"The Wall Street Journal", "Коммерсантъ", "РБК daily", "Ведомости"

Венгерская нефтяная компания настороженно восприняла покупку своих акций "Сургутнефтегазом"

Венгерская нефтегазовая компания MOL Nyrt настороженно восприняла покупку крупного пакета своих акций "Сургутнефтегазом", сообщает The Wall Street Journal. Глава компании назвал это приобретение недружественным шагом, а венгерские политики из разных политических лагерей все активнее возмущаются сделкой.
В понедельник "Сургутнефтегаз" сообщил о приобретении 21% акций MOL у австрийской энергетической компании OMV, напоминает издание. Это породило опасения, что Россия, пользуясь кризисом в Восточной Европе, расширяет свое влияние на энергетических рынках региона. Основная оппозиционная партия Венгрии "Фидес" осудила сделку, а правительство остерегается враждебного поглощения MOL "Сургутнефтегазом". Представитель "Сургутнефтегаза" Раиса Ходченко, со своей стороны, заявила, что компания не планирует полного поглощения. По словам главного управляющего MOL, получить представительство в совете директоров можно лишь по рекомендации уже действующих членов совета, а для "Сургутнефтегаза" это маловероятно. Ходченко отметила, что попытки не допустить ее компанию в совет директоров противоречат уставу MOL.


Москва завязывает с конкуренцией

Провалилась попытка создать конкуренцию на столичном рынке сбыта электроэнергии населению. Однако какой из двух поставщиков — государственный "Мосэнергосбыт" или частный "Русэнергосбыт" — останется на рынке, решит департамент ТЭК Москвы. Аналитики отмечают, что конкурентной среды в этой сфере не получилось, поскольку тариф на энергию был у конкурентов одинаковым, пишет сегодня "Коммерсантъ".
Вчера мэр Москвы Юрий Лужков заявил, что от этого эксперимента "уже отказались", а соответствующий документ подписан заместителем мэра Петром Бирюковым. В Восточном (ВАО) и Юго-Восточном (ЮВАО) округах Москвы будет возвращена прежняя система оплаты электроэнергии, уточнил информагентствам господин Лужков.
Конкурентную систему в качестве эксперимента ввели с начала года. Жители округов начали получать два документа для оплаты энергии — от традиционного поставщика "Мосэнергосбыта" и частной компании "Русэнергосбыт М". Но ценовой конкуренции не было: в рамках эксперимента обе компании поставляли электроэнергию по одинаковому тарифу, утвержденному властями города. Но уже в январе-феврале в ВАО и ЮВАО "Русэнергосбыт М", заключавший договоры с управляющими компаниями, получал около 60% платежей населения, а в марте — до 98%
При этом сбытовые компании окончательно договорились друг с другом по поставкам энергии лишь в марте, документы с департаментом ТЭК Москвы были подписаны в феврале. А 27 марта управление Федеральной антимонопольной службы (УФАС) по Москве опубликовало решение по жалобе государственного ОАО "РАО ЭС Востока" (владеет 50,5% акций "Мосэнергосбыта"), в котором оспорило эксперимент. По мнению антимонопольного ведомства, власти столицы принуждали управляющие компании подписывать договоры с "Русэнергосбыт М". Компания оспорила решение УФАС в суде.
УФАС, настаивая на прекращении нарушения законодательства, требовало восстановить на рынке прежнее положение, когда монопольным поставщиком энергии населению был "Мосэнергосбыт".


В Ирак за нефтью

Все больше российских компаний претендуют на освоение недр Ирака: вслед за «Лукойлом» и «Газпром нефтью» к конкурсам допущены «Роснефть» и «Татнефть». Министерство нефтяной промышленности Ирака опубликовало результаты квалификационного отбора компаний для участия во втором раунде конкурса на пользование недрами, сообщает сегодня газета «Ведомости». Из 38 компаний отобраны девять, среди них «Татнефть» и «Роснефть».
Конкуренты России - казахская «Разведка добыча «Казмунайгаз», вьетнамская PetroVietnam Exploration and Production Corp., ангольская Sonangol, японская Japan Oil, Gas and Metals National Corp., британская Cairn Energy PLC и индийская Oil India Ltd.
О будущем тендере, для которого проводилась предквалификация, министерство Ирака объявило в декабре 2008 г. Итоги конкурса планировалось подвести в конце этого года, разыграв лицензии на 11 нефтегазовых месторождений, крупнейшие из которых — Меджнун и вторая фаза Западной Курны. По данным Dow Jones, ресурсы каждого из этих двух месторождений оцениваются в более чем 12 млрд барр. нефтяного эквивалента. Министр нефти Ирака Хуссейн аль-Шахристани заявлял, что второй раунд тендера предусматривает разработку месторождений, которые позволят в ближайшие несколько лет увеличить добычу нефти в стране почти на 2,5 млн барр. в день, т. е. удвоить ее.


«РуссНефть» заработала на налогах, обратив убыток в прибыль

Ослабление «хватки» налоговых органов позволило «РуссНефти» значительно улучшить финансовые показатели по итогам года. Чистая прибыль компании в 2008 году составила 10,6 млрд руб. против убытка в 12,5 млрд руб. годом ранее. Даже четвертый, кризисный, квартал стал для нее удачным.
Тем временем до сих пор не понятно, кто станет новым владельцем компании, при том что охотников ее приобрести не так уж много. Аналитики считают, что в настоящее время это не самый выгодный актив и его лучше распродать по частям, пишет сегодня РБК daily.
В четвертом квартале компания получила чистую прибыль в размере 1,75 млрд руб., при этом в третьем квартале был чистый убыток в 3,4 млрд руб. Основным фактором, повлиявшим на увеличение чистой прибыли в последнем квартале, является уменьшение сумм налоговых обязательств, поясняет компания. За время ее существования дивиденды акционерам не выплачивались.
«РуссНефть» несколько лет находилась в «неоплатном долгу» перед налоговыми органами. Проблемы с ФНС у компании начались в 2006 году, позже госорган требовал передать в госсобственность 68,3% «РуссНефти». Однако в прошлом году все налоговые претензии были сняты. Потенциальными покупателями «РуссНефти» и долей в трех ее «дочках» в настоящее время называются компания «Базовый элемент» и швейцарский трейдер Glencore соответственно, которые еще весной 2007 года подали в ФАС два ходатайства на одобрение сделок. Положительного заключения от ведомства они еще не получили, а уже долговые проблемы г-на Дерипаски ставят под сомнение его возможность стать новым владельцем нефтяной компании. Не заинтересована в ее приобретении и госкомпания «Роснефть», об этом на днях сказал ее глава Сергей Богданчиков.
Скорее всего полученная прибыль в большей степени бумажная и не связана с операционной деятельностью компании, говорит аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков и связывает столь стремительный ее рост с уменьшением сумм налоговых претензий. Он также сомневается, что Олегу Дерипаске удастся в короткие сроки найти покупателя на «РуссНефть». «Активы компании имеют низкую степень интеграции, а ее долговая нагрузка остается достаточно высокой», — поясняет эксперт.
«РуссНефть» — сложный актив по той простой причине, что содержит очень много маленьких предприятий по всей России, говорит начальник аналитического департамента ИК «Брокеркредитсервис» Максим Шеин. «Компания сложна в управлении, а если делать в отношении ее due diligence, то результаты его будут явно не в пользу «РуссНефти». Поэтому более разумный выход — распродать компанию по частям, а также предлагать иностранным инвесторам», — считает эксперт.  


