Новости

«Интер РАО» ограничили в росте

Государственному энергохолдингу "Интер РАО" удалось согласовать с Федеральной антимонопольной службой (ФАС) все сделки, которые планируется провести в рамках консолидации активов холдингом в обмен на бумаги его "большой допэмиссии". Но в ряде случаев, по мнению ФАС, "Интер РАО" усилит свое доминирующее положение на рынке. Поэтому ведомство выдало энергохолдингу предписание избавиться от ряда генерирующих или энергосбытовых активов, пишет "Коммерсантъ".
"Интер РАО" проводит допэмиссию объемом до 13,6 трлн новых акций, меняя их на доли в энергетических компаниях, оставшиеся в собственности государства или госкомпаний (ФСК и "РусГидро"), а также частные активы. ФАС согласилась одобрить сделки потому, что, как полагает глава ведомства Игорь Артемьев, они призваны не усилить доминирующее положение "Интер РАО" в энергетике, а создать основу для обменов со стратегическими инвесторами и привлечь в отрасль инвестиции. Глава "Интер РАО" Борис Ковальчук добавил, что холдинг хочет меняться с иностранцами. "Мы можем сделать "второй круг" прихода иностранных инвесторов в российскую электроэнергетику",— пояснил он. "Первый круг" прошел при реформировании РАО "ЕЭС России", когда стратегическими инвесторами в крупных ОГК и ТГК стали немецкая E.On, итальянская Enel и финская Fortum.
Основная проблема, с которой столкнулась ФАС при рассмотрении ходатайств "Интер РАО", связана с зоной свободного перетока (ЗСП) "Урал", объединяющей большую часть территории Южного и Среднего Урала (границы зон определяются сетевыми ограничениями, не позволяющими свободно передавать значительные объемы электроэнергии). После покупки у ГМК "Норильский никель" ОГК-3 доля мощностей "Интер РАО" в ЗСП "Урал" вырастет с 26,1 до 29,7%. В результате ФАС потребовала от холдинга в течение трех лет продать 883 МВт мощностей (то есть Южно-Уральскую ГРЭС ОГК-3).
Вплоть до продажи станции во всей первой ценовой зоне оптового энергорынка (европейская часть России и Урал) "Интер РАО" придется продавать 70% электроэнергии по ценопринимающим заявкам. Такие заявки оговаривают только объем торгуемой энергии, цена в них не указывается, что не дает возможности непосредственно влиять на ценообразование.
Одновременно ФАС потребовала ограничений для энергосбытовых компаний "Интер РАО" — "Мосэнергосбыта", Петербургской сбытовой компании, "Саратовэнерго" (контрольные пакеты покупаются у "РусГидро") и Кубанской энергосбытовой компании (блокпакет будет получен от структур "Роснефти"). Первые три сбыта не должны препятствовать выходу других компаний на оптовый рынок электроэнергии. Доля холдинга в Кубанской энергосбытовой компании также за шесть месяцев должна упасть до уровня менее 25% акций. Кроме того, если "Интер РАО" сохранит пакет акций Волжской ТГК, ей придется продать свою долю в "Саратовэнерго".
Необходимость снижения долей "Интер РАО" в ТГК-6, Волжской ТГК и "Башкирэнерго" до уровня менее 25% акций также оговорена ФАС. Изначально холдинг просил разрешения на получение 27,25% акций "Башкирэнерго", подконтрольной АФК "Система", 26,08% акций ТГК-6 и 32,21% акций Волжской ТГК (контролируются "КЭС-Холдингом" Виктора Вексельберга). Но в ЗСП "Урал" сумма генерации "Интер РАО" и "Башкирэнерго" дает, по расчетам ФАС, контроль над 43,7% мощности.
На уменьшение пакетов "Интер РАО" дано полгода после завершения сделки, а в течение четырех лет холдинг должен полностью выйти из этих трех энергокомпаний.
Этот год должен стать знаковым для «Интер РАО ЕЭС», пишет газета "Ведомости". Созданная еще в 1997 г. компания должна была стать главным экспортером-импортером электроэнергии страны, но после ликвидации РАО ЕЭС и назначения куратором отрасли вице-премьера Игоря Сечина все изменилось. Сечин (в конце 2008 г. он возглавил совет директоров госкомпании) задумал создать на базе «Интер РАО» крупный энергохолдинг, в частности передав ему госпакеты энергокомпаний, которые так и не нашли новых собственников в ходе распродажи активов РАО в 2007-2008 гг. Компания договорилась и о приобретении частных игроков, например 79% акций ОГК-3. К концу первого полугодия «Интер РАО» должна получить акции 43 энергокомпаний (в том числе ОГК-3) в обмен на собственные бумаги. Решение о размещении допэмиссии акционеры компании одобрили еще в прошлом году. Теперь она получила разрешение ФАС на часть сделок.
«Интер РАО» сможет неплохо заработать на перепродаже активов, к 2015 г. они могут подорожать на 25-40%, говорит аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. Вчера на ММВБ доли в трех энергокомпаниях стоили 38,3 млрд руб.


