Новости

Это обусловлено увеличением расхождений в оценке стоимости активов покупателями и продавцами, которое становится препятствием для заключения сделок на фоне существенного снижения деловой активности в Европе и АТР. Такие выводы содержатся в ежеквартальном отчёте «Сделки и тренды в электроэнергетическом секторе» (Power Transactions and Trends), подготовленном компанией «Эрнст энд Янг».

В отличие от предыдущего квартала, в течение которого было заключено восемь сделок стоимостью свыше 1 млрд. долларов США, включая четыре стоимостью более 3 млрд долларов США, в III квартале этого года заключено только четыре сделки на сумму более 1 млрд. долларов США. Средняя величина сделки составила 352 млн долл. США – снижение на 59% ко II кварталу 2012 г.

Совокупная стоимость сделок слияний и поглощений, заключенных в этом году, составляет на настоящий момент 92,9 млрд долл. США и вполне вероятно, что итог 2012 года по M&A сделкам будет меньше 144,7 млрд долларов США, полученных в 2011 году.

Джозеф Фонтана, руководитель Международного консультационного направления «Эрнст энд Янг» по сопровождению сделок в секторе электроэнергетических и коммунальных компаний, отметил:

«Падение деловой активности во многом объясняется возобновлением неопределённости прогнозов относительно перспектив международной экономики, реализации активов в Европе, а также растущим разрывом в оценке стоимости активов покупателями и продавцами, который ведёт к прекращению переговоров о заключении сделок. Несмотря на то, что европейские нормативные требования относительно снижения долевого участия в капитале положительно повлияют на активность азиатских инвесторов, опасения совершения сделок по невыгодной цене может заставить продавцов их отложить, ограничив тем самым активность рынка слияний и поглощений».

Продолжительное доминирование европейского рынка в формировании совокупной стоимости сделок слияний и поглощений в электроэнергетическом и коммунальном секторе на международном рынке завершилось в III квартале 2012 года: стоимость сделок на европейском рынке упала на 71% ко II кварталу этого года и на 64% к тому же периоду прошлого года. Напротив, количество сделок в странах Северной и Южной Америки выросло более чем в два раза к предыдущему кварталу, а их совокупная стоимость увеличилась на 66% ко II кварталу этого года и более чем на 100% к III кварталу 2011 года. Основным фактором роста стали крупные сделки с электрогенерирующими активами в США.

Комментарий Джозефа Фонтаны: «В Европе был прерван ряд переговоров между потенциальными покупателями и продавцами ввиду разной оценки стоимости активов, которая наложилась на довольно жёсткие условия финансирования в западноевропейских странах. Волновой эффект повлиял на рыночную активность в АТР, инвесторы которого являются возможными покупателями коммунальных активов в европейских странах.

Мы ожидаем, что несмотря на эти трудности активность на европейском рынке слияний и поглощений восстановится, чему будут способствовать заявленные программы реализации активов частными компании и приватизации государственных активов, хотя, скорее всего, восстановление будет идти медленнее, чем ожидалось ранее. Представляется, что приватизационные программы в Греции и Чешской Республике идут своим ходом: конкретных результатов можно ожидать через один-два квартала».

Восстановление интереса к электрогенерирующему сегменту в странах Северной и Южной Америки обусловило его доминирующее положение в секторе в III квартале 2012 года, в течение которого совокупная стоимость сделок выросла на 45% к предыдущему кварталу. Стоимость сделок с активами, использующими возобновляемые источники энергии, снизилась на 19% к предыдущему кварталу из-за отсутствия крупных сделок. Однако количество сделок выросло на 7% - благодаря сделкам с генерирующими активами, использующими энергию ветра. Сделки в области управления отходами поддержали деловую активность в сегменте: на их долю пришлось 55% совокупной стоимости. Крупнейшей сделкой стала продажа группой Veolia компании Veolia ES Solid Waste, Inc. за 1,9 млрд долларов США компании Star Atlantic Waste Holdings, LP, работающей на рынке США.

Компания «Эрнст энд Янг» выпустила «Барометр уверенности электроэнергетических и коммунальных компаний» (Capital Confidence Barometer for Power & Utilities). В исследовании приняли участие 1 500 руководителей компаний из разных стран, в том числе, 171 респондент из электроэнергетических компаний. 80% руководителей электроэнергетических и коммунальных компаний считают, что международная экономика пока не улучшается и крупные трансформационные сделки в данный момент не рассматриваются. 79% руководителей электроэнергетических и коммунальных компаний считают, что величина любой M&A сделки, которую они заключат в следующем году, будет меньше 500 млн. долл. США.

Говорит Джозеф Фонтана: «Снижение уверенности в стабильности международной экономики является одним их главных барьеров для заключения миллиардных (в долларовом выражении) сделок. Вряд ли стоит ждать мега-сделок до появления более ясных сигналов о выходе еврозоны из кризиса, повышении открытости информации о росте экономики КНР, восстановлении рынков труда и жилья в США».

Разница в оценке стоимости активов покупателями и продавцами является основным препятствием для заключения сделок слияния и поглощения: 66% респондентов из данного сектора считают, что эта разница составляет больше 10%.

Руководители электроэнергетических и коммунальных компаний из разных стран стали уделять меньше внимания приоритету экономического роста. Несмотря на то, что экономический рост остаётся одной из основных целей (об этом заявили 40% респондентов), доля руководителей электроэнергетических и коммунальных компаний, уделяющих основное внимание экономическому росту, сократилась до 40% - с 48% полгода назад и 71% два года назад. На первый план вышли такие фундаментальные задачи, как сокращение затрат и повышение эффективности, особенно в еврозоне и ряде стран АТР.

Джозеф Фонтана подводит итог: «Мы наблюдаем противостояние между покупателями и продавцами. Покупатели считают, что активы переоценены, а у продавцов падает желание продавать. Нужно подождать, чтобы увидеть, кто отступит первым. Вместе с этим, большинство участников считают, что рынок находится в стабильном состоянии. Сохраняются фундаментальные предпосылки для заключения стратегических сделок. Крупные сделки, видимо, отложены до лучших времён, но мы всё же ожидаем активных действий со стороны финансовых инвесторов и возможного заключения стратегически выгодных сделок слияния. Если исходить из доступности кредитов на разумных условиях и наличия свободных средств, слияния и поглощения в отрасли всего лишь выжидают лучших времён».
 

