«Коммерсантъ», «РБК daily», «Ведомости»

«Газпром» вытесняют с европейских рынков

«Газпром» может лишиться контрактов на поставку газа на европейские рынки. Такой вывод делает газета «Коммерсантъ» из событий, произошедших на прошлой неделе.

Первое знаковое событие - госдепартамент США выделил грант на разработку технико-экономического обоснования Транскаспийских газопровода из Туркмении в Азербайджан и нефтепровода из Казахстана в Азербайджан. Второе - глава Китая Ху Цзиньтао и Казахстана Нурсултан Назарбаев договорились о строительстве нефтепровода, который свяжет побережье Каспия с Китаем, и о прокладке по казахской территории газопровода из Туркмении.

Первый удар. США

Главный советник агентства по торговле и развитию США Джеймс Уайлдроттер и президент госнефтекомпании Азербайджана Ровнаг Абдуллаев подписали в Баку грантовое соглашение на $1,7 млн. Грант выделен на разработку технико-экономического обоснования (ТЭО) двух проектов: Транскаспийского газопровода, по которому в Европу будет поступать газ из Центральной Азии, и нефтепровода по дну Каспия для подключения казахской нефти к трубопроводу Баку-Тбилиси-Джейхан.

А в начале прошлой недели президент Азербайджана Ильхам Алиев в ходе визита в Казахстан подписал со своим казахским коллегой Нурсултаном Назарбаевым соглашение о стратегическом сотрудничестве в нефтегазовой отрасли, а затем государственные нефтегазовые концерны двух стран подписали меморандум о строительстве Транскаспийского трубопровода.

В «Газпроме», комментируя ситуацию, заявили, что это решение  не влияет на планы компании: «Факт предоставления финансирования из госсредств США лишний раз доказывает, что Транскаспийский газопровод является чисто политическим проектом. Они обвиняют нас в том, что «Газпром» - это политический инструмент, а сами тем временем в открытую дают денег на ТЭО». Эксперты также отмечают политическую направленность этих проектов, направленных на диверсификацию экспортных маршрутов каспийских энергоносителей и поддержку европейского проекта Nabucco по доставке среднеазиатского газа в Европу (минуя территорию России).

Напомним, еще недавно в Москве считали, что Nabucco вместе с Транскаспийским газопроводом надежно похоронен. Летом прошлого года «Газпром» подписал соглашения со странами этого региона о закупке до 2011 года практически всего добываемого здесь на экспорт газа. Таким образом, Nabucco был лишен ресурсной базы. А в мае этого года президенты России, Казахстана, Туркмении и Узбекистана договорились о строительстве к 2014 году Прикаспийского газопровода мощностью до 40 млрд. куб. м в год, который пойдет в обход Каспийского моря по территории России. В Москве это соглашение было воспринято как важная победа и крах идеи Транскаспийского газопровода. Однако Нурсултан Назарбаев и Гурбангулы Бердымухаммедов заявили, что проект трубопровода в обход России также является перспективным. Оба лидера заверили, что запасов углеводородов у них хватит на оба проекта.

Второй удар. Азия.

Права на каспийские энергоносители заявил еще один игрок. В субботу председатель Китая Ху Цзиньтао и президент Казахстана Нурсултан Назарбаев подписали пакет договоров о строительстве трубопроводов между Казахстаном и Китаем. Страны договорились о строительстве 2-ой очереди нефтепровода Атасу-Алашанькоу, которая свяжет Китай с месторождениями на Каспии.

Первая очередь этого трубопровода были проведены в короткие сроки - менее двух лет, поэтому есть вероятность, что к 2009 году 2-ая очередь нефтепровода будет достроена. И трубопровод заработает на полную мощность, а к 2011 году Нурсултан Назарбаев как раз обещал запустить нефтедобычу на Каспии в полную силу.

Лидеры двух стран объявили также о том, что через Казахстан пройдет газопровод Туркмения-Китай. Строительство должно быть завершено в 2009 году, после чего, согласно контракту, в Китай пойдет около 30 млрд. куб. м туркменского газа в год.