Итальянская Eni предлагает «Газпрому» два НПЗ в Чехии

Eni предложила "Газпрому" купить ее долю (32,4%) в чешской нефтеперерабатывающей Ceska rafinerska. Стоимость пакета аналитики оценивают в $500-600 млн. Но у других акционеров компании есть преимущественное право выкупа доли партнера, от которого они пока не отказывались, пишет "Коммерсантъ".
В состав Ceska rafinerska a.s. входят два НПЗ: в Кралупах-над-Влтавой и в Литвинове. В 2010 году они переработали 7,318 млн тонн нефти. Акционеры делят мощности заводов пропорционально своим долям в капитале компании. При этом у партнеров есть преимущественное право выкупа доли друг друга.
Eni уже уведомила двух других акционеров чешской компании — Unipetrol (владеет 51%) и Shell (16%) — о намерении продать свою долю.
В апреле 2009 года обсуждалась продажа 16% акций Ceska rafinerska ЛУКОЙЛу. Свой пакет планировала продать Shell, и тогда глава российской компании Вагит Алекперов отмечал, что "рассмотрит такое предложение, если оно будет". PKN Orlen, участвующая в Ceska rafinerska через Unipetrol, отмечала, что свой пакет продавать не собирается, но может воздержаться от реализации преимущественного права, позволив ЛУКОЙЛу получить миноритарный пакет.
У ЛУКОЙЛа теперь нет интереса к нефтеперерабатывающим активам в Европе, пишет РБК daily. «С учетом того, что у ЛУКОЙЛа есть опцион о выкупе еще 11% НПЗ на Сицилии, мы считаем, что наши мощности по добыче и переработке сбалансированы», — пояснил представитель компании.
Аналитик Rye, Man and Gor Securities Константин Юминов считает, что «Газпром нефть» (именно в ее интересах, вероятнее всего, будет приобретен актив) вполне устроит миноритарная доля в Ceska Rafinerska. «Российская компания получит дополнительный доступ к нефтеперерабатывающим мощностям в Европе, а все вопросы дистрибуции Ceska Rafinerska лягут на двух других акционеров», — говорит он. Треть чешской компании г-н Юминов оценивает в 350—450 млн долл.
У группы «Газпром» также есть перерабатывающие мощности в Европе — сербская NIS, пишет газета "Ведомости". Ее мощность — 2,8 млн т против 2,4 млн, которые причитались на долю Eni в чешских НПЗ. Поэтому интерес «Газпрома» к новому активу зависит от цены, отмечает аналитик Альфа-банка Павел Сорокин. Справедливая стоимость пакета Eni может составлять $350-400 млн, считает Денис Борисов из Банка Москвы. Один из плюсов актива — часть нефти Ceska rafinerska может получать по нефтепроводу «Дружба» из России, добавляет он, но остается и главный риск — минимальный уровень маржи переработки в Европе. Так что «Газпром» вполне может требовать дисконта до 30%, считает Борисов.


Нефть дешевеет заодно с ураном

Природные катаклизмы и техногенная катастрофа в Японии в первую очередь отразились на рынках энергоносителей. Снизились цены на нефть и урановый концентрат. Одновременно падают в цене акции компаний, в той или иной степени связанных с ядерной энергетикой, пишет "Коммерсантъ".
Негативное влияние природная и техногенная катастрофы в Японии оказали на сырьевые рынки. Инвесторы опасаются резкого снижения потребления нефти в стране в ближайшее время. В частности, японские компании JX-Nippon Oil & Energy, Cosmo Oil, Kyokuto Petroleum Industries закрыли несколько нефтеперерабатывающих заводов, находящихся на восточном побережье Японии. В результате цены на углеводородное топливо резко снизились.
Помимо сокращения потребления уранового топлива в Японии в связи с авариями на АЭС многие страны пересматривают свое отношение к атомным станциям. В частности, Германия собирается закрыть семь АЭС, которые начали работать до 1980 года. В таких условиях сокращение потребности в топливе для атомных станций будет длительным. Поэтому цена на мировом рынке на концентрат оксида урана (основа для производства топлива для АЭС) снизилась до $58 за фунт. С минувшей пятницы он подешевел более чем на 15%. На этом фоне резко подешевели акции компаний, разрабатывающих урановые месторождения и производящих топливо для АЭС. По данным Bloomberg, на 25–31% на биржевых торгах упали в цене акции австралийских компаний Energy Resources of Australia, Extract Resources и Paladin Energy. На предторговой сессии на 24–37% снизились котировки американских компаний (Cameo, Uranium Resources, Uranium Energy, Uranerz Energy, Uranium One и другие). Потеряли в цене и акции General Electric (–6,2%), которая ведет переговоры о продаже реакторов в Индию. Потеряли в цене и корпорации Exelon и Entergy, являющиеся крупнейшими в США операторами атомных станций. Вместе с тем акции оператора японских АЭС «Фукусима» корпорации Tokyo Electric Power (TIPCo) во вторник рухнули на 25%. С минувшей пятницы акции TIPCo упали почти на 43%.
Япония может увеличить спрос на нефть на 200 000 баррелей в сутки (около 10 млн т в пересчете на год). А потребление газа может вырасти на 12 млрд куб. м в год, пишет газета "Ведомости" со ссылкой на данные МЭА.
Япония — крупнейший потребитель сжиженного газа (СПГ) на планете: 35% мирового спроса. А после аварии на АЭС «Фукусима» спрос должен только увеличиться, уверены специалисты МЭА. Ведь до трагедии ТЭЦ Японии были загружены лишь на 30%, а теперь будут компенсировать падение производства на АЭС.
Рынок «растерян», констатирует аналитик «ВТБ капитала» Лев Сныков: Япония вполне может увеличить закупки нефти и газа, но экономический рост из-за трагедии замедлится и пока не ясно, какой из факторов будет более весомым и долгосрочным. И более ликвидная нефть реагирует острее, добавляет он.
Впрочем, переизбыток газа на мировом рынке тоже никуда не денется, отмечают эксперты Morgan Stanley: сейчас только по СПГ предложение превышает спрос примерно на 30 млн т (около 41 млрд куб. м), даже с учетом выхода из строя японских АЭС Япония не устранит эту проблему.


