Новости

Компания нуждается в таких уступках в связи со слабой финансовой отчетностью, которую она показала в конце прошлого и начале этого года, пишет РБК daily. Аналитики уверены, что банку выгоднее пойти на риск, чем потребовать досрочное возмещение кредита. Кроме того, эксперты считают, что финансовые результаты «Интегры» могут улучшиться по сравнению с началом года на фоне восстановления спроса и цен на нефтесервисные услуги.
Кредит на сумму 250 млн долл. был выдан «Интегре» в феврале этого года и состоит из нескольких траншей. ЕБРР выделил 75 млн долл., а 175 млн долл. — синдикат коммерческих банков, в который вошли BNP Paribas, ING, VTB Deutschland, Royal Bank of Scotland, Альфа-банк, Commerzbank, Morgan Stanley и «Альба Альянс».
Аналитик ИК «Велес Капитал» Дмитрий Лютягин отмечает, что в данном случае несоблюдение ковенантов по кредиту касается случаев, когда банк имеет право потребовать досрочное возмещение кредита. Так, убыток «Интегры» оказался выше уровня, прописанного в кредитном соглашении. Также банк, вероятно, не устраивает показатель «Интегры» — чистый долг на EBIDTA. По мнению эксперта, ЕБРР, скорее всего, разрешает нарушить ковенанты за счет повышения процентной ставки или единоразовой выплаты.
Аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков оценивает новость о готовности ЕБРР пойти навстречу «Интегре» как ожидаемую. По его словам, в текущей ситуации вряд ли стоило бы ожидать другого решения. Дело в том, что период мониторинга соблюдения ковенантов включал еще данные за прошлый год, в котором у «Интегры» были разовые списания и убытки, что негативно отразилось на финансовых показателях компании.
Напомним, чистый убыток группы компаний «Интегра» по международным стандартам финансовой отчетности в 2008 году вырос в 5,4 раза по сравнению с 2007 годом, до 271,9 млн долл., выручка выросла на 22,8%, до 1,5 млрд долл. При этом в первые три месяца этого года выручка уменьшилась на 49,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 191 млн долл. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 50,5%, до 19,7 млн долл. Публикуя отчетность, компания указывала на возможность нарушения ковенантов по займу.
По оценкам г-на Крюкова, до конца текущего года финансовые результаты «Интегры» могут улучшиться по сравнению с началом года на фоне восстановления спроса и цен на нефтесервисные услуги. При этом период мониторинга уже не будет учитывать данные за прошлый год, поэтому высока вероятность того, что по состоянию на конец 2009 года «Интегра» обеспечит соблюдение ковенантов, если не произойдет новой волны кризиса и падения цен на нефть.