Новости

Номинанты «Газпрома»


У «Газпрома» нет денег на выкуп у Eni и Enel 20% акций «Газпром нефти» и газовых активов ЮКОСа. Но сделке это не помешает. За монополию опцион могут исполнить «Газпром нефть» и «Новатэк», считают «Ведомости».
Выкуп доли в «Газпром нефти» и контрольных пакетов акций «Арктикгаза» и «Уренгойла» подразумевается двухлетним опционом «Газпрома» с итальянскими Eni и Enel (действует до апреля 2009 г.). В соглашении с итальянцами написано, что реализовать его может «Газпром» или номинированная им компания, напоминает сотрудник монополии.
Менеджмент «Газпром нефти» сам предложил выкупить 20% акций компании, рассказал «Ведомостям» источник, близкий к «Газпрому». Их «Газпром нефть» сможет использовать для финансирования своих проектов, объясняет он. Другой близкий к монополии источник уточняет, что «Газпром» и сам думал об этом. Бюджет монополии на 2008-2009 гг. таких сделок не предусматривает, а «Газпром» уже пообещал правительству увеличить капвложения в производство.
«Новатэк» — один из вариантов для покупки газовых активов по той же причине нехватки денег. Это дружественная «Газпрому» компания, добавляет собеседник «Ведомостей». Монополия в любом случае сохранит за собой право на бывшие газовые активы ЮКОСа, например, подписав опцион с «Новатэком», отмечает он. То, что схема с «Новатэком» обсуждается, подтверждает и источник, близкий к одному из членов совета директоров «Газпрома». Но пока это лишь обсуждения, никаких решений нет, подчеркивают все три собеседника. Ведь есть более простой вариант — договориться о продлении срока опциона с Eni и Enel, объясняет один из собеседников. А сам вопрос об опционе начал обсуждаться именно сейчас, потому что таковы «реалии «Газпрома»: чтобы успеть к весне 2009 г., уже этим летом нужно получить одобрение совета директоров, уточняет другой источник. Представители «Газпрома», «Газпром нефти», «Новатэка» и Eni отказались от комментариев, комментарии Enel получить не удалось.
Акции «Газпром нефти» и газовые активы ЮКОСа в апреле 2007 г. купил на торгах «Энинефтегаз», учрежденный Eni (60%) и Enel (40%). За весь лот они заплатили $5,83 млрд. Пакет «Газпром нефти» оплатила только Eni ($3,7 млрд). Сейчас он стоит $5,8 млрд. Газовые активы, включая 100% «Арктикгаза» и «Уренгойла» с запасами почти в 900 млрд. куб. м газа, остались у «Энинефтегаза». «Газпром» объявил, что подписал опцион с итальянцами за пару часов до того, как «Энинефтегаз» выиграл торги. Документ предполагает выкуп всех 20% акций «Газпром нефти» по цене на день торгов плюс все расходы по сделке. Сумма опциона по газовым активам не раскрывалась. Но, по данным Enel, их покупка обошлась ей в $852 млн. С учетом доли Enel в «Энинефтегазе» получается $2,13 млрд., за 51% — $1,1 млрд.
Для «Газпром нефти» сделка с Eni будет очень выгодна, уверен аналитик Unicredit Aton Артем Кончин: пакет достанется с 36%-ным дисконтом, а использовать его можно для размещения на бирже или обмена на какие-то другие активы. Правда, занять $3,7 млрд. «Газпром нефти» будет непросто, отмечает аналитик Lehman Brothers Павел Мамай. Схема с «Новатэком» ему кажется более простой: у «Новатэка» совсем небольшой долг (6,6 млрд. руб. на конец 2007 г.), занять $1,2 млрд. для него не составит труда.