13:37, 26 Июня 26 В МИФИ разработали комплексную систему интеллектуального анализа разнородных данных дальше..		12:49, 26 Июня 26 «Уралэнергосбыт» представил омниканальные решения на федеральном уровне дальше..
12:38, 26 Июня 26 Энергоблок №1 Белорусской АЭС отметил 5-летие с момента ввода в эксплуатацию дальше..		12:18, 26 Июня 26 Эксперты «Росэла», Сбера и Т1 назвали ключевые компетенции инженера будущего дальше..
12:15, 26 Июня 26 «Россети Московский регион» выявили 187 тысяч незаконных подвесов оптоволокна на опорах ЛЭП дальше..		12:12, 26 Июня 26 Выдаваемая в энергосистему мощность Саяно-Шушенской ГЭС достигла максимума за всю историю дальше..
11:07, 26 Июня 26 «Газпромнефть-СМ» внедрила искусственный интеллект в разработку автомобильных масел дальше..		10:58, 26 Июня 26 «Мосгаз» заменит 3 км труб газопровода высокого давления на северо-западе Москвы дальше..
10:44, 26 Июня 26 «Россети Юг» обеспечили электроэнергией более 700 объектов в Волгоградской области дальше..		09:28, 26 Июня 26 Эльдиканский РЭС обновляет распределительные сети в Усть-Майском районе Якутии дальше..
09:27, 26 Июня 26 «Адыгейские электрические сети» выдали 30 кВт мощности ФОКу в ауле Кошехабль дальше..		09:24, 26 Июня 26 Ростех и Владимирская область обсуждают сотрудничество в сфере промышленности, науки и образования дальше..
09:19, 26 Июня 26 «Россети Юг» электрифицируют исторический фонтан в Волгограде дальше..		08:48, 26 Июня 26 В «Росатоме» обсудили развитие системы подготовки кадров для новой атомной энергетики дальше..
08:39, 26 Июня 26 Технология ТПУ может стать основой для разработки первых в России правил тушения битума дальше..		08:33, 26 Июня 26 «Росатом» продемонстрировал в Сколково решения для медицины дальше..
08:31, 26 Июня 26 В «Росэнергоатоме» подвели итоги конкурса «Лучший уполномоченный по охране труда» дальше..		07:52, 26 Июня 26 ТГК‑1 протестировала дистанционный формат собрания акционеров дальше..
07:47, 26 Июня 26 В КФУ создали реагент, ускоряющий движение нефти дальше..		07:41, 26 Июня 26 «Сахаэнерго» подключило к электросетям 69 новых объектов на севере Якутии дальше..
07:40, 26 Июня 26 «Газпром добыча Ноябрьск» модернизирует систему автоматики на Комсомольском газовом промысле дальше..		07:33, 26 Июня 26 «Якутскэнерго» восстановило пострадавшую от лесного пожара ЛЭП дальше..
07:31, 26 Июня 26 75 молодых сотрудников «Росэла» принимают участие в форуме «Инженеры будущего» дальше..		07:27, 26 Июня 26 В Калужской области газифицировано садоводство в городе Сухиничи дальше..
07:22, 26 Июня 26 Ученые ТПУ установили условия «взрывного» вскипания водотопливных эмульсий дальше..		06:41, 26 Июня 26 «Кубаньэнерго» отремонтировало свыше 50 подстанций на западе Краснодарского края дальше..
06:39, 26 Июня 26 Машинист экскаватора оборвал провода ЛЭП в Перми дальше..		06:36, 26 Июня 26 Новосибирская ТЭЦ-4 заменит очистную установку дальше..
06:32, 26 Июня 26 В аэропорту Алматы выполнена первая заправка авиатопливом марки Jet A-1 дальше..		06:29, 26 Июня 26 На Саяно-Шушенской ГЭС обсудили вопросы законодательного регулирования развития гидроэнергетики дальше..
06:21, 26 Июня 26 На Новосибирскую ТЭЦ-3 доставлен новый генератор дальше..		06:19, 26 Июня 26 «Т Плюс» заменила 5 км теплосетей после опрессовок в Саратове дальше..
06:17, 26 Июня 26 «Россети Новосибирск» поддерживают новое поколение энергетиков дальше..		06:11, 26 Июня 26 В реестр российской продукции включена третья модель шлифовального станка холдинга «СТАН» дальше..
06:09, 26 Июня 26 ФАС: тариф на размещение сетей электросвязи в Новосибирске снижен в 4,8 раза дальше..		06:06, 26 Июня 26 «Россети Ленэнерго» обеспечили электроэнергией более 380 дачных домов в Ломоносовском районе дальше..
06:05, 26 Июня 26 Волонтеры Богучанской ГЭС привели в порядок пляж Кодинска дальше..		05:43, 26 Июня 26 Ростех представил отечественную киберстойкую платформу серверной виртуализации дальше..
05:41, 26 Июня 26 «Владимирэнерго» выявило в Гусь-Хрустальном хищения электроэнергии майнерами на сумму 3,5 млн рублей дальше..		05:38, 26 Июня 26 ВТИ тестирует на электростанции цифровую систему раннего выявления дефектов дымососов дальше..
05:36, 26 Июня 26 Волонтеры «Роснефти» провели уборку на берегах двух дальневосточных морей дальше..		05:06, 26 Июня 26 Росгеология рассказала о своих компетенциях послам стран Африки дальше..
05:02, 26 Июня 26 «Орелэнерго» легализовало 42 тысячи подвесов оптоволокна на опорах ЛЭП дальше..		04:59, 26 Июня 26 «РН-Юганскнефтегаз» выпустил в реку Иртыш 200 тысяч мальков осетра дальше..
04:55, 26 Июня 26 Главные инспекторы «Росэнергоатома» обсудили на площадке Белоярской АЭС работу инспекционных служб дальше..		04:52, 26 Июня 26 В Удмуртии сетевой газ пришел в село Паркачёво дальше..
04:49, 26 Июня 26 Компания «Росатома» открыла первую электрозарядную станцию на территории ТЦ в Москве дальше..