Жидкая угроза

"Газпром" ответил ЕС на "брюссельскую декларацию", которая препятствует попыткам России получить контроль над украинскими газопроводами. Монополия обещает увеличить выпуск сжиженного природного газа для альтернативных Европе поставок в США и Азиатско-Тихоокеанский регион.
Но реализовать свою угрозу "Газпром" сможет нескоро, а Европа тем временем и сама планирует активно снижать зависимость от российского газа, пишет сегодня "Коммерсантъ".
Вчера правление "Газпрома" рассмотрело стратегию компании на рынке сжиженного природного газа (СПГ) и решило поставить на одном из ближайших заседаний вопрос о новых перспективных проектах в этой области. Стратегия обсуждается уже давно, но сейчас монополия решила ее использовать для давления на основного потребителя российского трубопроводного газа — Евросоюз. "Мы видим, что в условиях усиления процессов глобализации рынка СПГ, существенного повышения транзитных рисков, когда подписываются рискованные документы, игнорирующие интересы России, необходимо по-новому посмотреть на стратегию в области СПГ, проанализировать целесообразность начала реализации новых проектов в этой области",— приводятся в сообщении "Газпрома" слова главы компании Алексея Миллера.
Именно эта фраза является основным содержанием пресс-релиза. Очевидно, что говорит господин Миллер о подписанной 23 марта в Брюсселе декларации Украины и Еврокомиссии о модернизации украинской газотранспортной системы (ГТС). Документ предполагает гармонизацию работы ГТС с европейскими нормами, допуск к трубе и подземным хранилищам газа сторонних компаний (сейчас для транзита ГТС использует только "Газпром"). Более того, речь шла о возможностях закупки европейскими потребителями российского газа уже на границе России и Украины. ЕС, со своей стороны, готов участвовать в финансировании украинской ГТС. Россия в декларации не упоминалась и в ее подготовке не участвовала, что вызвало резкий протест Москвы. "Если интересы России будут игнорироваться, то мы также будем вынуждены начать пересматривать принципы наших отношений",— заявил премьер Владимир Путин.
Теперь монополия рассмотрит вопрос наращивания объемов производства СПГ для экспорта на альтернативные Европе и Украине рынки — в страны АТР и США.
Однако быстро реализовать свою угрозу "Газпром" не сможет. Пока у него и вообще в России есть только один завод СПГ — в рамках проекта "Сахалин-2" — мощностью 9,6 млн тонн в год. Но к 2030 году монополия планирует довести выпуск СПГ до 90 млн тонн. Следующим ключевым проектом должно стать освоение Штокмановского месторождения. Еще один перспективный проект — строительство завода СПГ на Ямале на базе Южно-Тамбейского месторождения. От проекта "Балтийский СПГ" в Ленинградской области "Газпром" отказался в силу экономической нецелесообразности. Однако все заявленные проекты компании будут реализованы, самое раннее, через четыре-пять лет. Начало поставок СПГ со Штокмана — 2014 год, а для Ямальского СПГ только готовится ТЭО, от которого зависит будущее проекта.
Константин Черепанов из "КИТ Финанса" отмечает, что своим заявлением "Газпром" просто хочет подчеркнуть свое недовольство "брюссельской декларацией". Аналитик отмечает, что теоретически монополия может довольно быстро пересмотреть свою стратегию в области СПГ, построив завод на действующем месторождении. Но, уверен господин Черепанов, "Газпром" в любом случае не станет рисковать европейскими долгосрочными контрактами или новыми трубопроводными проектами, сокращая их объемы. Все запланированные поставки по действующим трубопроводам, а также строительство новых газопроводов, таких как Nord Stream или South Stream, остаются в силе.
Это фактически дезавуирует угрозу монополии в адрес ЕС, который принимает активные меры по снижению зависимости от газа вообще и российского газа в частности. В середине марта в своем докладе аналитики WoodMackenzie отмечали, что в связи с сокращением спроса к 2015 году будет востребовано не более трети начальной мощности South Stream, а Nord Stream (первая очередь должна быть введена в конце 2011 года) до 2012 года будет вообще простаивать, в 2013-м будет загружен менее чем на 20%, а к 2020 году — на три четверти. Директор East European Gas Михаил Корчемкин добавляет, что и рынки СПГ могут оказаться не столь привлекательными. По словам эксперта, США сейчас активно развивают потребление сланцевого газа, которое уже превышает 15%. При таких темпах, отмечает Михаил Корчемкин, потребности США в СПГ могут существенно снизиться.


Венгрия испытала долевой шок

Покупка "Сургутнефтегазом" 21,2% венгерской нефтекомпании MOL обернулась скандалом. Менеджмент MOL называет сделку недружественной и считает, что она угрожает энергетической независимости Венгрии, Словакии и Хорватии.
Таким образом, "Сургутнефтегаз" восприняли в Европе как угрозу национальной безопасности — наряду с "Газпромом" и многими другими российскими компаниями, пишет сегодня "Коммерсантъ".
Выступая на слушаниях в парламенте Венгрии, глава MOL Жолт Хернади заявил, что "доля "Сургутнефтегаза" в MOL поднимает вопросы энергетической независимости и поставок, затрагивающие страны, где работает MOL,— Венгрию, Словакию и Хорватию". Намерения российской компании в отношении MOL менеджеру неясны, и сделка "удивляет его несколькими параметрами", передает AFP. "Сургутнефтегаз" давно присматривался к MOL, уверен Жолт Хернади. На эту мысль менеджера натолкнули параметры сделки: за 21,2% MOL "Сургутнефтегаз" заплатил €1,4 млрд, что вдвое выше рыночной стоимости пакета.
Продавцом акций выступала австрийская OMV, которая два года методично скупала их, но летом прошлого года приняла решение продать, не получив одобрения Еврокомиссии. "Цена, по которой OMV продавала долю MOL, почти до пенни совпадает с той, по которой OMV эту долю когда-то покупала, минус дивиденды. Возникает подозрение, что OMV была лишь ширмой для "Сургутнефтегаза",— говорит Жолт Хернади.— Нам известен тот факт, что российские компании обычно не довольствуются миноритарным пакетом акций".
Он считает, что сделка "не может рассматриваться как дружеский шаг и никогда не будет считаться такой". "Вопрос в том, будем ли мы рассматривать ее как враждебную или просто несогласованную",— заключил топ-менеджер.
В 2008 году MOL добыла 1,9 млн тонн нефти и 2,5 млрд кубометров газа. Половина этой нефти добывается в России, где MOL принадлежит 50% в СП с "Русснефтью" по разработке Западно-Малобалыкского месторождения. Основные активы MOL — это НПЗ Duna в Сазхаломбатте (Венгрия), перерабатывающий российскую нефть, и Slovnaft в Братиславе. Суммарная мощность переработки — около 18 млн тонн нефти в год. Также в MOL входят НПЗ Zala и Tisza, завод по производству смазок и присадок Almasfuzito. Компании принадлежит более 1 тыс. АЗС. Выручка в 2008 году — $20,6 млрд, чистая прибыль — $823 млн. Дивиденды по итогам 2007 года — $516,8 млн.
"Сургутнефтегазу" нужны перерабатывающие активы — на своих заводах он перерабатывает всего треть добываемой нефти. Чтобы исправить ситуацию, он и покупал акции MOL. Инвестиция позволит "укрепить вертикально интегрированный бизнес и позволит достичь максимальной близости к конечным потребителям", говорилось в сообщении "Сургутнефтегаза". Сейчас он не поставляет нефть в Венгрию и Словакию, это делают другие российские нефтекомпании. "Между "Сургутнефтегазом" и MOL не было и нет стратегических или рабочих отношений. Совет директоров MOL полагает, что "Сургутнефтегаз" — финансовый инвестор",— говорилось в ответном заявлении MOL. Никаких контактов с представителями "Сургутнефтегаза" не происходило и не запланировано, сказали вчера в MOL.
Менеджеров MOL поддерживают политики. "Сделать все возможное для сохранения независимости национальной и энергокомпании — жизненно необходимо для национальных интересов",— говорил министр энергетики Венгрии Чаба Молнар после объявления о сделке. А в заявлении оппозиционной партии Fidesz указывается, что "переход MOL к русским очевидно противоречит и национальным, и европейским интересам".
В силу политического менталитета Восточная Европа традиционно выступает резко против проникновения российского капитала во внутреннюю экономику, говорит аналитик "Тройки Диалог" Валерий Нестеров. Европа боится возможного монополизма.
Российские компании уже не раз сталкивались с противодействием, собираясь приобретать активы в Европе. Еще в 2002 году ЛУКОЙЛу отказали в приобретении Гданьского НПЗ в Польше. Когда в 2008 году ЛУКОЙЛ рассматривал возможность покупки испанской Repsol, переговоры проходили на фоне политических заявлений о том, что компания должна остаться национальной и сохранить независимость. Когда в 2006 году на рынке появились слухи о намерении "Газпрома" купить британскую Centrica, парламент страны высказался резко против. "MOL все еще в венгерских руках, но очевидно, что общий тренд, чтобы бы там ни говорили русские, заключается в установлении контроля России над регионом",— поддерживает опасение венгров партнер компании Paul Hastings Джонатан Симпсон, которого цитирует лондонская The Independent.