Новый угольный терминал может появиться в порту Усть-Луга

Как заявил вчера вице-премьер правительства Сергей Иванов, его инвестором может выступить Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК). Мощность терминала может составить около 10 млн т в год, а затраты на строительство — до 500 млн долл., пишет РБК daily.
Строительство может начаться уже в конце 2011 года, а полностью проект планируется реализовать за четыре года. Сейчас в порту Усть-Луга уже действует угольный терминал «Кузбассразрезугля». В прошлом году, по данным компании «Усть-Луга», через него было перевалено 8,9 млн т.
«То, что рядом с планируемым терминалом находится действующий угольный комплекс, является несомненным плюсом для проекта СУЭК», — говорит руководитель департамента транспортной логистики НИПИ «ТРТИ» Рубен Тертерян. По его словам, в настоящее время в Усть-Луге уже действует железнодорожная станция, увеличить ее пропускную способность проще, чем строить новую. Он отметил, что СУЭК, как крупному экспортеру угля, необходим свой терминал на северо-западе. Сейчас все крупные экспортеры предпочитают иметь собственные терминалы на Дальнем Востоке и северо-западе, а также партнерскую стивидорную компанию в черноморских портах, добавляет г-н Тертерян.
«Если принять во внимание расходы, которые понесла СУЭК при строительстве терминала в бухте Мучке на Дальнем Востоке, то можно предположить, что в Усть-Луге ее затраты составят от 375 млн до 500 млн долл.», — полагает директор по развитию агентства «Портньюс» Надежда Малышева.
По официальной информации СУЭК, компания в настоящее время обеспечивает примерно 25% российского экспорта энергетического угля. При этом СУЭК входит в десятку крупнейших мировых экспортеров энергетического угля. В 2009 году она экспортировала 31 млн т угля.


Enel заработала на российских активах

Итальянский энергетический концерн Enel планирует к 2013 году на 75%, до 700 млн евро, увеличить долю EBITDA от своих российских активов. Сейчас «Энел ОГК-5» обеспечивает компании 2,1% прибыли, что в два раза больше, чем в 2008 году. На развитие российского бизнеса Enel до 2015 года планирует потратить около 1 млрд евро, пишет РБК daily.
Enel в Лондоне презентовала финансовые результаты деятельности за прошлый год. Выручка итальянского энергогиганта по итогам 2010 года составила 73,38 млрд евро, что на 14% больше, чем показатель 2009 года (64,36 млрд евро). Прибыль EBITDA увеличилась на 6,8%, до 17,48 млрд евро, а чистая прибыль составила 4,39 млрд евро.
Одним из главных положительных факторов стало увеличение выручки международного подразделения — главным образом, от генерирующих и сбытовых операций в России. По итогам 2010 года на долю российской «дочки» «Энел ОГК-5» (Enel принадлежит 56,36%) приходится 2,1% общей чистой прибыли итальянской компании. Этот показатель вырос почти вдвое — с 1% в 2008 году и 1,3% в 2009 году.
В целом EBITDA концерна в России в прошлом году увеличилась почти в два раза по сравнению с показателем за 2009 года (252 млн евро) и составила 433 млн евро, из которых на долю «Энел ОГК-5» приходится 260 млн евро и 173 млн евро — на сбыты. В 2013 году итальянская компании рассчитывает еще в полтора раза увеличить значение «российской» EBITDA — до 700 млн евро, а к 2015-му — до 1,4 млрд евро.
Эксперты связывают рост прибыли «Энел ОГК-5» с общей ситуацией на российском энергетическом рынке. «В последние годы доля либерализованного рынка электроэнергии неуклонно повышалась, — напоминает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин, — соответственно, росла маржинальная прибыль электростанций, принадлежащих ОГК-5». Маржа по чистой прибыли как у Enel, так и у ее российской «дочки» в 2010 году была на уровне 6—6,5%, подсчитал аналитик ИГ «Ренессанс Капитал» Владимир Скляр.
В развитие своего российского бизнеса Enel планирует инвестировать более 1 млрд евро до 2015 года.


Нефтяников оштрафовали за сжигание ПНГ

Девятнадцать нефтедобывающих предприятий оштрафуют за чрезмерное сжигание попутного нефтяного газа (ПНГ). В бюджет компании, среди которых есть и «дочки» крупных нефтедобытчиков, заплатят 7,5 млн руб. Штрафы пока невелики, но если до конца этого года утилизация ПНГ не достигнет 95%, суммы многократно возрастут, пишет РБК daily.
По заявлению Генпрокуратуры, 19 нефтегазодобывающих предприятий Ханты-Мансийского автономного округа (ХМАО) игнорируют требования лицензионных соглашений и проектных документов. Почти все оштрафованные предприятия входят в состав крупных нефтедобытчиков, среди которых «Роснефть», ЛУКОЙЛ, «Славнефть», «РуссНефть», «Башнефть» и Sibir Energy. С начала года на факелах ими было сожжено более 1,5 млрд куб. м ПНГ. Общая сумма штрафа составит 7,5 млн руб. До сих пор государство только грозило компаниям финансовыми санкциями, но сколь бы то ни было серьезных взысканий не наблюдалось.
Тема полезного использования ПНГ обсуждается с 2007 года, когда за сжигание 1 тыс. куб. м ПНГ в рамках лимита компания платила 6 руб., сверх лимита — около 140 руб. Тогда была поставлена задача довести утилизацию ПНГ до 95% еще к 2010 году. Нефтяники не успевали решить проблему к сроку и неоднократно получали отсрочки: до 2011 года по инициативе профильных ведомств, потом до 2012 года по просьбе ряда нефтяных компаний. Тем временем штрафы за нерациональное использование газа оставались прежними.
Из эффективных способов использования ПНГ выделяют строительство электростанций на его основе и сооружение мини-газоперерабатывающих заводов. Произведенный газ необходимо транспортировать, для чего нужен дополнительный доступ к газотранспортной системе «Газпрома», но монополист в трубу просто так никого не пускает.
По данным Минэнерго, в 2010 году инвестиции крупных нефтяных компаний в эффективное использование попутного газа составили около 50,6 млрд руб. В этом году капиталовложения увеличатся до 82,2 млрд руб., средства пойдут на строительство 75 объектов электроэнергетики, 171 объекта по подготовке ПНГ и на проведение более 2 тыс. км трубопроводов.


«Интер РАО» не получит долю Enel в болгарской ТЭС

Итальянский концерн Enel продал американскому фонду CounterGlobal 73% угольной ТЭС «Марица Восток-3», которую планировала купить российская государственная «Интер РАО ЕЭС». Итальянцы не скрывают того, что хотели получить деньги за эту сделку, тогда как «Интер РАО» предлагала обмен активами, пишет "Коммерсантъ".
Итальянский концерн Enel объявил о закрытии сделки по продаже «Марицы Восток-3 Holdings BV» и «Марицы O&M Holding Netherlands BV», которые владеют 73% акций угольной ТЭС «Марица Восток-3» в Болгарии. Покупателем стал американский фонд ContourGlobal, заплативший за актив €230 млн. При этом текущая капитализация 100% долей в продаваемых компаниях составляет €535 млн, что соответствует стоимости 1 МВт станции в €590 тыс.
Электростанция «Марица Восток-3» мощностью 840 МВт (четыре угольных блока по 210 МВт) расположена на юге центральной части Болгарии недалеко от границы с Турцией и выдает электроэнергию в том числе в турецкую энергосистему. Станция обеспечивает до 10% потребления электроэнергии внутри страны. По итогам 2010 года выручка «Марицы Восток-3» составила €231 млн, а показатель EBIT — €69 млн.
Глава «Интер РАО» Борис Ковальчук в ноябре 2010 года объявил о намерении компании приобрести «Марицу». Он планировал обменяться с Enel активами или приобрести эту станцию за деньги. Российская компания даже одобрила предоставление кредита в €300 млн своей «дочке» «Интер РАО Капитал» для последующего приобретения ТЭС в Болгарии. Однако сделка не состоялась.
Как пишет РБК daily, сложности в переговорах с Enel возникли в двух основных аспектах — в определении технических и технологических рисков, которые принимает на себя российская сторона при приобретении актива, а также в пересмотре договора PPA с правительством Болгарии. Дело в том, что ТЭС «Марица Восток-3» привлекательна для «Интер РАО» в первую очередь с точки зрения развития экспорта, а действующий договор Enel с болгарскими властями такую возможность не предусматривал.
«Интер РАО» немного потеряла, уступив болгарский актив американцам, уверены эксперты. «Приобретение активов в Европе — одна из стратегических задач компании, но российский рынок с этой точки зрения выглядит более перспективным», — считает аналитик банка «Открытие» Матвей Тайц.

