Новости

На этой неделе сразу две компании, выделенные из РАО «ЕЭС России» в рамках реорганизации вышли на российский фондовый рынок. В среду на ММВБ и РТС начались торги акциями Федеральной сетевой компании (ФСК). «Зачастили», — пошутил на торжественной церемонии открытия торгов акциями «Интер РАО» гендиректор ФБ ММВБ Алексей Рыбников.
Первая сделка была совершена по цене 0,02 руб. за акцию (капитализация 45,4 млрд руб.), что соответствовало оценке компании и ее консультанта, ИК «Еврофинансы».
Затем, к 13.00 МСК котировки упали на 8% до 0,0184 руб. За два часа торгов минимальная цена равнялась 0,0182 руб., максимальная — 0,0229 руб. Это стандартная картина для компаний в первый день на бирже, говорит председатель совета директоров «Еврофинансов» Яков Миркин. С ним соглашается аналитик «Брокеркредитсервиса» Ирина Филатова, отмечая, что в данном случае всему виной желание бывших акционеров избавиться от акций, полученных в обмен на бумаги РАО ЕЭС в результате энергореформы. Справедливой ценой акций «Интер РАО» она считает 0,026 руб., но роста котировок ждет не ранее, чем через три месяца, когда наступит баланс между спросом и предложением.
Дебют акций ФСК оказался похожим, пишут сегодня «Ведомости». «Еврофинансы» оценили их в 0,55 руб. (капитализация — $24 млрд), но торги начались с 0,43 руб. (204,8 млрд руб.). В течение дня котировки немного снижались, к закрытию торгов цена акции составила 0,354 руб.
У «Интер РАО» довольно амбициозные планы. Стратегия компании предполагает рост капитализации к 2015 г. до $15 млрд, заявил председатель правления Евгений Дод. В первую очередь, по его словам, цель будет достигаться за счет увеличения объемов генерирующих мощностей с 8000 МВт сейчас до 30 000 МВт к 2015 г.
Дод прогнозирует выручку компании в 2008 г. $ 2 млрд, EBITDA $250 млн.
Торги акциями «Интер РАО ЕЭС», созданной в результате реформирования РАО «ЕЭС России», начались с сюрприза, пишет сегодня РБК daily. Бумаги стартовали с цены 0,02 руб. за штуку и вернулись к той же цифре в конце дня. В результате капитализация компании составила 1,8 млрд долл. Такой достаточно удачный дебют удивил экспертов, которые ожидали падения котировок энергокомпании на фоне переизбытка бумаг электроэнергетических компаний на рынке.
Сразу после открытия на ММВБ была совершена сделка по цене уже 0,0229 руб. За прошедший день это стало максимальной планкой. Минимум бумага падала до отметки 0,016 руб. за акцию. По итогам торгов котировки вернулись к тому, с чего начали, — 0,02 руб. Капитализация компании на конец дня составила 1,8 млрд долл.
«Интер РАО» — единственная компания, которая по итогам дня потеряла 0%, — отметил директор по стратегии и инвестициям компании Джордж Рижинашвили. — Прогноз оказался правильным». Как он пояснил РБК daily, компания придерживалась мнения, что нужно закладывать некий дисконт, когда согласовывала цену акций с биржами и финансовым консультантом. В будущем «Интер РАО» ожидает существенных темпов роста, так как разница между текущей ценой и справедливой — достаточная, говорит г-н Рижинашвили. По его словам, капитализация в среднесрочной перспективе даже при умеренных темпах роста инвестиционной программы может обеспечить 50—60% роста акций.
Дебют ФСК оказался менее успешным, к концу дня эмитент подешевел на 17%.
«В целом, когда мы оценивали РАО, мы закладывали оценку «Интер РАО» на уровне 1,7 млрд долл., рынок в настоящий момент эту компанию именно так и оценивает», — отмечает Александр Корнилов из Альфа-банка. На сегодняшний день «Интер РАО» — это наименее понятная для инвесторов компания среди выделенных из РАО «ЕЭС» активов, говорит эксперт.
Компания до последнего момента оставалась самой закрытой, и поэтому рынок не имеет отчетливого представления о стратегии дальнейшего ее развития. По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, 2 коп. — обоснованный уровень для начала торговли акциями «Интер РАО».
Но ситуация такова, что после ликвидации РАО «ЕЭС» на рынке наблюдается избыточное предложение акций компаний электроэнергетики, которые достались держателям бумаг энергохолдинга в процессе реформы. Многие из спекулянтов спешат зафиксировать прибыль, заработанную на реорганизации, продавая полученные активы при первой же возможности. «На минимуме дня акции «Интер РАО» теряли в цене почти 20%, повторив тем самым судьбу акций ФСК, которые вчера демонстрировали сравнимую величину максимального падения», — подчеркивает г-н Клещев. Глубина падения могла быть еще больше, если бы к торговле акциями компании были допущены все держатели этих бумаг. Дело в том, что торговать акциями, входящими в лист И на ММВБ, может только ограниченное количество частных инвесторов, подписавших дополнительное соглашение по обслуживанию на фондовом рынке.
То, что бумаги «Интер РАО» стали падать не сильно, сейчас не типично для рынка, считает Дмитрий Терехов из ИФК «Метрополь». Он связывает это с тем, что, во-первых, на рынок вернулся оптимизм — из США пришли хорошие новости, чего давно не было, и многие бумаги выросли. Во-вторых, объем продаж пока в общем небольшой (9,1 млн руб.). Кроме того, свою роль сыграло и то, что инвесторы пока не понимают, сколько эти акции реально стоят.

Акции энергетики, энергетика бизнес, реформы энергетики

Читайте также: