Новости

Главу ТНК-BP Роберта Дадли могут выдворить из России

Борьба по поводу будущей судьбы совместного предприятия, половина в котором принадлежит британской нефтяной группе BP, обострилась, пишет «The Times». Федеральная миграционная служба (ФМС) в Москве заявила, что Дадли больше не имеет права на работу в России, пока ТНК-BP не представит действительного контракта о его трудоустройстве для подтверждения его заявки на получение визы.
Это противодействие играет на руку четырем российским миллиардерам, которым принадлежит половина уставного капитала ТНК-BP. Они требуют отставки Дадли в рамках борьбы с BP по поводу направления развития совместного предприятия, третьей по величине в России нефтяной компании.
ФМС дала время Дадли до воскресения для получения контракта, прежде чем истечет его временная виза. Срок действия его контракта истек в декабре, и BP настаивает на том, что он остается в силе, так как, по российским законам, он продолжает действовать до его официального расторжения.
Представитель ФМС Константин Полторанин отметил, что ФМС не может предоставить визу Дадли, пока тот не представит действующего контракта. Предыдущий контракт истек, и у ведомства нет доказательств, что он был продлен, сказал он, добавив, что сама по себе действующая виза не дает ему права на работу в России.
Четыре миллиардера – Михаил Фридман, Виктор Вексельберг, Герман Хан и Лен Блаватник – утверждают, что контракт Дадли недействителен, потому что официально он не был продлен. Дадли возглавлял ТНК-BP с момента создания компании в 2003 году. Однако консорциум российских акционеров AAR обвиняет его в том, что он действует исключительно в интересах BP.
BP утверждает, что олигархи не пытались бы уволить Дадли, если бы думали, что его контракт больше не действует. Компания уверяет, что, если ему откажут в визе, он продолжит руководить ТНК-BP из-за границы.
Представитель BP отметил, что, по действующей визе, Дадли может работать в России, добавив: "Боб трижды (на встрече на прошлой неделе) просил их уточнить, дает ли виза ему право на работу, и получил подтверждение. У него нет сомнений".
У Дадли есть действующее разрешение на работу в России, но чтобы продлить свою визу, которая истекла 19 июля, он должен показать договор о трудоустройстве. ФМС временно продлила ему визу до конца июля. Полторанин отметил, что ведомство может снова продлить ему визу, но без действительного контракта он не может работать в России.
Дадли заявлял, что борьба с российскими инвесторами ТНК-BP "разрушительна" для компании. На прошлой неделе шестнадцать российских сотрудников подали иск против него, обвиняя его в неудовлетворительном руководстве компанией и их дискриминации по национальному признаку.
BP заблокировала выплату дивидендов на сумму 1,8 млрд долларов (900 млн фунтов стерлингов) своим партнерам до встречи совета директоров ТНК-BP в сентябре, ссылаясь на "неопределенность" по поводу будущего компании. Российские акционеры получили с 2003 года почти 18 млрд долларов в виде дивидендов AAR.
BP обвинила своих российских партнеров в попытке корпоративного рейда с целью получения контроля над компанией, стоимость которой составляет 38 млрд долларов. AAR утверждает, что хочет только улучшить финансовые показатели компании, обвиняя BP в том, что она относится к ТНК-BP как к своему подразделению.


По приказу Путина чехи снова будут получать нефть в полном объеме

Нынешний премьер-министр и бывший президент России Владимир Путин поручил своему правительству возобновить в полном объеме поставки нефти Чешской Республике, сокращенные после того, как чехи подписали с США соглашение о размещении на территории Чехии радара ПРО, пишет «The New York Times».
Поскольку Россия выступает против этой системы, сокращение поставок породило слухи, что, урезая экспорт энергоносителей, Россия таким образом мстит Чехии; правительство России эти утверждения опровергло.
Поставки нефти сократились примерно на 40% 9 июля – на следующий день после того, как правительство Чехии и госсекретарь США Кондолиза Райс подписали в Праге договор о размещении радара, и с тех пор оставались на том же уровне.
Путин попросил Сечина "работать со всеми партнерами, чтобы знать наверняка, что нет никаких нарушений".
Затем они обсудили возможные случаи подобных нарушений. По словам Путина, он согласен с заключением Сечина о том, что "тут нет непосредственной вины российских поставщиков" – скорее это вина неких офшорных нефтеторговых компаний, которые имеют отношение к российской нефти.
Сечин также заметил, что Чехия отказалась подписать энергетический договор, который Россия предложила ей в прошлом году. Путин добавил, что в результате чехи покупают нефть "не прямо у российских производителей, но через офшорные компании".
Чешское министерство промышленности и торговли приветствовали комментарии Путина. "Мы одобряем намерение правительства России разрешить эту неблагоприятную ситуацию, – заявил представитель министерства Томаш Бартовский. – Но для обеих сторон было бы лучше, если бы им вообще не пришлось разрешать эту ситуацию ".
В любом случае национальный оператор нефтепроводов Чехии Mero уже подписал с европейскими нефтяными компаниями договор о дополнительных поставках нефти в достаточных количествах до конца года, чтобы компенсировать потери от возможного российского эмбарго. Бартовский, однако, сообщил, что к августу Чехия ожидает от России возобновления поставок в полном объеме.
Чешская Республика менее уязвима для сокращения поставок российских энергоносителей, чем другие восточноевропейские страны, поскольку в 1990-х за большие деньги построила трубопровод, соединивший Чехию с западноевропейскими сетями, которые снабжаются нефтью со Среднего Востока.
Договор с Россией, который упомянул Сечин и который, как предположил Путин, чехи отказались подписать потому, что надеются на зарубежных торговцев нефтью, включал предложение в определенных случаях поворачивать поток нефти по трубопроводу в обратную сторону. По словам Бартовского, чехи отклонили это предложение, утверждая, что цель трубопровода – диверсифицировать поставки из России.
Российская нефть поступает в Чехию через Белоруссию, Украину и Словакию по трубопроводу "Дружба". Контракты на поставки по нему продают офшорные и базирующиеся в Швейцарии российские фирмы.
Одна такая компания – Gunvor со штаб-квартирой в Женеве – стала третьей в мире фирмой по торговле нефтью. Как сообщается, она на 50% принадлежит Геннадию Тимченко – бизнесмену, который работал в Санкт-Петербурге, когда Путин был там помощником мэра.
Из трех нефтеперерабатывающих заводов в Чешской Республике два принадлежат PKN Orlen – польской энергетической компании. Представитель завода Orlen Unipetrol Бланка Ружичкова заявила, что заводы покупают нефть у компании под названием Lanturno.
Третий завод, принадлежащий англо-голландскому консорциуму Shell и итальянской компании Agip, на посланные по электронной почте вопросы о своих торговых операциях ничего не ответил.
По словам Бартовского, эти заводы получают нефть по трубопроводу "Дружба" 15-го числа каждого месяца. Он сообщил, что за шесть дней до запланированного июльского соглашения и через день после подписания договора о радаре российские торговые компании известили заводы, что поставки нефти будут сокращены.


Энергостратегия для столицы

Власти Москвы беспокоят растущие расходы на закупку газа, пишет сегодня РБК daily.
Столичные власти приняли основной документ развития энергетики города на ближайшие 17 лет — энергетическую стратегию до 2025 года. Хотя, по словам мэра Юрия Лужкова, документ «написан абсолютно правильно», его «надо дорабатывать»: расходы на газ могут стать одной из самых больших статей бюджета города. Эксперты отмечают, что сейчас максимальные затраты на топливо для всего энергокомплекса столицы составляют 4% бюджета города на 2008 год. Но к 2012 году планируется серьезное повышение цены на газ — и это может оправдать пессимизм властей.
Поправки к стратегии приняты вчера на заседании столичного правительства. Г-н Лужков отметил, что сам документ с технической стороны «написан абсолютно правильно». Однако это не последние изменения стратегии. «Стратегию надо дорабатывать, она — расходная. Например, увеличение расхода газа при высоких ценах на него исчерпает бюджетный потенциал города, все деньги мы будем направлять на закупку газа», — приводит слова мэра города РИА РБК.
По словам руководителя департамента топливно-энергетического хозяйства Москвы Евгения Склярова, к 2011 году оптовые цены на природный газ вырастут примерно в 2,6 раза, с 2011 года по 2020 год — в 1,5 раза, а с 2020 года по 2025 год — еще в 1,2 раза.
Аналитики оценивают потребности энергетиков в газе в 30 млрд куб. м в год. По словам начальника отдела акций ИГ «КапиталЪ» Константина Гуляева, рыночная стоимость такого объема составляет более 2 млрд долл. «Ежегодно спрос растет примерно на 4 млрд куб. м, а это, если опять же считать по рыночным ценам, дополнительно более 270 млн долл.», — говорит эксперт. Он отмечает, что в целом расходы на газ составляют 4% от бюджета города за 2008 год, но их львиная доля идет через «Мосэнерго».
По мнению отраслевых экспертов, сегодня такие затраты не являются критичными для столицы, но планируемое «Газпромом» резкое повышение цен на газ с 67—68 долл. за 1 тыс. куб. м до 200 долл. в 2012 году существенно увеличит расходы энергетиков. «К 2012 году они могут обходиться уже в 9,5—10 млрд долл. в рыночных ценах», — полагает г-н Гуляев.
Опасения энергетиков связаны с тем, что либерализация оптовых цен на электроэнергию завершится только к 2011 году. По словам г-на Склярова, цена электроэнергии в Москве к 2025 году вырастет в три раза. Так, средний тариф на электроэнергию для промышленных предприятий города увеличится с 1,7 руб. за 1 кВт ч до 3 руб. за 1 кВт ч в 2011 году, до 4,5 руб. за 1 кВт ч в 2020 году, а в 2025 году составит 5,2 руб. за 1 кВт ч.
Городское правительство беспокоит также потребность в модернизации энергетики — энергетическая стратегия предусматривает закупку нового оборудования. Вчера главный генератор региона «Мосэнерго» (около 27% контролируется правительством Москвы) объявил о создании дочерней компании EPC-контрактора на базе ОАО «ТЭК Мосэнерго».
Снижения максимальной нагрузки на энергосистему власти хотят добиться через ввод сезонных тарифов на электроэнергию. Как говорится в документе, «необходимо предусмотреть возможность введения глубокой дифференциации тарифов на электроэнергию в сезонном цикле. В настоящее время разница тарифов на электроэнергию в суточном цикле составляет около 20% и не зависит от сезона года».



Британцы покидают ТНК-BP

BP перебрасывает техспециалистов на другие проекты, пишет сегодня РБК daily.
Все 148 прикомандированных к ТНК-BP техспециалистов, сотрудников BP, покинут Россию, чтобы работать на других проектах британской компании за рубежом. Об этом сообщил вчера журналистам представитель BP в ТНК-BP Алистер Грэм. Он подчеркнул, что исходя из коммерческих интересов BP было принято решение отозвать из страны последних 60 сотрудников компании, занятых ранее в высокотехнологичных проектах ТНК-BP по добыче нефти в Западной Сибири. Представитель консорциума AAR Стэн Половец полагает, что отзыв этих специалистов не скажется на рентабельности бизнеса ТНК-BP.
У «ТНК-BP Менеджмент» до 30 июля действует квота на найм на работу 145 иностранных сотрудников. В начале апреля президент ТНК-ВР Роберт Дадли распорядился подать заявку в управление госслужбы занятости населения Москвы на получение разрешений на работу для 150 иностранных сотрудников. Совладелец ТНК-ВР Герман Хан в середине апреля подал в госслужбу занятости заявку лишь для 63 иностранцев, причем ФМС выдала документы на работу в столице лишь для 49 из них. В результате проблемы с визами, по словам г-на Грэма, возникли не только у прикомандированных от BP сотрудников, но и у 20—24 штатных иностранных менеджеров ТНК-BP, которые тоже готовятся покинуть страну.
По словам г-на Грэма, прикомандированные иностранцы изначально призывались в ТНК-ВР для внедрения новых технологий, часть из них работала над проектами закачки газа в пласт на Талинском месторождении и бурения многоствольных скважин. Их труд оплачивала «ТНК-BP Менеджмент» в рамках сервисного контракта с BP Exploration, но BP не получала с этого никакой прибыли. Г-н Грэм привел также позицию официальных налоговых аудиторов компании Delloite & Touche, по словам которых эти выплаты подлежали исключению из налоговой базы ТНК-BP, что не несло рисков по работе со схемой использования прикомандированных сотрудников для бизнеса компании.
В сообщении компании подчеркивается, что техспециалисты не имели возможности выполнять свои обязанности в ТНК-ВР с тех пор, как в марте у них возникли осложнения с визами. Как только визовая проблема была решена, служба безопасности ТНК-ВР перестала пускать их на работу, а в дальнейшем на их работу был наложен запрет по решению суда. И даже несмотря на отмену обеспечительных мер по иску компании «Тетлис» судебные споры продолжаются и идут очень медленно, что тормозит рабочий процесс. Алистер Грэм дал понять, что участившиеся проверки госинспекций и других надзорных органов требуют «тысячи человекочасов» для подготовки целых ящиков документов для проверяющих инстанций.
Схему привлечения прикомандированных сотрудников на работу в ТНК-BP российские акционеры считают рискованной с точки зрения налоговой политики. Но ранее BP не приняла предложение г-на Вексельберга о переводе их в штат ТНК-BP. По словам г-на Грэма, сделать это физически не позволяют сокращенные квоты на найм иностранцев. К тому же он полагает, что, работая по линии BP в проектах от Ближнего Востока до Мексиканского залива, эти специалисты принесут больше пользы акционерам компании.
Представитель консорциума AAR Стэн Половец уверен, что отзыв BP иностранных специалистов из России не скажется на рентабельности ТНК-BP. «Прикомандированные специалисты уже долгие месяцы не работали на ТНК-BP, и это не сказалось на компании. Более того, последние три квартала был показан рост производства», — приводятся его слова в сообщении консорциума. Г-н Половец не согласен с заявлением ВР о том, что иностранные специалисты играли ключевую роль в ТНК-ВР, отметив, что производство ТНК-ВР увеличивалось в 2003—2005 годах. По его мнению, рост добычи нефти достигался благодаря инвестициям ТНК еще до создания СП с BP. А позже производство стало стагнировать и пошло на спад.
По мнению Виталия Крюкова из ИГ «КапиталЪ», взамен отозванных сотрудников ТНК-BP сможет привлечь специалистов западной сервисной компании, однако это может обойтись ей дороже. Вместе с тем аналитик считает, что отказ от использования прикомандированных иностранцев нивелирует налоговые риски ТНК-BP.



Аппетиты нефтяников растут: они снова просят переписать законы

Упростить порядок разработки месторождений, изменить формулу расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и ставку экспортных пошлин предложили участники заседания Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), пишет сегодня РБК daily. В частности, речь идет о возможности замены действующей специфической ставки НДПИ на адвалорную в размере 16,5% и фиксации экспортной пошлины на светлые нефтепродукты на уровне 60% от пошлины на нефть. Эксперты отмечают, что до последнего времени власти неохотно прислушивались к просьбам нефтяников, но на фоне стагнации в отрасли отношение к ним может измениться.
В этом году правительство уже пошло на уступки нефтяным компаниям. Так, на прошедшем на позапрошлой неделе совещании премьер Владимир Путин пообещал им новые налоговые льготы в обмен на гарантии справиться с падением добычи. Налоговые каникулы могут быть предоставлены для месторождений на шельфах Охотского и Черного морей, а также на Ямале. В результате, по оценкам ЛУКОЙЛа, экономическая выгода для отрасли составит до 400 млрд руб.
Вчера на заседании РСПП зам­министра природных ресурсов и экологии Сергей Донской пообещал, что его ведомство уже в четвертом квартале текущего года планирует представить в правительство предложения по изменению закона о континентальном шельфе, упрощающие разработку нефтегазовых месторождений. Помимо этого, министерство намерено в ближайшее время предложить внести изменения в законодательство о подготовке проектной документации по освоению месторождений, а также разработать процедуру передачи недропользователям скважин, находящихся в федеральной собственности.
Однако нефтяники готовы идти дальше. Ряд предложений по реформированию налогообложения в нефтегазовой отрасли от лица заинтересованных компаний подготовил РСПП. Так, предлагается внести изменения в действующую формулу расчета НДПИ для нефти, введя в нее коэффициенты, характеризующие уровень инфляции и укрепление рубля по отношению к доллару. Помимо этого, предложено заменить действующую специфическую ставку НДПИ на адвалорную (зависит от стоимости добытого сырья) в размере 16,5%, зафиксировать экспортную пошлину на светлые нефтепродукты на уровне 60% от пошлины на нефть, снизить акцизы на все виды моторного топлива и отменить импортные таможенные пошлины на оборудование, не производимое в России.
В формировании перечня предложений РСПП принимала участие и «Роснефть», так что там есть и наши предложения, сказал РБК daily начальник управления информации компании Николай Манвелов.
Практика последнего времени показывает, что многие предложения нефтяников не остаются без внимания, считает аналитик ИК «Тройка Диалог» Валерий Нестеров. Одной из главных проблем дифференциации НДПИ аналитик считает усложнение администрирования и, как следствие, создание почвы для коррупции. «Адвалорная ставка сделала бы взимание НДПИ более прогрессивным», — соглашается аналитик ИК «Велес Капитал» Дмитрий Лютягин.
По мнению Дмитрия Лютягина, предложения отмены ввозных таможенных пошлин на оборудование для новых НПЗ и для их модернизации, снижения акцизов на обозначенный уровень и установления экспортных пошлин на светлые нефтепродукты являются здравыми и могут быть поддержаны правительством. Это, по его мнению, не будет критичным для российского бюджета. «Принятие таких мер, по большому счету, диктует здравый экономический смысл — не имея собственной современной производственной базы по нефтехимическому оборудованию, запрещать его ввоз и в то же время требовать от нефтяников перехода на Евро-3, -4, -5, не представляется логичным», — рассуждает он.


