Не уверен – не допускай трат!

Вчера отчитывались крупнейший германский банк Deutsche Bank AG (DBK) и крупнейший швейцарский UBS (UBSN). Первый сообщил о 94%-ном снижении чистой прибыли за 3-й квартал (до €41 млн с €747 млн за аналогичный прошлогодний период, существенно хуже консенсус-прогноза). Одной из причин провала в банке называют тяжбы с финрегуляторами: DBK создал €1.2 млрд ($1.65 млрд) резервов под предстоящие судебные штрафы. В свою очередь, UBS отказался подтвердить традиционный прогноз менеджмента до конца года по той же причине и последовал примеру своего немецкого конкурента в плане выделения кругленькой суммы под судебные издержки. Акции UBS вчера испытали наиболее значительное падение за 2 года – на 7.7% до SWF17.70, а бумаги Deutsche Bank под конец европейской сессии попытались отыграться, уменьшив первоначальное снижение (-3.3%) на 0.9% до €36.21. Впрочем, сегодня едва ли какой-либо из корпоративных отчётов будет в состоянии затмить важность главной темы дня – объявления итогов очередного заседания FOMC в США и последующих публичных комментариев Бена Бернанке. Вполне вероятно, Комитет будет рассматривать слабые американские экономические отчёты как причину не уменьшать объём стимулирующих мер в этом году.

Вчера по итогам дня большинство компонентов индекса Dow Jones, 23 из 30, вновь показали рост. Наихудшую динамику продемонстрировали бумаги Caterpillar (CAT, -0.25%). Лидерами повышения стали акции IBM (IBM, +2.69%). Все сектора индекса S&P 500 также закрыли день «в зелёном» при лидерстве нефтегазового сектора (+0.93%), несмотря на медленно дрейфующую вниз нефть (текущее значение на 9:00 мск по сорту WTI – $97.70 за баррель).

Курс евро продемонстрировал смешанную динамику по отношению к доллару США - обновил максимумы на комментариях Новотны и слабых данных по потребительскому доверию в США, а потом без видимых причин начал корректироваться. Как заявил член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны (Ewald Novotny) в своем вчерашнем интервью, шансы на снижение ЕЦБ текущей ключевой процентной ставки или ставки по депозитам крайне низки, поскольку ЕЦБ, как выяснилось, не сильно тревожит вопрос силы евро.
По словам Новотны, снижение процентных ставок маловероятно потому, что существуют признаки укрепления восстановления экономики еврозоны и потому, что «снижение процентной ставки не сможет очень сильно помочь» в то время как «страхи по поводу коллапса евро ушли в прошлое, и еврозона смогла доказать миру свою стабильность – в частности, Португалия и Испания теперь находятся на правильном пути, хотя ситуация в Греции остаётся напряжённой».

Результаты ежемесячного обзора потребительского доверия, которые были представлены вчера Conference Board, показали, что индикатор уверенности американских потребителей резко сократился в октябре, опустившись при этом до уровня 71.2 пкт по сравнению с 80.2 в сентябре. Кроме того, стало известно, что индекс оценки текущей ситуации также снизился до 70.7 с 73.5, а индекс ожиданий ухудшился до 71.5 с 84.7 в прошлом месяце.

Ожидания потребителей также резко сократились в октябре: доля тех, кто надеется на улучшения бизнес-климата в течение следующего полугодия упала до 16% с 20.6% ранее, в то время, как доля тех, которые ожидают ухудшения бизнес-условий увеличилась до 17.5% с 10.3%. В разрезе оценки перспектив рынка труда мнения также оказались более пессимистичными: доля тех, кто ожидает рост числа новых рабочих мест в ближайшие месяцы снизилась до 15.3% с 16.1%, в то время как доля тех, кто прогнозирует снижения числа рабочих мест, увеличилась до 22.7% с 19.1%. Впрочем, в публикации было одно светлое пятно: доля потребителей, ожидающих увеличения своих доходов, выросла до 15.8% с 15.1% (и это при ожиданиях снижения трудовой занятости! – прим. ИГ «Норд-Капитал»), однако, доля тех, кто ожидает снижения, выросла до 15.4% процента с 13.9%.

Это – вторая подряд публикация (после аналогичных данных от университета Штата Мичиган, опубликованных на прошлой неделе), указывающая на ухудшение потребительских настроений.
Последние данные от Министерства торговли США показали, что в сентябре заметное падение покупок автомобилей способствовало снижению общего показателя розничных продаж, даже несмотря на то, что некоторые другие статьи расходов – спрос на электронные гаджеты, походы в рестораны и другие категории – показали некоторый рост. Согласно отчёту, с учётом сезонных колебаний розничные продажи упали в сентябре на 0.1%, что последовало после роста на 0.2% месяцем ранее. Консенсус-прогноз ожидал роста данного показателя на 0.3%.

Доклад, который был опубликован S&P/Case-Shiller, показал, что цены на жилье в двадцати крупнейших мегаполисах США выросли в августе, превысив при этом средние прогнозы по рынку. В отчёте указывалось, что в помесячном выражении сводный индекс цен на городское жильё, несмотря на рост ипотечных ставок, вырос в августе на 0.9%, что последовало после увеличения на 0.6% в июле. Консенсус-прогноз предвещал повышение цен всего лишь на 0.7%. Без учёта сезонных колебаний данный индекс в августе вырос на 1.3%, по сравнению с +1.8% в предыдущем месяце. В годовом выражении индекс цен на жилье для 20 крупнейших городов США увеличился в августе на 12.8%, что оказалось несколько лучше, чем прогнозы на уровне +12.4%.

Смешанные данные по розничным продажам, дальнейший рост цен на жилье, снижение инфляционного давления, а также более значительное, чем ожидалось, снижение уверенности потребителей - вот основные темы, на фоне которых Федрезерву предстоит выработать свой план действий (или бездействия).

Прогнозы Nord Capital:

    ФРС США не изменит ключевых параметров своей кредитно-денежной политики и воздержится от комментариев относительно сроков сворачивания стимулов;
    Запасы нефти по данным Минэнерго США покажут более умеренный прирост на фоне повышения загрузки американских НПЗ накануне отопительного сезона;
    Индекс потребительских цен в США за сентябрь не преподнесёт никакого сюрприза.