"Ведомости", "Коммерсантъ", "РБК daily", "Handelsblatt"

$1,9 млрд экономии

Государственные энергокомпании в 2009-2010 гг. должны сэкономить 56 млрд руб. За девять месяцев этого года они успели снизить операционные затраты на 22 млрд руб.
Эффективность — ключевое требование к естественным монополиям, без которого вопрос тарифов просто не рассматривается«, — говорила в июне в интервью «Ведомостям» министр экономического развития Эльвира Набиуллина. Сегодня ее коллега из Минэнерго Сергей Шматко отчитается перед правительством, как монополии снижают издержки.
Общая экономия только государственных электроэнергетических компаний в 2009-2010 гг. должна составить около 56 млрд руб. (на операционном уровне). Из этой суммы почти 40%, или примерно 22 млрд руб., энергетики уже сэкономили за девять месяцев 2009 г.
Представитель Минэнерго Ирина Есипова подтвердила «Ведомостям» эти данные. Речь идет о фактической экономии к ранее утвержденным планам на 2009 г. семи госкомпаний — ФСК, «Русгидро», «Холдинга МРСК», «Концерна Энергоатом», «Интер РАО ЕЭС», «РАО ЭС Востока» и «Системного оператора», уточнила она. Сокращались управленческие расходы, стоимость ремонтных работ («без ущерба качеству и объему»), повышалась эффективность (за счет снижения потерь в сетях и проч.).
Самым экономным по итогам девяти месяцев года оказался «Холдинг МРСК»: его операционные издержки снизились на 7 млрд руб. к плану. Эта цифра сопоставима с прошлогодними затратами холдинга только на услуги консультантов, юристов и аудиторов (6,5 млрд руб.). В тройке лидеров — «Интер РАО ЕЭС» (около 5 млрд руб.) и «Русгидро» (4,2 млрд руб.). Следом идут «Концерн Энергоатом» (2,8 млрд руб.) и ФСК (1,1 млрд руб.).
Если брать операционные расходы «Холдинга МРСК» по МСФО за весь 2008 год (333,8 млрд руб. без амортизации), за девять месяцев этого года компания сэкономила чуть больше 2% прошлогодних затрат, подсчитал аналитик «Открытия» Павел Попиков. «Интер РАО» снизила расходы на 9,6% (ее операционные расходы в 2008 г. — 52,3 млрд руб.), «Русгидро» — на 5,5% (76,5 млрд руб.), ФСК — на 2,9% (38,1 млрд руб.). «Энергоатом» отчеты по МСФО не публикует. Для сравнения: «Энел OГК-5» за девять месяцев снизила операционные издержки (без учета топливной составляющей) на 7% к 2008 г.