ЛУКОЙЛ зашел с юга: ФАС одобрила покупку 70% ТГК-8

ЛУКОЙЛ снял одно из препятствий по покупке генерирующей компании ТГК-8. Как стало известно "РБК daily", на днях дочерняя структура нефтяной компании «ООО «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка» получила разрешение ФАС на консолидацию 70% акций южной генкомпании. Отметим, что ранее ЛУКОЙЛ говорил о планах по покупке 82,3% акций ТГК. Эксперты полагают, что нефтяная компания может купить не более разрешенного ФАС пакета, который и так обеспечит ей контроль, а остальные акции направит на программу GDR, которая составит до 10% от уставного капитала.
ЛУКОЙЛ давно присматривается к энергетике юга России. Дружественные ему ЗАО «Промрегион Холдинг» и ЗАО «Энергостратегия» сейчас контролируют около 30% южной генкомпании ТГК-8. Недавно к этим акционерам присоединилась структура ИФД «КапиталЪ» (принадлежит топ-менеджерам ЛУКОЙЛа) Gatecraft Ltd. Выкуп акций допэмиссии и по добровольной оферте у миноритариев принесли компании 26,51% акций ТГК-8. ИФД в ближайшее время должен реализовать опцион на приобретение государственной доли в генкомпании в размере 23,9%.
ЛУКОЙЛ уже объявил о планах покупки актива одной из компаний группы. В феврале совет директоров НК одобрил приобретение 82,3% акций ТГК-8 за 67,5 млрд. руб., которые должны быть оплачены 23,55 млн обыкновенных акций ЛУКОЙЛа по цене 70,15 долл. и денежными средствами.
Компания уже начала переводить акции ТГК-8 на свою 100-процентную «дочку» LUKOIL Power Generation. В конце марта компания сообщила о приобретении 29,99% акций ТГК-8. «Принципиальные договоренности о совершении сделок достигнуты», — отметили в НК. В «Промрегион Холдинге» "РБК daily" сообщили, что «пока не продавали свой пакет в ТГК-8», а возможность сделки комментировать отказались. Приобретение акций ТГК-8 ЛУКОЙЛ планирует завершить до 1 июня.
Как стало известно "РБК daily", на днях ФАС выдала положительное заключение на ходатайство ООО «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка» (на 100% принадлежит ЛУКОЙЛу) о покупке 70% акций ТГК-8. Разрешение на покупку 100% акций ТГК-8 в прошлом году получал ИФД «КапиталЪ».
В ЛУКОЙЛе вчера не прокомментировали, почему ходатайство было подано лишь на 70% акций компании, и от имени дочернего ООО. Представитель НК лишь отметил "РБК daily", что сделка очень сложно структурирована.
Отметим, что антимонопольщики не всегда были лояльны к нефтяной компании. Именно решение ФАС помешало «Промрегион Холдингу» получить активы ЮКОСа на юге России, в том числе блокирующие пакеты в «Кубаньэнерго», «Кубаньэнергосбыте», Кубанской генерирующей компании и «Кубанских магистральных сетях». На аукционе в мае прошлого года компания предложила за них 4,937 млрд. руб., но ФАС отказалась одобрить сделку из-за непрозрачной структуры собственности, и право покупки активов перешло к «внучке» «Роснефти» — ООО «Нефть-Актив», которая предложила меньшую цену, чем победитель торгов.
Эксперты считают, что приобретение акций на дочернюю структуру ЛУКОЙЛа связано скорее с экономическими, а не юридическими причинами, и не с намерением избежать ограничений ФАС. По словам заместителя генерального директора юридической фирмы Ost Legal Леонида Кротких, компания не сможет избежать выставления оферты, если ее доля составит более 30%. Юрист отмечает, что группе ЛУКОЙЛ для покупки более 75% акций потребуется еще одно разрешение ФАС.
Старший аналитик по электроэнергетике ИФК «Метрополь» Дмитрий Терехов напоминает, что недавно ТГК-8 приняла решение о программе GDR объемом не более 10% от уставного капитала. Он полагает, что часть акций будет продана по программе размещения расписок. Получить подтверждение или опровержение того, что ЛУКОЙЛ будет покупать меньший объем акций, чем планировалось, вчера не удалось.


Баррозу дурачит Меркель в споре о разделении энергоконцернов

Неуслышанным осталось требование федерального канцлера Германии Ангелы Меркель в адрес главы Еврокомиссии Жозе Мануэля Баррозу найти какую-либо альтернативу расчленению энергетических концернов, считает Handelsblatt.  Вместо этого Брюссель собирается ввести настолько жесткие ограничения сохранения распределительных сетей в их структуре, что, по мнению правительства ФРГ, это равнозначно фактическому их разделению.
Недавно Еврокомиссия (ЕК) в доверительном плане направила Германии и Франции проект своей директивы с тем, чтобы они выразили свое отношение к нему. Официально документ этот пока еще не представлен. Как стало известно из правительственных кругов Германии, переработанный проект директивы ЕК по поводу дальнейшей судьбы энергоконцернов является для ФРГ неприемлемым. Отвергает его и Франция.
Резкая критика прозвучала и со стороны самих энергетиков: «Приемлемым вариантом подготовленная Еврокомиссией новая модель ни для кого из нас стать не может», — заявил представитель одного из немецких энергетических концернов, отметив, что предложения ЕК сводятся к лишению их возможности консолидировать свои сетевые компании согласно акционерному праву. «Таким образом, эффект данной директивы равнозначен имущественно-правовому расчленению энергоконцернов», — указал собеседник.
Именно имущественно-правовое отделение производства энергии от эксплуатации транспортно-распределительных сетей и является объявленной Еврокомиссией целью. Глава ЕК Жозе Мануэль Баррозу и еврокомиссар по энергетике Андрис Пиебалгс ставят ее, надеясь оживить конкурентную борьбу на рынках газа и электроэнергии. В представленном ими в прошлом году законодательном проекте предусматривалось, что энергетические концерны должны или продать свои сети, или же передать их в управление независимым операторам.
Германия и Франция с таким подходом не согласились и подготовили встречное альтернативное предложение, которое поддержали еще шесть стран — членов Евро¬союза. Оно предполагает, что сети остаются в составе энергоконцерна, а требуемая Еврокомиссией их независимость обеспечивается за счет налагаемых на менеджмент и инвестиционную политику ограничений. В ходе состоявшегося в марте саммита ЕС Ангела Меркель потребовала от Жозе Мануэля Баррозу дополнить законодательный проект Еврокомиссии, внеся в него предложения по «третьему пути». И хотя, как это сейчас выяснилось, г-да Баррозу и Пиебалгс это требование формально и выполнили, само альтернативное предложение было искажено «до неузнаваемости». «Немецкая сторона просто оскорблена», — заявил один высокопоставленный дипломат в Брюсселе.
Согласно проекту директивы ЕК, который имеется в распоряжении Handelsblatt, «третий путь» выглядит таким образом, что энергоконцернам позволяется направлять в наблюдательный совет своей сетевой «дочки» не более одного своего представителя. Всех остальных участников этого контрольного органа определяет независимый управляющий, назначает которого ведомство-регулятор. Наблюдательный совет, в свою очередь, принимает на работу менеджмент сетевой компании, члены которого не имеют права работать в материнском концерне в течение пяти лет до прихода в сетевую компанию и пяти лет после ухода из нее.
Права голоса лишается энергоконцерн и в вопросах инвестиционной политики своей сетевой «дочки», которая обязана предоставить регулятору для утверждения план своих инвестиций на десять лет вперед. По поводу его финансирования, включая и вопрос об увеличении капитала, сетевая компания принимает решения независимо от материнского концерна.
Теперь свои надежды правительство ФРГ связывает с поддержкой Европарламента, Комитет по промышленности которого проголосует 6 мая за один из вариантов разделения энергоконцернов. Считается, что результаты этого голосования предопределят окончательное решение намеченного на июнь пленума Европарламента.
Если все произойдет именно так, говорят дипломаты, то Еврокомиссии придется свой проект снова переработать, так как пакет законов по либерализации энергетического рынка нуждается, наряду с одобрением государств — членов ЕС, еще и в поддержке Европарламента. В начале июня вопрос о «третьем пути» будет еще рассмотрен и на встрече министров энергетики стран — членов ЕС. В настоящее время там сохраняется непримиримое противостояние восьми противников имущественно-правового разделения энергоконцернов и сторонников такого решения во главе с Великобританией и Нидерландами.


