ЛУКОЙЛ выкупает свои акции у ConocoPhillips

Завершение сделки по договору купли-продажи должно состояться 16 августа 2010 года. Договор также предусматривает опцион на приобретение до 26 сентября 2010 года акций ОАО «ЛУКОЙЛ» в форме депозитарных расписок в количестве до 98 728 900 (11,61%).
Продавать активы ConocoPhillips решила в начале года, для того чтобы исправить непростое финансовое положение, в котором она оказалась из-за кризиса, пишет РБК daily. Под распродажу попала и половина 20-процентного пакета ЛУКОЙЛа, несмотря на то что российская компания обеспечивала американским акционерам немалый доход. По итогам 2009 года от участия в ее капитале Conoco получила 1,66 млрд долл., то есть треть всей своей чистой прибыли. Глава ConocoPhillips Джим Малва объяснил тогда решение продать пакет ЛУКОЙЛа тем, что российский рынок его разочаровал. Поводом послужили нестабильность налоговой политики, а также ужесточение условий для частных и иностранных компаний в нефтегазовой отрасли.
ConocoPhillips полностью избавится от своего самого крупного российского актива, у ЛУКОЙЛа же появится шанс доказать правительству, что с юридической точки зрения он может считаться российской компанией, пишет "Коммерсантъ". ConocoPhillips считалась стратегическим партнером ЛУКОЙЛа. В 2004 году по договоренности с российским правительством она приобрела 7,59% акций ЛУКОЙЛа, а затем довела долю до 20%. Но большой выгоды от партнерства компания не получила — с 2005 года российские власти охладели к иностранным инвесторам. Первоначально ConocoPhillips собиралась продать только половину пакета ЛУКОЙЛа. Но во вчерашнем сообщении американской компании отмечается, что, "учитывая ожидаемую экономическую ситуацию и принятую стратегию", к концу 2011 года будут проданы все бумаги.
В ЛУКОЙЛе говорят, что расплачиваться за акции будут как собственными, так и привлеченными средствами. В июне собрание акционеров ЛУКОЙЛа одобрило возможность привлечения у Сбербанка 150 млрд руб. Средства должны были стать "инвестиционной подушкой", которая могла бы подстраховать компанию, говорил в мае вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун. Но у ЛУКОЙЛа есть до 26 сентября опцион на покупку у ConocoPhillips еще 11,61% своих акций. Сумма сделки не сообщается, исходя из цены первой сделки она может составить $5,26 млрд. Таким образом всего на покупку своих акций ЛУКОЙЛ может потратить до $8,7 млрд, это больше, чем чистая прибыль компании за прошлый год — $7 млрд. У ЛУКОЙЛа одно из самых низких в отрасли соотношение собственного и заемного капитала, так что привлечение денег не станет проблемой, считает Валерий Нестеров из "Тройки Диалог". Зато покупка почти 20% акций позволит менеджменту ЛУКОЙЛа контролировать более 50% в компании.
Сразу после вчерашнего сообщения ЛУКОЙЛ начал дорожать, пишет газета "Ведомости". К концу дня его капитализация выросла в РТС на 3,4%, на ММВБ — на 3,5% (оба индекса снизились). Рынок явно считает, что ЛУКОЙЛ поступает рационально. Цена сделки на 5% ниже котировок на LSE накануне объявления, но почти на уровне средних цен прошлой недели. А значит, сделка прошла по абсолютно рыночной цене, отмечает управляющий партнер «Дашевский и партнеры» Стивен Дашевский.
Возможно, ЛУКОЙЛ решился на сделку, потому что Conoco может продать 19%-ный пакет в сжатые сроки, рассуждает аналитик Банка Москвы Денис Борисов, ведь для безболезненной продажи такого пакета нужно года четыре. Сейчас котировки ЛУКОЙЛа растут, потому что выкуп собственных акций — это сигнал: менеджмент верит в рост капитализации компании. Проблем с привлечением средств у ЛУКОЙЛа быть не должно: к 1 апреля на его счетах было $3,3 млрд, соотношение чистого долга к EBITDA — 0,5, а значит, он вполне может привлечь на рынке до $20 млрд. Если ЛУКОЙЛ выкупит все акции, его общие расходы будут близки к $8,7 млрд (по цене уже заключенной сделки). И тогда это будет крупнейшей сделкой в нефтяной отрасли России со времен распродажи активов ЮКОСа (на которой «Роснефть» потратила почти $26 млрд).