Госбюджет поможет геологоразведке

Финансирование отрасли увеличится более чем на 60%, сообщает сегодня РБК daily.
Со следующего года затраты бюджета РФ на геологоразведочные работы по углеводородам должны вырасти на 61,4%, до 16,29 млрд руб. Эти данные содержатся в проекте перечня геологоразведочных работ на 2009 год, сообщает пресс-служба Роснедр. Ранее идею поэтапного увеличения госфинансирования отрасли поддержали Минприроды и Минфин с подачи экс-главы правительства Виктора Зубкова. По мнению аналитиков, выделяемых средств должно быть больше, но сначала в отрасль должны идти частные инвестиции.
Из общего объема финансирования 7,085 млрд руб. придется на новые (конкурсные) объекты, 9,205 млрд руб. — на переходящие на 2009 год объекты. Кроме того, на проекты по подземным водам из госбюджета предусмотрено 470,5 млн руб., в том числе на переходящие на 2009 год объекты — 320,8 млн руб., на новые (конкурсные) объекты — 149,7 млн руб. В текущем году 10,1 млрд руб. было выделено на геологоразведочные работы, которые ведутся на территории всех федеральных округов, за исключением Центрального, а также в акваториях внутренних и окраинных морей, охватывая все нефтегазоносные провинции России.
Роснедра уже давно забили тревогу по поводу недостаточного финансирования геологоразведки. Весной глава ведомства Анатолий Ледовских подчеркнул, что «в отрасли наступает предел возможностей» и, если не обратить внимания на ситуацию, через пять-шесть лет в недропользовании наступит кризис и в бюджет просто не будут поступать деньги, за счет которых страна живет уже десять лет. Он тогда обратил внимание на неудовлетворительное состояние законодательства в области геологоразведки.
Белый дом пошел навстречу. В марте на заседании правительства, где рассматривалась программа воспроизводства минерально-сырьевой базы, глава Минприроды Юрий Трутнев заверил, что более 4 трлн руб. будет израсходовано на поиск и разведку месторождений до конца 2020 года. При этом государство выделит 540 млрд руб., из которых более половины уйдет на геологоразведку углеводородов. В то же время министр подчеркнул, что затраты частных недропользователей должны быть в восемь-десять раз выше.
Стремление государства увеличить финансирование геологоразведки обоснованно, отмечает аналитик ИГ «КапиталЪ» Виталий Крюков. Впрочем, выделяемых средств пока явно недостаточно, и суммы должны быть выше в два-три раза. После отмены в стране в 2001 году налога на воспроизводство минерально-сырьевой базы частные и государственные расходы на геологоразведку резко упали. «Это привело к ухудшению ресурсной базы, падению коэффициента извлечения нефти, увеличению доли трудноизвлекаемых запасов», — говорит г-н Крюков. При этом, по его словам, российские нефтяные компании активнее инвестируют в менее капиталоемкие проекты, в частности эксплуатационное бурение, обходя стороной разведочное, что негативно сказывается на отрасли.


Москве светят расходы

Москва к 2025 г. будет потреблять вдвое больше электроэнергии, а потребление газа в столице и области выйдет на уровень Франции и Украины, сообщают сегодня «Ведомости». Потребление электроэнергии в Москве к 2025 г. достигнет 80,7-95,8 млрд кВт ч в год — вдвое больше нынешнего уровня. Тепловой энергии понадобится больше на 16-20% — 116-120 млн Гкал. Такой прогноз дал вчера руководитель департамента ТЭК города Евгений Скляров на заседании столичного правительства, посвященном его новой энергетической стратегии. Московский регион в целом (с областью) будет нуждаться в 165,3-183,4 млрд кВт электроэнергии в год. При этом доля промышленности в потреблении может увеличиться до 39% в 2025 г. (в 2005-м была 33%), а ЖКХ будет потреблять 43,5-50%.
В три раза вырастет цена на электроэнергию в Москве до 2025 г., сообщил Скляров. В результате либерализации рынка к 2011 г. все поставки будут осуществляться по свободным ценам. Средний тариф для предприятий вырастет с 1,7 до 3 руб. за 1 кВт ч в 2011 г., до 4,5 руб. в 2020 г. и 5,2 руб. в 2025 г.
Потребности столицы в газе к 2025 г. вырастут до 36,2-38 млрд куб. м с 30 млрд куб. м в этом году, а вместе с областью потребление составит 61,2-67,4 млрд куб. м против сегодняшних 50-52 млрд куб. м. Прогнозные цифры сопоставимы с нынешними годовыми объемами потребления газа всей Францией (45 млрд куб. м) и Украиной (около 70 млрд куб. м).
Эти миллиарды не понравились мэру Юрию Лужкову: «Стратегия очень расходная! Если внутри страны установятся мировые цены на газовые ресурсы, тогда мы будем весь экономический потенциал Москвы направлять на закупку газа». Лужков попросил увеличить КПД энергооборудования до 80-85% (сегодня — менее 65%), и стратегию отправили на доработку, хотя ее проект был согласован с планами основных энергокомпаний региона — московскими объединенными энергетической и электросетевой компаниями (МОЭК и МОЭСК) и «Мосэнерго», отметили их представители. МОЭК в 2008-2012 гг. собирается ввести 14 генерирующих установок на районных тепловых станциях общей мощностью 1527 МВт и 1141 Гкал/ч и переложить 4000 км теплосетей (уже с 2007 г.). Общий объем ее капвложений составит 159 млрд руб. Объем ввода мощностей «Мосэнерго» в 2007-2011 гг. составит 3500 МВт. Объединенная МОЭСК в 2008-2012 гг. на инвестпроекты должна направить 368,7 млрд руб. (13 148 км энергосетей и подстанции на 28 337 МВА).
Для обеспечения растущих потребностей региона в энергии необходимо к 2025 г. ввести только энергоблоков на 7-10 ГВт, говорит аналитик Альфа-банка Александр Корнилов. А общий объем инвестиций в развитие энергосистемы Москвы и области он оценил в $11-15 млрд. Но их размер при разработке стратегии не считался, это будет сделано позже — на этапе разработки генсхемы энергоснабжения Москвы до 2020 г., отметил чиновник московского правительства. В ходе заседания же только «Газпром» назвал цифру в более чем 85 млрд руб., которые нужны для модернизации газопроводной системы Москвы.


Нефтяные облигации

«Газпром» решил занять на рынке до $500 млн, а заодно подстраховаться от скачков нефтяных цен. Это первая такая сделка в России, пишут сегодня «Ведомости». Газпром сейчас размещает среди иностранных инвесторов пятилетние еврооблигации на сумму до $500 млн, рассказали «Ведомостям» менеджер «Газпрома» и инвестбанкир, знакомый с условиями выпуска. По их словам, доходность составит около 7,5% годовых (купон будет выплачиваться раз в полгода), для инвесторов это будут обычные бонды с фиксированной доходностью.
Однако у сделки есть еще один компонент, рассказал инвестбанкир. «Газпром» договорился с неким крупным европейским банком о выплате плавающего купона, размер которого будет зависеть от цены нефти. Если она превысит определенную отметку, «Газпром» заплатит банку по повышенной ставке, если упадет ниже другой отметки — по пониженной, рассказывает собеседник «Ведомостей». Таким образом, компания знает пределы своих выплат, объясняет он.
Структура «Газпрома» — Gaz Capital размещает еврооблигации, а потом меняется платежами по ним (полугодовые фиксированные купоны) с банком, который и будет перечислять деньги для выплаты фиксированной ставки владельцам облигаций, а Gaz Capital — платить плавающую ставку для банка, объясняет менеджер «Газпрома». Эта ставка будет привязана к ценам на нефть, выраженным в евро. Цену, заложенную в расчет, он не уточнил, но заверил, что это «достаточно широкий коридор, с большим запасом». Не назвал он и предельные ставки.
Если цена на нефть (средняя за квартал перед выплатой процентов банку) будет оставаться в пределах коридора, то Gaz Capital будет платить фиксированную ставку, но ниже 7,5%. Если нефть опустится ниже минимальной планки, то уменьшится и ставка. А если выше — то ставка будет расти.
Эта сделка практически беспроигрышна для «Газпрома», уверен менеджер «Газпрома», называя ее «естественным хеджем»: реальные (с учетом падения доллара) цены на нефть уже на историческом максимуме и вряд ли будут серьезно расти, а если все-таки вырастут, то «Газпром» не потеряет от повышенной ставки по этому займу, потому что вырастут и его доходы.
Цены европейских контрактов «Газпрома» привязаны к ценам на нефть, а сырая нефть обеспечивает 7% выручки концерна.
Обе сделки — размещение и договор с банком — готовились больше месяца, но «Газпром» не устраивала конъюнктура рынка. Соглашение с банком должно быть подписано до конца недели, говорят два менеджера «Газпрома».
Если договор с банком предполагает изменение ставки на 1 процентный пункт, то в масштабах всего выпуска платеж изменится всего на $5 млн. Кроме того, цена нефти вполне может превысить нынешний уровень. Сейчас на рынке началась коррекция, отмечает издатель инвестиционного бюллетеня Fullermoney Дэвид Фуллер. Она может длиться от нескольких месяцев до двух лет, но в долгосрочной перспективе тренд на повышение цен на нефть сохраняется, уверен Фуллер.
Представители «Газпрома» и Morgan Stanley, организатора выпуска, отказались от комментариев.
В 2006 г. аналогичную сделку организовал Morgan Stanley для канадской Barrick Gold. Доходность выпуска на $1 млрд (было два транша — на 10 и 30 лет) была привязана к цене меди, которую также добывает компания. Тогда Morgan и размещал бонды, и организовывал своп.


