Взгляд на рынок

Внешняя конъюнктура также сильно влияет на ситуацию: американские индексы находятся на максимумах, однако технически ситуация крайне нестабильная, и падение может произойти в любой момент. Сегодня день примечателен тем, что ЦБ РФ примет решение по монетарной политике, в том числе по ключевым ставкам, снижения которых ждут уже продолжительное время. Кроме этого, сегодня день экспирации индексных опционов, что также может внести специфику в ход торгов. Таким образом, после удачной последней декады апреля и начала мая индекс ММВБ скорректировался к 1400, по-прежнему оставаясь выше долгосрочного уровня поддержки июля/ноября 2012 (1350/1360).  С начала года индекс теряет 4.7% и по-прежнему остается ниже ключевого уровня на 1454 (200-дневная средняя), хотя и снял перепроданность (RSI-14 = 55). Поддержка на 1379/1406 (10-, 20-дневная средняя), долгосрочная поддержка на 1250 (минимум мая 2012).

Основные фондовые индексы США заметно выросли. Инвесторы пытаются принять участие в росте, который фактически продолжается без коррекций с начала 2013 года на фоне ликвидности, предоставляемой центральными банками. На этой неделе будет много статистики; основная ее часть придется на среду и четверг, когда выйдут данные по ВВП в странах Европы и разнообразные данные в США. Индекс VIX вернулся к уровням ниже 14 после периода волатильности. Таким образом, преодолев психологические отметки 1600 по S&P и 15000 по DJIA, рынок пытается продолжить рост после бокового тренда апреля, который мог привести к развороту, так долго ожидаемому участниками рынка. Рынок продолжает вытягивать тот факт, что центральные банки продолжают делать все, что в их силах, для стимулирования экономики. Тем не менее, фундаментальных факторов для дальнейшего заметного роста пока мало, а факторов неопределенности более чем достаточно. Долгосрочный растущий тренд в индексах США скорее всего подходит к концу, и дальнейший рост будет трудно поддерживать до важных позитивных новостей.

Доллар укрепился до отметки 83.5 по USD Index относительно корзины валют. Европейская валюта, в свою очередь, остается ниже уровня $1.30. Объем промышленного производства в ЕС вырос на 1.0% при ожиданиях 0.5%, однако индекс настроений в деловой среде от института ZEW составил 36.4 при ожиданиях 40.0. Таким образом, данные оказались противоречивыми, а евро остался вокруг уровня $1.30. Позитивным моментом стало повышение Fitch рейтинга Греции с ССС до В- со стабильным прогнозом. Тем не менее, заявления Марио Драги о том, что банк технически готов к отрицательным депозитным ставкам и само снижение основной ставки ЕЦБ до 0.5%, безусловно, негативны для евро в краткосрочной и долгосрочной перспективе, что, возможно, уже начинает сказываться на валютной паре и создавать давление вниз. С начала февраля евро остается в нисходящей тенденции, потеряв с 15-месячного максимума на $1.37 более 5%.

Цены на нефть корректируются. Так, июньский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $102.68, а WTI - $94.33. Нефть слабеет на фоне укрепления доллара, а также увеличения запасов. Изменение объема промышленного производства и розничной торговли в Китае оказалось чуть ниже ожиданий. Спред между Brent и WTI остается на минимумах с начала прошлого года ниже $8. Нефть Brent остается ниже ключевого сопротивления на $106/110 (50-, 200-дневная средняя), а WTI уже выше сопротивления на $92/93 (50-, 200-дневная средняя).

Арсен Балишян, PhD, CFA