Минэнерго и ФАС приступают к торгам

Министерство энергетики разлослало ведомствам для согласования проект постановления о возобновлении торговли газом на электронной торговой площадке (ЭТП) "Межрегионгаза".
Новый проект учитывает часть замечаний Федеральной антимонопольной службы (ФАС), но не содержит главного ее требования — разрешить потребителям, имеющим долгосрочные контракты с "Газпромом", продавать на бирже газовые излишки, купленные по регулируемым ценам. ФАС не намерена отказываться от своих требований, работа над текстом документа будет продолжена в рамках совместной рабочей группы, пишет сегодня газета "Коммерсантъ".
Проект предусматривает, что начиная с 2009 года "Газпром" и независимые производители газа могут реализовывать на ЭТП по 10 млрд куб. м газа ежегодно. Доля "Газпрома" при этом не должна превышать долю независимых производителей более чем на 15%.
Напомним, что биржевая торговля газом на ЭТП "Межрегионгаза" была запущена еще в 2006 году. В ходе экспериментальных торгов "Газпром" и независимые производители должны были продать за год по 5 млрд куб. м газа. В конце 2007 года эксперимент был признан удачным и пролонгирован на 2008 год. В прошлом году на ЭТП были введены декадные и суточные торги. С 2006 года на бирже было реализовано более 11,5 млрд куб. м газа, 6,9 млрд из них реализовал "Газпром". В 2009 году эксперимент предполагалось завершить переводом торгов на постоянную основу. Проект соответствующего постановления был разработан Минэнерго осенью 2008 года, однако документ отказалась согласовать ФАС.
Было три основных претензии. ФАС предлагала сократить диспаритет между "Газпромом" и независимыми производителями с 30 до 15%. Кроме того, антимонопольная служба предлагала решить проблему балансировки газа по западному образцу: оставшийся в трубе непроданный газ выставляется на торги. Наиболее чувствительным для "Газпрома" было требование ФАС разрешить потребителям, имеющим долгосрочные договоры с "Газпромом", выставлять на биржу излишки газа, купленные по регулируемым ценам. В начале 2009 года согласование документа застопорилось: из-за российско-украинских газовых войн правительству было не до биржевых торгов. В конце января "Роснефть" даже была вынуждена обратиться к вице-премьеру Игорю Сечину с просьбой ускорить запуск газовой биржи.
Последняя версия документа, разосланная Минэнерго в ведомства, учитывает только одно требование ФАС — диспаритет между "Газпромом" и независимыми производителями сокращен до 15%. По остальным пунктам договориться с ФАС не удалось и работа над документом будет продолжена в рамках согласительных процедур. "Газпром" выступает против требований ФАС как по продаже излишков, так и по балансировке, поскольку использование западного опыта балансировки требует внесения изменений в правила поставки газа, а не в постановление о биржевых торгах.


Рекорды «Сургутнефтегаза»

«Сургутнефтегаз» отчитался о прибыли за IV квартал по РСБУ — 23,8 млрд руб., на четверть меньше, чем за тот же период 2007 г. Но за год прибыль выросла на 62% до 143,9 млрд руб.
По уставу «Сургутнефтегаз» должен направлять на дивиденды по привилегированным акциям минимум 7,1% чистой прибыли и последние годы выплачивает ровно столько, пишет газета «Ведомости». Значит, дивиденды за 2008 г. по этим бумагам должны увеличиться по меньшей мере на 62% — до 10,2 млрд руб. (1,33 руб. на акцию, доходность — 15,6%).
Всего «Сургут» последние пять лет направлял на дивиденды около 30% прибыли. Если пропорция сохранится, акционеры могут получить 43 млрд руб. Это в 1,5 раза больше, чем годом ранее, и превышает рекорд компании — 36,7 млрд руб. в 2005 г.
Консенсус-прогноз аналитиков от «Интерфакса» — 58%-ный рост дивидендов по привилегированным акциям «Сургута», по обыкновенным — 52% (всего — 42 млрд руб.). Вчера обыкновенные акции «Сургута» прибавили на ММВБ 0,6%, «префы» — 2,74%.
Дата годового собрания акционеров «Сургутнефтегаза», где будет одобряться размер дивидендов за 2008 г., пока не утверждена.