Взгляд на рынок

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.83% и закрылся на уровне 1254.00 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.83% до 2599.45, индекс DJIA увеличился на 0.51% до 12169.65. В предпоследний день торгов перед рождеством американские индексы сумели показать рост на фоне вышедших в США противоречивых экономических данных. Число первичных обращений за пособием по безработице в очередной раз порадовало, составив 364k при ожиданиях в 380k. Однако, окончательные данные по приросту ВВП в 3 квартале были пересмотрены в сторону понижения до 1.8% вместо 2%. Тем не менее, в отсутствие негатива из Европы рынки не падают. В целом инвесторы остаются острожными; Европа входит в рецессию, и вопрос заключается в том, насколько жесткой она будет. Ситуация на рынке остается нервозной при недостатке уверенности инвесторов. Индекс VIX остается на высоком уровне 21.16, отражая неопределенность на рынке. Волатильность сильно коррелирует с движениями на долговых рынках Европы. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 5 б.п. до 2.98%, а 10-летних – выросла на 2 б.п. до 1.95%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei понизился на 0.77%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.53%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.09%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.58%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.76 (-0.21%)). Доллар корректируется в районе уровня 80 после внушительного роста относительно корзины валют на прошлой неделе, имея поддержку на максимумах октября и ноября (79.60/80). Евро (EUR/USD 1.308; +0.27%) растет относительно доллара, отскочив от поддержки на уровне $1.30. Однако, рост по-прежнему незначительный, и евро продолжает торговаться чуть выше $1.30 накануне праздников. Несмотря на большие объемы дешевых трехлетних кредитов ЕЦБ, рынок по-прежнему озабочен проблемами, ожидающими евро в следующем году: понижение суверенных рейтингов, проблемы с долларовым финансированием, рецессия в Европе. Безусловно, 2012 будет сложным годом для банков еврозоны, а восстановление экономики будет медленным. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.91%, испанских – 5.36%, французских – 3.07%. Долгосрочные перспективы европейской валюты остаются достаточно мрачными, хотя закрытие коротких позиций может временно сдерживать падение. Пятилетние СDS Греции превышают 9070 пунктов, Италии – 480 пунктов. С технической точки зрения евро торгуется ниже коридора скользящих средних с ближайшей поддержкой на $1.29 (минимум января). Иена (USD/JPY 78.06; -0.13%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.934; -0.27%) укрепляется против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.08 (+0.18%), а WTI торгуется у отметки $99.86 (+0.33%). Нефть подрастает на фоне улучшений на рынке труда в США. Также нефть продолжают поддерживать волнения относительно возможного снижения предложения из-за санкций против Ирана. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.18% до 1388.2. Российский рынок входит в спокойный период торгов при низкой активности западных площадок накануне праздников. И сегодня в первые часы рынок ведет себя спокойно. Индекс ММВБ торгуется в районе своей 10-дневной средней (1383) с ближайшим сопротивлением на уровне 1400, далее сопротивления на 1430/50 (20-, 50-, 100-дневная средняя соответственно). Сегодня внимание вновь будет обращено на обширную статистику, выходящую в США.

Сегодня в 17:30 выйдет изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования, изменение уровня расходов и доходов населения, а в 19:00 - объем продаж жилья на первичном рынке.

Арсен Балишян, PhD, CFA