«РБК Daily», «Ведомости», «Эксперт», «КоммерсантЪ»

03.03.08 13:44

Nord Stream AG отложила подписание контракта с итальянской Saipem

Германии в который раз придется смириться с тем, что подводный трубопровод, по которому планируется поставлять в страну газ, вряд ли будет построен вовремя. Nord Stream AG перенесла подписание контракта с итальянской Saipem по трубоукладке морского путепровода "Северный поток" на более поздний срок. Аналитики не исключают, что это может повлечь удорожание проекта.
В то же время расчетное начало поставок газа будет отодвинуто не на полгода, а лишь на два месяца. Это будет достигнуто за счет того, что строительство планируется вести более динамично, о чем и предстояло договориться с генподрядчиком — итальянской Saipem.
Контракт с Saipem первоначально планировалось подписать в декабре 2007 г. Потом подписание отодвинулось на февраль. Теперь же Nord Stream AG снова перенесла подписание контракта с Saipem на более поздний срок, сообщила пресс-секретарь компании-оператора проекта Ирина Васильева. По ее словам, подписание отложено из-за того, что в контракте на прокладку газопровода планируется учесть больший круг вопросов, чем ранее, в том числе по транспортировке труб со складов промежуточного хранения. Ожидается, что контракт будет подписан к лету 2008 г., пишет "РБК Daily".
Аналитики не исключают, что ввиду переноса сроков подписания контракта с генподрядчиком сроки начала строительства могут быть отодвинуты еще на более поздний срок. Пока перенос сроков начала сооружения Nord Stream не выглядел критическим, отмечает аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов. На практике при реализации столь масштабных проектов первоначальные прогнозы как по срокам ввода объектов, так и по объему капитальных затрат во многих случаях не оправдываются. Это связано с крайне сложной оценкой всех возможных рисков проекта, говорит г-н Борисов. Из последних примеров можно вспомнить ситуацию вокруг строительства нефтепровода ВСТО (Восточная Сибирь — Тихий океан), сооружение нефтяной трубы БТД (Баку — Тбилиси — Джейхан), разработку Кашагана, напоминает он.
Валерий Нестеров из ИК "Тройка Диалог" не исключает, что небольшая задержка ввода в эксплуатацию Nord Stream может иметь даже положительные стороны, так как в этом случае его запуск будет лучше синхронизирован с запуском Штокмана и месторождениями Ямала, на которых тоже возможны задержки с началом добычи (они являются ресурсной базой для Nord Stream). Но, по словам аналитика, если срок запуска трубы будет отодвинут на два-три года, то возникает опасность существенного удорожания проекта.


«Нефтяной дом» снова продается. Кому достанется штаб-квартира РАО «ЕЭС России» на проспекте Вернадского, решится сегодня

«Нефтяной дом» продается в связи с ликвидацией РАО ЕЭС 1 июля. В декабре РАО объявило победителя торгов — юрфирму ООО «Интерцессия».
Она предложила за здание $175 млн. при стартовой цене $165 млн., объяснял ранее представитель холдинга. Заявки подали также ООО «Дон строй девелопмент» и ООО «Мосрегионгаз», но потом отказались от участия в конкурсе, рассказали «Ведомостям» два источника в РАО.
В январе сделку должен был одобрить совет директоров РАО. Но президент Сбербанка, экс-глава Минэкономразвития Герман Греф заявил, что конкурс не был прозрачным, и захотел подробно ознакомиться с его условиями, рассказывают собеседники «Ведомостей». Вопрос перенесли на февраль.
В минувшую пятницу совет директоров одобрил продажу здания, сообщило РАО. Про «Интерцессию» в решении совета (копия есть у «Ведомостей») и в пресс-релизе РАО по итогам совета нет ни слова. Но предправления холдинга Анатолий Чубайс на телефонной конференции сообщил, что совет разрешил менеджменту РАО «завершить намеченную сделку».
Покупатель будет назван по итогам тендера, а договор купли-продажи с ним планируется подписать в апреле, говорится в пресс-релизе РАО. Заявки тех, кто хочет купить здание РАО дороже $175 млн., принимаются до 3 марта, уточнила «Ведомостям» представитель холдинга Марита Нагога. По ее данным, финалист будет определен сегодня.
Вряд ли кто-то подаст более высокую заявку, чем «Интерцессия», сомневается Нагога. Если это случится, будет объявлен еще один конкурс, заявил «Ведомостям» другой источник в РАО.
«Нефтяной дом», а точнее, 75% плюс 1 акция АО «Центр энергетики», на балансе которого числится здание, РАО купило в 2002 г. за $30 млн. Затем РАО консолидировало 98,56% Центра энергетики, потратив 570,8 млн. руб. ($23,78 млн.), говорит источник в РАО.


