Взгляд на рынок

Внешняя конъюнктура также сильно влияет на ситуацию: американские индексы находятся на максимумах, однако технически ситуация крайне нестабильная, и падение может произойти в любой момент. Таким образом, после удачной последней декады апреля и начала мая индекс ММВБ скорректировался ниже 1420, по-прежнему оставаясь выше долгосрочного уровня поддержки июля/ноября 2012 (1350/1360).  С начала года индекс теряет 4.3% и по-прежнему остается ниже ключевого уровня на 1454 (200-дневная средняя), хотя и снял перепроданность (RSI-14 = 55). Поддержка на 1375/1400 (10-, 20-дневная средняя), долгосрочная поддержка на 1250 (минимум мая 2012).

Основные фондовые индексы США изменились слабо. Инвесторы взяли паузу после очередной волны роста до исторических максимумов даже при том, что объем розничной торговли в США вырос на 0.1% при ожиданиях падения на 0.3%.   На этой неделе статистики будет много; основная ее часть придется на среду и четверг, когда выйдут данные по ВВП в странах Европы и разнообразные данные в США. Индекс VIX вернулся к уровням ниже 14 после периода волатильности. Таким образом, преодолев психологические отметки 1600 по S&P и 15000 по DJIA, рынок пытается продолжить рост после бокового тренда апреля, который мог привести к развороту, так долго ожидаемому участниками рынка. Рынок продолжает вытягивать тот факт, что центральные банки продолжают делать все, что в их силах для стимулирования экономики. Тем не менее, фундаментальных факторов для дальнейшего заметного роста пока мало, а факторов неопределенности более чем достаточно. Долгосрочный растущий тренд в индексах США скорее всего подходит к концу, и дальнейший рост будет трудно поддерживать до важных позитивных новостей.

Доллар падает около отметки 83 по USD Index относительно корзины валют. Европейская валюта,  в свою очередь, подросла выше $1.30. Тем не менее, заявления Марио Драги о том, что банк технически готов к отрицательным депозитным ставкам и само снижение основной ставки ЕЦБ до 0.5%, безусловно, негативны для евро в краткосрочной и долгосрочной перспективе, что, возможно, уже начинает сказываться на валютной паре и создавать давление вниз. С начала февраля евро остается в нисходящей тенденции, потеряв с 15-месячного максимума на $1.37 более 5%.

Цены на нефть корректируются. Так, июньский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $102.85, а WTI - $95.37. Нефть слабеет на фоне укрепления доллара, а также увеличения запасов. Изменение объема промышленного производства и розничной торговли в Китае оказалось чуть ниже ожиданий. Спред между Brent и WTI остается на минимумах с начала прошлого года ниже $8. Нефть Brent остается ниже ключевого сопротивления на $106/110 (50-, 200-дневная средняя), а WTI уже выше сопротивления на $92/93 (50-, 200-дневная средняя).

Арсен Балишян, PhD, CFA