Объем рынка нефтесервисных услуг вырастет на 20%

Объем рынка сервисных услуг вырастет на 20% Подросшие цены на нефть и заявления добывающих компаний о росте инвестиций на будущий год дают возможность надеяться на рост сервисных услуг. В самом разгаре тендерный сезон, и игроки рынка сейчас уже значительно увеличивают свои портфели заказов, пишет РБК daily.
Несмотря на то что полное восстановление отрасли может занять пять лет, постепенный рост начнется уже в следующем году.
Падение цен на нефть привело к спаду на нефтесервисном рынке. Если до кризиса его объем составлял 20 млрд долл., то в текущем году, по прогнозам Ernst & Young, рынок сократился примерно в 1,5 раза, до 15 млрд долл. По другим оценкам, в текущем году объем рынка услуг для нефтяных компаний в области нефтяного сервиса без учета кап­строительства или производства оборудования составил порядка 8—10 млрд долл. Аналитики видят в этом следствие валютных колебаний, а также снижения цен на нефтесервисные услуги. Кроме того, в текущем году большинство российских нефтяных компаний значительно снизили инвестиции в разведку.
Сейчас ситуация в этом сегменте рынка близка к стабилизации. Генеральный директор компании «Газпромнефть-нефтесервис» Валерий Колотилин отмечает, что объемы бурения меняются практически прямо пропорционально изменению цены на нефть. «Если в конце 2008-го — начале 2009 года произошел резкий спад спроса на этот тип услуг, то сейчас уже наблюдается позитивная тенденция: спрос начал восстанавливаться», — говорит он.
Это неизменно сказывается и на портфеле заказов. Так, глава одной из российских нефтесервисных компаний прогнозирует рост объема заказов компании в области сейсмики примерно на 40% по отношению к сезону 2008/09 года. По его мнению, в среднем по отрасли объемы вырастут на 20% по сравнению с текущим годом. Особенно ярко это будет видно на примере геологоразведки, которая в кризисное время была в принципе нефтяниками заброшена.
Эксперт нефтесервисного рынка, экс-вице-президент Weather­ford Камиль Закиров считает, что мощного рывка в отрасли не произойдет. «Скорее следует ожидать медленного старта», — полагает г-н Закиров. По его прогнозам, в первую очередь начнет расти такое направление нефтесервиса, как ремонт существующего фонда. Затем увеличатся объемы эксплуатационного бурения, и в течение следующих полутора лет этот тип сервисных услуг выйдет на докризисный уровень. «Сложнее дела обстоят с геологоразведкой, мало кто в ближайшее время будет делать столь долгосрочные и рисковые капиталовложения, — полагает г-н Закиров. — Эта сфера начнет расти с небольшим временным лагом».
Аналитик Ernst & Young Денис Бурак полагает, что на восстановление рынка потребуется пять лет. При этом структура рынка не претерпит существенных изменений: бурение и производство оборудования будет занимать большую долю. Однако состав игроков может измениться. «Следует вспомнить о планах по созданию государственной компании по оказанию нефтесервисных услуг. Это означает, что на рынке появится новый, привилегированный игрок, что не может не усложнить жизнь независимым нефтесервисным компаниям».


Цена электричества для сибирских заводов UC Rusal будет привязана к стоимости алюминия

UC Rusal договорилась с энергетиками о поставках электроэнергии на три сибирских завода до 2018 и 2020 гг. Цена электричества будет привязана к котировкам алюминия на LME. Даже по максимальным ценам UC Rusal сможет экономить на энергии до 13 млрд руб. в год, пишет газета "Ведомости".
UC Rusal не первый год пытается договориться с энергетиками о заключении прямых долгосрочных контрактов, ведь электричество занимает до 30% в себестоимости производства алюминия. Сейчас максимальный срок таких договоров — год.
Компания договорилась с Красноярской ГЭС и «Иркутскэнерго» (контролируются структурами совладельца UC Rusal Олега Дерипаски) о поставке электроэнергии для трех алюминиевых заводов — Братского (БрАЗ), Красноярского (КрАЗ) и Иркутского (ИркАЗ). Контракты до 2020 и 2018 гг. соответственно уже одобрены советами директоров энергокомпаний, но пока не вступили в силу из-за ограничений в законодательстве.
Когда договоры вступят в силу, цена электричества для сибирских заводов будет привязана к стоимости алюминия на LME. Базовый тариф на электроэнергию для КрАЗа (закупает энергию на Красноярской ГЭС) составит 0,11 руб. за 1 кВт ч. Но к этой цифре будет прибавляться коэффициент, рассчитанный на основе разницы между реальной ценой электричества и базовым тарифом (0,11 руб. за 1 кВт ч), а также средней ценой алюминия на LME за квартал и базовой ценой. Ее UC Rusal установила в $1800 за 1 т, что примерно соответствует себестоимости производства алюминия на заводах компании в 2008 г. Вчера на LME металл стоил $1928 за 1 т.
Кроме формулы, компания установила границы цен на электричество. К примеру, в 2009 г. минимум для КрАЗа определен в 0,107 руб. за 1 кВт ч, в 2010 г. — 0,113 руб., в 2015 г. — 0,141 руб., а к 2020 г. он увеличится до 0,174 руб. Верхний порог все время один — 0,36 руб. за 1 кВт ч.
UC Rusal использует обыкновенную параболу, которая задает зависимость роста цен на электроэнергию от стоимости алюминия — правда, в определенных ценовых границах, резюмирует директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин.
У БрАЗа и ИркАЗа коридор цены другой. Минимум для обоих — 0,156 руб. за 1 кВт ч, максимум для БрАЗа — 0,3489 руб., для ИркАЗа — 0,433 руб., рассказывают банкиры. Цена для этих заводов будет рассчитываться иначе — на каждый год действия контракта установлена своя базовая стоимость алюминия: в 2009 г. — $1890 за 1 т, в 2010 г. — $1949. Самый высокий уровень будет в 2012 г. — $2002 за 1 т. Если котировки алюминия на LME не превысят эти показатели, то цена за электроэнергию будет считаться как себестоимость ее производства на станциях «Иркутскэнерго», умноженная на постоянный коэффициент — 1,125. В противном случае, каждая прибавка к цене алюминия в $1 за 1 т повлечет увеличение стоимости 1 кВт ч электроэнергии на величину в 0,00035 руб., умноженную на разницу между средневзвешенной ценой металла на LME за квартал и максимальной ценой в текущем году.
Важны в первую очередь максимальные цены, отмечает Пикин: они на 20-50% выше текущих тарифов на электричество для трех заводов UC Rusal. Банкиры со ссылкой на данные UC Rusal говорят, что в первом полугодии три завода платили $15-21,6 за 1 МВт ч (или 0,49-0,69 руб. за 1 кВт ч). Такие условия контрактов даже при предельных ценах позволят заводам сэкономить 5-13 млрд руб. в год, подсчитал эксперт. Заключая такие контракты, Дерипаска просто перекладывает прибыль из одного кармана в другой, ведь энергокомпании контролируют структуры бизнесмена, говорит Пикин. Хотя в выигрыше в первую очередь именно алюминиевые заводы, которые страхуют риски при резком росте цен на электроэнергию.


