Взгляд на рынок

В лидерах рынка были акции «Газпрома», в котором наблюдались крупные покупки. Хорошо также выглядели акции остальных нефтяных компаний на фоне благоприятной динамики цен на нефть. В ближайшее время ВЭБ может повторить практику 2008 года по приобретению акций наиболее ликвидных компаний. По крайней мере, готовность Минфина РФ предоставить дополнительную ликвидность свидетельствует о намерениях российских властей держать ситуацию под контролем. К тому же, есть признаки замедления роста экономики страны. Росстат оценил прирост ВВП во втором квартале в 3,4%, что ниже оценки Минэкономразвития в 3,7% и роста в 4,1% в первом квартале.
По итогам торгов 11 августа в Америке Dow Jones вырос почти на 4%, а S&P – на 4,6%. Европейские фондовые индексы, включая Францию, выросли в среднем на 3%. К тому же Франция, Испания, Италия и Бельгия с сегодняшнего дня ввели запрет на короткие продажи акций банковского сектора. Нефтяные котировки, несмотря на негативные прогнозы по спросу, продолжают рост на ожиданиях новой порции ликвидности и ускорения инфляции. Из сегодняшних данных можно обратить внимание на статистику по розничным продажам в США за июль и индекс потребительского доверия Мичиганского Университета, которые покажут, насколько реальный спрос со стороны конечных потребителей может поддержать восстановление экономики.
Высоковолатильная динамика фондовых рынков практически каждый день в августе показывает, что настроения инвесторов сейчас более чем противоречивые. В целом, ключевыми рисками на данный момент являются долговые проблемы ряда европейских стран и состояние банковской отрасли. На другой чаше весов – позитивные для российских акций – высокие цены на нефть, ликвидность и некоторый запас прочности у России за счет накопленных резервов и низкого уровня суверенного долга. Поэтому мы рекомендуем внимательно следить за развитием событий и делать акцент на компании с низким операционным и финансовым leverage.
Тенденция нескольких последних месяцев была нарушена на торгах 11 августа. Так, на фоне заявления заместителя президента ЦБ Швейцарии Томаса Джордана о том, что швейцарский франк может быть привязан к единой европейской валюте для удержания его от дальнейшего роста, доллар США, наконец, смог перехватить инициативу у своего оппонента и укрепить свои позиции. Пара доллар/франк выросла на 450 пунктов и почти вплотную подошла к 0.77 фигуре. Кросс-курсы евро/франк и фунт/франк также продемонстрировали значительный рост, укрепившись до 1.0918 и 1.2446 соответственно.
Между тем, рост мировых фондовых индексов благоприятно сказался на склонности инвесторов к риску, что позволило высокодоходным валютам также нивелировать часть своих потерь, которые они понесли накануне. Единая валюта выросла против доллара до 1.4291, а британский фунт приблизился к уровню 1.6250.
Что касается японской валюты, то 11 августа пара доллар/иена находилась в рамках узкого диапазона 76.50-76.90. Ни одной из валют по итогам торгов не удалось совладать с конкурентом, и таким образом, в конце дня доллар стоил около 76.80 иен, что примерно соответствовало уровню открытия торгов в четверг.
Министр финансов и премьер-министр Японии заявили о том, что они продолжают искать меры, необходимые для сдерживания усиления курса национальной валюты.
Основные движения 12 августа вероятнее всего, будут проходить во вторую половину дня, так как на это время запланированы данные по объёмам розничной торговли в США, а также публикация индикатора уверенности от университета Мичигана, который согласно прогнозам снизится до отметки 62. В случае подтверждения прогнозам аналитиков, доллар может получить дополнительную поддержку и снова приступить к наступательным действиям. Ожидается падение пары евро/доллар в район 1.41, британский фунт продолжит движение между 1.61 и 1.6250. Швейцарский франк, отступивший от исторических минимумов, вероятно, возобновит восходящее движение, а японская иена будет несмело продвигаться к уровню 76.