«The Times», «Wall Street Journal», «The Financial Times», РБК daily

Травля BP пошатнет доверие инвесторов к России

Высылка Роберта Дадли, представителя высшего менеджмента ТНК-BP, третьего по величине производителя нефти в России, стала самым резким шагом, предпринятым в рамках несправедливых действий государства по отношению к крупнейшим иностранным инвесторам, пишет «The Times».
Главный управляющий директор компании вернулся в Лондон после того, как травля российских партнеров BP сделала его позицию несостоятельной. BP назвала "продолжительные нападки" на руководящую роль Дадли со стороны AAR, консорциума российских акционеров, "очень неприятными". Однако, что было еще хуже, так это потворство российских государственных ведомств: рейды правоохранительных органов в московские офисы, официальные подозрения в уклонении от налогов, отказ в возобновлении новых разрешений на работу для технического персонала BP и претензии к Дадли со стороны российской миграционной службы, которая отказала ему в долгосрочной визе, так как у него не было нового контракта.
BP утверждает, что высылка Дадли носит временный характер и что он намерен продолжить руководить компанией из Лондона. Однако для всех очевидно, что BP претерпевает серьезные изменения. Российские олигархи празднуют победу. Российские представители власти выступили с циничным отказом от какого бы то ни было политического вмешательства в скандал. А BP обвинила AAR в "корпоративных рейдах" и намеревается подать в суд с целью возмещения убытков. BP заявила также, что теперь все 148 иностранных сотрудников будут отозваны и перемещены в страны, где их опыт востребован и будет оценен по достоинству.
Российское государство, хоть и намерено получить контроль над энергоресурсами всеми правдами и неправдами (и чаще выбирает последнее), изображает безразличие. Но оно может пожалеть об исходе событий. Очевидное вытеснение крупнейшего иностранного инвестора пошатнуло доверие бизнеса. Российский рынок ценных бумаг резко упал. По всему миру инвесторы заговорили о структурной слабости, политических махинациях и неблагоприятном климате в России, что делает некогда многообещающий рынок все менее привлекательным. "Последний поезд с оптимистами только что убыл с российского фондового рынка", – отметил один из банкиров. Другой добавил: "Россия утратила инвестиционную привлекательность. Она привлекательна для спекуляций, но не для инвестиций".
Политические последствия могут оказаться серьезными. Несмотря на уверения президента Медведева, что он будет стремиться к поддержанию законности в стране, дело ТНК-BP выявило степень мошенничества и лицемерия в российском бизнесе. Нежелание остановить кампанию против ТНК-BP убедило многих в том, что Кремль доволен разногласиями, ослабившими компанию.
Жадность, высокомерие и недовольства сыграли большую роль в этом грязном скандале. Одним из досадных последствий коммунистической эпохи является отсутствие у большинства русских представления о честном ведении дел: у крупных компаний можно отбирать прибыль, иностранцев смотреть как на эксплуататоров, а законом манипулировать во имя государственных интересов. С учетом нынешних цен на нефть Кремль может решить, что он ничего не теряет. Но через десять лет, когда производство нефти сократится и мировой капитал направится в другое русло, цена утраченного доверия окажется гораздо выше.



У инвесторов все больше оснований не вкладывать деньги в Россию

Жесткие высказывания в адрес одной добывающей компании и нежелание положить конец хаосу в другой нанесли ощутимый удар по инвестиционной привлекательности российского рынка: инвесторов все больше беспокоит политическая обстановка в стране, пишет «Wall Street Journal».
В пятницу рухнул российский фондовый рынок. Причиной тому послужило нежелание властей охладить пыл сторон, отчаянно борющихся за контроль над ТНК-ВР, вкупе с нападками премьер-министра Владимира Путина на горнодобывающее предприятие "Мечел".
В результате ключевой индекс РТС, который и без того ведет себя неуверенно вследствие падения цен на сырьевые товары, показал самые плохие результаты за последние полгода, причем наблюдается тенденция к его дальнейшему снижению. Инвесторы пытаются избежать убытков, а некоторые даже сравнивают нынешнюю ситуацию с обстановкой на рынке несколько лет назад, накануне банкротства ЮКОСа.
В пятницу индекс РТС потерял 5,6% и съехал на отметку в 1951,29, понизившись на 15% по сравнению с началом года и на 22% – по сравнению с рекордным показателем 19 мая. Если наблюдается падение на 20% по сравнению с пиковым показателем, как правило, считается, что рынок имеет тенденцию к понижению курса. На торговой площадке сложилась неоднозначная ситуация: голубые фишки – акции таких компаний, как "Газпром", "Роснефть" и "Сбербанк", – потеряли 4-5%.
"Пришло три негативных известия, и ставка рисковой премии возросла", – рассказал один московский брокер. Он имел в виду отъезд из России главного исполнительного директора Роберта Дадли (тот был вынужден покинуть страну из-за проблем с визой), высказывания Путина насчет "Мечела" и обвинения со стороны высланного из страны руководителя инвестиционного фонда, который утверждает, что мошенники похитили 230 млн долларов налоговых отчислений и отобрали у него три принадлежавшие ему компании.
В четверг рынок получил первый удар: после серии пререканий с властями по поводу выдачи визы Россию покинул главный исполнительный директор ТНК-ВР Роберт Дадли. Многие эксперты связывают эту ситуацию с конфликтом между британским нефтяным гигантом и его российскими партнерами-миллиардерами. Российские официальные лица (во всяком случае – публично) отказались вмешиваться в этот спор. Эта история и сопровождающие ее негативные слухи стали основной причиной происходящего в последнее время оттока инвестиций со стороны иностранных портфельных менеджеров.
Путин раскритиковал ценовую политику "Мечела", сделав ситуацию на рынке еще более напряженной. Он заявил, что компания в первом квартале продавала коксовый уголь внутренним покупателям по двойной экспортной цене, и назначил на предприятии проверку. "Выступление Путина было выдержано в таком тоне, что можно предположить наличие какого-то личного конфликта. Теперь главный вопрос – что это было: предупредительный выстрел, на который последует незамедлительная реакция "Мечела", или же прелюдия ко второму "делу ЮКОСа", – поделилась соображениями стратег UniCredit Юлия Бушуева.
Крупные налоговые претензии и уголовные дела, сопутствовавшие атаке на ныне признанную банкротом нефтедобывающую компанию ЮКОС, заставили иностранных инвесторов стройными рядами покидать Россию. Бывший владелец и руководитель этой компании Михаил Ходорковский по-прежнему сидит в тюрьме за незаконное уклонение от уплаты налогов. Недавно он подал ходатайство об условно-досрочном освобождении. Новый президент Дмитрий Медведев начинает реформу судебной системы.
Сложившуюся негативную атмосферу усугубил глава Hermitage Capital Management Билл Браудер, когда-то крупнейший в России портфельный инвестор. Теперь ему запрещен въезд в страну. Это связано с неоднократными критическими замечаниями Браудера по поводу российских стандартов корпоративного управления. Теперь Браудер проживает в Лондоне и продолжает издалека переругиваться с российскими властями.
"Последний поезд с оптимистами только что убыл с российского фондового рынка", – говорит стратег "Уралсиба" Крис Уифер.
Несмотря на то, что, по прогнозам многих московских наблюдателей, "Мечел" примет к исполнению замечания Путина и ситуация улучшится, почти все аналитики сходятся во мнении, что одна из государственных энергетических компаний выкупит долю российских акционеров в ТНК-ВР, – и без того хрупкое доверие к российскому рынку теперь пошатнулось.
Действительно, инвесторы подвергают ставку рисковой премии для России переоценке. "Из-за того, что мы вынуждены поднимать рисковую премию на уровень времен разбирательства вокруг ЮКОСа, реальная стоимость российских акций упадет примерно на 25%", – говорят в "Ренессанс-Капитале".
"На сегодняшний день коэффициент P/E составляет 8,7, и он, возможно, уже не будет существенно снижаться", – предостерегает специалист UniCredit, имея в виду общее соотношение "цена-доход". Этот коэффициент используется как показатель ценности инвестиционного портфеля. Напротив, индекс акций 500 компаний Standard&Poor's в США исторически давал показатель коэффициента P/E от 15 до 20 пунктов.


Ледовые просторы манят к себе испытывающий энергетический голод мир

Когда Россия в прошлом году установила свой флаг на дне Северного Ледовитого океана на глубине 4 километров под Северным полюсом, это вызвало опасения в том, что гонка за нефтяными и газовыми богатствами этого удаленного района спровоцирует конфликт между странами, предъявляющими на него свои территориальные претензии, пишет «The Financial Times».
А первое всестороннее исследование данного региона, проведенное государственной Геологической службой США, показало, что большая часть крупных месторождений может находиться в зоне уже имеющихся территориальных споров.
Американские ученые заявили, что сам Северный полюс не представляет 'большого интереса' в качестве места нахождения запасов ископаемого топлива. Кроме того, вице-президент Wood Mackenzie по вопросам разведки и добычи Эндрю Лэтхем (Andrew Latham) сказал, что поскольку глубина океана в районе Северного полюса составляет 4 километра, добыча там невозможна, даже если толщина летнего льда будет невелика. Дело в том, что существующие технологии глубоководного бурения и добычи не позволяют проводить работы на такой глубине.
В результате основное внимание может переместиться с потенциального конфликта в Арктике на то, как быстро страны, выдвигающие территориальные притязания на районы за Полярным кругом, смогут подготовиться к добыче своих ресурсов.
С учетом усиливающейся тревоги по поводу глобальных поставок энергоресурсов, Арктика дает добывающей отрасли новые возможности для разведки и добычи.
'Оценки Геологической службы США подтверждают, что Арктика обладает существенным потенциалом для обеспечения будущих потребностей в нефти и газе', - говорит заместитель директора Программы по энергетике и национальной безопасности из Центра стратегических и международных исследований (Center for Strategic and International Studies) Дэвид Памфри (David Pumphrey).
Согласно этим оценкам, в 25 районах Арктики имеются запасы нефти, равные в совокупности 90 миллиардам баррелей, что может составлять до 13 процентов общемирового объема неразведанных запасов. Кроме того, там имеется 1669000 миллиардов кубометров природного газа, или 30 процентов неразведанных мировых запасов.
Некоторые страны уже начали работы по освоению арктических богатств, используя доходы от высоких цен на энергоресурсы. Они проводят исследования новых технологий, позволяющих работать в суровых климатических условиях Арктики.
Однако, по словам Памфри, на этом пути имеется масса технических, логистических и экономических проблем.
В настоящее время добыча ископаемого топлива проводится в основном на берегу, однако Геологическая служба США считает, что 84% неразведанных запасов арктической нефти и газа находится вдали от берега, где условия окружающей среды еще более суровые.
'Добыча в море потребует наличия технологий, позволяющих выдерживать жесткие условия окружающей среды', - говорит Памфри.
Такие технологии предложила Норвегия при разработке своего заполярного месторождения "Сновит". А Россия разрабатывает планы освоения Штокмановского газового месторождения, которое находится еще дальше от берега.
'Объем разведки запасов нефти и газа будет зависеть от дальнейшего роста цен, увеличения спроса и освоения месторождений в других регионах', - отмечает Памфри.
Но эта работа может упроститься благодаря таянию арктических льдов в условиях глобального потепления.
'Мы считаем, что таяние арктического льда волею судьбы открывает новые коммерческие возможности для нефтяных и газовых компаний, а также для компаний по обеспечению добычи, поскольку огромные океанские площади с мощным потенциалом наличия углеводородов впервые становятся доступными', - написал недавно в своем докладе аналитик из компании Sanford Bernstein Нил Макмахон (Neil McMahon).
С учетом того, что в 2008 году добыча в России снижается, скоро наступит время, когда Кремль начнет задумываться о сдаче в аренду своего первого арктического участка, чтобы дать государству средства для обеспечения крайне необходимых налоговых послаблений, стимулирующих добычу на освоенных месторождениях.
Согласно выводам Геологической службы США, Россия больше всех выиграет от разработки и освоения месторождений в Арктике.
В этих оценках делается вывод, что в совокупности новые запасы нефти и газа в Западносибирском бассейне будут составлять 132,6 миллиарда баррелей условного топлива. Это почти вдвое больше запасов газа в крупнейшем арктическом районе Аляски, объемы которых равны 72,8 миллиарда баррелей условного топлива.
Российское месторождение на востоке Баренцева моря занимает третье место. Его запасы составляют 61,8 миллиарда баррелей условного топлива.
В целом, более 70 процентов неразведанных возможных запасов нефти может быть сосредоточено в пяти районах. Это арктическая Аляска, Американо-азиатский бассейн, рифтовые бассейны восточной Гренландии, бассейны на востоке Баренцева моря и район западной Гренландии - восточной Канады. Согласно оценкам, более 70 процентов неразведанного природного газа находится в трех районах: в Западносибирском бассейне, в бассейнах на востоке Баренцева моря и на арктической Аляске.
Данные оценки основаны на методах обычной добычи путем бурения скважин. Однако в этих и других арктических районах может оказаться больше запасов углеводородов, добывать которые придется нетрадиционными методами, поскольку сосредоточены они в тяжелых песках и сланцевых породах.
И все же общая картина арктических ресурсов остается неопределенной.

Геологическая служба США планирует провести дополнительную оценку того, какие ресурсы поддаются извлечению на базе имеющихся технологий, с учетом морских глубин и наличия льда в регионе.
За отчетом по результатам этой работы будут пристально следить все те, кто жаждет извлечь коммерческую выгоду из данного региона, поскольку в этом отчете может быть дан ответ на важнейший вопрос о том, что в действительности поддается добыче в Арктике.


Нефть «Сахалина-1» задержится на два года

Exxon просит увеличить смету проекта на 627 млн. долларов, сообщает сегодня РБК daily. Рост нефтедобычи на «Сахалине-1», ожидаемый за счет начала освоения месторождения Одопту, откладывается на два года. Как рассказал РБК daily источник, близкий к уполномоченному госоргану (УГО) по СРП, весной Exxon обратился с просьбой перенести запуск Одопту с начала 2009 года на 2011-й в связи с необходимостью дополнительного разведочного бурения. Компания попросила увеличить смету проекта на 627 млн долл. дополнительно к утвержденным в прошлом году 1,26 млрд долл. Официальный представитель Exxon Диляра Сыдыкова подтвердила РБК daily информацию о переносе сроков начала добычи нефти на Одопту, добавив, что этот шаг согласован с государством.
Проект «Сахалин-1», оператором которого выступает Exxon Neftegas Limited, включает в себя разработку трех морских месторождений: Чайво, Одопту и Аркутун-Даги. Потенциальные извлекаемые запасы оцениваются в 307 млн т нефти и 485 млрд куб. м газа. Среди партнеров проекта помимо Exxon Neftegas Limited (30%) — также дочерние предприятия «Роснефти»: «РН-Астра» (8,5%) и «Сахалинморнефтегаз-Шельф» (11,5%), японский консорциум SODECO (30%) и индийская ONGC (20%). Добыча нефти по проекту в 2007 году составила 11,2 млн т.
По информации источника, близкого к УГО, в новой техсхеме «Сахалина-1», которая была одобрена на уровне государства в конце мая, Exxon мотивировал перенос запуска Одопту в режиме пробной эксплуатации необходимостью бурения дополнительных семи скважин. Собеседник РБК daily уточнил, что по прежней техсхеме, утвержденной в 2006 году, начало добычи нефти в размере 1,5 млн т и 0,8 млрд куб. м газа на Одопту планировалось на январь 2009 года, по новой сроки переносятся на два года, а объемы остаются прежними. Вместе с тем он сообщил, что оператор проекта просит УГО согласовать увеличение сметы «Сахалина-1» на этот год в размере 627 млн долл. Причем, по его данным, 300 млн долл. из числа этих затрат уже одобрено в марте, целесообразность присовокупления к бюджету проекта еще 327 млн долл. будет рассматриваться на новом заседании УГО вместе с планами по маркетингу газа проекта. Также чиновник рассказал РБК daily, что по итогам прошлого года инвесторы «Сахалина-1» потратили 430,5 млн долл. сверх утвержденного бюджета (586 млн долл. перерасход и 155,5 млн долл. недорасход средств в целом по проекту).
Официальный представитель Exxon в России Диляра Сыдыкова подтвердила факт переноса начала добычи нефти и газа на Одопту на 2011 год. По ее словам, это сделано в соответствии с недавно утвержденной Центральной комиссией по разработке нефтяных месторождений техсхемой разработки месторождения. Она объяснила необходимость увеличения сроков сложными условиями окружающей среды в регионе, в связи с которыми принят поэтапный путь разработки проекта. Его бюджет и плановый уровень добычи сырья она комментировать отказалась.
По словам Михаила Субботина, директора консалтинговой компании «СРП-Экспертиза», затраты инвесторов проекта, которые превышают утвержденный УГО бюджет проекта, учитываются по общей схеме налогообложения вне рамок СРП. Они ложатся на прибыль компании, уменьшая ее. Аналитик полагает, что оператору проекта могут согласовать рост сметы, учитывая, что он вызван технической необходимостью и не противоречит политическим планам государства.
Напомним, что в декабре прошлого года «Сахалину-1» не согласовали расходы на проектирование газовой трубы для экспорта голубого топлива в Китай, что стало формой влияния «Газпрома», который хотел бы закупать весь добываемый в рамках проекта газ для поставок его на внутренний рынок. Вместе с тем государство сегодня ориентировано на сохранение общих объемов добычи нефти как минимум на уровне прошлогодних. В рамках «Сахалина-1» добыча нефти в нынешнем году может снизиться на 27,6%, до 7,9—8,2 млн т, прогнозировал зимой гендиректор «дочки» «Роснефти» ЗАО «Сахалинские проекты» Лев Бродский. Счетная палата в середине июля отмечала, что в рамках всех СРП-проектов уже по итогам прошлого года не обеспечены проектные уровни добычи топлива.