Казахстан выводит Exillon Energy на IPO

Нефтяная компания Exillon Energy до конца года может провести первичное размещение акций в Лондоне. Это будет первое с начала кризиса IPO на британской бирже среди компаний, работающих в России, пишет РБК daily.
По мнению аналитиков, проблем с выходом на фондовый рынок у Exillon не возникнет, поскольку акции ее акционеров — казахской «Казахстан Кагазы» — уже около трех лет торгуются на LSE.
Об Exillon Energy на рынке известно немного: до июля текущего года она называлась Caspian Minerals plc. Компания зарегистрирована на острове Мэн, головной офис в Дубае. Разработкой десяти нефтяных месторождений в Тимано-Печерской нефтегазоносной провинции и Западной Сибири (приобретала в январе и апреле текущего года) занимаются две структуры — Exillon WS и Exillon TP. Компанию контролирует груп­па казахских инвесторов.
Лондонские фондовые площадки — самое популярное место проведения IPO российских нефтяных компаний. Крупнейшим стало размещение в 2006 году акций «Роснефти», собравшее более 7 млрд долл. С началом мирового экономического кризиса компании свернули свои планы по выходу на IPO. Они стали активно искать средства в банках, а также размещать облигации. Лишь в июне Alliance Oil первая решилась на эмиссию акций в форме шведских депозитарных расписок (SDR) на сумму 100 млн долл.
Не исключено, что в ближайшее время IPO проведет компания Nobel Holdings Investments (прежнее название — «Нобейль Ойл»), если будет достигнуто соглашение с гонконгским холдингом Kaisun Energy Group о ее покупке. Кроме того, чиновники недавно предложили провести приватизацию «Роснефти». Окончательного решения по этому вопросу нет, также неясно, в какой форме может это быть.
Крупным компаниям сейчас выгоднее проводить SPO, например это актуально для «Роснефти», а мелкие и средние сейчас предпочитают размещение в форме IPO, полагает аналитик УК «Универ» Дмитрий Александров. Однако не все инвесторы готовы вкладывать в малоизвестные активы. Тот факт, что владелец Exillon Energy, группа «Казахстан Кагазы», уже торгуется на LSE, облегчит нефтяной компании выход на фондовый рынок, считает он.


GdF Suez пустят в Nord Stream только через газораспределительные сети Германии

GdF Suez пустят в Nord Stream только через газораспределительные сети Германии Стали известны причины, по которым французский энергоконцерн GdF Suez затягивает решение относительно своего участия в Nord Stream. "Газпром" предложил французам поделиться газотранспортными активами — 5,26% акций крупнейшей газораспределительной компании Восточной Германии Verbundnetz Gas. В ответ французы заявили, что рассматривают возможность вхождения в конкурирующий проект Nabucco, пишет "Коммерсантъ".
Во вторник немецкая газета "Handelsblatt" сообщила, что "Газпром" ведет переговоры с GdF Suez о получении доли в проекте Nord Stream ("Северный поток") в обмен на передачу российскому холдингу акций германской Verbundnetz Gas AG (VNG).
Для "Газпрома" это была бы неплохая сделка, поскольку монополия сразу получила бы доступ к сетям Восточной Германии и возможность увеличить свое присутствие на немецком рынке. По информации немецкого издания, российская монополия даже подала соответствующее прошение в антимонопольное ведомство Германии. Сделка позволит российскому холдингу не просто вдвое увеличить свой пакет в VNG, вместе со своим основным партнером в Германии Wintershall он получит блокирующее меньшинство в компании.
GDF Suez — французская газовая монополия, ее доходы в 2008 году составили €83,1 млрд, чистая прибыль — €6,5 млрд. Имеет 357 лицензий на разведку и добычу в 13 странах мира. Крупнейшие акционеры — правительство Франции (35,6%), Groupe Bruxelles Lambert (5,3%), CDC Groupe (1,9%), Areva (1,2%), CNP Group (1,1%).
Verbundnetz Gas AG (Лейпциг) — крупнейший импортер и поставщик природного газа Восточной Германии, контролирует 95% рынка. Доля компании на всем газовом рынке Германии — 16%. Протяженность трубопроводов превышает 7 тыс. км. Акционеры — EWE (47,9%), Wintershall (15,79%), Gazprom Germania и EEG-Erdgas Transport (по 5,26%), GdF Suez (5,26%). Выручка — более €4 млрд.
Несколько лет назад E.On Ruhrgas продал акции VNG французскому Gas de France (с июля 2008 года слился с Suez), а не "Газпрому", чтобы не создавать конкурента. Не получив бумаги, монополия при выборе третьего партнера по Nord Stream в 2008 году предпочла французам голландцев, которые уступили "Газпрому" 9% в подводном газопроводе Balgzand Bacton Line (пропускная способность — 20 млрд кубометров, стоимость — $1 млрд), соединяющем Голландию и Великобританию, а также право пользования газотранспортными мощностями в Голландии протяженностью свыше 12 тыс. км и мощностью до 100 млрд кубометров в год.
Но за прошедший год "Газпрому" пришлось вернуться к идее привлечения GdF в Nord Stream. В Германии были введены ограничения рентабельности трубопроводных проектов до 5%, и монополии потребовалось минимизировать долю участия немцев в пользу других европейцев, чтобы обосновать возврат кредитов коммерческим банкам (€800 млн). Вместе с тем снова появилась возможность возобновить переговоры с французами о вхождении в VNG. Управление в ней в сентябре перешло к менеджерам партнера "Газпрома" в Европе — немецкой Wintershall. Председателем совета директоров VNG стал новый глава Wintershall Райнер Зеле, который еще недавно возглавлял СП с "Газпромом" — Wingas. А после ухода на пенсию шефа VNG Клауса Эвальда Хольста с 1 сентября 2010 года его пост займет член правления Wintershall Карстен Хойхерт.
Тем не менее GdF по-прежнему не является партнером монополии в Nord Stream. Летом зампред правления монополии Александр Медведев оптимистично заявил, что соответствующий меморандум будет подписан уже осенью на тех же принципах, что и с Gasunie. Однако этого до сих пор не произошло. Более того, глава GdF Suez Жерар Местралле 16 октября неожиданно заявил: "Мы готовы по-новому рассмотреть возможность инвестиций в Nabucco". И менеджеры этого проекта ответили, что "открыты для седьмого участника".
GdF Suez хочет получить дополнительные права при оперативном управлении Nord Stream — место в совете директоров компании и право вето на крупные сделки и вопросы стратегического характера. В свою очередь, "Газпром" оговаривает размер компенсаций на случай выхода французов из проекта, а также ответственность сторон перед кредиторами.
Директор East European Gas Analysis (США) Михаил Корчемкин отмечает, что "коллизия ситуации заключается в том, что GdF Suez получит часть доли E.On Ruhrgas в Nord Stream, а компенсацию требует от "Газпрома"". По его словам, "Газпром" в случае реализации сделки по VNG сможет владеть газовыми сетями Германии, но не управлять ими. Максим Шеин из "Брокеркредитсервиса" отмечает, что за прошедший год условия сторон уже несколько раз менялись — "Газпром" хотел выйти на внутренний рынок Франции и получить долю в терминалах СПГ.


