Взгляд на рынок

Основные фондовые индексы США изменились слабо. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.04% и закрылся на уровне 1215.65 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.60% до 2572.50, индекс DJIA увеличился на 0.22% до 11796.16. Американские индексы завершили худшую для себя неделю за два месяца по мере того, как в пятницу инвесторы вновь ожидали от европейских и американских политиков действий по разрешению долговых проблем. В итоге DJIA и S&P изменились слабо, а Nasdaq упал. Отсутствие направленного движения скорее указывает на опустошение рынка, чем на облегчение. Покупки ЕЦБ помогли поддержать акции. Инвесторы остаются острожными, пока неясно, сможет ли новое итальянское правительство снизить долговую нагрузку, и в работе комитета по вопросу снижения дефицита в Вашингтоне прогресс неочевиден. Многие детали выхода из европейского кризиса по-прежнему остаются без ответов. Ситуация на рынке остается нервозной при недостатке уверенности инвесторов. Индекс VIX остается на высоком уровне 32.00, отражая неопределенность на рынке. Волатильность сильно коррелирует с движениями на долговых рынках Европы. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 1 б.п. до 2.97%, а 10-летних – выросла на 2 б.п. до 1.98%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.32%, китайский Shanghai Composite упал на 0.33%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 1.45%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.63%.
Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 78.04 (+0.02%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют после значительного укрепления с начала недели, особенно против слабеющего на фоне проблем еврозоны евро и неспособности европейских лидеров ослабить опасения относительно долгового кризиса. Евро (EUR/USD 1.351; -0.08%) также взял паузу относительно доллара после небольшого роста в пятницу на фоне проблем работы комитета по вопросу снижения дефицита бюджета в США. Однако, новые правительства Греции и Италии пока не демонстрируют конкретных действий по разрешению кризиса. Доходность итальянских облигаций остается в опасной близости к критическому и неустойчивому уровню в 7% даже на фоне скупок ЕЦБ. Кроме этого, доходность французских облигаций достигает максимального спреда с немецкими. Доходность десятилетних итальянских облигаций находится на уровне 6.64%, испанских – 6.37%, французских – 3.46%, что еще раз подчеркивает, что в ситуации с европейским кризисом многое остается нерешенным. Перспективы европейской валюты остаются достаточно мрачными, учитывая политический и экономический кризис в Греции и Италии. Вопрос о том, сможет ли новое правительство Италии провести жесткие экономические реформы, остается открытым. Греция, Ирландия и Португалия обращались к EFSF после того, как стоимость долга превышала 8%. Пятилетние СDS Греции превышают 8060 пунктов, Италии – 530 пунктов. С технической точки зрения евро торгуется ниже коридора скользящих средних с ближайшей поддержкой на $1.3140 (минимум октября), далее $1.30. Иена (USD/JPY 76.82; -0.12%) укрепилась против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.917; +0.05%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $107.62 (+0.06%), а WTI торгуется у отметки $97.37 (-0.31%). Нефть падает на фоне негативных заявлений о будущем глобальной экономики от первых лиц Китая, а также на фоне волнений относительно европейского долгового кризиса и укрепляющегося доллара. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. Индекс ММВБ упал на 1.54% до 1438.1. Исчезнувший в связи с высокой неопределенностью в Европе оптимизм на западных площадках, а также коррекция нефти давят на российский рынок. Так и не преодолев сопротивления на уровне 1485 (10-дневная средняя), индекс ММВБ пытается тестировать нижнюю границу коридора между поддержкой на уровне 1441 (50-дневная средняя) и сопротивлением 1520 (100-
дневная средняя). Продолжаем следить за развитием ситуации в Европе. Сегодня в 17:30 выйдет индекс экономической активности от ФРС-Чикаго, а в 19:00 – объем продаж жилья на вторичном рынке США.