Рекорд ТНК-ВР: чистая прибыль компании за первый квартал выросла в 4,6 раза

Экспортные пошлины на нефть, не поспевающие за мировым ростом цен, приносят немалые прибыли иностранным концернам, имеющим доли в российских компаниях, пишет "РБК daily". Вчера британская ВР объявила итоги первого квартала текущего года, исходя из которых ее доля в чистой прибыли СП ТНК-ВР выросла в 4,5 раза.
По данным распространенного консолидированного финансового отчета British Petroleum (ВР), квартальные показатели чистой прибыли СП TNK-BP International (ВР принадлежит 50%) рекордно превысили показатели прошлого года, достигнув 1,5 млрд. долл. Прибыль за аналогичный период 2007 года британская компания оценивает в 324 млн. долл. Согласно отчету, чистая прибыль британского нефтегазового гиганта в первом квартале выросла на 63%, до 7,62 млрд. долл., по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, когда ВР получила лишь 4,66 млрд. долл.
При этом доля ВР в чистой прибыли ТНК-ВР в первом квартале выросла в 4,5 раза, до 744 млн. долл., в этом же периоде в 2007 году данный показатель равнялся 162 млн. долл. Доля ВР в прибыли до налогообложения за январь—март текущего года выросла по сравнению с первым кварталом 2007 года также почти в 4 раза, до 1,2 млрд. долл. против 356 млн. долл. Между тем объем добычи за указанный период нефти и газа у «дочки» и материнской компании снизился: у ВР на 2,5%, до 906 тыс. барр. в день в нефтяном эквиваленте по сравнению с 930 тыс. барр. в день годом ранее; у ТНК-ВР на 2,6%, до 1,812 млн. барр. н.э. в сутки с 1,86 млн барр.
Основными причинами рекордных показателей по чистой прибыли ТНК-ВР, по мнению аналитиков нефтегазового сектора, стали выросшие цены на нефть и нефтепродукты на мировых рынках и запаздывание экспортных пошлин за постоянно растущей стоимостью «черного золота». Константин Черепанов из «КИТ-Финанс» подчеркивает, что за счет того, что экспортные пошлины остаются некоторое время неизменными, а цена на нефть непрерывно растет, компании получают большую прибыль. В частности, в первом квартале с февраля по март действовали экспортные пошлины, которые устанавливались исходя из цен на нефть на ноябрь—декабрь 2007 года. «Получилось, что пошлины стояли на месте в то время, когда цены на нефть и нефтепродукты росли», — добавляет г-н Черепанов.
Дмитрий Лютягин из ИК «Велес Капитал» уточнил "РБК daily", что экспортная пошлина первые три месяца прошлого года составляла 180 долл. за тонну экспортируемой нефти при стоимости экспорта тонны нефти 410 долл., на первый квартал 2008 года цены на нефть повысились, и при экспортной пошлине 315 долл. тонна нефти стала стоить 684 долл. При этом экспортная пошлина в данном периоде 2007 года была лишь на 2% ниже, чем в нынешнем году. Так, по данным г-на Лютягина, в прошлом году она составила 44% от цены на нефть, в текущем году — 46%.
Сейчас наблюдается общая тенденция роста, считает Халиль Шехмаметьев из ФК «Открытие», ожидается высокая прибыль и у западных, и у российских нефтяных компаний. По мнению Дмитрия Лютягина, дополнительным фактором, давшим прибавку чистой прибыли ТНК-ВР, можно считать газовый бизнес компании. Цены на газ с января 2008 года повысились на 25%.
Из западных компаний, имеющих совместный нефтегазовый бизнес с российскими, первыми отчитались British Petroleum и ConocoPhillips, владеющая 18-процентным пакетом акций ЛУКОЙЛа. И так же как у ВР, доля в российской компании принесла материнской больше доходов. В отчете за первый квартал 2008 года ConocoPhillips оценила свою долю в чистой прибыли ЛУКОЙЛа в 710 млн долл. Поскольку доля ConocoPhillips в капитале ЛУКОЙЛа составляет 20,6%, можно предположить, что чистая прибыль российской компании составила 3,4 млрд долл., что в 2,7 раза выше по сравнению с первым кварталом 2007 года. По данным Виталия Крюкова из ИГ «КапиталЪ», в структуре выручки ЛУКОЙЛа доходы от продажи наиболее дорогостоящих (по сравнению с сырой нефтью) нефтепродуктов почти в два раза выше, чем у ТНК-ВР. Вчера после объявления результатов акции ТНК-ВР подорожали на 5%.