Взрывающиеся в Японии американские реакторы нуждаются в модернизации

Америка - мировой лидер по числу АЭС: здесь работают 104 ядерных реактора, которые вырабатывают около 20% всей энергии в Соединенных Штатах. С учетом последней аварии в Японии, а также масштабными планами администрации Барака Обамы по развитию мирного атома в США уже заговорили о необходимости усиления требований безопасности к гражданским ядерным объектам, пишет "Российская газета".
В прошлом году Обама обнародовал масштабную программу по строительству новых АЭС. "Мы должны начать строительство нового поколения безопасных, экологически чистых АЭС в Америке", - заявил президент, выступив в штаб-квартире Международной ассоциации работников энергетики и распорядившись предоставить государственные гарантии на 8,3 миллиарда долларов под строительство первой с 1980 года атомной электростанции в США.
Общая стоимость проекта по возведению новейшей двухреакторной АЭС в штате Джорджия, которая должна обеспечить энергией около 1,5 миллиона человек, оценивается в 14,5 миллиарда долларов. По замыслу американского президента программа мирного атома в США и одновременное законодательное оформление стимулов к переходу от углеводородов на "чистое" топливо дадут толчок развитию целой индустрии "зеленых" технологий.
Минэнерго США тем временем обнародовало планы по доведению количества ядерных энергоблоков в стране к 2050 году до 300.
Впрочем, с учетом последних событий в Японии ряд американских специалистов в области атомной электроэнергетики уже бьет тревогу. Специалисты поясняют, что, хотя все АЭС в США и построены с учетом требований сейсмической безопасности, этого явно недостаточно. Ведь атомные электростанции рассчитаны на то, чтобы выдержать максимальное землетрясение, характерное для местности, где находятся эти станции. АЭС в Калифорнии может устоять при землетрясении силой в 7,5 балла. Но что будет, если "тряхнет" так, как в Японии, то есть до 9 баллов? Ответ на этот вопрос пока висит в воздухе. Ричард Лестер, который занимается проектированием атомных объектов в Массачусетском технологическом институте, на днях заявил в эфире американского телевидения о необходимости пересмотреть критерии оценки сейсмобезопасности и строить АЭС с расчетом на возможные землетрясения большей магнитуды.
Другая проблема, говорят эксперты, заключается в типах используемых в Америке реакторов. Как подсчитали специалисты в области атомной энергетики, в США насчитывается 31 реактор, идентичный расплавившимся блокам на японской АЭС "Фукусима". Реактор, который после землетрясения 11 марта и ряда взрывов японцам все еще не удается охладить, поставила, кстати, американская компания "Дженерал Электрик".

Украинская ФАС накажет российских нефтяников

Российские нефтяные компании обвиняются в завышении оптовых цен на нефтепродукты не только на российском, но и на украинском рынке. Антимонопольная служба Украины завела дела против ЛУКОЙЛа (компании грозит штраф в 70,5 млн долл.) и ТНК-ВР (20 млн долл.). Решение будет принято на следующей неделе, пишет РБК daily.
Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) считает цены на оптовом рынке нефтепродуктов завышенными, заявил государственный уполномоченный ведомства Николай Бараш. По его словам, данный фактор стал одной из причин резкого повышения цен на АЗС на бензин марок А-92 и А-95 в конце 2010 — начале 2011 года, которое сейчас расследует комитет.
В январе АМКУ возбудил дело по факту резкого повышения цен на автомобильное топливо. Ответчиками по делу привлечены ПИИ «ЛУКОЙЛ-Украина», ЧП «ОККО-Нефтепродукт», ООО «Континент Нефтетрейд» (бренд WOG), ООО «Альянс Холдинг» (Shell) и СП «ООО «Кершер» (ТНК-ВР).
В случае доказательства антиконкурентных действий, нефтетрейдерам грозит штраф на общую сумму около 300 млн долл. В том числе по сети автозаправочных станций WOG штраф может составить около 115 млн долл., OKKO — 40 млн долл., Shell — 30 млн долл., ТНК-ВР — 20 млн долл., ЛУКОЙЛа — 70,5 млн долл. Это суммы в размере 10% от годовой выручки компаний. Николай Бараш отметил, что нуждается в дополнительном изучении роли ТНК-ВР и ЛУКОЙЛа на рынке.