Треть «Газпрома»

Третий по размеру российский паевой фонд «Стратегические активы» увеличил вложения в акции «Газпрома» до 19 млрд руб. Еще 17 млрд руб. фонд держит в банках, в основном в Газпромбанке, сообщают сегодня «Ведомости». Во II квартале управляющие фондом «Стратегические активы» (УК «Агана») перестали верить в связь и энергетику и вновь поверили в нефть и газ. Фонд избавился от акций «Ростелекома» (на 7,78 млрд руб.), МОЭСК (10,68 млрд руб.), Московской теплосетевой компании (3,7 млрд руб.) и «Центртелекома» (0,67 млрд руб.). Одновременно вырос пакет в «Газпроме»: оцениваемый в конце марта в 9,5 млрд руб., 30 июня он стоил уже 19 млрд руб. (0,27%), при том что акции монополии выросли за II квартал на 14,6%.
«У “Ростелекома” в ближайшие полгода-год потенциал небольшой, особенно в сравнении с “Газпромом”, для которого грядут налоговые послабления, — объяснил гендиректор УК “Агана” Олег Телипко. — “Газпром” за полгода упал гораздо сильнее, чем “Ростелеком”, а бумага всегда была для нас интересная, сейчас же настал позитивный период. Это мнение не только мое, но и команды наших аналитиков».
Других вложений, сравнимых по объему с «Газпромом», у «Стратегических активов» не осталось. Среди его крупных инвестиций — «Салаватнефтеоргсинтез» (7,2 млрд руб.), МОЭСК (6,6 млрд руб.) и «Мосэнергосбыт» (2,7 млрд руб.).
Почти четверть активов фонда (13,6 млрд руб.) лежит на счетах в Газпромбанке, еще 3,4 млрд руб. — на депозите в «КИТ финанс». В I квартале на счетах фонд средств почти не держал, а на депозите у него было 5 млрд руб.
Участники рынка считают действия управляющих «Аганы» как логичные. «Многие считают, что “Ростелеком” сейчас довольно дорог, а “Газпром” — недооценен», — констатирует стратег «Ренессанс капитала» Ованес Оганисян. «Если фонд не ориентирован на короткую игру, то на падающем рынке совершенно нормально перейти в инструменты с фиксированным доходом. Если же они при этом полагали, что спад будет коротким, то вполне можно было остаться в деньгах. Мы в одном из фондов поступили так же», — утверждает управляющий директор по стратегии и развитию бизнеса ИФК «Алемар» Евгений Таубкин.
С начала года, по данным Investfunds.ru, паи фонда «Стратегические активы» подешевели на 8,7%.
Раньше управляющие «Аганы» удивляли аналитиков. В 2007 г. они довольно дешево продавали акции «Газпрома», а затем покупали относительно дорого и в «Ростелеком» стали инвестировать, когда на рынке эти бумаги уже считались переоцененными. Они росли с начала 2006 г. из-за скупки их «КИТ финанс» (его клиенты собрали около трети голосующих акций) и подорожали в четыре раза. Несколько недель назад гендиректор «КИТ финанс» Александр Винокуров говорил, что пакет «Ростелекома» у компании сохраняется. Инвестиционная идея, объяснял он, состоит в том, что стоимость бумаг резко вырастет, когда будет приватизирован входящий в «Связьинвест» «Ростелеком». Для розничных инвесторов эта идея, судя по всему, не работает. «У нас акции “Ростелекома” остались только в индексных и интервальных фондах, по моему мнению, их фундаментальная стоимость гораздо ниже рыночной», — считает Владимир Цупров, управляющий директор по инвестициям «КИТ фортис инвестментс» (управляет деньгами мелких пайщиков).
 