ОПЕК перевела стрелки

По вине США баррель может подорожать до 200 долларов, пишет "РБК daily".
Председатель конференции Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) министр энергетики и шахт Алжира Шакиб Хелиль не исключает, что нефть может подорожать с почти 120 до 200 долл. за баррель. Чиновник подчеркнул, что основными причинами этого являются продолжающееся падение курса американской валюты и общая мировая нестабильность. Шакиб Хелиль дал понять, что ОПЕК считает бессмысленным увеличивать объем добычи нефти для стабилизации цен, за что выступают США и Евросоюз.
По мнению Шакиба Хелиля, серьезный вклад в рост цен на нефть вносят мировой кредитный кризис и экономические проблемы США, которые ведут к ослаблению американской валюты. Снижение ее курса всего на 1% приводит к росту цены на нефть примерно на 4 долл. за баррель. При этом г-н Хелиль уверен, что на рынке сейчас наблюдается баланс спроса и предложения, а запасы бензина в тех же США находятся на максимальной отметке за последние пять лет. В сложившихся условиях простое увеличение добычи практически не повлияет на ситуацию, считает он.
Заявление председателя конференции ОПЕК, по сути, является отповедью США и ЕС, которые выражают недовольство отказами организации, и особенно ее самого влиятельного члена — Саудовской Аравии, увеличить добычу «черного золота». При этом некоторые американские конгрессмены призывают Белый дом наказать ОПЕК за строптивость: например, приостановить поставки оружия ее ближневосточным государствам-членам.
Вместе с тем большинство экспертов считают позицию ОПЕК достаточно взвешенной и мотивированной. «Значительную роль в повышении цен сейчас играют ослабление доллара и геополитическая напряженность в ряде регионов, — подтвердила "РБК daily" эксперт Chatham House Валери Марсель. — Согласно расчетам большинства производителей, фундаментальные рыночные показатели сегодня говорят о том, что цена нефти должна быть около 60 долл. за баррель, а никак не 120 долл.».
Бывший директор Оксфордского института энергетических исследований, а ныне независимый консультант по нефтяной стратегии Роберт Скиннер также рассматривает низкий обменный курс доллара как важный фактор ценообразования энергоресурсов. «Хедж-фонды сейчас перераспределяют свои активы. Частью этой стратегии является уменьшение вложений в доллары и увеличение вложений в ресурсы, такие как нефть и золото, — сказал РБК daily аналитик. — В то же время потребность в топливе продолжает расти, особенно там, где потребительские цены не отражают реальных затрат, например в Китае». По мнению эксперта, нефть также дорожает из-за политической нестабильности в Нигерии и на Ближнем Востоке (Иран) и опасений, что ее добыча независимыми странами-производителями растет не так быстро, как ожидалось ранее.
Разумеется, высокие цены на нефть странам—членам организации выгодны: одни получают сверхдоходы, а другие (Венесуэла и Иран) — еще и хороший козырь в борьбе с «мировым империализмом». Впрочем, если бы ОПЕК сейчас и решила пойти навстречу пожеланиям США, то у нее возникли бы серьезные технические трудности. По мнению эксперта Оксфордского института энергетических исследований Уилли Ульсена, ОПЕК сейчас не имеет возможности для запуска достаточного числа новых мощностей по добыче. «США и ЕС могут и дальше просить ОПЕК увеличить производство, но я не вижу, как это удаст¬ся сделать с учетом имеющихся проблем в ряде стран — членов организации, — сказал эксперт "РБК daily". — Единственная возможность существенного снижения цены на нефть — это сокращение потребления энергоресурсов Китаем».



Роснедра одержали победу над приватизацией: Минприроды создаст на базе геологических ФГУПов госхолдинг 

Правительство приостановило приватизацию геологических предприятий. В Минприроды удовлетворены решением правительства, считая, что без передачи геологических ГУПов Роснедрам реализовать госпрограмму воспроизводства минерально-сырьевой базы до 2020 года не удастся, пишет «Коммерсантъ». Аналитики полагают, что происходящее — подготовка Минприроды к созданию в геологоразведке госхолдинга по геологоразведке.
Вчера стало известно, что правительство распоряжением № ВЗ-119-2377 от 18 апреля поручило Федеральному агентству по недропользованию (Роснедра) приостановить процесс приватизации организаций геологической отрасли, включенных в план приватизации федерального имущества на 2007-2010 годы. "Наибольший интерес для Роснедр и для государства в целом представляют 47 организаций, в том числе 17 ФГУПов и 31 акционерное общество",— говорится в сообщении агентства. Роснедра претендуют на такие предприятия, как ВНИИГеофизика, ВНИГРИ, "Зарубежгеология", ЗапСибНИИГГ, "Аэрогеология", "Кавказгеолсъемка", ЦНИИГеолнеруд, "Севзапгеология", "Центркварц", ФГУНПП "Геологоразведка", "Волгагеология", "Запсибгеолсъемка", "Иркутскгеофизика", "Дальгеофизика", ПКГЭ, "Бурятгеоцентр", "Читагеологоразведка", ВИЭМС. В агентстве напомнили, что из 258 предприятий и учреждений геологического профиля, находившихся в ведении Минприроды до 2000 года, Роснедрам были переданы в ведение лишь 25. Большая часть остальных прекратила свое существование.

Напомним, в конце марта 2008 года на заседании правительства глава Минприроды Юрий Трутнев предложил правительству передать Роснедрам 17 ФГУПов. "Предприятия геологического профиля приватизируются по цене здания. Геологические фонды информации расходятся по частным рукам, специалисты уходят и теряют квалификацию. Давайте подождем, когда мы обеспечим финансирование до уровня, чтобы обеспечить востребованность геологических предприятий, а после этого будем их спокойно выводить на рынок, приватизировать. Иначе сейчас мы их потеряем, а потом будем восстанавливать эту уникальную отрасль с нуля", — заявил тогда министр. Тогда же правительство утвердило новую Программу воспроизводства минерально-сырьевой базы (ВМСБ) до 2020 года, предусмотрев увеличение финансирования геологоразведки с 190 млрд. до 253 млрд. руб.
"Мы удовлетворены решением правительства", — заявил вчера "Ъ" пресс-секретарь Минприроды Николай Гудков, по словам которого без передачи Роснедрам перечисленных геологических ФГУПов реализовать программу ВМСБ не удастся. По его словам, к 2020 году программа ВМСБ позволит достичь лучших показателей 80-х годов если не по объему разведанных запасов, то хотя бы по объемам геологоразведочных работ. "Мощная структура, которую пытается создать Минприроды в геологоразведке, должна улучшить качество тех запасов, которые после разведки передаются в государственный нераспределенный фонд недр и затем через аукционы передаются недропользователям",— заявил "Ъ" Валерий Нестеров из "Тройки Диалог". По его словам, объединение предприятий позволит повысить эффективность разведки. "В последнее время государство выставляет на аукционы практически не разведанные участки, получая за них копейки, иногда цент за баррель нефти, иногда 5 центов", — пояснил эксперт, отметив, что от улучшения качества запасов выиграют и компании. "Сегодня государство может выставить на конкурс некий объем запасов, а когда победитель аукциона начинает разведку, то может обнаружить, что его, грубо говоря, надули", — заявил господин Нестеров.

Читайте также: