Новости

Михаил Расстригин, аналитик по энергетике «ВТБ Капитал»: «Привлечение заемного финансирования «Атомэнергопромом» позволит ему обеспечить выполнение огромной инвестиционной программы, которая в свою очередь будет являться важным этапом развития атомной отрасли. Средства направляются на реализацию проектов, важных для развития атомной энергетики страны, которые выведут отрасль на новый этап развития и принесут значительную прибыль. Размещение облигационного займа – это эффективный метод привлечения средств в данной ситуации, поскольку он позволит компании снизить стоимость заемных средств по сравнению с традиционным привлечением займов в банках. Ставку размещения я бы оценил в диапазоне 12-13% процентов годовых, что, в связи с текущей ситуацией на рынках заемного капитала, можно считать вполне реалистичным».

Елена Устинова, директор департамента финансово-экономического анализа НП «Центр развития государственно-частного партнерства»: «Решение совета директоров «Атомэнергопрома» о выпуске в 2009-2010 годах облигационных займов сроком до 5 лет на сумму до 195 млн. руб., на мой взгляд, достаточно своевременно. Привлеченные средства компания планирует направить в двух направлениях. Во-первых, рефинансировать часть краткосрочного долга, привлеченного на рынке в конце 2008 и начале 2009 годов под высокие процентные ставки. По сообщениям компании, на это может быть потрачено до 25% средств займов. Данные действия, несомненно, повысят финансовую устойчивость холдинга. Перевод краткосрочного долга в долгосрочный повысит ликвидность и снизит стоимость привлечения капитала для «Атомэнергопрома» и других компаний холдинга. Вторым направлением средств, привлеченных от облигационных займов, станет финансирование инвестиционной программы по развитию атомной энергетики страны и, в частности, строительство АЭС. Правительство РФ поставило задачу увеличить долю атомной генерации в энергобалансе страны до 25% к 2030 году, а это значит, что отрасль будет нуждаться в значительных инвестициях для реализации такой масштабной задачи. Объем финансирования программы составляет около 1,5 трлн. руб., из которых около 700 млрд. руб. будут направлены из федерального бюджета, остальные – собственные и привлеченные средства холдинга. В этой связи облигационные займы «Атомэнергопрома» являются весьма эффективным решением проблемы привлечения долгосрочных средств на реализацию инвестиционной программы.
Большим плюсом планируемых выпусков является поручительство госкорпорации «Росатом». Именно это и в целом несомненная государственная поддержка отрасли делает бумаги «Атомэнергопрома» низкорискованными инвестициями, что привлечет достаточное количество инвесторов. Можно предположить, что определенная часть займа будет выкуплена по закрытой подписке крупными банковскими структурами, в том числе с государственным участием. При этом в самой компании сообщают, что круг потенциальных инвесторов не будет ограничен.
В целом, ситуация на рынке корпоративных облигаций нормализуется, что дает возможность «Атомэнергопрому» сделать размещение к концу года по приемлемой ставке доходности. Также этому может способствовать включение бумаг в список репо Банка России. Для этого компании необходимо получить приемлемый кредитный рейтинг займов и иметь положительную кредитную историю. Дополнительно, для повышения прозрачности и интереса инвесторов можно посоветовать компании сделать акцент на раскрытии информации и перейти на международные стандарты отчетности».
Для справки. В соответствии с условиями размещения, планируется выпустить 10 серий неконвертируемых процентных документарных облигаций номиналом 1 000 руб. каждая и сроком обращения до 5 лет. Облигации будут размещаться в течение года с момента государственной регистрации выпуска.
Облигации будут размещаться по открытой подписке путём заключения сделок купли-продажи на торгах, проводимых ЗАО «Фондовая биржа ММВБ». По всем выпускам облигаций Госкорпорации «Росатом» выступает поручителем.
Как планируется, часть привлеченных средств будет направлена на рефинансирование краткосрочных кредитов, привлеченных предприятиями отрасли. Другим направлением является финансирование части инвестиционной программы дочерних и зависимых обществ на 2009–2010 годы.
В частности, среди получателей средств — ОАО «Концерн «Энергоатом» (реализация программы строительства АЭС), ОАО «ТВЭЛ» (модернизация и обновление производств фабрикации ядерного топлива), «Атомредметзолото» (развитие добывающих активов, как на территории России, так и за рубежом), ОАО «Техснабэкспорт» и ОАО «Объединенная компания «РСК» (модернизация и обновление производственных мощностей, с переходом на новое поколение газовых центрифуг) и ОАО «Атомэнергомаш» (инвестиции в развитие атомного машиностроения для обеспечения программы ввода новых блоков атомных электростанций).