Новости

Пока цены на нефть находятся в диапазоне $60-70 за баррель, распродавать рублевые активы невыгодно, указывают аналитики.
Первую неделю сентября российские фондовые индексы закончили лучше индикаторов развитых и развивающихся стран, пишет газета "Коммерсантъ". Индекс РТС снизился на 2,4%, до 1063,57 пункта. Рублевый индекс ММВБ потерял 2,3%, опустившись к отметке 1085,58 пункта. Больше всего потеряли ведущие азиатские индексы (за исключением Китая и Кореи), которые снизились на 3,3%. Европейские индексы снизились в среднем на 3%. Ведущие американские индексы потеряли в пределах 2,3%.
Начало осени обострило у инвесторов опасения, что рынок слишком оптимистично оценивает положение дел в мировой экономике. Только за предшествующие полтора месяца индексы ведущих развитых стран выросли на 17-21%.
Продажи прокатились не только по рынку акций, но и по рынку сырья. По итогам недели цены на нефть снизились на 9,3-9,4%, что стало сильнейшим недельным падением с начала июня и вторым по величине коррекции в этом году. Стоимость североморской нефти Brent опустилась до $67 за баррель, а котировки российской Urals достигли $66,4 за баррель.
Несмотря на сырьевую ориентированность российского фондового рынка, фондовые индексы почти не реагировали на коррекцию нефтяных котировок.
Сводный индекс ММВБ "Нефть и газ" по итогам недели опустился всего на 4%. Ранее коррекция этого индикатора была традиционно значительнее, чем изменения на рынке нефти. Так, в середине августа при падении цен на нефть на 4% индекс снизился на 5%. "Нефть торгуется в комфортном для нас диапазоне $60-70 за баррель: эти цены заложены в модели многих инвесторов, поэтому, пока цены находятся в этом диапазоне, активных продаж не будет",— отмечает аналитик "КИТ Финанса" Александр Ковалев. "Все понимали, что $75 за баррель — завышенная оценка, поэтому не закладывали ее в цены,— подчеркивает вице-президент SI Capital Дмитрий Садовый.— Поэтому снижение цен на нефть ниже $70 за баррель не вызвало резкой реакции у российских инвесторов".
Поддержку российскому рынку оказали средства нерезидентов, которые вновь стали проявлять интерес к рублевым активам. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, завершившуюся 2 сентября, приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил $9,4 млн против $0,4 млн оттока неделей ранее. При этом из фондов, ориентированных на Бразилию, было выведено $139 млн, из Индии — $0,3 млн. По словам Ярослава Лисоволика, западные инвесторы начинают перераспределять ресурсы от других развивающихся рынков в пользу России. "Иностранцы вновь обратили внимание на недооцененность российского рынка относительно развивающихся стран",— полагает господин Лисоволик. По оценкам аналитиков "Тройки Диалог", по коэффициенту P/E (отношение стоимости акции к чистой прибыли на акцию), рассчитанному на основе прогнозов на 2010 год, российский рынок оценен на 40% дешевле других развивающихся рынков. По их словам, с таким дисконтом российский рынок торговался до событий 11 сентября 2001 года. В период с 2002-го по середину 2008 года среднее значение дисконта составляло 15%.