«The Washington Post», «The Times», «Independent», РБК daily, «Ведомости», SmartMoney, «Коммерсантъ»

Нефтяной роман, разбившийся о скалы

Прошло пять лет с того момента, как ВР создала совместное предприятие с российскими магнатами, и вот этот выгодный брак по расчету оказался на грани краха, пишет «The Washington Post». Брак, заключенный в 2003 году между британским нефтяным гигантом ВР и группой магнатов российского происхождения, и приведший к созданию совместного предприятия, был неспокойным с самого начала.
'Первый риск ... это взаимное недоверие', - предупредил своих коллег в бюллетене компании ее исполнительный директор Герман Хан, когда сделка была подписана.
Недоверие вылилось в открытую враждебность, несмотря на то, что совместное предприятие ТНК-ВР, участникам которого с российской и британской стороны принадлежат равные доли в размере 50 процентов, удвоило или даже утроило объем своей капитализации, и всего за пять лет выплатило своим акционерам огромные дивиденды в 18 миллиардов долларов. Обе стороны изливают потоки обид и взаимных обвинений.
Российские олигархи обвиняют ВР в том, что она преследует свои собственные интересы, ставя на должности в ТНК-ВР чрезмерно большое количество дорогостоящих иностранных кадров, и отказывая совместному предприятию в праве вести изыскания в других странах, например, на Кубе. Тем временем, ВР подозревает, что российские партнеры хотят отнять у нее самые ценные активы и захватить управление совместным предприятием. ВР также думает, что эти партнеры подтолкнули российские власти к активизации налоговых проверок, к проведению обысков в офисах компании и к отказу в предоставлении виз 148 иностранным сотрудникам, которые были вынуждены покинуть страну. Кроме того, один из сотрудников из числа эмигрантов был арестован по подозрению в шпионаже.
Когда создавалась ТНК-ВР, многие усмотрели в этом признак того, что Россия при президенте Владимире Путине будет открыта для бизнеса, и что даже самые ценные ее объекты нефтяной и газовой промышленности готовы к иностранным инвестициям и сотрудничеству. Хорошо известный многим глава ВР Джон Браун (John Browne) и российский финансовый капиталист Михаил Фридман подписывали соглашения о создании СП в присутствии Путина и британского премьера Тони Блэра (Tony Blair). В Кремле был дан грандиозный прием для 300 гостей из мира бизнеса и политики.
Но спустя пять лет междоусобица в совместном предприятии в глазах многих иностранных инвесторов стала своеобразным экзаменом на предмет того, безопасно или нет вкладывать инвестиции в России, и может ли государственный аппарат по приказу использоваться против инвесторов в коммерческих спорах.
Виктор Вексельберг отметил, что существует два основных спора. Во-первых, хотя ТНК-ВР предназначалась для освоения нефтяных и газовых месторождений в России, он со своими партнерами хочет, чтобы компания вела разведку и в других странах. ВР согласилась рассматривать каждый конкретный случай в отдельности. Однако, по словам Вексельберга, ВР заявила, что нарушит американские и британские запреты, если начнет вкладывать инвестиции в таких странах, как Куба и Иран. Он сказал, что ВР отказывается рассматривать вопрос о разведке нефти в иракских районах проживания курдов, потому что британский нефтяной гигант не желает раздражать центральное правительство Ирака, которому принадлежат гораздо более перспективные месторождения на юге страны.
'Не было никакого требования насчет деятельности за пределами России, - сказал Вексельберг, - но у нас была устная договоренность'.
Во-вторых, сказал Вексельберг, ВР направила на временную работу в совместное предприятие слишком много своих сотрудников. Она не стала готовить им замену из числа россиян и платит иностранным сотрудникам слишком высокие зарплаты. Вексельберг, являющийся членом правления ТНК-ВР и ее главным операционным директором, заявил, что иностранные сотрудники обходятся совместному предприятию в 150 миллионов долларов в год.
Он утверждал, что иностранцы также подрывают его авторитет. 'Когда я говорю им: 'Мы будем делать так', они отвечают: 'Извините, но мы сотрудники ВР', - рассказал он, - этими людьми очень трудно руководить'.
Он добавил: 'ВР не относится к нам как к равным партнерам'.
Руководство ВР отвечает, что имеется более чем достаточно возможностей для ведения разведки и добычи в России и на Украине, и нет никакой нужды начинать бизнес на Кубе, в Судане, Бирме или Иране - то есть во всех тех местах, которые предлагают российские партнеры по СП. Кроме того, руководители ВР отмечают, что ТНК-ВР и без того ведет разведку в Венесуэле и Туркменистане.
Средние затраты на поиск и освоение добычи барреля нефти в последние пять лет составляли 2 доллара и 20 центов, заявила компания в своем пресс-релизе. Несмотря на то, что налоговые отчисления в России 'съедают' почти все доходы от цены свыше 28 долларов за баррель, страна эта все равно остается очень выгодным местом для нефтяного бизнеса. (Россия сейчас рассматривает вопрос об увеличении этого налогового порога.)
ВР отстаивает необходимость использования иностранных сотрудников, часть из которых прикомандирована к совместному предприятию, а часть оставила свои прежние места, чтобы стать штатными работниками ТНК-ВР. Иностранцы составляют лишь небольшую часть штата сотрудников компании, который превышает 60000 человек. Сама идея создания СП подразумевала использование знаний и технологий ВР, за счет чего планировалось увеличивать добычу на действующих и перспективных месторождениях в России. По словам представителей ВР, объем добычи увеличивается на 5,8 процента ежегодно.
'Идея заключается в применении технологий западного Техаса в Западной Сибири', - заявил в 2006 году один из руководителей ВР. Многие иностранные специалисты по финансам работали в Москве и предотвращали хитрости и проделки русских менеджеров, говорят близкие к ВР люди. А руководство компании заявляет, что в момент, когда нефтяная промышленность испытывает кадровый дефицит, ТНК-ВР просто повезло, что в его составе работают сотрудники из ВР.
У двух сторон также разные приоритеты. Российские партнеры хотят извлекать из совместного предприятия деньги, а ВР заявляет, что реализует долгосрочную программу наращивания резервов и добычи. 'Они заинтересованы в кратковременном, а не в долгосрочном благополучии крупнейших в России активов', - заявил Робертсон.
В последние несколько месяцев события стали развиваться все стремительнее. Когда этой весной 150 прикомандированным иностранным сотрудникам из ВР пришла пора подавать заявления на получение виз, Хан и Вексельберг подали всего 84 заявки. Дадли не мог присутствовать на совещании по вопросу виз, потому что он принимал участие в заседании правления одной из дочерних фирм, поскольку опасался, что российские партнеры пытаются поставить там у руководства своих собственных директоров и получить в свои руки контроль над важными активами, в том числе, над крупнейшим в России нефтяным месторождением.
Наряду с этим, фирма под названием «Тетлис», у которой нет ни офиса, ни собственного бизнеса, начала в Сибири судебный процесс против ВР. Надо заметить, что ее владельцы прежде были связаны с принадлежащим Фридману 'Альфа Финанс Холдингом'. Затем в апреле ТНК-ВР не подчинилась указанию Дадли и аннулировала электронные пропуска у тех сотрудников, у которых имелись проблемы с визами.
Кроме того, российские представители налоговых органов провели обыск в штаб-квартире фирмы, конфисковав ряд документов. Свои жалобы подали профсоюзы. Они заявили, что Дадли не обеспечил проведение подготовки по технике безопасности.
Правление компании не собиралось месяцами, поскольку российские партнеры настаивали на увольнении Дадли, а ВР стояла на его стороне. На заседании правления СП на прошлой неделе ВР заявила, что откладывает выплату дивидендов до сентября. Российские партнеры сказали, что заблокируют бизнес-план, и это создаст препятствия на пути новых капиталовложений.
'Они держат капиталовложения в качестве заложников ... хотя в любой нефтяной компании это составляет основу ее существования', - заявил Робертсон. Он также отметил, что такие действия нанесут ущерб производственному процессу и приведут в этом году к сокращению объемов добычи.
На прошлой неделе, когда группа российских сотрудников подала на Дадли в суд, он заявил на пресс-конференции в Москве, что 'мы опустились до новой отрицательной отметки в применяемой тактике. ... Такие претензии просто развалят компанию на части'.
Несмотря на все неурядицы, российское предприятие является весьма высокодоходным. ВР за свою половину в компании выплатила российским партнерам 7,8 миллиарда долларов. Совестное предприятие получило 9 миллиардов долларов дивидендов, и дальше будет зарабатывать по 2 миллиарда долларов в год, а может быть, и больше того. На долю ВР в этом совместном предприятии приходится примерно четверть ее общемирового объема добычи и почти пятая часть ее разведанных запасов.
ВР не сдается. По словам Робертсона, 'нас не смогут выгнать из страны из-за действий этих четырех людей'.



