Новости

Методика RAB позволит энергетикам привлекать инвестиции для строительства и модернизации сетевой инфраструктуры, при этом инвесторы смогут возвращать вложенные средства и получать проценты на капитал.
Суть введения новой системы тарифов — та компенсация стоимости привлеченного и акционерного капитала в тарифе, устанавливаемом государством, без которой до сих пор сети инвесторов не интересовали, пишет сегодня «Эксперт-Урал». Главная цель перехода на новую методику — создать условия для привлечения средств, необходимых для развития распределительных сетевых комплексов. Регулятор в свою очередь станет формировать тариф компаний таким образом, чтобы они могли постепенно возвращать вложенные средства и проценты на привлеченный капитал. Предполагается, что тариф будет устанавливаться не на год, как сейчас, а на 3 — 5 лет. При этом потребитель будет оплачивать инвестиционные расходы через тарифы не за один год, а в течение всего срока использования (до 40 лет), аналогично механизму ипотечного кредитования. Проекты строительства сетевых объектов в условиях нового регулирования будут иметь, по мнению энергетиков, среднерыночную доходность при минимальных рисках, что позволит обеспечить инвестиционную привлекательность электросетевого бизнеса, оптимизировать тарифы и вести долгосрочную политику развития. Переход Свердловэнерго и Челябэнерго на RAB-методику осуществится в рамках шести месяцев, с 1 июля по 1 января. Приток инвестиций выгоден как для энергокомпаний, так и для региона: он позволит привлечь займы на 8 — 10 лет под 11 — 12% в размере, достаточном для полной модернизации сетей путем привлечения профессиональных долгосрочных инвесторов (российских и иностранных), а не путем спешного затыкания дыр за счет денег собственных граждан и предпринимателей.
В массовом порядке система будет введена в 2009 году, пишет РБК daily. Аналитики отмечают, что именно RAB позволяет правильно оценить сетевой бизнес и возможности инвестирования в него. Однако постановление не содержит методики расчета, которую еще предстоит разработать Федеральной службе по тарифам (ФСТ) в течение нескольких месяцев.
Regulatory Asset Base, или система формирования тарифа по принципу возврата доходности на вложенный капитал, введена изменениями в постановление «О ценообразовании в отношении электрической и тепловой энергии в Российской Федерации». Документ обязывает ФСТ со¬вместно с Минэкономразвития утвердить методические указания по RAB-регулированию, включающие в себя правила расчета нормы доходности инвестированного капитала, правила определения стоимости активов и размера инвестированного капитала и ведения их учета и правила определения долгосрочных параметров регулирования с применением метода сравнения аналогов.
Методические указания вступают в силу не ранее 1 января 2010 года, за исключением указаний для тарифа RAB на передачу электроэнергии (напомним, RAB для распредсетевых компаний должна быть введена с 1 июля 2008 года частично и с 1 января 2009-го практически полностью). Также в трехмесячный срок ФСТ должна утвердить порядок согласования тарифа RAB с региональными властями. До 1 января 2009 года ФСТ подготовит порядок расчета понижающих (повышающих) коэффициентов для приведения уровня тарифов в соответствие с «уровнем надежности и качества реализуемых товаров (услуг)».
К правилам расчета нормы доходности инвестированного капитала (исходя из которого будет устанавливаться тариф) относятся следующие показатели: экономически обоснованное соотношение заемного капитала и собственного капитала на долгосрочный период, стоимость заемного капитала, которая рассчитывается как средняя стоимость долговых обязательств, сложившаяся в энергетической отрасли, а также стоимость соб¬ственного капитала компании.
К пилотным проектам, которые перейдут на RAB уже через несколько дней, относятся Орловская, Белгородская, Свердловская, Астраханская, Пермская и Твер¬ская РСК. Как заявил ранее на встрече с журналистами и аналитиками первый зампредправления Федеральной сетевой компании (ФСК) Александр Чистяков, переход на RAB магистрального сетевого комплекса состоится, скорее всего, в 2010 году. По его словам, чтобы переход ФСК на RAB не был «травматичным» для по¬требителей, будет проводиться постепенное повышение существующего тарифа. Соответствующие переговоры компания в настоящее время ведет с правительством.
Аналитики называют новость о выходе постановления, безусловно, позитивной. Старший аналитик по электроэнергетике ИФК «Метрополь» Дмитрий Терехов говорит, что это позволит прогнозировать выручку сетевых компаний и сделает бизнес стабильным и предсказуемым. Однако он указывает, что еще многое остается неясно: постановление не утверждает конкретную методику RAB, а обязывает ФСТ разработать, согласовать и утвердить ее своим приказом в течение трех месяцев. Тем не менее, считает аналитик, введение RAB станет главным драйвером роста акций компаний распредсетевого комплекса.
Аналитики ФК «Открытие» отмечают, что утвержденные изменения предусматривают возможность введения RAB при регулировании деятельности по передаче электроэнергии и в области тепловой энергии, и считают новость позитивной не только для МРСК и ФСК, но и для ТГК. «В настоящий момент рынок оценивает акции ТГК только с точки зрения наличия электрогенерирующих мощностей, не учитывая тепловые мощности ТГК, — полагают аналитики Василий Сапожников и Станислав Шубин. — Информация о введении RAB-регулирования в области тепловой энергии уже привела к росту акций ТГК».

Инвестиции энергетика, реформы энергетики, реформирование энергетики, энергетика бизнес, акции энергетики

Читайте также: