Взгляд на рынок

Основные фондовые индексы США снизились. По итогам сессии индекс S&P 500
упал на 1.68% и закрылся на уровне 1216.13 пункта, индекс Nasdaq понизился на 1.96% до 2587.99, индекс DJIA уменьшился на 1.13% до 11770.73. Американские индексы вновь закрылись с потерями на фоне волнений относительно распространения европейского кризиса на глобальную экономику, переговоров на тему долга в Вашингтоне и пробитии важных технических уровней. Испанские облигации были размещены с рекордными доходностями, близкими к 7%, а в работе «суперкомитета» по вопросу снижения дефицита в Вашингтоне прогресс неочевиден. Падение произошло даже на фоне хороших макроэкономических данных: число первичных обращений за пособием по безработице составило 388k при ожиданиях в 395k. Инвесторы остаются острожными, пока не принят конкретный план и неясно, сможет ли новое итальянское правительство снизить долговую нагрузку. Многие детали выхода из европейского кризиса по-прежнему остаются без ответов. Ситуация на рынке остается нервозной при недостатке уверенности инвесторов. Индекс VIX растет и остается на высоком уровне 34.51, отражая неопределенность на рынке. Волатильность сильно коррелирует с движениями на долговых рынках Европы. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 6 б.п. до 2.97%, а 10-летних – упала на 5 б.п. до 1.95%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 1.23%, китайский Shanghai Composite упал на 1.72%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 1.74%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.13%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 78.14 (-0.19%)). Доллар немного корректируется относительно корзины валют после значительного укрепления с начала недели, особенно против слабеющего на фоне проблем еврозоны евро и неспособности европейских лидеров ослабить опасения относительно долгового кризиса. Евро (EUR/USD 1.349; +0.12%) слегка отыгрывает потери этой недели относительно доллара на фоне распространения долгового кризиса и необходимости вмешательства ЕЦБ. Новые правительства Греции и Италии пока не демонстрируют конкретных действий по разрешению кризиса/ Доходность итальянских облигаций остается в опасной близости к критическому и неустойчивому уровню в 7% даже на фоне скупок ЕЦБ. Кроме этого, доходность французских облигаций достигает максимального спреда с немецкими. Доходность десятилетних итальянских облигаций находится на уровне 6.83%, испанских – 6.48%, французских – 3.63%, что еще раз подчеркивает, что в ситуации с европейским кризисом многое остается нерешенным. Перспективы европейской валюты остаются достаточно мрачными, учитывая политический и экономический кризис в Греции и Италии. Вопрос о том, сможет ли новое правительство Италии провести жесткие экономические реформы, остается открытым. Греция, Ирландия и Португалия обращались к EFSF после того, как стоимость долга превышала 8%. Пятилетние СDS Греции превышают 7890 пунктов, Италии – 560 пунктов. С технической точки зрения евро торгуется ниже коридора скользящих средних с ближайшей поддержкой на $1.3140 (минимум октября), далее $1.30. Иена (USD/JPY 76.87; -0.17%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.920; +0.12%) находится под давлением против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.54 (+0.30%), а декабрьский WTI торгуется у отметки $98.75 (-0.07%). Нефть отскакивает после значительного вчерашнего падения на фоне фиксации прибылей после того, как марка WTI выросла выше $100 за баррель на фоне волнений относительно европейского долгового кризиса и укрепляющегося доллара. Волатильность продолжает оставаться высокой, и в среднесрочной перспективе рыночная конъюнктура зависима от единичных событий. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
18 ноября российский фондовый рынок падает на открытии. Индекс ММВБ упал на 1.91% до 1447.1. Исчезнувший в связи с высокой неопределенностью в Европе оптимизм на западных площадках, а также коррекция нефти давят на российский рынок. Так и не преодолев сопротивления на уровне 1485 (10-дневная средняя), индекс ММВБ подходит к нижней границе коридора между поддержкой на уровне 1443 (50-дневная средняя) и сопротивлением 1522 (100-дневная средняя). Продолжаем следить за развитием ситуации в Европе. Сегодня важных макроэкономических данных не предвидится.