Взгляд на рынок

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.20% и закрылся на уровне 1261.01 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.01% до 2649.21, индекс DJIA увеличился на 0.38% до 12196.37.
Американские индексы вновь в поисках направления движения накануне наиболее значимых событий недели: заседания ЕЦБ и итогов саммита ЕС. Инвесторы все же продолжают надеяться, что результаты будут положительными и важные решения будут приняты, в том числе под давлением угрозы понижения рейтинга европейских стран со стороны S&P.
Пока неопределенность в Европе сохраняется. Риски ликвидности и вопросы рекапитализации банковской системы по-прежнему актуальны; инвесторы остаются острожными, пока неясно, сможет ли новое итальянское правительство снизить долговую нагрузку, а также приближаются даты значительных выплат, предстоящих Греции в декабре. Многие детали выхода из европейского кризиса по-прежнему остаются без ответов.
Ситуация на рынке остается нервозной при недостатке уверенности инвесторов. Индекс VIX остается на высоком уровне 28.67, отражая неопределенность на рынке. Волатильность сильно коррелирует с движениями на долговых рынках Европы. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 3.06%, а 10-летних – упала на 5 б.п. до 2.04%.

Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.66%, китайский Shanghai Composite упал на 0.12%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.86%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.09%.

Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 78.43 (+0.01%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют чуть выше уровня поддержки 78.30, так и не преодолев сопротивление на максимуме октября (79.78), выше которого USD Index в этом году находился лишь в начале января. Евро (EUR/USD 1.342; -0.03%) остается вокруг достигнутого уровня $1.34 на осторожном оптимизме рынков относительно решительных действий со стороны европейских лидеров на этой неделе. Если по итогам саммита ЕС, где могут быть приняты решения по бюджетной дисциплине для 17 стран-участников, прогресс не будет достаточным, может произойти понижение рейтинга (в том числе стран с рейтингом ААА).

Сегодня же внимание будет обращено на пресс-конференцию главы ЕЦБ Марио Драги, на которой ожидается понижение ставки до 1.00%. Доходность десятилетних итальянских облигаций находится на уровне 5.99%, испанских – 5.43%, французских – 3.20%. Долгосрочные перспективы европейской валюты остаются достаточно мрачными, хотя закрытие коротких позиций может временно сдерживать падение. Пятилетние СDS Греции превышают 9800 пунктов, Италии – 450 пунктов. С технической точки зрения евро торгуется ниже коридора скользящих средних с ближайшей поддержкой на $1.3140 (минимум октября), далее $1.30. Иена (USD/JPY 77.63; -0.03%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.923; -0.06%) консолидируется против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.94 (+0.37%), а WTI торгуется у отметки $100.64 (+0.15%). Нефть продолжает рост на фоне возрастающей напряженности между Ираном и Западом, что может негативно повлиять на предложение со стороны Ближнего Востока. Однако, темпы роста не так велики в связи с осторожностью инвесторов перед саммитом ЕС и выходом экономических данных в Китае на этой неделе. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.06% до 1463.7. Сегодня умеренно позитивный внешний фон позволяет российскому рынку компенсировать убытки последних дней, связанные в том числе с неоднозначной оценкой итогов прошедших думских выборов. Индекс ММВБ вновь вошел в коридор скользящих средних, найдя вчера поддержку на уровне 1438 (50-дневная средняя), а сегодня пытаясь преодолеть сопротивление на 1460/70 (10- и 20-дневная средняя). Сегодня важнейшим драйвером станет конференция Драги, где будут объявлены дальнейшие действия ЕЦБ.

Сегодня в 16:45 будет опубликовано решение ЕЦБ по основной процентной ставке, а в 17:30 состоится пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги. Также в 17:30 выйдет число первичных обращений за пособием по безработице в США.

Арсен Балишян, PhD, CFA