ТНК-BP: прогнило что-то в русском государстве

Крупнейшую британскую компанию практически выгоняют из России, а она только поджимает хвост, пишет «The Times». BP попытается сделать бравый вид в связи с отступлением Боба Дадли, формально до сих пор генерального директора ТНК-BP, в безопасное убежище на Сент-Джеймс-сквер, но ситуация не обнадеживает. Если вы хотите утвердить свой авторитет, руководить компанией лучше не из офиса за тысячи миль и не по электронной почте.
Если BP хочет избежать фактической передачи властных полномочий партнерам по консорциуму AAR – Фридману, Хану, Вексельбергу и Блаватнику, ей придется заключить с ними полюбовное соглашение, а это, должно быть, обойдется дорого. Действия, если не слова консорциума, наводят на мысль, что к контролю над ТНК-BP они стремятся по финансовым мотивам, а не из глубокого интереса к нефтеносным пластам в Сибири.
Российские партнеры попытались урезать капиталовложения совместного предприятия ради повышения дивидендов. По-видимому, спор идет не за штурвал, а за ящик с деньгами. Беда BP состоит в том, что компания силится сохранить контроль за своими инвестициями в стране, где правоохранительная система вырывается из-под контроля.
Отступление Дадли совпало с заявлением другого иностранного инвестора, который обнародовал доказательства необычайного могущества коррупции официальных кругов в России. HSBC и Hermitage Capital, инвестиционный фонд, которым руководит Билл Браудер, утверждают, что высокопоставленные сотрудники МВД РФ украли из российской казны 230 млн долларов путем многоходовой мошеннической комбинации с использованием подложных документов и сфабрикованных судебных дел ("Управляющий фонд в России обвиняет рейдеров в мошенничестве с налогами").
Это запутанное мошенничество началось несколько лет назад, когда Браудеру отказали в российской визе после того, как он разоблачил злоупотребления в "Газпроме". Некий предприимчивый подполковник МВД обрушил на Hermitage лавину налоговых проверок и под этим предлогом конфисковал документы и печати компании. Этими материалами он тайно воспользовался для захвата нескольких компаний, входивших в Hermitage, и замены их директоров и акционеров.
Против компаний Hermitage было сфабриковано несколько судебных исков, по которым были приняты "решения" о взыскании с них компенсации. Первоначальная афера сорвалась, так как к тому моменту имущество компаний Hermitage было уже выведено в офшоры, но затем Hermitage и HSBC, осуществляющая доверительное управление этим фондом, обнаружили, что имеет место вторая афера – на сей раз направленная против российских налогоплательщиков. Это мошенничество, по-видимому, удалось. "Обанкротив" компании Hermitage путем подложных финансовых претензий, мошенники потребовали и, скорее всего, добились возврата налоговых отчислений Hermitage российскому государству общей суммой в 230 млн долларов.
В течение пяти лет с тех пор, как BP учредила совместное предприятие ТНК-BP, она упорно уверяла, что ее российское предприятие не чета тем, которые подвергались притеснениям со стороны властей – например, проектам Shell и ExxonMobil. Сообщалось, что BP находится на короткой ноге с президентом и удостоена его благословения. Возможно, тогда так и было.
К сожалению для BP, человек, больше не являющийся российским президентом, оставил после себя хаос в судебной системе и государственный аппарат, изобилующий чиновниками, которые только и ждут возможности нарушить закон. Но даже теперь иностранные инвесторы предпочитают прикидываться слепыми и находить оправдания, утверждая, что проблемы создают лишь мелкие чиновники. В это больше нельзя верить. Даже если казна битком набита миллиардами нефтедолларов, не может быть, чтобы 230 млн долларов выплатили без предварительной проверки. Становится очевидным, что в России больше нет нормально функционирующей системы государственного управления. И это должно заботить не только BP.


"Северному потоку" угрожают обломки старинных кораблей и бомбы Второй мировой

Когда Швеция затопила 20 огромных деревянных кораблей более 250 лет назад, это было отчаянной попыткой помешать пройти вражеской датской флотилии, пишет «The Times». Теперь эти же обломки могут погубить ключевой компонент европейского энергетического плана – строительство газопровода по загроможденному дну Балтийского моря протяженностью 1200 км.
Россия и Германия строят газопровод с тем, чтобы избежать политических проблем наземной транспортировки газа – Украина и Белоруссия в разгар ценовых споров с энергетическим поставщиком "Газпром" пригрозили прервать поставки в Западную Европу.
Морской трубопровод, который называется "Северный поток", сталкивается с препятствием иного рода. На морском дне по маршруту трубопровода рассеяно 100 тыс. тонн неразорвавшихся боеприпасов эпохи Второй мировой войны. Кроме того, немецкий флот обеспокоен тем, что один из боевых снарядов может попасть в газопровод и взорвать его во время учений в Балтийском море.
Экологи тем временем протестуют против нарушений пространства нерестилищ рыбы, а шведы опасаются, что российские субмарины, которые будут охранять трубопровод, могут заниматься шпионажем – как они это делали в прошлом – в их водном пространстве.
Плюс обломки кораблей. В 1715 году шведы наполнили 20 своих крупнейших кораблей камнями, направили их к юго-востоку от острова Рюген, который сейчас принадлежит Германии, и затопили их. В результате получилась цепь зубчатых ловушек протяженностью более километра, которая послужила передовой обороной против датчан.
Эти обломки были обнаружены в 1990 году и объявлены ценным морским археологическим объектом. Они находятся как раз в том районе, где, как предполагается, "Северный поток" выйдет на поверхность. Газ, поступающий из Выборга в России, поблизости от финской границы, будет подаваться под высоким давлением, пока не достигнет Грейфсвальда, поблизости от Рюгена.
"В ближайшие недели мы намерены направить дайверов к обломкам, – заявил Йенс Ланг, который отвечает за получение разрешения на строительство трубопровода в водах Германии. – Я полагаю, обломки одного из кораблей будут подняты в следующем году".
Он планирует проделать брешь в прочной цепи обломков, чтобы освободить место для прокладки трубопровода.
Эта операция не так проста, как кажется. Поднятие одного из 20 кораблей может дестабилизировать всю подгнивающую флотилию. А строительные работы могут привести к их распаду.
Операцию будет оплачивать русско-немецкий консорциум, половиной которого владеет "Газпром", который намерен завершить трубопровод в 2011 году. Этот срок кажется многим экспертам нереалистичным, потому что морское дно Балтийского моря недостаточно картографировано. Трубопровод, как предполагается, пройдет мимо шведского острова Готланд, где было обнаружено более 100 обломков. Согласно историческим источникам, за последние 250 лет около острова затонуло 2500 кораблей.
По подсчетам некоторых экспертов, газ начнет поступать по трубопроводу только в 2015 году. Каждый месяц просрочки приводит к удорожанию проекта. К примеру, значительно выросла цена на сталь, что приведет к повышению стоимости производства более 1000 км труб.
По оценкам представителей проекта "Северный поток", спрос Европейского союза на газ к 2015 году возрастет на треть. Вопрос в том, будет ли цена на балтийский газ достаточно конкурентной к тому времени, когда будет закончен трубопровод.
Финны, шведы, датчане (маршрут трубопровода был изменен вокруг датского острова Борнхольм), поляки и немцы – все подали свои претензии. Похоже, никто не торопится давать зеленый свет трубопроводу, который расширит влияние "Газпрома" на Западе.
"Эти крайне важные воды, – отметил Андреас Карлгрен, министр по вопросам окружающей среды Швеции. – Нам нужно как можно больше информации, прежде чем мы сможем одобрить такой огромный проект".
Первый трубопровод, как ожидается, будет перекачивать 27,5 млрд кубометров газа в год с 2011 года. Второй, параллельный трубопровод, удвоит пропускную способность в 2012 году. Этот проект, по оценкам, обойдется в 7,4 млрд долларов. По оценкам независимых экспертов, он будет стоить 12 млрд долларов. Поступая в Германию, газ затем будет транспортироваться в Британию, Францию, Данию и страны Бенилюкса.
Сделку по строительству трубопровода заключили в 2005 году тогдашний президент России Владимир Путин и Герхард Шредер, который тогда был канцлером Германии.


Новая колониальная схватка

 
Известие о том, что в Арктике найдены крупные запасы нефти и газа, подтверждают то, во что верили геологи, нефтяные компании и правительства на протяжении десятилетий: что под этими ледовыми просторами находятся обширные ресурсы ископаемого топлива, пишет «Independent». Однако точная оценка, представленная в Докладе геологической службы США – которая заставляет предположить, что этот регион обладает третью неоткрытых мировых газовых и шестой частью неоткрытых нефтяных ресурсов, – во времена высоких цен на нефть определенно активизирует то, что запросто может стать последней великой мировой колониальной борьбой.
Эта борьба неуклонно продолжается, без большой шумихи, уже на протяжении некоторого времени. К северу от Северного полярного круга уже открыто более 400 нефтегазовых месторождений. Shell без лишней огласки потратила 2 млрд долларов на приобретение лицензий на бурение около побережья Аляски. ExxonMobil и BP потратили огромные суммы на получение прав на разведку у побережья Канады. Только на прошлой неделе американское правительство отменило 17-летний запрет на шельфовое бурение с тем, чтобы ослабить зависимость США от импорта энергоносителей.
Державы, которые граничат с Арктикой – Канада, США, Россия, Норвегия и Дания – развернули борьбу за преимущества. В прошлом году российская подлодка установила флаг под Северным полюсом, чтобы забронировать свои права на регион. Канада хочет заказать 12 новых атомных подлодок, которые будут патрулировать эти водные пространства. Москва создала огромную флотилию мощных ледоколов.
Экологические аргументы – о необходимости сохранить этот последний отрезок нетронутой дикой природы и защитить находящиеся под угрозой вымирания виды животных, а также 160 тыс. чукчей, которые живут в высокоширотной арктической зоне тысячелетиями – отметаются, как и всегда. Однако сейчас мы имеем дело с другим контекстом.
Арктика – одно из самых важных боевых полей в борьбе с глобальным потеплением. Горькая ирония заключается в том, что сейчас нефтедобыча в этом регионе более реальна и экономична, чем ранее, потому что из-за климатических изменений лед начал таять. Этому впоследствии может содействовать, возможно, бесконтрольно, дальнейшее высвобождение метана, содержащегося в тающей мерзлоте.
Вместо того чтобы ввязываться в разведку арктических ресурсов, правительства и энергетические компании должны разрабатывать альтернативные источники энергии. Даже эти обнаруженные массивные запасы в Арктике покроют нынешний мировой спрос всего на три года. А спрос растет.
В Китае сейчас 30 млн водителей, и, как и в Индии, там бурно развивается средний класс. И независимо от того, сколько нефти удастся найти, это не послужит решением проблемы, ибо сжигание большего количества нефти будет вносить вклад в порочный круг, в который заключена экология планеты. Лучше всего было бы оставить Арктику недоступной и нетронутой территорией. Нам следует искать решения в других местах.


Игоря Сечина попросили не торопиться с досрочным возвращением в Россию шельфового флота

