Новости

Это обусловлено увеличением расхождений в оценке стоимости активов покупателями и продавцами, которое становится препятствием для заключения сделок на фоне существенного снижения деловой активности в Европе и АТР. Такие выводы содержатся в ежеквартальном отчёте «Сделки и тренды в электроэнергетическом секторе» (Power Transactions and Trends), подготовленном компанией «Эрнст энд Янг».

В отличие от предыдущего квартала, в течение которого было заключено восемь сделок стоимостью свыше 1 млрд. долларов США, включая четыре стоимостью более 3 млрд долларов США, в III квартале этого года заключено только четыре сделки на сумму более 1 млрд. долларов США. Средняя величина сделки составила 352 млн долл. США – снижение на 59% ко II кварталу 2012 г.

Совокупная стоимость сделок слияний и поглощений, заключенных в этом году, составляет на настоящий момент 92,9 млрд долл. США и вполне вероятно, что итог 2012 года по M&A сделкам будет меньше 144,7 млрд долларов США, полученных в 2011 году.

Джозеф Фонтана, руководитель Международного консультационного направления «Эрнст энд Янг» по сопровождению сделок в секторе электроэнергетических и коммунальных компаний, отметил:

«Падение деловой активности во многом объясняется возобновлением неопределённости прогнозов относительно перспектив международной экономики, реализации активов в Европе, а также растущим разрывом в оценке стоимости активов покупателями и продавцами, который ведёт к прекращению переговоров о заключении сделок. Несмотря на то, что европейские нормативные требования относительно снижения долевого участия в капитале положительно повлияют на активность азиатских инвесторов, опасения совершения сделок по невыгодной цене может заставить продавцов их отложить, ограничив тем самым активность рынка слияний и поглощений».

Продолжительное доминирование европейского рынка в формировании совокупной стоимости сделок слияний и поглощений в электроэнергетическом и коммунальном секторе на международном рынке завершилось в III квартале 2012 года: стоимость сделок на европейском рынке упала на 71% ко II кварталу этого года и на 64% к тому же периоду прошлого года. Напротив, количество сделок в странах Северной и Южной Америки выросло более чем в два раза к предыдущему кварталу, а их совокупная стоимость увеличилась на 66% ко II кварталу этого года и более чем на 100% к III кварталу 2011 года. Основным фактором роста стали крупные сделки с электрогенерирующими активами в США.

Комментарий Джозефа Фонтаны: «В Европе был прерван ряд переговоров между потенциальными покупателями и продавцами ввиду разной оценки стоимости активов, которая наложилась на довольно жёсткие условия финансирования в западноевропейских странах. Волновой эффект повлиял на рыночную активность в АТР, инвесторы которого являются возможными покупателями коммунальных активов в европейских странах.

Мы ожидаем, что несмотря на эти трудности активность на европейском рынке слияний и поглощений восстановится, чему будут способствовать заявленные программы реализации активов частными компании и приватизации государственных активов, хотя, скорее всего, восстановление будет идти медленнее, чем ожидалось ранее. Представляется, что приватизационные программы в Греции и Чешской Республике идут своим ходом: конкретных результатов можно ожидать через один-два квартала».

Восстановление интереса к электрогенерирующему сегменту в странах Северной и Южной Америки обусловило его доминирующее положение в секторе в III квартале 2012 года, в течение которого совокупная стоимость сделок выросла на 45% к предыдущему кварталу. Стоимость сделок с активами, использующими возобновляемые источники энергии, снизилась на 19% к предыдущему кварталу из-за отсутствия крупных сделок. Однако количество сделок выросло на 7% - благодаря сделкам с генерирующими активами, использующими энергию ветра. Сделки в области управления отходами поддержали деловую активность в сегменте: на их долю пришлось 55% совокупной стоимости. Крупнейшей сделкой стала продажа группой Veolia компании Veolia ES Solid Waste, Inc. за 1,9 млрд долларов США компании Star Atlantic Waste Holdings, LP, работающей на рынке США.

Компания «Эрнст энд Янг» выпустила «Барометр уверенности электроэнергетических и коммунальных компаний» (Capital Confidence Barometer for Power & Utilities). В исследовании приняли участие 1 500 руководителей компаний из разных стран, в том числе, 171 респондент из электроэнергетических компаний. 80% руководителей электроэнергетических и коммунальных компаний считают, что международная экономика пока не улучшается и крупные трансформационные сделки в данный момент не рассматриваются. 79% руководителей электроэнергетических и коммунальных компаний считают, что величина любой M&A сделки, которую они заключат в следующем году, будет меньше 500 млн. долл. США.

Говорит Джозеф Фонтана: «Снижение уверенности в стабильности международной экономики является одним их главных барьеров для заключения миллиардных (в долларовом выражении) сделок. Вряд ли стоит ждать мега-сделок до появления более ясных сигналов о выходе еврозоны из кризиса, повышении открытости информации о росте экономики КНР, восстановлении рынков труда и жилья в США».

Разница в оценке стоимости активов покупателями и продавцами является основным препятствием для заключения сделок слияния и поглощения: 66% респондентов из данного сектора считают, что эта разница составляет больше 10%.

Руководители электроэнергетических и коммунальных компаний из разных стран стали уделять меньше внимания приоритету экономического роста. Несмотря на то, что экономический рост остаётся одной из основных целей (об этом заявили 40% респондентов), доля руководителей электроэнергетических и коммунальных компаний, уделяющих основное внимание экономическому росту, сократилась до 40% - с 48% полгода назад и 71% два года назад. На первый план вышли такие фундаментальные задачи, как сокращение затрат и повышение эффективности, особенно в еврозоне и ряде стран АТР.

Джозеф Фонтана подводит итог: «Мы наблюдаем противостояние между покупателями и продавцами. Покупатели считают, что активы переоценены, а у продавцов падает желание продавать. Нужно подождать, чтобы увидеть, кто отступит первым. Вместе с этим, большинство участников считают, что рынок находится в стабильном состоянии. Сохраняются фундаментальные предпосылки для заключения стратегических сделок. Крупные сделки, видимо, отложены до лучших времён, но мы всё же ожидаем активных действий со стороны финансовых инвесторов и возможного заключения стратегически выгодных сделок слияния. Если исходить из доступности кредитов на разумных условиях и наличия свободных средств, слияния и поглощения в отрасли всего лишь выжидают лучших времён».
 

15:30, 6 Февраля 26 НПФ «Логика» поддержала чемпионат «Профессионалы» дальше..		15:25, 6 Февраля 26 Эн+ построит в Приангарье новую тепловую электростанцию мощностью 690 МВт дальше..
15:23, 6 Февраля 26 «Россети Московский регион» обеспечили новыми мощностями развивающиеся предприятия Подмосковья дальше..		14:07, 6 Февраля 26 Потребление газа в России ежедневно обновляет февральские суточные максимумы дальше..
13:56, 6 Февраля 26 Европа израсходовала 90% запасов закачанного в ПХГ газа дальше..		13:44, 6 Февраля 26 «Роснефть» в 2025 году получила 77 патентов на инновационные изобретения дальше..
13:39, 6 Февраля 26 Школьники из атомных городов России получат поддержку на реализацию своих бизнес-проектов дальше..		12:23, 6 Февраля 26 КазМунайГаз и CNPC «сверили часы» по ключевым направлениям партнерства в Казахстане дальше..
12:20, 6 Февраля 26 ТГК-1 вошла в число лидеров по объему раскрываемых данных о платежной дисциплине дальше..		12:04, 6 Февраля 26 В столице Эквадора обсудили будущее энергетического перехода в Латинской Америке дальше..
11:58, 6 Февраля 26 Turkish Airlines увеличивает количество грузовых рейсов через аэропорт Алматы дальше..		11:52, 6 Февраля 26 ВТИ внедряет инновационный смеситель на Кармановской ГРЭС в Башкирии дальше..
11:46, 6 Февраля 26 Эксперты РусГидро представили новый кейс для школьников в рамках проекта «Сириуса» дальше..		11:44, 6 Февраля 26 «Мособлэнерго» отремонтировало кабельную ЛЭП в Орехово-Зуево дальше..
11:19, 6 Февраля 26 ДГК направит почти миллиард рублей на ремонт ТЭЦ в Комсомольске-на-Амуре дальше..		11:08, 6 Февраля 26 «Транснефть – Верхняя Волга» провела серию испытаний на подводных переходах магистральных трубопроводов дальше..
10:59, 6 Февраля 26 Биробиджанская ТЭЦ вывела в текущий ремонт котел №4 дальше..		10:56, 6 Февраля 26 Ученые ТПУ: глинистые минералы «консервируют» природный метан и сдерживают глобальное потепление дальше..
10:48, 6 Февраля 26 ЕВРАЗ вложил 400 млн рублей в экологический мониторинг на Урале дальше..		10:41, 6 Февраля 26 Строительная готовность расширяемой части Партизанской ГРЭС достигла 65% дальше..
10:04, 6 Февраля 26 «Швабе» к 2030 году удвоит выпуск германиевых пластин для солнечных батарей дальше..		08:38, 6 Февраля 26 Крупнейшее золоторудное месторождение России получило 15 МВт мощности дальше..
08:30, 6 Февраля 26 Добыча нефти на месторождении Дунга в Казахстане выросла на 7,5% в 2025 году дальше..		08:24, 6 Февраля 26 «Транснефть – Западная Сибирь» реконструировала магистральный нефтепродуктопровод Омск – Сокур дальше..
07:46, 6 Февраля 26 Учёные разработали технологию утилизации буровых шламов с получением техногенного грунта дальше..		07:29, 6 Февраля 26 Южно-Якутская ТЭС переходит к этапу монтажа основного генерирующего оборудования дальше..
07:13, 6 Февраля 26 Ученый Топливного дивизиона «Росатома» удостоен премии Президента России в области науки и инноваций дальше..		07:10, 6 Февраля 26 Сетевой газ впервые придет на юго-запад Тверской области дальше..
07:07, 6 Февраля 26 «Росатом» примет участие в мероприятиях «Форума будущих технологий - 2026» дальше..		06:46, 6 Февраля 26 На ледокольный буксир «Нарвская застава» погрузили главные двигатели дальше..
06:27, 6 Февраля 26 Испытательная лаборатория нефти ЛПДС «Лопатино» в Самарской области расширила область аккредитации дальше..		06:11, 6 Февраля 26 В Брянской области сетевой газ пришел в деревню Рудня дальше..
06:08, 6 Февраля 26 «Росатом» поддержал XIII Общероссийский фестиваль природы «Первозданная Россия» дальше..		05:59, 6 Февраля 26 «РИР Энерго» обновляет изоляцию теплосетей в Курске дальше..
05:54, 6 Февраля 26 ФАС подозревает участников топливного рынка в картельном сговоре дальше..		04:59, 6 Февраля 26 В День российской науки для гостей музея «Атом» на ВДНХ запланирована специальная программа дальше..
04:57, 6 Февраля 26 «Северсталь» определила ключевые инвестпроекты 2026 года на площадке Череповецкого меткомбината дальше..		04:44, 6 Февраля 26 «Оренбургнефтеотдача» модернизирует инфраструктуру на Пашкинском месторождении дальше..
04:41, 6 Февраля 26 В Нижегородской области газифицированы три деревни дальше..		04:38, 6 Февраля 26 Жигулевская ГЭС выработала в 2025 году более 10 млрд кВт·ч электроэнергии дальше..
04:20, 6 Февраля 26 «Орелэнерго» обеспечило электроснабжение 15 новых медицинских учреждений дальше..		04:14, 6 Февраля 26 Забайкальский госуниверситет откроет филиал в «урановой столице» России дальше..
04:08, 6 Февраля 26 СИБУР формирует операционный блок катализаторной фабрики в Казани дальше..		04:05, 6 Февраля 26 В Краснодарском крае подключено к газу первое домовладение в станице Плоская дальше..
03:56, 6 Февраля 26 На Киришской ГРЭС смонтировано маслонаполненное оборудование турбины дальше..		03:47, 6 Февраля 26 «Газпром» трижды обновил февральский рекорд суточных поставок газа из Единой системы газоснабжения дальше..