ВР рассчитывает на реванш

Британская собственность совладельцев AAR может быть арестована, пишет  сегодня РБК daily. После отъезда Роберта Дадли из России британские акционеры ТНК-ВР решили нанести ответный удар. Они намерены подать иск в суд против совладельцев AAR с требованием возместить потери ВР, возникшие в результате конфликта в СП. Источники, знакомые с ситуацией, и юристы не исключают, что в качестве обеспечительной меры по иску может быть наложен арест на собственность российских олигархов в Великобритании.
В ближайшие несколько дней руководство BP примет окончательное решение по поводу обращения в Стокгольмский арбитражный суд с иском в отношении AAR, сообщил вчера высокопоставленный сотрудник британской стороны, передает ИТАР-ТАСС. Проект иска уже подготовлен, где ВР требует взыскать свои потери от конфликта в СП c российской стороны.
В сообщении со ссылкой на деловые круги Лондона отмечается, что в качестве обеспечительной меры по иску не исключена возможность ареста имущества российских акционеров на территории Великобритании. Впрочем, говорить о каких-либо конкретных объектах собственности, в том числе особняке Леонарда Блаватника в центре Лондона, «еще преждевременно», говорится со ссылкой на представителя ВР.
«ВР будет использовать все средства, имеющиеся в распоряжении компании как в России, так и за ее пределами, для защиты своих законных интересов акционера, владеющего 50% акций ТНК-ВР. Эти меры включают в себя подачу иска в Стокгольмский арбитражный суд против ААR с требованием возмещения всех убытков, понесенных ВР в результате нарушения ими акционерного соглашения», — сообщил Ламар Маккей, исполнительный вице-президент BP, еще на прошлой неделе, комментируя ситуацию с отъездом из России Роберта Дадли, главы ТНК-BP.
Официальный представитель BP подтвердил РБК daily, что предварительный вариант иска в стокгольмский арбитраж уже готов, но не стал комментировать его сумму и параметры. Он назвал спекуляциями рассуждения о возможности ареста частной собственности в Британии, принадлежащей акционерам AAR, пояснив, что не владеет информацией о таких планах.
Однако источник в британской BP в беседе с РБК daily не исключил, что в качестве обеспечительных мер по иску BP может быть арестована недвижимость российских олигархов в Лондоне, с учетом того что акционеры компании отвечают по своим обязательствам личным имуществом. Собеседник добавил, что недвижимости компаний «Альфа-Групп», Access Industries и «Ренова» эта мера коснуться не должна.
По словам генерального директора юридической компании Tenzor Consulting Group Андрея Пушкина, арест имущества в такой ситуации вполне правомерен. «При подаче иска в Стокгольмский арбитражный суд истец может просить о наложении обеспечительных мер в виде наложения ареста на имущество ответчика», — говорит юрист. Однако необходимо обратить внимание на соотношение международного и национального права Швеции и Великобритании, в том числе особенности исполнительного законодательства Великобритании, добавляет он. Кроме того, если решение об аресте будет вынесено, российская сторона вправе его опротестовать.
Аналитики затрудняются сказать, о потерях какого масштаба для ВР может идти речь. У компании в последнее время хорошие производственные показатели, убытки в результате конфликта акционеров возможны только через один-два года, отмечает Александр Назаров из ИФК «Метрополь». Эксперт ИГ «КапиталЪ» Виталий Крюков полагает, что речь может идти об упущенной выгоде, в частности, когда AAR препятст­вовала британцам полноценно исполнять свои обязанности по управлению компанией — свободному доступу на рабочие места.  

«Татэнерго» ищет инвесторов среди крупных потребителей электроэнергии

Татария намерена активно привлекать инвесторов в энергетические активы региона, сообщает сегодня РБК daily. Среди основных претендентов на покупку долей в Генерирующей компании (входит в холдинг «Татэнерго») власти республики называют «Татнефть», ТАИФ, «Нижнекамскнефтехим», «Казаньоргсинтез» и КамАЗ. Сами компании не спешат комментировать интерес к активу. Аналитики же считают, что собственная генерация нужна скорее только ТАИФ, поддерживающему предприятия нефтепереработки: 20% их себестоимости составляют затраты на закупку электроэнергии.
В состав Генерирующей компании (ГК) входят три Казанские ТЭЦ, Нижнекамская, Набережно-Челнинская, Елабужская ТЭЦ, Нижнекамская ГЭС, Заинская ГРЭС. Общая установленная электрическая мощность станций — 6975 МВт, тепловая — 15 032 Гкал/ч. Выработка электроэнергии ГК в 2007 году — 24,81 млрд кВт ч.
Независимая энергокомпания «Татэнерго» ищет пути привлечения новых средств в отрасль через продажу долей и уже называет вероятных инвесторов. Как сообщила пресс-служба президента Татарстана Минтимера Шаймиева, на прошедшем в минувшую субботу совещании с руководителями «Татнефти», ТАИФ, «Нижнекамскнефтехима», «Казаньоргсинтеза», КамАЗа обсуждался вопрос их участия в капитале ГК.
Сами компании пока неохотно говорят о возможной покупке актива. Как пояснили РБК daily в «Татнефти», возможность участия в капитале ГК скорее всего будет обсуждаться на сегодняшнем заседании совета директоров нефтяной компании.
Не исключено, что названными компаниями круг претендентов не ограничится. Как сообщает агентство AK&M, ранее гендиректор «Татэнерго» Ильшат Фардиев говорил, что готовность стать стратегическими инвесторами ГК выразили ряд германских банков и энергокомпаний. Планируется, что государство, контролирующее 100% ГК, сократит свою долю не больше чем до 25%.
Отраслевые аналитики полагают, что покупателей будет много. «Татарстан — промышленно развитый регион с генерирующими активами, состояние которых лучше среднего по России», — объясняет портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Семен Бирг. Он оценивает актив в 2—2,2 млрд долл., а начальник аналитического управления ИФК «Алемар» Василий Конузин — в 350 долл. за 1 кВт установленной мощности, или 2,44 млрд долл.
Старший аналитик по электроэнергетике ИФК «Метрополь» Дмитрий Терехов сомневается, что татарским нефтехимическим предприятиям и КамАЗу нужна своя электроэнергетика: они все равно будут покупать энергию, и нет особой разницы, принадлежат ли им эти электростанции. Интерес ТАИФ кажется экспертам более очевидным. По словам г-на Конузина, компания смогла бы отстаивать интересы крупнейших потребителей в регионе — нефтепереработчиков: у последних доля электроэнергии в структуре себестоимости составляет около 20%.


ЛУКОЙЛ покоряет Турцию

Компания приобрела в стране около 700 АЗС, пишет  сегодня РБК daily.
ЛУКОЙЛ укрепил свои позиции на перспективном турецком топливном рынке, купив крупного оператора сети автозаправочных станций Турции Akpet. За 100% акций российская компания заплатила более 500 млн долл., сообщил президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов, сообщает Reuters. По мнению экспертов, актив достался ЛУКОЙЛу по цене значительно ниже рыночной.
Akpet оперирует 693 АЗС на основании дилерских соглашений. Кроме того, компания владеет восемью нефтепродуктовыми терминалами, пятью хранилищами сжиженного углеводородного газа, тремя авиатопливозаправочными комплексами, заводом по производству и фасовке моторных масел. Шесть из восьми нефтепродуктовых терминалов компании Akpet располагают возможностью осуществлять морскую перевалку.
Вчера в Стамбуле дочерняя компания ЛУКОЙЛа Lukoil Eurasia Petrol A.S. подписала соглашение о покупке 100% акций Akpet. По словам главы российской компании Вагита Алекперова, стоимость сделки составила более 500 млн долл. Как сообщила пресс-служба ЛУКОЙЛа, обеспечивать поставки нефтепродуктов на приобретаемые АЗС будет НПЗ ISAB на Сицилии, 49% которого ЛУКОЙЛ приобрел в прошлом месяце, и НПЗ «ЛУКОЙЛ Нефтохим Бургас» в Болгарии.
Турецкие активы ЛУКОЙЛа состоят из 30 АЗС, нефтяного терминала в Ярмдже и одной из крупнейших на Черном море бункеровочных компаний для заправки судов. Всего ЛУКОЙЛу принадлежит более 5 тыс. АЗС в 18 странах мира. Покупка Akpet, которая занимает около 5% турецкого розничного рынка нефтепродуктов, увеличивает зарубежную розничную сеть российской компании сразу до 18%.
По оценке аналитика ИК «Велес Капитал» Дмитрия Лютягина, ориентировочная стоимость Akpet составляет порядка 2 млрд долл. Учитывая, что ЛУКОЙЛ заплатил за весь актив всего 500 млн долл., каждая АЗС обошлась ему всего в 570—600 тыс. долл. При этом рыночная цена автозаправочной станции составляет порядка 1,5 млн долл. Эксперт предполагает, что этот дисконт объясняется наличием в соглашении компаний скрытых обязательств ЛУКОЙЛа.
Покупая Akpet, ЛУКОЙЛ получает прекрасную возможность для реализации каспийской нефти, уверен г-н Лютягин. По его расчетам, потребность такой сети составит около 2 млн т топлива в год. Исходя из заявленных планов компании добывать на Каспии к 2011 году около 40 тыс. барр. нефти в сутки (2 млн т в год), а к 2015 году довести этот объем до 260—270 тыс. барр. в сутки (13 млн т в год), можно предположить, что потребности новых турецких АЗС ЛУКОЙЛа будут удовлетворены.
Помимо заправок ЛУКОЙЛ приобрел восемь нефтетерминалов, шесть из которых позволяют осуществлять морскую перевалку, отмечает директор департамента инвестиционного проектирования НКГ «2К Аудит — Деловые консультации» Светлана Савченко. В связи с неимением в Турции собственных перерабатывающих мощностей морские терминалы имеют немаловажное значение для ЛУКОЙЛа. Они позволят компании осуществлять поставки на свои заправки морем из Болгарии и Сицилии.
Имеющихся у ЛУКОЙЛа перерабатывающих мощностей может и не хватить для удовлетворения потребностей розничной сети автозаправок компании, опасается г-жа Савченко. В частности, НПЗ в Бургасе не испытывает сложностей со сбытом продукции, а мощности сицилийского НПЗ планировалось направить на бесперебойное обеспечение нефте­продуктами Балканского региона, где ЛУКОЙЛ также имеет сеть заправок. В этой связи не исключены новые попытки ЛУКОЙЛа приобрести перерабатывающие мощности в Турции. Вполне возможно возобновление интереса к активам Tupras.
Как отметили в ЛУКОЙЛе, нефтепродукты найдутся не только для купленных почти 700 АЗС. В планах компании — увеличение своей доли на розничном рынке Турции. «У нас есть еще Одесский НПЗ, могут быть куплены и другие», — отметили в компании. Приобретенную сеть ЛУКОЙЛ намерен модернизировать, чтобы увеличить объемы продаж. По словам представителя компании, уже определен объем необходимых для этого инвестиций, но их размер он озвучить отказался.
По словам Натальи Мильчаковой из ФК «Открытие», турецкий рынок весьма перспективен для ЛУКОЙЛа. Потребление нефтепродуктов в Турции составляет 19—20 млн т в год, из которых около 70% приходится на дизельное топливо, остальное — на мазут и бензин. Завод ISAB в Италии рассчитан на переработку тяжелой нефти и выпуск бензина и дизтоплива, а мощности по выпуску бензина на НПЗ ЛУКОЙЛа в Бургасе составляют около 25%, остальное рассчитано на дизельное топливо и мазут.


Стальной намек

Металлургов заставят отказаться от трансфертного ценообразования и толлинга, пишет  сегодня РБК daily. Публичная порка «Мечела» премьер-министром Владимиром Путиным имеет целью нечто большее, нежели наказание отдельной компании за уклонение от уплаты налогов. Государство намерено ужесточить налоговое администрирование и вынудить компании металлургической отрасли отказаться от использования трансфертного ценообразования. Кроме того, в скором времени атаке госорганов может подвергнуться и толлинг — еще один способ минимизации налогообложения металлургов.
Наведя порядок в налогообложении нефтяной отрасли, государство решило сосредоточить усилия на металлургии. Причем методы воздействия на бизнес несколько изменились. В борьбе с уклонением от уплаты налогов нефтяниками ударной силой была налоговая служба, после проверок которой компания получала список претензий и неприятности в виде доначислений, штрафов, судов и арестов. Подобной сознательности власть теперь будет добиваться и от металлургов. Причем, заставляя их отказаться от использования трансфертных цен и толлинга, государство, по всей вероятности, привлечет уже целый ряд ведомств: ФАС, Генпрокуратуру, Следственный комитет, Счетную палату (СП) и другие заинтересованные структуры.
На прошлой неделе премьер-министр Владимир Путин выбрал компанию, на примере которой отрасли объяснят новые правила игры. Для начала премьер попросил ФАС и прокуратуру обратить внимание на то, что «Мечел» продает уголь за границу в два раза дешевле, чем на внутреннем рынке, используя трансфертные цены, после чего акции компании подешевели на 38%. Власть подойдет к решению проблемы трансфертного образования системно: Минфин пообещал внести законопроект к 15 сентября.
Эксперты сочли это разовой акцией и точечным ударом, но вчера на заседании президиума правительства г-н Путин вернулся к «Мечелу». По его словам, разница в ценах на коксующийся уголь в России и за рубежом была еще больше. «На внутренний рынок продукция поставляется по 4,1 тыс. руб., а за границу, своим офшорным компаниям, — по 1,1 тыс. руб., то есть в четыре раза дешевле, а потом продают эту продукцию по мировым ценам — за 323 долл. Куда это годится?» — возмутился Владимир Путин, ни разу не упомянув собственно «Мечел». По его мнению, это механизм ухода от налогов внутри страны. Кроме того, за счет этого создается дефицит на внутреннем рынке и рост цен на металлургическую продукцию, который отражается на цене товаров по всему спектру.
После того как премьер намекнул, что «Мечел» подозревается в уклонении от уплаты налогов, его акции снова пошли вниз. В итоге к 21.30 мск на NYSE бумаги меткомпании подешевели на 24%. Позже глава ФАС Игорь Артемьев пообещал ускорить процесс рассмотрения дела «Мечела». «Компания должна быть наказана, она должна признать свою вину», — сказал г-н Артемьев. «Если на «Мечел» еще пару раз укажут пальцем, его акции совсем не будут пользоваться спросом», — опасается экономист ИБ «Траст» Евгений Надоршин.
Представитель UC Rusal заявил РБК daily, что компания действует в соответствии с налоговым и таможенным законодательством РФ. Он напомнил, что основные месторождения бокситов и рынки сбыта готовой продукции расположены за пределами России, поэтому ввоз сырья из-за рубежа и вывоз готовой продукции — единственная возможность для работы алюминиевых заводов в России. «Это обычная практика, которая активно используется, например, в Швеции, Италии и Австралии», — добавил он. Кроме того, транспортные издержки полностью оправдывают применение режима переработки.
По словам экспертов, усиление налогового давления на металлургов не ново для правительства. «Вероятно, просто настал момент очередного нажима на бизнес», — полагает гендиректор «Бейкер Тилли Русаудит» Евгений Самойлов. «Проблема связана с инфляционным давлением, и правительство пытается найти причины роста цен, — рассуждает президент РСПП Александр Шохин. — Сначала в поле зрения властей попали производители минеральных удобрений, теперь дошла очередь до металлургов».


Дело в налогах

У Владимира Путина остались претензии к группе «Мечел»: вчера он снова вспомнил, что компания продает уголь офшорам, уходя от налогов. Акции группы вновь обвалились, пишут сегодня «Ведомости».
Мечел, объявил вчера Путин, «продает свою продукцию на внешний рынок в несколько раз дешевле», чем в России. Шло заседание президиума правительства по вопросам трансфертного ценообразования. «При внутренней цене 4100 руб. продают за границу себе же самим, своим собственным офшорным компаниям, в данном случае — в Швейцарию, по цене 1100 руб., т. е. в 4 раза дешевле», — продолжил премьер-министр. «Это снижение налогооблагаемой базы внутри страны, уход от налогов, это создание дефицита на внутреннем рынке, и значит — рост цен на металлургическую продукцию», — подчеркнул Путин.
Впервые «Мечелу» досталось от Путина в прошлый четверг. Он обвинил группу в продаже сырья за границу по ценам вдвое ниже внутрироссийских, уходе от налогов, велел Следственному комитету заняться этими фактами, а основному владельцу группы Игорю Зюзину обещал прислать доктора. ADR группы рухнули на NYSE на 30%, а в пятницу в РТС теряли более 40% и тянули за собой рынок.
Чиновники, опрошенные «Ведомостями», объясняли недовольство Путина отказом «Мечела», производящего 26% коксующихся углей в России, переходить на долгосрочные контракты с металлургами. Это выяснилось, когда антимонопольная служба стала разбираться в причинах роста цен на сталь и трубы и возбудила дело против «Мечела». На несговорчивость «Мечела» жаловались конкуренты, в частности Новолипецкий меткомбинат.
Чиновники пытались сгладить удар по «Мечелу». Глава ФАС Игорь Артемьев вчера дал понять, что «Мечел» не является единственным виновником роста цен, а помощник президента Аркадий Дворкович объявил, что «Мечел» начал сотрудничать с ФАС, присылать документы. Если компания добровольно устранит нарушения, то речь будет идти о минимальном штрафе в 1% от оборота, обещал сотрудник ФАС. В этом случае «Мечел» мог бы легко отделаться: банк «Траст» прогнозирует выручку «Мечела» от продажи коксующегося угля в 2008 г. в $3,5 млрд, БКС — в $2,5 млрд, т. е. речь может идти о штрафе в $25-35 млн. «Компания выживет и будет прекрасно развиваться», — обещал Артемьев.
После нового заявления Путина надежд поубавилось. На начало торгов на NYSE бумаги «Мечела» опять рухнули — уже на 33,85%. К 21.00 МСК кап