Новости

Газ в обмен на заводы

За снижение цен на топливо Украина может рассчитаться собственностью, пишет сегодня "Российская газета".
Россия может предоставить Киеву скидку на газ в обмен на участие в украинских энергопроектах, сообщил вице-премьер РФ Игорь Сечин. По его словам, параметры постановления российского правительства о цене на газ для Украины "проходят финальное обсуждение".
Премьер-министр Владимир Путин поручил подготовить этот документ, сообщила пресс-служба правительства РФ. Встреча президентов России и Украины намечена на середину этой недели. На ней и может решиться вопрос по газовой цене. А пока кабинеты министров двух стран одобрили договоренности, достигнутые "Газпромом" и "Нафтогазом" Украины, в том числе по ценовым параметрам.
В прошлую пятницу вопрос еще раз обсудили председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер и министр топлива и энергетики Украины Юрий Бойко. По мнению главы российского энергохолдинга, встреча прошла конструктивно и содержательно. Как сообщалось ранее, Украина хотела бы получить от России скидку на 4 миллиарда долларов. То есть цена на газ должна снизиться с 330 долларов за тысячу кубов до 200-245 долларов. Но официально со стороны России никакие цифры пока не назывались.
В целом же российская скидка может стать главной антикризисной мерой для украинского бюджета. На Украине уже подсчитали, если она будет предоставлена, рост ВВП страны в 2010 году может увеличиться с запланированных 3,7 процента до 7 процентов. Интрига состоит и в том, что российская уступка откроет путь Украине и для новых займов у Международного валютного фонда, который требует увеличения внутренних украинских газовых цен. Тогда поднимать их придется не так высоко и не столь болезненно. Тем временем Украина начала резкое сокращение потребления топлива: за первый квартал оно упало почти на треть - это более 200 миллионов долларов.
Украина хотела бы получить от России скидку на 4 миллиарда долларов. В отличие от прошлых лет, на этот раз украинская сторона не требует "гуманитарной помощи", а готова предложить имущество, которое может покрыть российские потери. Впрочем, это означает, что Украина пока воздержалась от первоначальных планов по продаже газотранзитной системы и созданию международного консорциума с участием России по поставкам топлива в ЕС.
На четыре миллиарда украинские энергетические ведомства готовы предложить России в долгосрочную концессию подземные хранилища газа в западноукраинских областях. Эти хранилища - одни из крупнейших в Европе. Контролируя же эти объекты, "Газпром" сможет устранить несанкционированный отбор топлива и обеспечить гарантированные поставки для конечных получателей топлива в Европе.
Речь может идти также о возвращении российскому бизнесу Кременчугского НПЗ, одного из крупнейших в Восточной Европе и бывшем СССР. До 2007 года его контролировала "Татнефть" (имевшая контрольный пакет акций), но затем, не без содействия прежних украинских властей, этот завод перешел к украинской группе "Приват". Предполагается сначала его национализировать, а затем создать СП с российской "Газпромнефтью".
Украинские источники сообщают и о том, что в паритетную с Россией собственность могут перейти энергоблоки наиболее мощных атомных станций на западе и северо-западе Украины.
Кроме того, не исключается и перевод в российскую собственность крупнейшего тепловозостроительного предприятия экс-СССР - Луганского завода. К тому же некоторые российские компании проявляют интерес к этому приобретению с 2006 года.


Рынку мощности установят потолок: определены основные ценовые параметры ДРМ

В пятницу правительство обнародовало постановление, определяющее ценовые параметры долгосрочного рынка мощности (ДРМ), которое подписано премьер-министром Владимиром Путиным. Властям так и не удалось сблизить позиции потребителей и производителей энергии, так что они принимали окончательное решение самостоятельно. Результат разошелся с желаниями и генераторов, и потребителей, пишет РБК daily.
Капитальные затраты на строительство 1 кВт мощности для газовой генерации определены в интервале 28,77—41,85 тыс. руб. в зависимости от мощности типового энергоблока, для угольной — 49,175—53,45 тыс. руб. В постановлении также прописаны типовые эксплуатационные затраты (в рамках договоров на предоставление мощности они установлены на уровне 80 тыс. руб. (газ) и 123 тыс. руб. (уголь), климатические и сейсмические коэффициенты. Доходность на вложенный капитал (WACC) установлена на уровне 14% для компаний, размещавших допэмиссии в целях финансирования инвестпрограмм, и 15% — для прочих. Показатель будет ежегодно пересматриваться в зависимости от доходности государственных облигаций.
Кроме того, утверждены коэффициенты возврата средств на рынке мощности для первой (Европа и Урал) и второй (Сибирь) ценовых зон: они составят 0,71—0,79 (по газовой генерации) и 0,8 (угольной), 0,9—0,95 соответственно. Остальные средства компании должны зарабатывать на свободном рынке «на сутки вперед». Значения будут пересматриваться через три и шесть лет, если доли возврата средств по факту отклонятся от прогноза более чем на 10%. Потребителям по факту удалось отстоять в постановлении свое предложение о введении так называемой «терминальной стоимости» — суммы, вычитаемой из объема возврата инвестиций, в которую блоки будут оцениваться после периода окупаемости. Но она установлена в процентах, а не в абсолютных цифрах, как предлагали потребители: 10 и 5% в зависимости от ценовой зоны.
Но для страховки от резкого роста цен ФАС придется разработать механизм ввода верхней границы оплаты мощности, пишет "Коммерсантъ". На оптовом рынке электроэнергетики доход энергокомпаний складывается из двух частей. Во-первых, оплата текущих переменных расходов (например, покупка топлива) за счет продажи электроэнергии. Во-вторых, плата за мощность, которая должна компенсировать условно-постоянные расходы электростанций и обеспечивать возврат инвестиций в генерацию. Сейчас цена на мощность определяется на год вперед, ДРМ должен сформулировать правила игры на несколько лет.
Генераторам обещают с помощью выплат за мощность полностью вернуть средства, вложенные в присоединение новых станций к энергосетям, а также 71-90% денег, потраченных на строительство самих энергоблоков (доля зависит от мощности блока, его расположения и вида топлива). Установлены стандартные суммы затрат на строительство в расчете на 1 кВт мощности — от 28,77 тыс. руб. (газовый блок свыше 250 МВт) до 53,45 тыс. руб. (угольный блок до 225 МВт). Доходность на вложенный капитал (WACC) составляет 14%, но она связана с доходностью долгосрочных гособлигаций и будет пересматриваться ежегодно, сообщили в "Совете рынка".
ФАС только разрабатывает механизм определения оснований для введения потолка цены, его проект рассматривался 15 апреля на заседании экспертного совета по электроэнергетике при ведомстве. Ограничение цены должно охватывать зону свободного перетока (ЗСП). Это отдельная часть энергосистемы, внутри которой ЛЭП позволяют потребителю получать энергию от любой электростанции этой зоны, тогда как переток энергии между зонами ограничен пропускной способностью сетей. Потолок вводится, если ФАС считает, что в зоне сформировалась высокая или средняя экономическая концентрация (значительная часть станций принадлежит одной компании). Какую долю мощностей в ведомстве предлагают считать высокой концентрацией, в проекте концепции не говорится.
Долгожданный рынок мощности вернет инвесторам лишь часть затрат на новые стройки, остальное придется компенсировать за счет продажи электроэнергии, пишет газета "Ведомости". Инвесторы, ставшие в 2007-2008 гг. основными собственниками бывших «дочек» РАО «ЕЭС России», обязались выполнить многомиллиардные инвестпрограммы энергокомпаний. План по стройкам и срокам их исполнения закреплен в договорах на предоставление мощности (ДПМ): если инвестор не вводит объекты в срок, его ждет штраф — до 25% от суммы инвестпрограммы, государство же гарантировало им возврат вложенных средств через рынок мощности. Плата за мощность — одна из двух составляющих конечного счета за электроэнергию, покрывает расходы владельца станции на ее строительство и поддержание в рабочем состоянии. Вторая часть счета — плата за электроэнергию (покрывает топливные расходы). Но, как следует из постановления, инвесторы через рынок мощности смогут вернуть лишь часть понесенных затрат, остальное им придется компенсировать на рынке электроэнергии. При расчете цен учитывался 15-летний срок окупаемости проектов, но гарантированно инвестор сможет получать деньги в течение 10 лет.
При этом капитальные и эксплуатационные затраты, а также налог на имущество компенсируются не в полном объеме, следует из документа. Процент возвращаемых средств варьируется от 71% до 95% и зависит от типа станции и ценовой зоны. Расчет этих долей сделан исходя из прогноза цен на рынке электроэнергии, где инвесторы смогут добрать недополученные средства, следует из постановления. Для объектов, сдача в эксплуатацию которых ожидается до 1 января 2012 г. или уже построенных в рамках ДПМ, размер капитальных затрат может быть увеличен с согласия Федеральной службы по тарифам (ФСТ).


Смажут всех

«Газпромнефть» запустила продажи нового бренда моторного масла в России, Европе и СНГ, пишет РБК daily.
Дочерняя структура ОАО «Газпром» — «Газпром нефть» — объявила о запуске нового премиального бренда автомобильных масел G-Energy, который станет третьим по счету в портфеле компании наряду с уже существующими линейками «Газпром нефть» и SibiMotor. Разработкой визуальной концепции марки и упаковки занималась одна из ведущих мировых компаний в области промышленного дизайна — Italdesign Giugiaro. Общие инвестиции в развитие производственных мощностей, технологии и маркетинг в 2010—2012 годах составят 133,4 млн евро. В результате в «Газпром нефти» рассчитывают увеличить свою долю на рынке масел и смазочных материалов в России с 16 до 20% и потеснить со второй позиции «Роснефть», а также занять 15% рынка на Украине, 30% в Казахстане и до 10% в Италии.
Продуктовая линейка G-Energry включает в себя синтетические и полусинтетические масла, предназначенные для современных легковых и коммерческих автомобилей европейского, американского и японского производства. Планируется, что до конца 2010 года ассортимент будет насчитывать более 40 наименований, включая специализированную линейку масел для автомобильных сервисов. Производство осуществляется на предприятии «Газпром нефть — смазочные материалы» в итальянском Бари. Напомним, что завод был приобретен ООО «Газпром нефть — смазочные материалы» в апреле прошлого года в рамках сделки по покупке компании Chevron Italia S.p.A. Мощность предприятия сегодня составляет 30 тыс. т масел и 6 тыс. т пластичных смазок в год.


Фокусы «Газпрома»

Монополия жонглирует «бумажными» показателями при расчете дивидендов, пишет РБК daily.
По итогам прошлого года дивиденды «Газпрома» должны вырасти в 6,6 раза относительно аналогичного показателя за 2008 год и составить 2,39 руб. за акцию. Такую сумму правление монополии предложит одобрить собранию акционеров. В результате дивидендная доходность концерна составит чуть более 1%. Это практически самый низкий показатель среди компаний российской нефтегазовой отрасли. Если бы «Газ­пром» не вычел из чистой прибыли по РСБУ так называемую «бумажную» прибыль, дивиденды могли быть вдвое больше.
Чистая прибыль «Газпрома» за 2009 год по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) выросла в 3,6 раза относительно 2008 года и составила 624,6 млрд руб. Традиционно «Газпром» выплачивал дивиденды в размере 17,5% чистой прибыли по РСБУ. Однако по итогам 2008 года, в связи с экономическим кризисом, размер выплат был сокращен до 5%. Причем в прошлом году ту же переоценку активов, которая тогда привела к «бумажным» убыткам, «Газпром» учел при расчете дивидендов. В условиях падения фондового рынка в четвертом квартале холдинг переоценил стоимость всех своих акций, и его чистая прибыль по РСБУ составила всего 173 млрд руб., тогда как по итогам девяти месяцев она равнялась 432 млрд руб.
Если бы в этом году монополия также учла «бумажные» показатели, то из расчета 17,5% от чистой прибыли по РСБУ акционеры могли получить рекордно высокие для «Газпрома» дивиденды — 4,6 руб. на акцию (110 млрд руб.), что означало бы дивидендную доходность на уровне 2,5%. Но в итоге на дивиденды в этом году «Газпром» пустит 56,6 млрд руб. (глава холдинга Алексей Миллер получит более 540 тыс. руб.). Фактически это всего 9% от чистой прибыли по РСБУ. Но и это выше, чем предусмотрено инвестпрограммой монополии на этот год, одобренной в конце 2009 года. Согласно документу на выплаты акционерам должны были направить 44 млрд руб.
Дивидендная доходность "Газпрома" остается одной из самых низких в отрасли, пишет "Коммерсантъ". Правление рекомендовало совету директоров одобрить выплату дивидендов по результатам 2009 года в 2,39 руб. на акцию. Дивиденды рассчитаны в соответствии c дивидендной политикой компании, которая предполагает выплату акционерам 17,5% от чистой прибыли. При чистой прибыли на уровне 624,6 млрд руб. это должно было составить 109,3 млрд руб. Но монополия не будет учитывать при расчете дивидендов прибыль, полученную от переоценки стоимости акций "Газпром нефти" и не обеспеченную реальным денежным потоком. То есть в целом на дивиденды будет направлено только 58,9 млрд руб.
Благодаря росту котировок "Газпром нефти" чистая прибыль "Газпрома", несмотря на кризис, оказалась на рекордно высоком уровне, увеличившись в 3,6 раза к 2008 году. В прошлом году переоценка акций "Газпром нефти", напротив, привела к убытку в четвертом квартале и падению годовой прибыли на 52% — до 173 млрд руб. Но тогда "Газпром" этот фактор при выплате дивидендов не учел. При этом монополия в 2009 году нарушила многолетнюю традицию и вместо 17,5% выплатила акционерам по рекомендации правительства всего 5% от чистой прибыли (8,76 млрд руб.). Но в этом году правительство вернулось к идее обязать госкомпании выплачивать в качестве дивидендов 25% от прибыли.
Членам совета директоров, не занятым на государственной службе, "Газпром" может сохранить третий год подряд на уровне 15,1 млн. руб., а заместителю председателя совета директоров "Газпрома" Алексею Миллеру — в размере 17,48 млн руб. В целом выплаты составят 108 млн руб. В совет директоров монополии входят четыре чиновника, четыре ее менеджера и два независимых члена. В 2009 году менеджеры направили вознаграждения на благотворительность.


Уже закономерность

Вслед за ConocoPhillips свою долю в российской компании готовит на продажу Repsol, пишет РБК daily.
Испанская Repsol может продать свою долю в компании Alliance Oil, сообщила испанская пресса со ссылкой на неназванные источники. В Repsol эту информацию официально опровергают. Впрочем, американский акционер ЛУКОЙЛа компания ConocoPhillips первоначально также опровергала появившуюся информацию о возможной продаже 10% акций российской компании, а потом вынуждена была ее подтвердить. Repsol могла принять решение из-за невозможности стать крупным собственником Alliance Oil, после того как контроль над компанией получила семья Бажаевых.
Repsol YPF SA планирует продать долю в российской Alliance Oil за 70 млн евро (95 млн долл.), сообщила испанская газета "El Economista". Компания сейчас разрабатывает стратегию развития, в соответствии с которой может отказаться от части своих активов. Repsol также пытается продать половину своего блока в нефтяном месторождении Гвинеи и доли в других проектах, которые не являются для компании стратегическими, отмечают источники испанской газеты. Однако окончательно решение пока не принято.
В 2006 году Repsol приобрела 10% капитала нефтедобывающей шведской компании West Siberian Resources (WSR) путем выкупа допэмиссии акций по 0,79 долл. за одну бумагу. Сумма сделки составила около 90 млн долл. По соглашению между WSR и Repsol испанская компания могла увеличить свою долю до 20%. Затем в 2008 году произошло объединение West Siberian Resources и НК «Альянс». В результате появилась компания Alliance Oil Company Ltd. (контролируется семьей Бажаевых) с мажоритарной долей российских акционеров. Доля Repsol в ней составляет 3,2% акций.
Виталий Крюков полагает, что за 3,2% акций по текущей рыночной стоимости Repsol может выручить около 90 млн долл. Капитализация Alliance Oil в пятницу составила 2,8 млрд долл.


"Зарубежнефть" вложится в Восточную Европу

"Зарубежнефть" вложит в модернизацию своих перерабатывающих мощностей и сети АЗС в Боснии и Герцеговине $800 млн в течение пяти лет, пишет "Коммерсантъ". Также она планирует создать совместное предприятие (СП) с дочерней "Газпром нефти" сербской NIS для разработки двух нефтегазовых месторождений в Боснии и расширить сеть АЗС за счет станций Energopetrol, которые могут быть изъяты властями страны у MOL и INA. Однако аналитики отмечают, что конъюнктура рынка нефтепродуктов в Восточной Европе остается слабой.
В пятницу заместитель гендиректора "Зарубежнефти" Юрий Смирнов рассказал "Интерфаксу", что компания планирует инвестировать $800 млн в Боснию и Герцеговину в течение пяти лет. На эти деньги "Зарубежнефть" модернизирует НПЗ "Брод" (подконтрольный дочерней компании "Зарубежнефти" ОАО "Нефтегазинкор"), маслозавод в Модриче и сеть АЗС Petrol.
"Зарубежнефть" уже провела модернизацию первой линии НПЗ мощностью 1,2 млн тонн. В рамках пятилетней программы компания собирается провести реконструкцию остальных линий завода на 3 млн тонн, что позволит обеспечить выпуск бензинов стандартов "Евро-4" и "Евро-5". Их производство может начаться в конце 2011 года. К 2013 году "Зарубежнефть" планирует также завершить ребрендинг сети АЗС Petrol (78 станций) под знак Nestro. Сейчас под этим брендом уже работает 12 АЗС.
При этом "Зарубежнефть" планирует начать добычу нефти в регионе совместно с сербской дочерней структурой "Газпром нефти" компанией NIS. Компании уже подписали меморандум, предполагающий создание для этого СП, которому будут переданы участки в Боснии. Как распределятся доли в СП, пока не определено.
Сейчас НПЗ "Брод" принадлежат два участка, на которых необходимо провести геологоразведку и которые боснийское правительство готово предоставить в концессию.


Все на биржу!

Две компании объявят сегодня ценовой коридор перед IPO: Кузбасская топливная компания (КТК) оценила себя в $650-878 млн, организаторы размещения «Уралхима» назвали цену в $0,95-1,44 млрд, пишет газета "Ведомости".
Производитель удобрений «Уралхим» и энергетического угля — КТК сегодня планируют начать роуд-шоу перед IPO. Первая компания готовится к размещению на LSE, вторая — в РТС и на ММВБ.
Совет директоров Uralchem Holding в пятницу определил ценовой диапазон для IPO. Решение должно быть опубликовано сегодня. Uralchem собирался разместить на LSE 40% от увеличенного капитала, планируя привлечь $600 млн на погашение долга ($1,4 млрд на начало года).
Аналитики банков — организаторов IPO по-разному оценили компанию. Самую высокую цену назвал UBS — $1-1,44 млрд до проведения допэмиссии; Unicredit считает, что компания стоит в пределах $1,2-1,4 млрд; «Ренессанс капитал» — $0,95-1,25 млрд; Morgan Stanley оценивать холдинг не стал, сообщили несколько сотрудников этих банков.
«Уралхим» надеялся получить оценку в $2 млрд. Его конкурент — «Акрон» в пятницу на LSE стоил $1,7 млрд.
КТК утвердила ценовой диапазон для IPО в $7,7-10,4 за акцию, или $649,9-877,8 млн за всю компанию.
Размещать акции будет и компания, и ее акционеры. Инвесторам будет продано до 38,5% от нового уставного капитала, точный пакет будет зависеть от рынка, сказал заместитель гендиректора КТК Эдуард Алексеенко.
Привлеченные средства КТК потратит на развитие. Разработана инвестпрограмма на пять лет стоимостью 9,5 млрд руб., рассказал Алексеенко. 4,6 млрд руб. будут потрачены на строительство трех обогатительных фабрик мощностью переработки 8,5 млн т в год; 4,5 млрд — на угледобывающее оборудование (пока добыча компании — 6,15 млн т в год), еще 400 млн — на инфраструктуру, перечисляет он. Впрочем, не все эти деньги компания собирается привлечь за счет IPO, отмечает Алексеенко. Инвестпрограмма позволит КТК нарастить объемы продаж, рассчитывает менеджер: сейчас компания работает в основном на рынке Сибири, поставляя уголь также в Польшу и Азию. Обогащение угля позволит ей начать поставки в другие страны Европы.