Операция «Буря в песочных часах»

Ниже остальных после бурного роста накануне скорректировались акции основного «поставщика корпоративных новостей» последних дней Verizon Communications (VZ, -2.89%), а также Microsoft Corporation (MSFT, -4.91%) – на информации о том, что крупнейший в мире разработчик программного обеспечения заплатит за мобильное подразделение финской Nokia в сумме €5.44 млрд, из которых €3.8 млрд будет потрачено непосредственно на выкуп компании и €1.65 млрд – на приобретение патентов. В лидерах отметились акции United Technologies Corp. (UTX, +2.56%).

Среди секторов индекса S&P 500 в минусе день завершил «защитный» сектор коммунального хозяйства (-0.8%). Наилучшую динамику показал сектор базовых материалов (+2.13%). Цена бумаг Bank of America Corp. (BAC) повысилась на 0.9%. По некоторым сведениям, американский банк намеревается продать оставшиеся 2 млрд акций China Construction Bank Corp., пакет в котором он приобрел в 2005 году.

Курс доллара вчера вырос против евро, хотя уже и потерял часть ранее заработанных позиций. Позиции нефти и золота вновь заметно улучшились (последнее уже весьма стабильно торгуется с ощутимым превышением над «уровнем водораздела» $1400 за тройскую унцию) на объявлении о подготовке проекта резолюции Комитетом сената США по иностранным делам, поддерживающего военную операцию в Сирии, а также ограничивающий её 60 днями с возможностью продления на месяц. Документ также содержит запрет на проведение наземной операции. Отметим, что положительное влияние на курс американской валюты оказали статистические отчеты по США. Как стало известно, активность в производственной сфере США, согласно данным Института управления поставками (ISM), в августе выросла. Согласно представленному отчету, индекс PMI для производственной сферы США в августе вырос до 55.7 против 55.4 в июле. Экономисты ожидали, что в августе индекс PMI снизится до 54.2. Хотя динамика прироста рассматриваемого индикатора оказалась хуже, чем динамика аналогичных показателей по еврозоне и Китаю, опубликованных днём ранее, рынок воспринял эту информацию весьма позитивно. Ранее во вторник компания Markit сообщила, что ее собственный окончательный индекс PMI США в августе почти не изменился, составив 53.1 против окончательного июльского значения 53.7. В отчете Markit говорится, что их индекс «соответствует умеренному улучшению общих условий для ведения бизнеса в производственном секторе».

Что касается макроэкономических отчётов по еврозоне, то наиболее интересным вчера можно было назвать лишь индекс цен производителей в промышленном секторе, который вырос в июле на 0.2% в годовом исчислении, что последовало после 0.3-%ного увеличения в июне. Отметим, что консенсус-прогноз ожидал роста на 0.1%. Китай пересмотрел темпы роста ВВП за 2012 год с 7.8% до 7.7%. При этом согласно обновленным данным статистических органов страны, ВВП составил 51.89 трлн юаней ($8.51 трлн).

Австралия выпустила свой собственный релиз, согласно которому ВВП во 2-м квартале вырос на +0.6% в поквартальном выражении до +2.6% г/г против прогноза +0.5% кв/кв до +2.4% г/г. Сезонно скорректированный дефицит сальдо платёжного баланса Австралии во 2-м квартале вырос на $610 млн (рост на 7%) до $9.35 млрд. Без сезонной коррекции дефицит снизился на 22% до $8.56 млрд. В то же время, положительное сальдо внешней торговли составило $511 млн, с сезонной коррекцией — -$18 млн. Отрицательное сальдо доходов сократилось с -$8.903 до -$8.741 млрд, но с учётом сезонной коррекции выросло с -$8.53 до -$9.01 млрд. Ожидается, что это внесёт отрицательный вклад в ВВП второго квартала 2013 г. в размере 0.04%.

В преддверии саммита G20 в Санкт-Петербурге бытуют досужие околоэкономические рассуждения, что в текущем году-де «развитые и развивающиеся рынки поменялись ролями», и теперь первые будут показывать более динамичный прирост ВВП, тогда как вторые – наоборот – вынуждены будут пожинать плоды годами копившихся и до сих пор нерешённых структурных проблем, низкой покупательной способности своего населения и, как следствие, оттоков капитала. Напомним, что тема волатильности «новых экономик» выделена как одна из приоритетных в повестке дня предстоящего мероприятия, однако вряд ли её удастся раскрыть вне привязки к рассуждениям относительно ближайших планов ФРС США по сокращению программ «количественного смягчения», а последние, в свою очередь, тесно связаны не только с макроэкономическими показателями (как это часто поверхностно представляется), но и с бюджетной позицией крупнейшей экономики мира. Пока Палата представителей США приняла лишь 4 из 12 своих программ на 2014 фискальный год, в то время как Сенат еще даже не закончил свою первую программу по расходам на 2014 фискальный год, а ведь впереди – пресловутые дебаты по повышению планки госдолга!

Ни один конечный вариант предложенных программ так и не был принят. Ожидается, что в силу войдёт некая временная нормативная база по расходам, чтобы продолжить финансирование правительства на время работы над программами по расходам на 2014 фискальный год. Судьба последних связана с повсеместным сокращением расходов, которое, как известно, началось в этом году и должно продлиться еще 9 лет. Этим летом глава администрации Белого дома и руководитель Административно-бюджетного управления проводили переговоры по фискальным вопросам с группой из восьми сенаторов Республиканской партии. Эти переговоры постепенно переросли в намерение разработать план, который бы позволил заменить всю программу повсеместного сокращения расходов в размере $900 млрд или хотя бы какую-то её долю реформами субсидирования (в первую очередь, социального) и, возможно, получением определенного дополнительного дохода от внебюджетных операций. Как следствие, предстоящая в рамках саммита дискуссия грозит вылиться в обширное обсуждение «всего и вся» современной глобальной экономики.

Прогнозы Nord Capital:

    Внешнеторговый баланс США по итогам июля окажется хуже ожиданий из-за эффекта укреплявшегося доллара;
    ВВП еврозоны за 2-й квартал в окончательном чтении не преподнесёт сюрпризов;
    Розничные продажи в еврозоне в июле выйдут чуть лучше прогноза.