$5 млрд. для «Сибура». «Сибур-холдинг» готовит четыре выпуска облигаций на 120 млрд. руб. Деньги он потратит на новые активы и инвестиции

Срок обращения облигаций — почти семь лет. Их планируется разместить по закрытой подписке в пользу ЗАО «Сибур-моторс» (входит в холдинг) под обеспечение ООО «Казань-нефтехим». Компания продаст бумаги «Сибур-моторс», чтобы та смогла в любой момент разместить их на рынке и отдать «Сибуру» деньги, объяснил «Ведомостям» источник, близкий к «Сибуру». Холдинг уже использовал такую схему в 2006 г. при размещении шестилетних облигаций на 1,5 млрд. руб., которые сейчас торгуются на ММВБ с доходностью к оферте 7,7%.
Средства «Сибуру» необходимы для финансирования инвестиционной программы (см. врез) и сделок по слияниям и поглощениям, сказал представитель холдинга Рашид Нуреев. О каких сделках идет речь, он не говорит.
«Сибур» заинтересован в приобретении татарских нефтехимических предприятий «Казаньоргсинтеза» и «Нижнекамскнефтехима», считает аналитик «Ренессанс капитала» Марина Алексеенкова. Капитализация первого в РТС — $982 млн, второго — $1,5 млрд.
Германские газеты на прошлой неделе сообщали об интересе «Сибура» к немецкому производителю полимеров Evonik Industries (выручка в 2007 г. — 7,6 млрд. евро). Ее основной акционер — немецкая Rag Stiftung готова продать портфельному инвестору до 25% акций Evonik.
Время для размещения облигаций сейчас не самое удачное, говорит аналитик МДМ-банка Михаил Галкин, проблемы с ликвидностью вынуждают эмитентов рублевых облигаций предлагать высокую доходность и сокращать сроки погашения бумаг. «Сибур» с учетом его высокого кредитного рейтинга (Ва2 Moody's и ВВ Fitch) мог бы разместить облигации на сумму до 15 млрд руб., рассуждает эксперт. Всю сумму «Сибур» сможет занять, только если это будет «схемная сделка», добавляет аналитик Lehman Brothers Павел Мамай. Например, продажа всех бумаг Газпромбанку, который потом получит ломбардный кредит в Центробанке под залог облигаций. Источник, близкий к Газпромбанку, подтверждает, что такой вариант рассматривается. У банка нет планов покупать облигации «Сибура», заверил «Ведомости» официальный представитель банка.
В 2007 г. обязательства «Сибура» (21,5 млрд руб. на начало года по МСФО) составляли лишь 17% от выручки. Увеличение долга на 120 млрд руб. приемлемо для компании, только если это повлечет увеличение ее денежных потоков в течение двух лет, говорит Мамай.


Меньше газа

Газовая монополия — ОАО «Газпром» — сегодня с 10:00 мск сократил поставки газа на Украину на 25%. Об этом сообщил журналистам официальный представитель компании Сергей Куприянов, отметив, что это было сделано «для обеспечения экономических интересов» национального достояния.
Куприянов пояснил, что поставки газа через газоизмерительную станцию (ГИС) Мозырь снижены на 16 млн. кубометров в сутки, а через ГИС Суджа — на 24 млн. кубометров в сутки. При этом поставки газа европейским потребителям осуществляются в полном объеме. Куприянов пояснил, что баланс в системе обеспечивается за счет снижения отбора газа из Невского и Касимовского ПХГ, а добывающие мощности «Газпрома» работают в штатном режиме. «Газпром — надежный поставщик энергоресурсов, но поставлять газ без оплаты мы не можем и не должны», — добавил представитель компании. Он напомнил, что в настоящее время вопрос задолженности за поставленный на Украину газ так и не урегулирован. «На Украине продолжается неоформленное потребление газа. Необходимые контракты до сих пор не подписаны. В том числе без контракта на Украине осело около 1,9 млрд. кубометров российского газа на сумму около 600 млн. долларов. Не подписаны соглашения, определяющие схему дальнейшего сотрудничества в газовой сфере», — сказал представитель газового концерна. «Газпром» готов к продолжению переговоров с Украиной, заверил Куприянов. Между тем в настоящее время украинские переговорщики, которые в конце прошлой недели вели консультации в Москве, находятся в Киеве, и когда переговоры возобновятся, в российской компании сказать не берутся.


РАО ЕЭС повезло на распродаже: корпорация "Открытие" выкупила акции энергохолдинга на 34 млрд. руб.
   
РАО "ЕЭС России" в пятницу удалось продать 43% выкупленных у акционеров акций на сумму 34 млрд. руб. В качестве покупателя бумаг выступила финансовая корпорация "Открытие", которая обещает и в дальнейшем скупать все "свободные" бумаги РАО ЕЭС для формирования фонда инвестиций в электроэнергетику. По словам руководства "Открытия", в будущем объем фонда планируется довести до $5 млрд.
В пятницу руководство РАО "ЕЭС России" в ходе заседания совета директоров сообщило о заключении договоров купли-продажи акций энергохолдинга на 34 млрд. руб. Как стало известно "Ъ", покупателем бумаг стала инвестиционная компания "Ренессанс Капитал", действующая в интересах фонда OTKRITIE UES Capital Partners Fund PLC. Эту информацию "Ъ" подтвердил Бадри Гобечия — председатель правления УК "Открытие", являющейся соучредителем фонда. По его словам, для выкупа казначейских бумаг РАО ЕЭС компания привлекла кредит в банке ВТБ.
Предъявить к выкупу акции РАО ЕЭС до 11 декабря имели право акционеры, проголосовавшие против реорганизации энергохолдинга или воздержавшиеся от голосования на собрании 26 октября. Цена выкупа была установлена на уровне 32,15 руб. за обыкновенную и 29,44 руб. за привилегированную акцию (вчера обыкновенная акция стоила 28,08 руб., привилегированная — 24 руб.). Сейчас бумаги продаются по тем же ценам.
Объем предъявления составил примерно 7% акций, за которые РАО ЕЭС заплатило 102 млрд. руб. Для оплаты выкупа РАО ЕЭС брало кредит на 50 млрд. руб. и еще столько же потратило из средств, вырученных от продажи госдолей в "Мосэнерго" и ОГК-4. Для последующей реализации бумаг планировалось заключить форвардные контракты с потенциальными покупателями, однако в начале февраля энергохолдинг сообщил, что продал свои акции лишь на 10 млрд руб. (см. "Ъ" от 6 февраля).
"Наша основная цель сейчас — создать крупнейший фонд, инвестирующий в российскую электроэнергетику, объем которого может достичь $5 млрд.",— заявил Бадри Гобечия "Ъ". По его словам, "в дальнейшем "Открытие", подобно пылесосу, продолжит скупать все выставляемые на продажу бумаги энергохолдинга как на биржевом, так и на внебиржевом рынке". Сейчас компания ведет переговоры с рядом российских и западных инвестбанков по привлечению средств, необходимых для покупки акций РАО ЕЭС.
"Интерес "Открытия" к бумагам РАО ЕЭС понятен, — говорит аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов.— Покупая сейчас эти акции, инвестор покупает весь спектр российской электроэнергетики". Впрочем, целесообразность действий "Открытия" нельзя назвать безоговорочной. "Я не уверен, что фонд так быстро найдет инвесторов, готовых выложить столь крупную сумму. Если бы на акции РАО ЕЭС был очень большой спрос, то вряд ли они "залежались" бы по цене 32,15 руб.",— рассуждает господин Скворцов.
Между тем, несмотря на наличие потенциального претендента на все оставшиеся казначейские акции, в РАО ЕЭС решили подстраховаться на случай, если до завершения реорганизации выкупленные акции будут проданы не в полном объеме по выгодной цене. В связи с этим совет директоров принял решение создать два 100-процентных дочерних ООО — "Индекс энергетики — ФСК ЕЭС" и "Индекс энергетики — ГидроОГК" с уставными капиталами 10 млн. руб. Эти ООО выкупят у РАО ЕЭС нереализованные акции в пропорции 74,9 к 25,1% соответственно. Условия продажи и цена акций для ООО будут теми же, что действуют сейчас для любых покупателей. Впрочем, энергохолдинг называет этот вариант страховочным и будет пытаться продать оставшиеся акции сторонним покупателям.
По мнению аналитика ИГ "Капиталъ" Дмитрия Яковлева, продажа 43% собственных акций — неплохой результат. "Эти сделки сами по себе позитивны для бумаг РАО ЕЭС и создают пример для подражания,— поясняет господин Яковлев.— Если дата исполнения контракта близка к дате закрытия реестра для реорганизации энергохолдинга (6 или 11 июня.— "Ъ"), то, возможно, появится еще ряд претендентов на казначейские акции среди инвестфондов и банков". Аналитик отмечает, что покупатели, видимо, оценивают вероятность роста котировок выше цены сделки на дату исполнения контракта как достаточно высокую, "так как менеджмент РАО ЕЭС обычно требует серьезных гарантий исполнения контрактов".

Энергетика мира, проблемы современной энергетики