«Чёрное золото» больше не «молчит»

Золото продолжало удерживаться на уровне, превышающем отметку $1300 за тройскую унцию, причём, соотношение put/call продолжило снижаться. В то же время, фондовые индексы США не выглядели существенно лучше: Dow Jones за неделю прибавил 1.03%, S&P 500 – +1.37%, Nasdaq – +1.25%. В пятницу фондовые индексы США закрылись немного выше нуля.

В отраслевом разрезе все секторы индекса S&P 500 за период 16 - 20 июня показали положительную динамику. Больше всего вырос сектор коммунальных услуг (+2.6%). Наихудшую недельную динамику зафиксировал перегретый технологический сектор (+0.5%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 27 из 30 входящих в состав индекса акций. Наилучший результат показали акции Intel Corporation (INTC, +7.62%) после потока интригующих новостей о выпуске технологических новинок, а также нового микропроцессорного чипа Xeon. Наибольшее падение зафиксировали акции Du Pont de Nemours (DD, -1%).

На глобальном валютном рынке по итогам недели большая часть основных валют укрепились по отношению к доллару после «мягких» комментариев главы ФРС США Джанет Йеллен по итогам Заседания FOMC. Наибольший рост в паре с долларом США смог продемонстрировать канадский доллар (+0.93%). Намного меньший рост показали евро (+0.44%) и британский фунт стерлингов (+0.32%). Снижением отличились только австралийский доллар (-0.13%) и японская иена (-0.06%).

Второй по величине в мире разработчик программного обеспечения Oracle (ORCL, -3.98%) отчитался в пятницу о прибыли в 4-м квартале финансового года. Отчёт ожидаемо разочаровал: EPS не дотянула до средних оценок на Уолл-стрит. Прибыль за исключением разовых списаний составила за три месяца по 31 мая 92 цента на акцию, тогда как консенсус-прогноз ожидал 96 центов на бумагу. Чистая прибыль в отчётном периоде упала на 4.2% до $3.65 млрд или 80 центов на акцию, а выручка оказалась на уровне $11.3 млрд, не дотянув до ожиданий рынка в $11.5 млрд.

Воздействие на ход пятничной биржевой сессии могла оказать и экспирация сразу четырёх видов фьючерсов и опционов на индексы и акции, что в совокупности приводит обычно к всплеску торговых объёмов и индекса волатильности VIX с трудно предсказуемым финалом. Однако, вопреки ожиданиям, в этот раз рынки вели себя удивительно спокойно, хотя объёмы торгов на NYSE значительно перекрыли 3-месячный средний уровень.

Также дурное послевкусие установилось в связи с эскалацией гражданского противостояния в Ираке и недавним понижением МВФ прогноза роста ВВП США на 0.8 п.п. до 2%. В последнем случае в качестве основных причин были названы длительные негативные последствия суровой зимы, проблемы на рынке жилья, а также слабый международный потребительский спрос. При этом, правда, МВФ сохранил прогноз роста ВВП США на 2015 на уровне 3%.

В свою очередь, потребительские цены в США выросли в мае самыми быстрыми темпами более чем за год, подтвердив правомочность усугубления инфляционных ожиданий. Последние данные были важны ещё и тем, что могли оказать влияние на чиновников Федрезерва в их оценках сроков, когда можно было бы впервые поднять процентные ставки. По данным Департамента труда, индекс потребительских цен поднялся в мае на 0.4% в помесячном выражении, что стало самый быстрым ростом с февраля 2013 года.

Между тем, на прошедшей неделе также стало известно, что индекс опережающих экономических индикаторов США от Conference Board, служащий предсказателем развития экономики страны в ближайшие 3-6 месяцев, вырос в мае на 0.5% при консенсус-прогнозе повышения на 0.6%. В апреле индекс увеличился на 0.3%, а не на 0.4%, как сообщалось ранее.

В пятницу евро сдал завоеванные ранее позиции на фоне фиксации прибыли Fx трейдерами. Небольшое влияние также оказали макростатистические данные по еврозоне и Германии. Так, в пятницу федеральное статистическое управление Германии сообщило о снижении отпускных цен производителей на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0.8% за год.

Доллар торговался без определенной динамики в течении первых трех дней недели, но потом начала терять позиции. Наиболее важным событием для американской валюты стало оглашение итогов заседания ФРС США и публикация макроэкономических прогнозов. Комитет по открытым рынкам принял решение с июля сократить объём выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг на $10 млрд до $35 млрд. Кроме того, ФРС по итогам очередного заседания сохранила базовую процентную ставку на прежнем рекордно низком уровне в 0...0.25%. Также Федрезерв изменил прогнозы по динамике процентной ставки на 2015-2016 годы. Регулятор ожидает, что к концу 2015 года она составит 1.25% (по предыдущему прогнозу - 1%), а к концу 2016 года вырастет примерно до 2.5% вместо ожидавшихся ранее 2.25%. Вместе с тем, ФРС ухудшила прогноз по росту экономики страны в 2014 году до 2.1-2.3% с ожидавшихся в марте 2.8-3%. Инфляция, согласно расчётам, составит 1.5-1.7% вместо 1.5-1.6% в марте, а уровень безработицы будет находиться в пределах 6-6.1% вместо ожидавшихся ранее 6.1-6.3%. Прогноз на 2015 год по росту ВВП США остался на уровне 3-3.2%, по инфляции - на уровне 1.5-2%, а прогноз по безработице был снижен до 5.4-5.7% с прежних 5.6-5.9%.

