Аналитика - Финансист

«Проявления спекуляции» или «проделки печатного станка»?

22.01.13 10:42

Вчера, помимо повторной инаугурации президента Обамы, Америка отмечала день памяти Мартина Лютера Кинга, и торги на биржах не проводились. Новостной фон, как следствие, был весьма слабым и невнятным.

Тем не менее, основные темы, обсуждавшиеся в прессе и деловых блогах, сводились ко всё тем же предсказаниям «забористости» предстоящих дебатов по повышению американского госдолга, а также шансов получить хорошую отчётность от лидеров сектора Hi-tech, отчитывающихся на текущей неделе – Apple, Google и Microsoft.

Глобальные рынки в отсутствие их главного «поводыря» провели день, в целом, на позитивной ноте: индекс MSCI World подрос чуть более чем на 1%, а европейский сводный бенчмарк Euro Stoxx 600 прибавил 0.26%. Более убедительного роста не произошло, в основном, из-за падения промышленных заказов в Швейцарии на 0.7% в годовом выражении – ещё одно свидетельство экономического замедления «Старого света». Однако сегодня утром настроения несколько улучшились после сообщения об одобрении евроминистрами следующего транша кредита в размере 9.2 млрд евро для Греции, из которых 7.2 млрд евро пойдут на благое дело – рекапитализацию греческих банков. В первый час после выхода новости котировки евро подскочили до 1.336 доллара, однако впоследствии эмоциональный всплеск был нивелирован до 1.333 доллара, что впрочем, по-прежнему существенно выше 50 SMA – 50-дневной средней скользящей.

Сегодня мы ожидаем данные по индексу национальной экономической активности от ФРБ Чикаго, а также индекс ФРБ Ричмонда. Помимо этого, внимание игроков, бесспорно, при-влекут данные о продажах домов в США на вторичном рынке, а в еврозоне – германские индексы делового оптимизма от ZEW.

Западные аналитики вчера не без сожаления признали, что «погоду» на рынках всё же делали не фондовые индексы, а уверенно растущее сырьё (некоторые мнения по-прежнему упорно склоняются к проявлениям спекуляции), поскольку около 80% товарных фьючерсов на биржах в Европе и Азии закрылись уверенным повышением. Так, нефть марки Brent прибавила очередные 0.23%, вплотную приблизившись к уровню 112 долларов за баррель.

В сегменте промышленных металлов ростом отметились все основные контракты, включая фундаментально слабый никель, умудрившийся найти в себе силы примкнуть к всеобщему ралли, прибавив на LME чуть более полупроцента до 17500 долларов за тонну. В сегменте драгметаллов лишь платина испытала небольшую техническую коррекцию на 0.79%, откатившись до отметки 1690 долларов за тройскую унцию, тогда как золото, наоборот, прибавило порядка 0.2% до 1694 долларов за тройскую унцию, вновь обогнав своего «более драгоценного» собрата. В сегменте агропромышленных фьючерсов в отрицательной зоне закончили торги лишь фьючерсы на перекупленные соевые бобы и какао, тогда как большинство наиболее ликвидных позиций также отметились ростом.

Мы полагаем, что вышеуказанная тенденция, благодаря «свеженапечатанным» долларам от новых программ ФРС США и позитивной статистике из Китая, в ближайшие недели продолжится.

В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с незначительным понижением. Неопределённый внешний фон не способствовал формированию направленного движения локального рынка. Отсутствие значимых новостей и важной иностранной статистики также не стимулировало рост активности участников российских торгов. Ещё одним фактором, заставившим инвесторов и спекулянтов повременить с открытием новых позиций, стал праздничный день в США, в связи с которым заокеанский рынок акций был закрыт.

Слабая утренняя попытка игры на повышение быстро сошла на нет. Таким образом, индекс ММВБ пока не сумел преодолеть значимое четырёхмесячное сопротивление, расположенное в районе 1542 п. и перешёл в состояние консолидации на подступах к этому важному уровню. Несмотря на то, что среднесрочная техническая картина пока продолжает оставаться «бычьей», игрокам на повышение стоит проявить разумную осторожность. В результате существенного повышения российского рынка, состоявшегося в течение двух последних месяцев, назрела локальная коррекция, развитие которой от текущих уровней выглядело бы логично.

По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.19%. Индекс РТС днём потерял 0.21%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.08% и 0.14% соответственно.

Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние паритета по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне незначительной просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением в пределах 1 - 2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Скудный внутренний новостной фон также не способствовал существенным движениям в отдельных бумагах.

Лидером скромного прироста среди «голубых фишек» стали акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.63%) После состоявшегося на прошлой неделе преодоления многомесячного локального сопротивления, располагавшегося в районе 6000 руб., в этих бумагах сформировался технический сигнал к дальнейшему повышению в район 6500 – 7000 руб.

Информационным поводом для текущей активизации покупок в акциях «Норникеля» стало недавнее соглашение об урегулирования длительного конфликта между крупнейшими акционерами горно-металлургической компании. Кроме того, ходят слухи о будущем увеличения размера дивидендных выплат и вероятной выплате специальных дивидендов в случае продажи непрофильных активов «Норильского никеля», одним из которых являются 11.03% акций «ИНТЕР РАО».

Акции группы компаний «СОЛЛЕРС» (SVAV RM, +1.46%) вновь приблизились к локальному сопротивлению, расположенному на подступах к круглой отметке 800 руб. Эти бумаги пользовались повышенным спросом на фоне сообщения о том, что Ульяновский автомобильный завод, входящий в ГК «СОЛЛЕРС», увеличил годовой объём реализации собственной продукции до 68259 автомобилей, что на 8% превышает аналогичный показатель 2011 года.

Бумаги агрохолдинга «Разгуляй» (GRAZ RM, +2.14%) в очередной раз обновили свой четырёхмесячный максимум. С конца декабря эти акции прибавили в цене более 25%. Информационным поводом для начала текущей волны покупок стало сообщение о том, что Внешэкономбанк увеличил свою долю в уставном капитале ОАО «Группа «Разгуляй» до 19.97%. Указанное событие произошло в результате конвертации части задолженности эмитента перед банком в объёме 1.11 млрд руб. Таким образом, агрохолдинг «Разгуляй» сумел сократить свой кредитный портфель и уменьшить будущие расходы на обслуживание корпоративного долга.

Акции «Квадра» (TGKD RM, +8.04%) продолжили свое резкое повышение, наметившееся на предыдущей неделе. Сигналом для текущей активизации спекулятивного спроса послужило сообщение о том, что компания «Мосэнерго» (MSNG RM, -1.86%) ведет переговоры о покупке контрольного пакета акций генерирующей компании по цене, несколько превышающей их текущую рыночную стоимость.

Несколько слабее рынка торговались акции «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.69%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -0.76%), «Уралкалий» (URKA RM, -0.83%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -1.20%), «ТНК-ВР»-ао (TNBP RM, -2.52%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным неравномерным повышением в пределах 0.25%. Контракты на нефть марки Brent прибавляют около 0.25%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.5%. Гонконгский Нang Seng повысился на 0.3%.

Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как умеренно-позитивный.

Прогнозы Nord Capital:

Ключевые уровни сопротивления по нефти сорта Brent - 114.70 доллара за баррель, по WTI – 97 долларов за баррель.

Германские индексы делового оптимизма ZEW окажутся слабее ожиданий.

IBM и телефонный оператор Verizon отчитаются несколько хуже консенсус-прогнозов рынка; Texas Instruments разочарует.