Взгляд на рынок

Поводом для распродаж стала публикация данных по инфляции в Еврозоне: существенное повышение CPI поставило под вопрос ожидаемое понижение ставок ЕЦБ. Кроме того, в пятницу Bloomberg опубликовало статью, в которой говорилось о том, что проблемы у банка Morgan Stanley могут быть даже серьезнее, чем у французских банков. Спред кредитных дефолтных свопов (CDS) для Morgan Stanley примерно соответствует показателям Unicredit, аналогичная ситуация наблюдается и по Bank of America, Goldman Sachs: для них стоимость страховки от дефолта выше, чем для французских банков.
Впрочем, прошедшую неделю российские индексы все же завершили ростом: индекс ММВБ прибавил 3%, РТС – 1,9%. По итогам сентября ММВБ потерял 11,6%, РТС – 21,2%, такая разница вызвана динамикой курса рубля. Это один из худших результатов по emerging markets и самый худших по BRIC. В 3 квартале индекс РТС рухнул на 29,7%, индекс ММВБ – на 18%. А с начала года индекс ММВБ упал на 19%, а индекс РТС – на 24,2%.
Азиатские площадки 3 октября утром продемонстрировали пессимистичные настроения, чему поспособствовала публикация индекса Tankan, который вышел чуть хуже ожиданий и существенно хуже, чем во 2 квартале. Это означает, что всплеск экономической активности после землетрясения был краткосрочным. Аналогичная ситуация наблюдалась по итогам предыдущей катастрофы в Японии.
В фокусе 3 октября и на этой неделе в целом будет Греция. Правительство Греции по итогам экстренного заседания в воскресенье одобрило проект бюджета на 2012 год. Дефицит прогнозируется на уровне 6,8% ВВП, что выше, чем предполагалось ранее (6,5%) вследствие резкого сокращения экономики в текущем году. Данный параметр согласован с трехсторонней комиссией (ЕС, МВФ и ЕЦБ). Сегодня по бюджету будет голосовать греческий парламент, сомневаться в успешных итогах голосования не приходится. 13 октября итоги работы трехсторонней комиссии будут рассматривать министры финансов стран зоны евро. Кроме того, на этой неделе по вопросу увеличения европейского стабфонда будут голосовать Мальта, Нидерланды, а до конца будущей недели – Словакия.
В пятницу изменение объёма оборота розничной торговли в Германии, уровень безработицы еврозоны, изменение объёма ВВП Канады, а также индикатор уверенности от университета Мичигана.
Данные по изменению объёма оборота розничной торговли Германии отразили негативную тенденцию: -2,9% против прогноза -0,50%, что не могло не ослабить евро. Также, несмотря на то, что Германия все-таки поддержала меры по расширению Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), заявление, сделанное министром экономики этой страны Филиппом Роэслером в пятницу, оказало серьезное давление на евро, а вместе с ним и на другие рисковые валюты. В частности, он сказал, что, несмотря на то, что немецкие законодатели одобрили меры по расширению Европейского фонда финансовой стабильности, в случае, если потребуется дальнейшее увеличение фонда, они на это уже вряд ли пойдут.
Стоит отметить, что дополнительную поддержку валюте США в ее борьбе с основными конкурентами в течение недели оказала довольно позитивная экономическая статистика. Так, к примеру, Индекс деловой активности Chicago PMI вырос до 60.4 пунктов, а индикатор уверенности от университета Мичигана, опубликованный в последний день недели, показал значение 59.4, что также придало уверенности «американцу».
Таким образом, к концу торгов 30 сентября евро стоил уже меньше 1,3400 доллара, за фунт давали около 1,5580 «зеленых». Пара доллар/иена продолжила движение наверх, превысив, наконец, отметку 77,00.
В понедельник состоится встреча министров финансов еврозоны, на которой будет рассматриваться проблема возможного дефолта Греции – напряженное ожидание решения по итогам этой встречи будет продолжать создавать давление на евро.
В свою очередь, новости по США, в частности производственный индекс ISM, могут вновь оказать поддержку доллару.
Основной целью для единой валюты в понедельник станет уровень 1,3300, а в случае его пробоя пара направится ниже, к 1,3240. Для фунта – поддержкой будет 1,5450. Пара доллар/иена продолжит торговаться в рамках канала 76,50-77,30.