Взгляд на рынок

Как известно, пятничная встреча министров финансов стран зоны евро завершилась безрезультатно, решение по кредиту было отложено до октября. Власти Греции провели новые переговоры с представителями ЕС, МВФ и ЕЦБ. По слухам, соглашения удалось достичь и уже в среду Греция может получить очередной транш помощи размером 8 млрд. евро. Трудность переговоров заключается в том, что часть кредиторов хотели бы получить четкое подтверждение того, что Греция хочет и может достичь согласованных целей по сокращению дефицита бюджета.
Индекс РТС вчера потерял 3,1%, индекс ММВБ – 1,21%. Потери ММВБ были бы более серьезными, однако обвальное падение курса рубля (вероятно, связанное с выводом капитала, в том числе иностранными банками, плюс продолжается рост доллара к евро) замедлило снижение индекса. Лидерами падения вновь стали бумаги «Норникеля», потерявшие 4,8%. Также слабо выглядел нефтегазовый сектор на фоне дальнейшей коррекции на рынке нефти (после понижения прогноза по спросы МЭА): акции «Газпром нефти» потеряли 1,9%, «Роснефти» - 1,7%. Бумаги «Сургутнефтегаза» прибавили 1,6% - благодаря валютной «подушке». Акции «Сбербанка» просели на 1,7%, «Ростелекома» - на 1,1%.
Президент США Б. Обама представил в Конгрессе программу снижения бюджетного дефицита на 3,6 трлн. долл. за 10 лет. Программа, безусловно, компромиссная: в ней предлагаются как меры, поддерживаемые республиканцами (снижение госрасходов), так и демократами (повышение налогов). Теперь ее будет рассматривать специальная двухпартийная комиссия. Итоговый вариант будет представлен к ноябрю.
20 сентября начинается двухдневное заседание ФРС, завтра может быть объявлено о новых стимулирующих мерах. Кроме того, инвесторы будут внимательно следить за ситуацией с Грецией. В первой половине торгов возможно «отыгрывание» новости о снижении рейтинга Италии агентством S&P.
19 сентября основные конкуренты доллара открылись заметным разрывом вниз в отношении USD. Так, евро открылся более чем на 100 пунктов ниже, под уровнем 1.3700, британский фунт – более чем на 50, в районе 1.5730.
Основным двигателем рынка вниз был евро: на выходных в печати было опубликовано интервью министра финансов Германии, в котором чиновник говорил, что Греция может и не получить очередной транш кредита, если не сможет придерживаться принятого плана по сокращению расходов. При этом на выходных в самой Греции проводились срочные правительственные встречи, на которых обсуждались новые варианты экономии.
Негатив в отношении единой европейской валюты привел к тому, что она ненадолго сходила даже ниже уровня 1.3600. Фунт и вовсе обновил свой минимум с начала года, опустившись ниже 1.5650. Прочие более доходные (по отношению к USD) валюты испытывали те же трудности большую часть суток. Тем не менее, после открытия торговли в США наметился явный разворот: очередной этап переговоров между представителями Греции, Евросоюза, Международного валютного фонда и Европейского центрального банка был объявлен «продуктивным». Сами переговоры проводились в преддверии выплаты Грецией купонов по своим облигациям, которая должна произойти на этой неделе: пока ни у кого нет уверенности в том, что она действительно состоится.
На этом появившемся оптимизме евро попытался (хоть и неудачно) вернуться выше 1.3700, фунт пробовал вернуться выше 1.5700. Японская валюта при таком раскладе снова обратилась в валюту-убежище: USD/JPY на этом движении ушла к 76.40. Доллар/франк практически не уходил ниже 0.8800 в течение всех суток.
Пока основной проблемой, волнующей инвесторов, будет расплата Греции по своим долгам и выдача ей очередного транша кредита. На этом фоне евро может упасть еще больше, потянув за собой и прочие доходные валюты. Скорее всего, евро/доллар пробьет вниз уровень 1.3600, фунт/доллар тогда снова может приблизиться к 1.5600. Основные сопротивления для указанных пар будут расположены на 1.3750 и 1.5750 соответственно.
Вряд ли в такой ситуации релизы фундаментальных данных будут иметь серьезное значение для рынка, но забывать о них все же не стоит: наиболее значимой во вторник будет публикация индикаторов, рассчитываемых немецким исследовательским институтом Zew.