"Газпром" сэкономит на акционерах, но полностью расплатится с директорами

19.05.09 08:34

Вчера прошло заседание совета директоров "Газпрома", на котором обсуждались вопросы проведения годового собрания акционеров (пройдет 26 июня). Совет рекомендовал акционерам сократить дивиденды "Газпрома" до 37 коп. на акцию. Всего на дивиденды будет направлено 8,76 млрд руб., что составляет 5% от чистой прибыли монополии за 2008 год. Такими низкими выплаты акционерам "Газпрома" не были уже семь лет, пишет сегодня "Коммерсантъ". В прошлом году они получили 63 млрд руб. (2,66 руб. на акцию).
Первые девять месяцев 2008 года "Газпром" демонстрировал рекордные доходы от сверхвысоких цен на газ. Но четвертый квартал компания закончила с бумажным убытком, возникшим из-за падения курса акций ряда принадлежащих "Газпрому" активов, например, "Газпром нефти" и "Мосэнерго". В результате чистая прибыль монополии по итогам года снизилась вдвое до 173 млрд руб. Последние несколько лет дивидендная политика "Газпрома" предусматривала выплаты на уровне 17,5% от чистой прибыли. Правление компании 23 апреля рекомендовало совету директоров сохранить эту долю. Менеджеры компании также уверяли, что, несмотря на кризис, дивидендная политика пересматриваться не будет. В таком случае акционеры получили бы в три с половиной раза больше — по 1,28 руб. на акцию.
Директива на снижение дивидендов от государства трактуется чиновниками как один из способов помочь компании в условиях кризиса, обеспечив экономию около 21 млрд руб. В правительстве рассматривался вариант полного отказа от дивидендов. Та же идея обсуждалась в отношении другой госкомпании — "Роснефти". Но в конце апреля ее совет директоров рекомендовал заплатить акционерам по 1,92 руб. на акцию, что на 20% больше, чем в 2008 году. Всего "Роснефть" переведет акционерам 20,3 млрд руб., то есть 14,4% от прибыли по РСБУ.
Дивидендная доходность "Газпрома" теперь составляет 0,2%, а это самый низкий показатель в нефтегазовой отрасли. У других компаний эта цифра составляет не менее 1%, говорит аналитик "ВТБ Капитала" Светлана Гризан. У "Роснефти" дивидендная доходность превышает 1%. Принадлежащая "Газпрому" "Газпром нефть" также экономить на дивидендах не собирается. На прошлой неделе компания сообщила, что направит на эти цели 25,6 млрд руб. или 27,5% от чистой прибыли по РСБУ. По итогам 2007 года компания потратила на дивиденды 24% от чистой прибыли, заплатив по 5,4 руб. на акцию, столько же она рекомендовала заплатить и сейчас.
Но у нефтяников нет обвального падения добычи, и цены понемногу растут, говорит Денис Борисов из ИК "Солид". А добыча "Газпрома" в этом году может снизиться на 10%, прогнозировал в пятницу в интервью Bloomberg заместитель главы монополии Александр Медведев. При этом экспорт — основной источник дохода для "Газпрома" — по итогам первого квартала упал на 30%. В то же время инвестпрограмма "Газпрома" осталась неизменной, добавляет Денис Борисов. "Можно спорить о том, насколько необходима реализация этих проектов, но пока не принято решение об отказе от них, компании нужны деньги,— отмечает аналитик.— Странно было бы платить дивиденды, а потом занимать деньги под высокие проценты".
Однако, экономя на акционерах, "Газпром" не собирается экономить на собственном руководстве. Правление монополии рекомендовало выплатить членам совета директоров, не занятым на госслужбе, по 15,1 млн руб. Председатель правления, заместитель председателя совета директоров Алексей Миллер может получить 17,48 млн руб. Всего члены совета директоров получат 108 млн руб. Эти предложения были одобрены.
"Наглость невероятная,— говорит один из миноритариев "Газпрома".— В прошлом году "Газпром" получал на рынке самую большую цену за свой газ и самую большую прибыль, которую он обязан разделить с акционерами, а если не может этого сделать, это уже вопрос эффективности менеджмента". Но другой миноритарий монополии добавляет, что и "не питал иллюзий насчет желания "Газпрома" соблюдать интересы миноритариев". Ведь в "Газпроме", в отличие от, например, "Роснефти", не проводилось официального народного IPO. Впрочем, государство в результате тоже недополучит доходов. На его долю придется 4,4 млрд руб. вместо 15 млрд руб. В целом государство собиралось получить от своих активов 50,7 млрд руб. дивидендов, но Росимущество уже не надеется выполнить этот план. 

Читайте также: