Взгляд на рынок

При этом отечественные игроки практически не отреагировали на резкий отскок на европейских площадках, где немецкий DAX взлетел почти на 5%, французский САС – на 4,3%, а британский FTSE – на 3,94%. Wall Street также завершила сессию хорошим ростом, индекс S&P 500 прибавил 1,79% после мощного отскока перед закрытием сессии во вторник.
Из положительных новостей стоит отметить отчет по занятости в коммерческом секторе США, который вышел значительно лучше ожиданий и позволяет рассчитывать на неплохие цифры в пятницу по рынку труда в целом. Индекс ISM в секторе услуг также вышел чуть лучше прогнозов. Однако в целом причин для ралли по-прежнему нет. Решение европейских властей провести «централизованную» рекапитализацию банков говорит не столько о благих намерениях, сколько о серьезных банковских проблемах. Власти ЕС, возможно, готовятся к наихудшему сценарию, к примеру, на случай полного дефолта Греции. На этом фоне решение отказаться от дополнительного финансирования Dexia выглядит непоследовательным. Впрочем, ни в Еврокомиссии, ни в МВФ не видят причин для экстренного выделения кредита Греции, считая, что страна в состоянии расплачиваться по долгам до декабря (в середине декабря Греции придется погашать значительные суммы).
6 октября состоятся очередные заседания Банка Англии и ЕЦБ. Мы не ждем никаких изменений в политике Банка Англии, тогда как ЕЦБ может начать подготовку рынков к снижению ставок. Снижение ставки на 25 или 50 б.п. не исключено и сегодня, однако недавние данные по инфляции в зоне евро, а также скорая смена главы ЕЦБ (в ноябре) могут заставить ЦБ отказаться от резких движений. Поэтому снижение ставки может вызвать повышение оптимизма, так как этот фактор не заложен в цены.