Индекс МосБиржи проторгуется в четверг в диапазоне 2250-2270 пунктов

«МегаФон» опубликовал финансовые результаты за II квартал и первое полугодие 2018 года. Чистая прибыль компании за II квартал 2018 года выросла на 11,5% по сравнению с прошлым годом и достигла 6,154 млрд руб. Консолидированная выручка выросла на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 81,945 млрд руб.

В течение дня финансовые результаты МСФО по итогам первого полугодия 2018 года представят QIWI, «ТМК» и «Газпром нефть».

Американские фондовые индексы в среду завершили торги падением, индекс S&P 500 незначительно растет. Цена на нефть марки Brent незначительно растет, торги проходят в районе $71,1 рубля. Котировки остаются под давлением, вчера негативно на рынок повлияли данные по коммерческим запасам нефти в США, которые по итогам прошлой недели выросли на 6,8 млн баррелей.

Пара евро/доллар корректируется наверх, однако движение очень слабое, пара торгуется в районе 1,136. Во второй половине дня США представят статистику по числу выданных разрешений на строительство и капитальным затратам.

Рублевые пары незначительно растут, утром за один доллар на бирже предлагали 66,9 руб., за один евро – 76 руб. Рубль в шатком положении, рост пар может усилиться в любой момент. Вероятный дневной диапазон движения для курса доллара США составляет 66,3-67,4 руб., для курса евро – 75,3-76,2 руб. Внешний фон остается негативным, индекс МосБиржи проведет торги в диапазоне 2250-2270 пунктов.

Министерство финансов США опубликовало отчет, какие именно страны держат американские облигации. В соответствии с ним общая сумма казначейских бумаг, которыми владела Россия в июне, составила $14,9 млрд. Такая же сумма была зафиксирована и месяц назад.

Как и в мае, Россия не входит в список из 31 страны, которые выступают основными держателями облигаций. Однако при этом снижение доли в первый месяц лета прекратилось. Для сравнения, с марта по май Москва избавилась от казначейских бумаг на $80 млрд. Глава Банка России Эльвира Набиуллина тогда отмечала, что власти проводят политику диверсификации, оценивая все риски — финансовые, экономические, геополитические.

Вероятно, российские монетарные власти, взвесив все политические риски, решили не избавляться от американских государственных облигаций полностью. И мы полагаем, что данное решение является абсолютно верным. Пока доллар США остается главной мировой резервной валютой. Конечно, ЦБ РФ таргетирует инфляцию, а не валютный курс. Но на фоне высокой волатильности рынков у Центробанка России может возникнуть необходимость в валютных интервенциях, особенно если будут введены санкции в отношении ОФЗ.

Не так важно, являются или нет американские государственные облигации самыми надежными на самом деле. Долг США – астрономический. Главное, что так полагают инвесторы по всему миру. И в случае экономической или политической кризисной ситуации, они начнут скупать американские бонды. Так было даже во время понижения суверенного рейтинга США в 2011 году. А есть точка зрения, что новый кризис, который будет сопоставим с Lehman Brothers, уже не за горами.

Если все же США заморозят российские инвестиции в государственные облигации, потеря примерно $15 млрд будет значима, но не критична для ЦБ РФ.

Ну и в заключение, мы по-прежнему полагаем, что Банку России стоит обратить свое внимание на фондовый рынок, на акции ведущих промышленных компаний – Exxon, Total и т.д. Стоит ли покупать акции российских промышленных гигантов, таких как «Норильский никель» или «Роснефть», вопрос открытый.

Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари