Прогноз – стабильный. Агентство Standard & Poor’s повысило долгосрочный кредитный рейтинг госкомпании «Роснефть»

27.05.08 09:28

С точки зрения собственных характеристик кредитоспособности «Роснефти» ее рейтинг в Standard & Poor’s по-прежнему оценивается на уровне ВВ+. Но с учетом поддержки компании государством (привилегированный доступ к привлекательным активам и к ресурсам ликвидности) статус «Роснефти» был повышен до уровня ВВВ- (прогноз изменения рейтингов «стабильный»), отмечается в пресс-релизе S&P. Таким образом, «Роснефть» оказалась на одной ступеньке в рейтинге с «Газпром нефью» и ЛУКОЙЛом.
К числу позитивных факторов аналитики S&P относят огромные доказанные запасы нефти (13,5 млрд. барр. н.э. по состоянию на конец 2007 года), ее крупномасштабную добычу (2,234 млн. барр. в день в четвертом квартале 2007 года) с дальнейшим потенциалом роста, приобретение нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих активов ЮКОСа, которые позволили «Роснефти» значительно увеличить размер, диверсификацию и вертикальную интеграцию компании.
Тем не менее финансовый портфель «Роснефти» по-прежнему ограничивается высоким уровнем долга и потребностями в рефинансировании, отмечает S&P. Долг компании по состоянию на конец 2007 года составляет 29,2 млрд. долл., из которых 15,5 млрд. долл. приходится на долю краткосрочного долга. Но в агентстве полагают, что «Роснефть» сможет снизить и рефинансировать долг в этом году за счет высоких цен на нефть и притока оборотного капитала в результате возмещения НДС. Единственным сдерживающим фактором здесь могут стать «амбициозные планы компании по инвестированию в имеющийся у нее значительный портфель проектов, ориентированных на рост добычи и переработки нефти».
Аналитики связывают решение S&P с ростом цен на нефть, благоприятной конъюнктурой на международном и российском энергорынках, а также проводимой налоговой реформой в стране.
В последний раз S&P повышало кредитный рейтинг «Роснефти» до BB+ в январе 2007 г.: агентство рассчитывало, что «Роснефть» проявит себя на торгах по продаже имущества ЮКОСа. Потратив около $26,6 млрд., «Роснефть» скупила в итоге большую часть активов банкрота. При этом ее скорректированный долг на конец 2007 г. составил $29,2 млрд. (соотношение долга к EBITDA — 2,1). В том числе $15,5 млрд приходилось на краткосрочные обязательства, что было основным препятствием для повышения рейтинга госкомпании.
Заставить S&P изменить мнение о «Роснефти» удалось в том числе после погашения $5,8 млрд. долга в марте. Из них $3 млрд. были рефинансированы за счет кредита, а оставшиеся $2,8 млрд. — погашены из собственных средств. По данным отчетности «Роснефти» по РСБУ за I квартал, возврат НДС составил почти 28 млрд. руб.
Следующей проверкой для «Роснефти» станет погашение $8,6 млрд. в сентябре. Котировки акций «Роснефти» в РТС выросли вчера на 2,71% (индекс РТС — на 0,06%), на LSE — на 0,8%.

Энергетика бизнес, энергетика экономика, акции энергетики