Любопытно, что на такой же объем и примерно в это же время (2011 год) рассчитан и проект Nabucco. И в этом же году истекает срок контракта «Газпрома» на закупку туркменского газа. А для российского концерна период с 2011 по 2015 года будет тяжелым. России необходимо будет создать новую ресурсную базу, как ожидается, на Ямале (Заполярное месторождение) и в Восточной Сибири (Ковыктинское) по причине истощения месторождений Западной Сибири. Именно на этот период «Газпрому» для исполнения контрактов в Евросоюзе будут особенно важны ресурсы стран Средней Азии.


Минимум на полгода откладывается ввод новых энергоблоков на Сочинской ТЭС

«РАО «ЕЭС России» пока не определилось с источниками финансирования второй очереди Сочинской ТЭС, в связи с чем ввод в строй новых блоков откладывается на полгода. Инвестиционной программой холдинга окончание строительства мощностей станции было запланировано на декабрь 2008 года, но сейчас речь идет о переносе сроков на второй квартал 2009 года», - об этом пишет газета «РБК daily».

Напомним, Сочинская ТЭС введена в опытно-промышленную эксплуатацию 20 декабря 2004 года. Мощность станции – 78 МВт, после ввода 2-ой очереди мощность станции должна составить 160 МВт.

Строительство второй очереди ТЭС оценивается в 3,8 млрд. руб. В РАО «ЕЭС» поясняют, что 2 млрд. рублей предусмотрены в федеральной целевой программе «Развитие Сочи как горноклиматического курорта в 2006—2014 годах». Недостающую сумму должно найти «Интер РАО», в состав которого и будет включена Сочинская ТЭС.

Аналитики ИК «Файнэншл Бридж» Алексей Серов добавляет, что, даже если инвесторы будут найдены, к концу 2008 года запустить 2-ую очередь, скорее всего, все равно не удастся, поскольку компания должна соблюсти ряд процедур — объявить конкурс, провести торги и т.д.

Гендиректор Сочинской ТЭС Василий Белосевич заявляет, что с поставками оборудования ситуация не лучше: «Например, на изготовление одной газовой турбины завод-производитель Siemens берет 12-14 месяцев. В год таких турбин Siemens производит 19, на сегодня у них заказов на 22 установки. Хорошо, если сочинская заявка будет 23-й».

Аналитик ИК «Финам» Семен Бирг оценивает строительство блоков Сочинской ТЭС в $85—95 млн.: «Экономическая целесообразность такого проекта под вопросом, так как электроэнергия начнет продаваться по рыночным тарифам лишь начиная с 2011 года». Задержка с реализацией проекта связана с общими системными проблемами строительства электростанций.


«ОГК-2» одновременно разместит акции и облигации

Впервые при публичном размещении в России инвесторам одновременно будут предложены акции и облигации эмитента. Это отмечает газета «Ведомости».

«ОГК-2» планирует в октябре продать инвесторам 12 млрд. новых акций (45,3% нынешнего уставного капитала и 32,2% увеличенного). Энергетики рассчитывают привлечь до 42 млрд. рублей. Размещение пройдет на биржах Москвы и Лондона, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) на днях разрешила разместить до 70% эмиссии за рубежом.

Наряду с акциями инвесторам будут предложены конвертируемые еврооблигации компании. Такое решение принял совет директоров «ОГК-2» 17 августа. В РАО «ЕЭС» уточнили: «Акции и облигации покупают разные инвесторы, и это может повысить успех IPO». 31 августа эта схема должна быть одобрена советом директоров РАО «ЕЭС».

Конвертируемые облигации — гибрид между акциями и облигациями. От обычного долга конвертируемый отличается тем, что инвесторы дополнительно получают опцион на приобретение акций компании по заранее оговоренной цене, которая, как правило, выше цены акций на момент размещения, поясняет аналитик «МДМ-банка» Михаил Галкин. За счет этого компания-эмитент экономит на процентной ставке. Потенциальный спрос на такие инструменты высок.

Грамотным ходом называет эту схему размещения начальник отдела управления фондами УК «Интерфин Капитал» Анатолий Каплев: «Консервативным инвесторам, возможно, будет интересно вначале купить облигации ОГК-2». Сложно сказать, что будет осенью, но сейчас рынок вряд ли смог бы проглотить крупный объем размещения ОГК или ТГК».