Поделили Ориноко

«Лукойл», «Газпром» и ТНК-BP разобрали перспективные блоки Венесуэлы для совместного исследования с PDVSA. Проекты теперь «под личным контролем» президента Дмитрия Медведева, пишут сегодня «Ведомости».
Все три нефтяные компании подписали вчера соглашения с венесуэльской PDVSA в присутствии президента Венесуэлы Уго Чавеса и Медведева. От «Лукойла» документ подписал его президент Вагит Алекперов, от «Газпрома» — зампред правления Александр Медведев, от ТНК-BP — исполнительный директор Герман Хан.
Чавес заявил, что ждет от России и участия в создании новой системы железных дорог. Но там, похоже, пока далеко до конкретных соглашений. Власти Венесуэлы предлагали РЖД модернизировать железные дороги в их стране, но никаких конкретных договоренностей об этом не было, сказал представитель госмонополии.
 «Мы [с Чавесом] не только договорились о подписании соглашений, но и условились взять под контроль реализацию проектов», — заметил после подписания Дмитрий Медведев. Чавес детали нефтегазового сотрудничества разглашать не стал, отметив лишь, что затем, возможно, будут созданы совместные предприятия и страны «вместе [будут] продвигаться в добыче и переработке нефти».
Каждая из российских компаний нацелилась на свой блок в долине реки Ориноко (пояс тяжелой нефти), причем выбранный еще до подписания вчерашних соглашений.
«Лукойл», у которого самая широкая из российской нефтянки география бизнеса, фактически продлил предыдущий трехлетний договор по блоку Хунин-3. Он подписал его с PDVSA в октябре 2005 г. и вместе с венесуэльской компанией оценивал и сертифицировал запасы (они уже утверждены министерством энергетики и нефти Венесуэлы, указывает «Лукойл», но не раскрывает их). Переговоры о возможном СП, которое займется разработкой блока, «Лукойл» хотел завершить еще в прошлом году.
Суть нового соглашения (действует два года с возможностью продления) — совместное исследование блока и подготовка плана его освоения, сообщил вчера «Лукойл». Затраты на исследование финансируются поровну. Следующим этапом должно стать создание СП. Объем инвестиций не раскрывается. Но «он оценивается в миллиарды долларов», заявил «Интерфаксу» Андрей Кузяев, президент «Лукойл оверсиз» (зарубежный оператор «Лукойла»). А ресурсы могут потом направляться в том числе и на НПЗ в Италии, о покупке 49,9% которого «Лукойл» недавно договорился, добавил Кузяев (сделка должна закрыться в IV квартале).
ТНК-BP подписала соглашение о совместном исследовании по блоку Аякучо-2. В октябре 2007 г. по нему уже был подписан рамочный меморандум, теперь — более конкретное соглашение, говорит представитель ТНК-BP. Но когда могут начаться исследования, во сколько это обойдется компании, он не указывает. Хотя соглашение, как и у «Лукойла», тоже подразумевает второй этап — реализацию добытого сырья и тоже за пределами Венесуэлы, указала ТНК-BP в пресс-релизе.
Соглашение «Газпрома» — по блоку Аякучо-3. Меморандум о сертификации запасов этого участка он также подписал с PDVSA еще в 2005 г. (тогда же концерн выиграл еще две нефтяные лицензии). Венесуэльская компания оценивает запасы Аякучо-3 в 5 млрд т нефти, указывает «Газпром». До конца года партнеры должны завершить оценку и подсчет запасов плюс приступить к подготовке ТЭО разработки месторождения, уточнил концерн. Возможный объем инвестиций представитель «Газпрома» комментировать не стал.
Чавес пять раз приезжал в Россию с тех пор, как занял пост президента в 1999 г. Но пока сотрудничество стран ограничивалось в основном продажей вооружения (см. статью на стр. А3). В июне премьер Владимир Путин уже посетовал, что у нас мало взаимных инвестиций и расширить партнерство с южноамериканским государством могли бы «Газпром», «Лукойл» и «Российские железные дороги» (см. врез).
Насколько венесуэльские проекты будут успешными для российских компаний, эксперты оценить не берутся. Страна однозначна богата ресурсами, но в отличие от Нигерии, например, крупные проекты не могут быть здесь абсолютно коммерческими, отмечает аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров. Венесуэла важна России и как политический союзник и эта составляющая всегда будет учитываться при выборе проектов, объясняет он.
До сих пор в Венесуэле были не слишком выгодные условия работы и для наших компаний это достаточно рисковая страна, добавляет аналитик Unicredit Aton Павел Сорокин. Не ясно, что будет с контрактами, если не будет режима Чавеса, добавляет он. Хотя пока страна показывает «признаки уступок», отмечает Нестеров, один из них — согласие финансировать геологоразведку с «Лукойлом» 50/50, тогда как большинство стран предпочитает получать 100% инвестиций от иностранных компаний. Плюс экспансия нашим компаниям все равно нужна, единодушны эксперты. К тому же технологии, отработанные в Венесуэле, пригодятся и в России, где велики запасы битумной нефти, заключает Нестеров.


Биржа подождет

«Мечел» отложил размещение привилегированных акций, а его основной владелец Игорь Зюзин объявил, что готов выку

Все новости за сегодня (0)