Взгляд на рынок

Фондовый рынок США был закрыт в связи с празднованием Дня Благодарения. Неопределенность в Европе сохраняется; инвесторы остаются острожными, пока неясно, сможет ли новое итальянское правительство снизить долговую нагрузку, а также приближаются даты значительных выплат, предстоящих Греции. Многие детали выхода из европейского кризиса по-прежнему остаются без ответов. Ситуация на рынке остается нервозной при недостатке уверенности инвесторов. Индекс VIX остается на высоком уровне 33.98, отражая неопределенность на рынке. Волатильность сильно коррелирует с движениями на долговых рынках Европы. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 6 б.п. до 2.89%, а 10-летних – выросла на 6 б.п. до 1.94%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.06%, китайский Shanghai Composite упал на 0.74%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 1.10%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.28%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.19 (+0.13%)). Доллар
укрепляется относительно корзины валют, подбираясь к максимуму октября (79.78), выше которого USD Index в этом году находился лишь в начале января. Евро (EUR/USD 1.331; -0.25%) слабеет относительно доллара, приближаясь к минимумам начала октября. Неудачное размещение немецких бумаг в среду только добавило волнений и повысило доходности облигаций. Доходность итальянских и испанских облигаций остается в опасной близости к критическому и неустойчивому уровню в 7% даже на фоне скупок ЕЦБ. Кроме этого, доходность французских облигаций достигает максимального спреда с немецкими. Доходность десятилетних итальянских облигаций находится на уровне 7.10%, испанских – 6.62%, французских – 3.72%. Долгосрочные перспективы европейской валюты остаются достаточно мрачными, хотя закрытие коротких позиций может временно сдерживать падение. Пятилетние СDS Греции превышают 8180 пунктов, Италии – 550 пунктов. С технической точки зрения евро торгуется ниже коридора скользящих средних с ближайшей поддержкой на $1.3140 (минимум октября), далее $1.30. Иена (USD/JPY 77.37; +0.37%) падает против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.923; +0.35%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть меняются разнонаправлено. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $107.58 (-0.19%), а WTI торгуется у отметки $96.37 (+0.21%). Нефть Brent падает на фоне волнений относительно распространяющегося европейского долгового кризиса и укрепляющегося доллара, тем не менее котировки остаются выше $107 из-за угрозы уменьшения предложения на фоне призывов Франции наложить санкции на экспорт из Ирана. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
25 ноября российский фондовый рынок не меняется на открытии. Индекс ММВБ вырос на 0.04% до 1393.3. День Благодарения в США, как и ожидалось, значительно снизил активность торгов в четверг, и при отсутствии позитива и усилении неопределенности в Европе российский рынок скорректировался на небольшом объеме. В начале недели индекс ММВБ уверенно пробил вниз поддержку на уровне 50-дневной средней (1431) и теперь торгуется значительно ниже коридора средних между 1431 (50-дневная средняя) и долгосрочным сопротивлением 1507 (100-дневная средняя), консолидируясь вокруг уровня 1400. Торги в США будут сокращенными, что вновь негативно отразится на активности торгов. Важной макроэкономической статистики не предвидится.