«Татнефти» не удается отстоять свои права в судах Украины

У «Татнефти» остается все меньше и меньше шансов вернуть себе долю в крупнейшем на Украине Кременчугском НПЗ. В минувший вторник Минземимущество Татарстана проиграло кассацию в Верховном суде, где пыталось отстоять право на 28,8-процентную долю в «Укртатнафте», контролирующей завод.
В этот же день Хозяйственный суд Полтавской области лишил «Татнефть» последних 8,6% акций украинской компании. Шанс на изменение ситуации у «Татнефти» может появиться после президентских выборов на Украине, пишет РБК daily.
Верховный суд Украины во вторник отказал в удовлетворении кассации Минземимущества Татарстана на решение Высшего хозяйственного суда, лишившего российских акционеров «Укртатнафты» (УТН) крупнейшего пакета в 28,8% акций. Причиной списания бумаг в пользу УТН, фактически контролируемой сейчас группой «Приват» Игоря Коломойского, признано нарушение российско-украинского межправительственного соглашения 1995 года. При формировании в СП планировалось передать нефтедобывающие активы в России, но затем форма взноса менялась с согласия всех акционеров компании: УТН не хватало средств на разработку месторождений. Суд пытается придать документу 1995 года статус международного договора, коим он не является. Бумага не была ратифицирована, что не позволяет считать ее частью национального законодательства.
По тем же основаниям 3 ноября Хозяйственный суд Полтавской области постановил списать со счетов «Татнефти» последний «российский» пакет УТН — 8,6%. Это решение тоже будет оспариваться, говорит источник в «Татнефти». Ранее SeaGroup International (США) и AmRUZ Trading (Швейцария), подконтрольные российским нефтяникам, потеряли права на два других пакета, в сумме составляющих 18,3%. Летом бумаги были выкуплены единственным участником украинского аукциона — структурой «Привата» за 270 млн долл. «Татнефть» считает эту сделку фиктивной.
Решение высшей инстанции фактически лишило российских партнеров шанса вернуть крупнейший пакет через украинскую судебную систему. Впрочем, бывший акционер попытается взыскать убытки на международном уровне. В мае 2008 года «Татнефть» предъявила иск к Украине о нарушении межправительственного соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций. Рассмотрение иска идет в закрытом режиме и продолжится в 2010 году. Сейчас сумма претензий составляет порядка 2,4 млрд долл., впрочем, она может вырасти до 5 млрд долл., предполагал ранее первый замгендиректора «Татнефти» Наиль Маганов. Пока же российской компании удалось вернуть 3,2 млрд руб. За эту сумму в сентябре были проданы 75,9% акций «Татнефтепрома», принадлежавшие УТН. Аукцион проводился по решению арбитража Татарстана для взыскания с УТН долга за сырье, ранее поставленное «Татнеф­тью» на Кременчугский НПЗ.
Активизация судебных процессов по УТН связана с грядущими выборами, полагает ведущий эксперт Центра политической конъюнктуры Дмитрий Абзалов. Накануне избрания президента Украины «Приват», близкий к нынешнему главе государства Виктору Ющенко, спешит закрепиться на Кременчугском НПЗ. Перспектива пересмотра судебных решений может появиться после выборов, так как шансы г-н Ющенко на переизбрание пока невысоки, считает г-н Абзалов. В этом случае «Татнефть» получит возможность договориться с новым руководством Украины, если это не удастся Игорю Коломойскому. Но при таком сценарии «Приват», очевидно, попытается вывести из УТН ликвидные активы.