"Газпром" выбрал организатора облигационных займов на тендере

В конкурсе участвовали крупнейшие инвестбанки, однако победителем был признан консорциум "Ренессанс Капитала" и Газпромбанка, запросивший наибольшее вознаграждение за свои услуги, хотя стоимость услуг организаторов была одним из главных условий тендера, пишет "Коммерсантъ".
Всего на участие в тендере подали заявки четыре консорциума. Помимо "Ренессанс Капитала" и Газпромбанка за право размещать биржевые облигации "Газпрома" боролись "ВТБ Капитал" и "Тройка Диалог", Райффайзенбанк и Газэнергопромбанк, а также "РОН Инвест" и Связь-банк. По итогам рассмотрения заявок к участию в тендере не был допущен консорциум Райффайзенбанка и Газэнергопромбанка, так как их заявка не соответствовала конкурсной документации, говорится в протоколе.
В результате победителями тендера были признаны "Ренессанс Капитал" и Газпромбанк, их консорциум набрал 77,54 балла. Консорциум "ВТБ Капитала" и "Тройки Диалог" набрал 68,73 балла, "РОН Инвеста" и Связь-банка — 49,5 балла. "Ренессанс Капитал" и Газпромбанк победили, несмотря на то что запросили самую высокую цену за свои услуги,— 0,22% от общей номинальной стоимости каждого размещенного выпуска. "ВТБ Капитал" и "Тройка Диалог" установили вознаграждение в размере 0,03% от выпуска, "РОН Инвест" и Связь-банк — 0,003%. Вознаграждение за услуги организатора являлось одним из основных критериев: его вес при выборе победителя оценивался в 30%.
Помимо вознаграждения конкурсная комиссия при оценке заявок учитывала еще пять критериев. Наибольший вес среди них — 35% — имел размер штрафа за нарушения при оказании организатором услуг маркетмейкера. Эти услуги предполагают ежедневное выставление организатором котировок на покупку и продажу размещенных бумаг для поддержания их ликвидности. По условиям конкурсной документации банк должен выставлять двусторонние котировки на ММВБ объемом в 5 тыс. облигаций со спредом (разница между ценой спроса и предложения) не более 25 пунктов (0,25%). "Ренессанс Капитал" и Газпромбанк установили для себя самый большой штраф — 16 млн руб., за что и получили максимально возможное количество баллов. Максимальный балл был получен консорциумом-победителем еще по двум критериям: размер штрафа в случае неразмещения облигаций в течение одного дня и количество эмитентов, биржевые облигации которых банки разместили в прошлом году.
"Я впервые вижу в конкурсной документации такой пункт, как штраф за нарушение оказания услуг маркетмейкера, тем более что этот критерий имеет наибольший вес",— отмечает руководитель департамента инвестиционно-банковских услуг Транскредитбанка Роман Журков. По его мнению, в случае с "Газпромом" "это необязательное требование, так как спред по его бумагам без чьих-либо усилий составляет лишь около 0,1%, или 10 пунктов".