Как стало известно РБК daily, сенатор Виктор Орлов письменно попросил вице-премьера Игоря Сечина рассмотреть вопрос о нецелесообразности досрочного расторжения договоров аренды судов с иностранцами, а глава Роснедр Анатолий Ледовских поддержал эту просьбу (копии писем есть в распоряжении РБК daily). Между тем уголовное дело против руководителя ФГУП «Арк­тикморнефтегазразведка» (АМНГР), которому вменяют в вину незаконную сдачу в аренду госимущества, все еще открыто. Но сам его фигурант — руководитель предприятия Олег Мнацаканян — не считает себя виновным и поддерживает позицию своих высокопоставленных защитников.
Проверка правомерности сдачи АМНГР на длительный срок в аренду десятка шельфовых судов иностранным компаниям без согласия их владельца — Росимущества — была проведена по поручению занимавшего тогда пост премьер-министра Виктора Зубкова. Спецкомиссия из числа сотрудников Генпрокуратуры, ФСБ, Росимущества и ряда профильных ведомств пришла к выводу, что несколько уникальных буровых установок, а также судов для работы на шельфе были сданы в аренду без конкурса и по ценам в три-четыре раза ниже рыночных. Генпрокуратура взяла под контроль дело АМНГР 14 апреля, официально поручив теруправлению Росимущества по Мурманской области добиться в суде признания сделок ничтожными, а также рассмотреть целесообразность возбуждения уголовного дела против руководителя предприятия Олега Мнацаканяна. Следственный комитет при прокуратуре по Мурманской области не нашел в его действиях состава преступления, но в начале июня областное УФСБ возбудило против этого менеджера уголовное дело по факту незаконной сдачи в аренду шельфовых судов и провело обыски в офисах АМНГР и дома у подозреваемого.
Глава комитета Совета Федерации по природным ресурсам и охране окружающей среды Виктор Орлов 26 июня направил вице-премьеру Игорю Сечину, курирующему российский ТЭК, письмо, в котором ходатайствует «не применять крайние меры в отношении руководителя АМНГР, на которого приказом Роснедр уже наложено дисциплинарное взыскание в виде выговора». Он объясняет свою позицию тем, что находящиеся на балансе этого госпредприятия шельфовые суда сдавались в аренду в 2005—2006 годах за границу при отсутствии тогда и сейчас заказов на бурение на шельфе Арктики, в то время как поддержание в рабочем состоянии этих судов требует высоких затрат. Сенатор попросил вице-премьера «рассмотреть вопрос о нецелесообразности досрочного расторжения договоров аренды судов с иностранными фрахтователями, имея в виду возможные негативные последствия для российской стороны». Он подчеркнул, что ряд судов по окончании контрактов должен вернуться в Россию до конца 2009 года, после чего сможет работать в Арктике.
Письмо сенатора из аппарата правительства было направлено в Минэкономразвития, Минприроды и Минфин, и по итогам позиции этих ведомств Игорю Сечину предстоит принять решение. В майском интервью РБК daily он говорил, что вопрос о целесообразности досрочного возвращения арктического шельфового флота нужно рассмотреть «с точки зрения права, каковы основания для расторжения этих контрактов и на каких условиях все это проводилось».
Глава Роснедр Анатолий Ледовских поддержал позицию Виктора Орлова о нецелесообразности досрочного расторжения договоров аренды судов с иностранцами, «так как это приведет к длительным и дорогостоящим судебным разбирательствам». В своем письме 9 июля в адрес замминистра природных ресурсов и экологии Сергея Донского, ставшем реакцией на послание сенатора, чиновник указывает на возможность выдвижения встречных требований иностранных фрахтователей о компенсации убытков со стороны АМНГР, возникших в результате расторжения контрактов. Он указывает на возможность наложения обеспечительных мер по таким искам в виде ареста зафрахтованных, а также других судов АМНГР, находящихся в иностранных портах. «Попытка расторжения действующих контрактов может привести к значительным убыткам предприятия и даже банкротству, а также причинить ущерб государственным интересам и повлечь утрату госимущества РФ», — пишет Анатолий Ледовских.
По словам главы АМНГР Олега Мнацаканяна, ему неизвестно о письмах федеральных чиновников в его защиту. Он сообщил РБК daily, что уголовное дело против него остается открытым. «Дело не закрывают, но и меня никуда не вызывают», — подчеркнул он. Источник в УФСБ по Мурманской области объяснил РБК daily, что следствие по этому делу продолжается. По информации главы АМНГР, судебные иски по признанию сделок по сдаче судов в аренду ничтожными находятся в производстве в областном арбитраже, их планируется рассматривать 12 августа. Причем некоторые из бункеровочных судов, возвращения которых добивается Росимущество, по окончании контрактов еще весной заняли свои места в мурманском порту. Руководитель предприятия считает себя невиновным в незаконной сдаче госимущества в аренду, мотивируя этот шаг необходимостью выживания предприятия и сохранения флота в рабочем состоянии.


Вопреки рынку

Капитализация «Интер РАО» выросла за неделю почти в два раза, сообщает сегодня РБК daily. Несмотря на понижающие тенденции акций эмитентов электроэнергетики, на прошлой неделе росла стоимость недавно вышедшей на рынок компании «Интер РАО». В пятницу торги завершились на 38% выше цены закрытия предыдущего дня. Аналитики считают, что у оператора экспорта-импорта российской электроэнергии есть серьезное преимущество перед другими генкомпаниями — бизнес диверсифицирован и расположен в нескольких странах. Но нынешний рост является скорее техническим, чем фундаментально обоснованным.
Под управлением и в собственности «Интер РАО» находятся 1860 МВт генерирующих мощностей в России и 3900 МВт — в сопредельных государствах (Армении, Грузии, Казахстане и Приднестровье), а также около 75% распределительных сетей в Грузии и 67% — в Армении. Контроль в компании находится у «Росэнергоатома», блокпакет через размещение допэмиссии акций планирует купить Внешэкономбанк.
После реорганизации РАО «ЕЭС России» выделившиеся из холдинга компании стали стремительно дешеветь сразу по выходу на рынок — сказалось желание многих акционеров зафиксировать прибыль, ведь стоимость корзины активов превышала рыночную стоимость акции РАО «ЕЭС».
На рынок были выведены не все энергокомпании, но среди новых претендентов на звание «голубой фишки» выделился лидер. После запуска торгов акциями «Интер РАО» 17 июля их стоимость выросла с 2 до 3,92 коп., показав противоположную динамику: рынок бумаг сектора неумолимо падал. Так, основная правопреемница энергохолдинга — Федеральная сетевая компания (вышла на рынок 16 июля) — подешевела более чем на 18%. Эта компания также может попасть в число фаворитов, считают эксперты.
Впрочем увеличение стоимости «Интер РАО» объясняется просто. По словам старшего аналитика по электроэнергетике ИФК «Метрополь» Дмитрия Терехова, причина роста во многом техническая. «Сейчас на рынке запущены торги только одним выпуском (около 2% акций энергокомпании), и ликвидность бумаг компании очень низкая, — говорит он. — Ряд фондов скупает акции «Интер РАО» для увеличения стоимости своих портфелей».
Аналитик ФК «Открытие» Станислав Шубин отмечает, что у компании есть и фундаментальные преимущества для положительной динамики котировок. «Интер РАО» является монополистом на рынке экспортно-импортных операций, а также осуществляет трансграничные поставки электроэнергии в рамках оказания взаимопомощи «ЕЭС России» и зарубежным энергосистемам», — отмечает эксперт. По его мнению, поскольку стратегия развития «Интер РАО» основывается на приобретении в собственность энергоактивов или на управление ими, то при прочих равных условиях инвесторам не нужно ждать роста денежных потоков в течение длительного периода времени, пока будут вводиться новые мощности других генкомпаний. Более того, на текущем падающем рынке «Интер РАО» сможет делать приобретения существенно по более низким ценам в сравнении с общемировыми.


Сошлись в цене

«Газпром» договорился с Туркменией о стоимости закупаемого у нее газа, сообщает сегодня РБК daily.
Со следующего года цены на туркменский газ для России будут соответствовать рыночным. Такое соглашение на прошлой неделе подписано между «Газпромом» и президентом Туркмении Гурбангулы Бердымухамедовым, сообщила пресс-служба газовой монополии по итогам визита в страну главы компании Алексея Миллера. Подробности документа не приводятся. Аналитики отмечают, что для «Газпрома» вопрос цены не был принципиальным, он уже и так выиграл, получив доступ к туркменскому голубому топливу, а вот украинской стороне теперь стоит ждать 50-процент­ного повышения импортируемого российского газа.
«Газпром» и Туркмения подписали соглашение о принципах ценообразования на туркменский газ, сообщает пресс-служба российского холдинга. В соглашении зафиксированы договоренности о рыночных принципах ценообразования в рамках долгосрочного контракта на закупку «Газпромом» газа в республике. Подробности документа, формулы цены и уровня закупочных цен на 2009 год не приводятся. «Договоренности о переходе на рыночные принципы работы стали еще одним значимым шагом по развитию нашего сотрудничества», — сказал глава госмонополии Алексей Миллер. Кроме того, стороны достигли договоренности о финансировании и строительстве «Газпромом» новых магистральных газопроводов с востока страны, обустройстве месторождений и об увеличении мощности туркменского участка Прикаспийского газопровода до 30 млрд куб. м.
Напомним, «Газпром» покупает туркменский газ в рамках соглашения о сотрудничестве в газовой отрасли на 25 лет, подписанного в апреле 2003 года «Газ­пром экспортом» (100-процентная «дочка» концерна) и ГТК «Туркменнефтегаз». В первом полугодии 2008 года цена для «Газпрома» составляла 130 долл. за 1 тыс. куб. м, во втором полугодии — 150 долл.
Туркмения уже давно заявляла, что с будущего года перейдет на рыночные цены на газ. Кроме того, в начале месяца эта тема была предметом обсуждения в Туркмении в ходе азиатского турне главы России Дмитрия Медведева.
Достижение соглашения между обеими сторонами означает, что и для Украины стоимость закупаемого ею газа у России тоже будет приближена к рыночным. О чем российское руководство уже предупредило своих соседей. Так, глава МИД РФ Сергей Лавров заявлял, что стоимость газа для Украины со следующего года может вырасти почти вдвое. По его словам, президент Украины Виктор Ющенко согласился, что чем скорее будет осуществлен переход на рыночные цены, тем будет лучше для оздоровления экономики страны.
Валерий Нестеров из ИК «Тройка Диалог» отмечает, что для Украины теперь важно, каким будет этот переход на европейские цены — одномоментным или постепенным в течение двух-трех лет. «Сейчас сложно делать прогнозы о том, сколько придется платить украинской стороне, все будет решаться в ходе последующих переговоров между «Газпромом» и Украиной», — отмечает эксперт.
Аналитик ИК «Велес Капитал» Дмитрий Лютягин напоминает, что сейчас «Газпром» продает газ в Европу по цене 410—415 долл. за 1 тыс. куб. м с перспективой роста к концу года до 500 долл., о чем заявлял ранее Алексей Миллер. По оценкам эксперта, новая цена туркменского газа для «Газпрома» может составить 300—350 долл. за 1 тыс. куб. м, соответственно, и Украине придется платить вместо сегодняшних 179,5 долл. за 1 тыс. куб. м на 50% больше — 360—365 долл.
Директор консалтинговой компании East European Gas Analysis Михаил Корчемкин полагает, что российской стороне скорее всего не удалось убедить Туркмению оплачивать транзитные отношения «Газпрома» с Украиной. По его словам, для госкомпании гораздо важнее хорошие отношения с Туркменией, чем прибыль от перепродажи газа.


ВСТО повернет в Китай

Поднебесная договорилась об ответвлении трубопровода, пишет сегодня РБК daily.
Нефтепроводу Восточная Сибирь — Тихий океан суждено завернуть в Китай. В субботу Москва и Пекин подтвердили готовность к строительству ответвления этой трубы, а также газопровода «Алтай» в Поднебесную. В ходе субботней встречи вице-премьера РФ Игоря Сечина с руководством China National Petroleum Corporation (CNPC) было отмечено, что все связанные со строительством технические и финансовые проблемы уже решены.
Возможность поставок российской нефти и газа в Китай обсуждается уже давно. В июне прошлого года «Транснефть» и китайская CNPC достигли соглашения о строитель­стве ответвления от ВСТО в Китай до Дацина. Проект стоимостью 436 млн долл. профинансирует китайская сторона. На первом этапе по трубе в Китай планируется поставлять 15 млн т нефти в год, а затем мощность ответвления может возрасти до 30 млн т. ВСТО в рамках первой очереди планировалось запустить в начале 2009 года, ранее чиновники Минпромэнерго высказывались, что вторую очередь нефтепровода реально ввести в эксплуатацию в 2015—2017 годах, но точных сроков строительства не называлось.
Однако основным камнем преткновения задержки реализации проекта стала цена на сырье. Руководство «Транснефти» даже обратилось в правительство с просьбой принять решение по вопросу строительства ответвления на Китай. В апреле заместитель главы тогда еще Минпромэнерго Андрей Дементьев заявлял, что решение о строительстве ветки в КНР будет принято после того, как Китай договорится с российскими партнерами о поставках нефти по этому маршруту.
Принципиальных договоренностей удалось достичь в ходе рабочего визита в Китай 25—27 июля вице-премьера правительства РФ Игоря Сечина. В рамках поездки планировались переговоры с вице-премьером Госсовета КНР Ван Цишанем по вопросам энергетического сотрудничества. При этом их детали не разглашались. Более того, официально российская сторона пока не сообщила о достигнутых результатах по строительству ответвлений ВСТО и газопровода «Алтай».


В очереди на вылет

Топливный кризис может сократить число российских авиакомпаний как минимум вдвое, считают «Ведомости».
За полгода авиатопливо подорожало более чем на 40%. Ситуация на рынке ухудшилась настолько, что в конце минувшей недели глава Росавиации Евгений Бачурин не исключил «банкротства ряда российских авиакомпаний». Если цена керосина повысится еще на 20%, то банкротств действительно не избежать, отмечает аналитик ВТБ Елена Сахнова. Уже сегодня топливная составляющая в операционных расходах у «Аэрофлота» — около 40%, у «Трансаэро» — 37,7%, у дискаунтера Sky Express — 35%.
Но самые плохие времена для российских перевозчиков еще впереди, строит мрачные прогнозы Сахнова. Если в сезон отпусков спрос на авиабилеты традиционно высок, то в «тихие» периоды (октябрь — ноябрь и январь — февраль) пассажиропоток резко падает. И в этой ситуации компаниям может не хватить доходов, чтобы расплатиться с поставщиками. Ведь, как поясняет Сахнова, авиаперевозки — низкорентабельный бизнес (среднеотраслевой показатель — около 3% по операционной прибыли) и заработать возможно лишь на объемах.
Самыми уязвимыми она называет компании с ежегодным пассажиропотоком менее 1 млн человек. А к этой категории не относятся только 11 первых по этому показателю  из примерно 150 российских перевозчиков (данные Транспортной клиринговой палаты). Исключение составляют корпоративные и чартерные авиакомпании. В зоне риска и те, у кого флот состоит преимущественно из старых судов, уверен аналитик «Ренессанс капитала» Эдуард Фаритов. Новые лайнеры дают экономию по топливу до 30-50%,