Геополитика и нефть: похоже, это надолго

Золото – на двухмесячном максимуме, существенно выше бывшего уровня сопротивления $1300 за тройскую унцию. Все прочие драгметаллы также закрыли день с ощутимыми ценовыми прибавками. Фондовые индексы США – минимальные изменения за торговую сессию. Похоже, прогнозы сырьевых «быков» начинают самореализовываться, причём помимо «базового сценария», по крайней мере, в отношении нефти, альтернативные никто всерьёз не рассматривает.

На самом деле, опасения по поводу потенциальных перебоев поставок в связи с боевыми действиями в Ираке постоянно растут, так как конфликт между суннитскими исламистскими боевиками и иракской армией разрастается в полномасштабный внутренний конфликт. Президент США Барак Обама вчера заявил, что США готовы отправить в Ирак около 300 военных советников для помощи регулярной армии страны.

Между тем, по последним данным, повстанцы взяли под контроль 75% территории местного НПЗ – одного из 3-х крупнейших в Ираке и единственного – на севере страны (два других находятся вблизи Багдада). НПЗ в Байджи производит ежесуточно 11 млн литров бензина и дизельного топлива, его мощность – около 310 тыс. баррелей нефти в сутки. Кроме того, через Байджи из Киркука в направлении столицы арабского государства проходит крупный газопровод.

Ирак – один из крупнейших в мире производителей и экспортеров нефти, второй по значимости в ОПЕК после Саудовской Аравии. Напомним, в Ираке добывалось около 3,5 млн баррелей нефти в сутки в прошлом месяце, но сейчас эти объёмы стремительно падают. Характерно, что даже небольшое сокращение объёма добычи неминуемо окажет огромное влияние на нефтяные цены, вплоть до достижения ими отметок в $125 и даже $150 за баррель. Согласно некоторым расчётам, существует мнение, что каждые дополнительные $10 в цене барреля нефти снижают рост глобального ВВП на 0.2%, хотя, с другой стороны, энергетический сектор сейчас для многих управляющих остаётся, по сути, последней надеждой.

Дополнительное повышательное давление продолжают оказывать последние данные от Минэнерго США, которые, как мы уже упоминали во вчерашнем обзоре, показали снижение внутренних запасов сырой нефти на 579 тыс. баррелей на неделе, завершившейся 13 июня. При этом, правда, консенсус-прогноз ожидал уменьшения запасов на 700 тыс. баррелей. В итоге, стоимость августовских фьючерсов на американскую нефть марки WTI выросла на NYMEX до $106.58 за баррель. В свою очередь, цена августовских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent на лондонской бирже ICE поднялась на $1.42 до $115.70 за баррель.

Как уже было сказано выше, фондовые индексы США закрылись разнонаправленно и с минимальными дневными изменениями после того, как накануне индекс S&P 500 обновил рекорд на заявлениях ФРС. Компоненты индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (13 в минусе против 17 в плюсе). Наибольшее падение показали акции JPMorgan Chase (JPM, -0.83%). Лидером роста оказались акции UnitedHealth Group (UNH,+1.64%). В свою очередь, по итогам дня секторы индекса S&P 500 также отторговались без единой динамики. Больше всех выросли секторы коммунального хозяйства и потребительских товаров (по +0.69%). Наибольшее падение зафиксировали технологический (-0.14%) и финансовый секторы (-0.13%).

В «нефтяном угаре» данные по состоянию рынка труда несколько «потерялись». Число первичных заявок на пособия по безработице сократилось на 6 тыс. и составило 312 000 за неделю, завершившуюся 14 июня. Консенсус-прогноз ожидал, что число заявок сократится только до 316 тысяч петиций. Четырёхнедельная скользящая средняя снизилась на 3750 до 311 750. Число работников, продолжающих получать пособие по безработице, составило 2.56 млн человек, что также оказалось меньше на 54 тыс.

Ещё одна важная макростатистическая публикация, индекс опережающих экономических индикаторов экономики США, показала, что он вырос в мае на 0.5%, хотя рынок надеялся увидеть более значительный прирост показателя – на 0.6%. В апреле индекс увеличился на 0.3%.

В свою очередь, индекс деловой активности ФРБ округа Филадельфия вырос, вопреки прогнозам, в июне до 17.8 пункта по сравнению с 15.4 в мае. Среднерыночный прогноз ожидал его снижения до 14.3 пункта.

Между тем, Казначейство США разместило 30-летние TIPS (инфляционно-защищённые казначейские бонды) на сумму $7 млрд. Доходность бумаг составила 1.116% против 1.495% на предыдущем аукционе. Соотношение спроса и предложения составило 2.76 по сравнению с 2.34 за последнее размещение. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 59.67% от объёма размещения по сравнению с 56.53% на предыдущем аукционе. Прямые покупатели, в свою очередь, выкупили 8.20% от объёма размещения по сравнению с 4.95% на предыдущем аукционе. Сравнивая результаты недавних аналогичных аукционов по классическим (инфляционным) «казначейкам», можно сделать вывод, что инвесторы уже всерьёз опасаются эффекта роста цен после неоднократно проанонсированного Федрезервом повышения ключевой процентной ставки после полного сворачивания текущих программ QE. При этом известные риски «потолка» госдолга, очевидно, в их понимании отошли на второй план.

Евро продолжил торговаться с повышением против доллара (текущее значение на 9:30 мск – $1.3630), но отступил от достигнутых ранее максимумов, так как в ФРС накануне понизили прогноз по росту процентной ставки, обозначив опасения относительно долгосрочного роста американской экономики. Европейские фондовые индексы показали по итогам вчерашней сессии положительную динамику, несмотря на растущие час от часу опасения относительно цен на нефть из-за стремительно развивающихся в Ираке боевых действий, зафиксировав наибольший рост почти за две недели, также частично продолжая получать «подпитку» от вчерашних заявлений главы ФРС США Джанет Йеллен о более мягком отношении к кредитно-денежной политики её ведомства, чем ожидалось. В регионе национальные фондовые индексы выросли в 17 из 18 открытых рынков.

Данные, представленные вчера Банком Италии, указали, что апрельский профицит платежного баланса вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Согласно отчёту, положительное сальдо платежного баланса Италии возросло в апреле до €2.03 млрд против €849 млн в апреле 2013 года. Между тем, профицит торговли товарами расширился в апреле до €3.3 млрд с €2.6 млрд. в 2013 году. В свою очередь, профицит баланса торговли услугами сократился с €408 млн до €246 млн. Одновременно с этим, дефицит счёта доходов уменьшился в апреле до €511 млн против €998 млн в прошлом году, а дефицит счёта текущих операций – сократился до €1.04 млрд с €1.18 млрд. Согласно окончательным данным, экономика Италии сократилась на 0.1% в 1-м квартале, несмотря на уверенный рост промпроизводства в стране.

Акции Rolls-Royce Holdings (RR, RYCEY) подорожали более чем на 8% после того, как компания объявила о намерении выкупить собственные акции на £1 млрд.

Котировки Ryanair Holdings (RYA) вновь повысились на 0.4% после улучшения рекомендаций и целевой цены рядом крупных инвестдомов.

В свою очередь, акции L'Oreal (OR, LRLCY) подскочили на 0.7% после того, как днём ранее компания объявила о намерении приобрести американскую косметическую компанию NYX с целью более широкого представление своей продукции в Северной Америке.


Прогнозы Nord Capital:

    Цены производителей в Германии в апреле выйдут в рамках ожиданий;
    Котировки нефти обоих ключевых сортов продолжат поступательный рост с целевыми уровнями $118 за баррель по Brent и $109 за баррель по сорту WTI.