Европейские фондовые индексы завершили пятничные торги смешанной динамикой, показав незначительный технический отскок в последние полчаса торгов. Национальные фондовые индексы выросли в 5 из 16 западноевропейских рынков, которые открылись в пятницу. Инвесторы оставались осторожными, так как бои иракской армии с суннитскими боевиками-исламистами в пятницу интенсифицировались (см. ниже). Напомним, что Президент США Барак Обама заявил в четверг, что готов отправить 300 американских военных советников в Ирак и готов отдать приказ о «целевых военных действиях» в случае необходимости.

Выступая на заседании Еврогруппы в Люксембурге, министр финансов Германии Шойбле отметил, что финансовые рынки по-прежнему характеризуются чрезмерной денежной ликвидностью. По его словам, «нет необходимости обсуждать дальнейшие меры ЕЦБ по стимулированию инфляции». Вместо этого он предложил сосредоточить внимание на процессе сокращения долга и проведения реформ, направленных на стимулирование роста в еврозоне.

Как показали после открытия рынка предварительные данные от Евростат, июньский индекс потребительского доверия по еврозоне несколько снизился, прервав череду 6-месячного роста и вызвав тем самым разочарование евроинвесторов. Согласно отчёту, предварительный индекс потребительского доверия в еврозоне упал в июне на 0.3 пкт до -7.4 пункта, по сравнению с майским значением на уровне -7.1 пункта. Согласно средним прогнозам, данный показатель должен был улучшиться до -6 пунктов.

В то же время, профицит счёта текущих операций еврозоны увеличился в апреле в связи с ростом сальдо торгового баланса. Как показали в пятницу данные ЕЦБ, профицит данного показателя вырос до €21.5 млрд с €19.6 млрд в марте. Профицит торговли товарами увеличился до €16.9 млрд по сравнению с €14.3 млрд в марте. Кроме того, профицит по услугам вырос до €10 млрд с €8.7 млрд.
Акции Shire Plc (SHPG), о которых мы писали на прошлой неделе, подскочили на 17% на сообщении, что ирландская фармкомпания отклонила предложение о покупке от американской AbbVie (ABBV) за £27.3 млрд (около $46.5 млрд). Менеджмент Shire посчитал, что AbbVie существенно недооценила сумму сделки.

В свою очередь, рыночная стоимость Alstom SA (ALO) повысилась на 1.8% после того, как Siemens и Mitsubishi Heavy Industries увеличили денежную часть предложения о покупке энергетического подразделения французской компании на €1.2 млрд до €8.2 млрд.

Котировки TSB Banking Group Plc (TSB) в первый день торгов подскочили на 11%. Lloyds Banking Group Plc провел IPO 35% акций своего подразделения TSB на LSE по 260 пенсов за бумагу.

Между тем, капитализация биржевого оператора Euronext NV (ENX) снизилась на 3.9% после долгожданного IPO в Париже. Euronext разместила на ICE 42.2 млн акций по €20 за штуку.

Капитализация Telecom Italia SpA (TIT) упала на 2.3 % после того, как Telefonica SA продала €103 млн конвертируемых облигаций, которые будут после экспирации обменяны на акции Telecom Italia.

На сырьевых рынках в центре внимания, как уже было сказано выше, находились энергетические фьючерсы. Цены на нефть Brent в пятницу немного скорректировались, но продолжили удерживаться вблизи уровня $115 за баррель, вблизи 9-месячного максимума. Это было преимущественно связано с повышенным риском срыва поставок «чёрного золота» из Ирака из-за боев между правительственными силами и суннитскими повстанцами. В ближайшее время события, разворачивающиеся в Ираке, будут продолжать диктовать направление на рынке и поддерживать цены на нефть на высоком уровне. Напомним, Ирак еще в прошлом месяце производил около 3.5 млн баррелей нефти в день, являясь 2-м по величине производителем ОПЕК после Саудовской Аравии.

Армия Ирака пытается отбить у суннитских боевиков крупнейший в стране НПЗ мощностью 300.000 баррелей в сутки. Если завод не возобновит работу в ближайшее время, Багдаду придется увеличить импорт нефтепродуктов. Бои пока не дошли до юга Ирака, где расположены большинство крупнейших в стране нефтяных месторождений и экспортные терминалы, однако иностранные нефтяные компании уже приступили к эвакуации персонала из страны.

Президент США Барак Обама , впрочем, уточнил, что американские войска не вернутся в Ирак. По итогам пятницы стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI выросла на NYMEX до $106.49 за баррель. В свою очередь, цена августовских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent на лондонской бирже ICE слегка скорректировалась на $0.20 до $114.68 за баррель.

Прогнозы Nord Capital:

    Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны (Markit Service Flash PMI)в июне выйдет чуть хуже ожиданий;
    Продажи домов на вторичном рынке в США в мае также разочаруют.