Рынок запутался в педалях газа и тормоза

Сегодня утром стало известно, что вопреки консенсус-прогнозу рынка, Резервный банк Австралии всё-таки пошёл на снижение базовой процентной ставки (cash rate) на четверть б.п. до уровня 2.5%. Одна из причин – серьёзное замедление темпов роста экономического локомотива Зелёного континента – горно-добывающего сектора. Для «сырьевых экономик» это – не слишком обнадёживающий знак, а если говорить о валютном рынке, то предрешённое в этой связи ослабление «австралийца» почти наверняка утянет за собой вниз и другие «сырьевые» валюты, включая канадский доллар, южноафриканский ранд и, разумеется, российский рубль.

Большинство компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, вчера понесли потери в рамках коррекционной торговой сессии. Лидерами прироста стали акции Unitedhealth Group (UNH, +1.49%). Ниже остальных опустились бумаги Intel (INTC, -0.37%). Среди секторов индекса S&P 500 только сильно падавший в пятницу сектор базовых материалов смог удержаться в области нулевой отметки. Ниже остальных просел сектор коммунального хозяйства (-0.6%).

Согласно представленным данным, индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы США в июле вырос до 56.0 с 52.2 в июне. Июльское значение стало самым высоким с февраля этого года. Согласно прогнозу рынка, ожидался прирост до 53.3. Все основные суб-индексы в июне оказались на территории расширения (выше значения 50).

По-видимому, именно этот сюрприз, а также снижение по последним данным официальной безработицы с 7.5% до 7.4%, привели к тому, что председатель ФРБ Далласа Фишер во время своего вчерашнего запланированного публичного выступления «включил обратку» и заявил, что снижение объёмов монетарного стимулирования может начаться уже текущей осенью. В частности, среди наиболее ярких тезисов, можно отметить следующие: количественное смягчение не принесло больших результатов в плане создания рабочих мест, а избыточная ликвидность может «подогреть» инфляцию, при этом, рынки всё больше привыкают к постоянному существованию в условиях стимулирования со стороны ФРС, таким образом, центральный банк США должен разрубить этот «денежно-кредитный гордиев узел».

Фондовые индексы вчера действительно «поперхнулись» и в очередной раз оказались на распутье. Впрочем, несмотря на вышеупомянутое уважаемое на рынке мнение, в пользу сохранения положительной динамики индексов в ближайшее время указывают вышедшие в пятницу данные по рынку труда США, которые оказались хуже ожиданий, повысив тем самым шансы на то, что в ближайшее время ФРС не начнет процесс сворачивания мер монетарного стимулирования. Отметим, что сохраняющийся общий высокий уровень толерантности к рискам в подобной ситуации был обязан практически в исключительном порядке укреплению котировок евро в течение дня, которое было связано с выходом сильных статданных по еврозоне. Согласно отчёту Markit, индекс деловой активности PMI в секторе услуг немного вырос в прошлом месяце, но всё же остался ниже уровня 50, хотя аналогичный сводный (композитный – промышленность+услуги) индекс сумел вскарабкаться до уровня 50.5 с 48.7 пкт в предыдущем месяце. Согласно отчету, июльский индекс деловой активности в секторе услуг поднялся до отметки 49.8 пкт, по сравнению с предварительным чтением на уровне 49.6, а также 48.3 в июне. Стоит отметить, что консенсус-прогноз не ожидал изменений данного показателя. Опубликованные данные дают надежду на то, что ВВП еврозоны наконец-то закончил снижение и может продемонстрировать небольшой рост во второй половине этого года. По итогам дня европейские фондовые индексы продемонстрировали смешанную динамику: сводный индекс Euro Stoxx 600 повысился на 0.28%.

Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить публикации о том, что президент США Барак Обама аннулировал запрет на импорт в США некоторых модификаций смартфона iPhone 4 и планшетника iPad 2, который должен был вступить в силу на прошлой неделе по решению Комиссии по международной торговле США (ITC), признавшей нарушение Apple (AAPL) патента Samsung. Данное сообщение оказало определенную поддержку акциям AAPL, которые закончили день на отметке $469 (+1.49%).

Основатель интернет-магазина Amazon (AMZN) Джефф Безос сообщил вчера о намерении приобрести одну из самых влиятельных американских газет — Washington Post. Сумма сделки оценивается в пределах $250 млн. Расплачиваясь за предстоящую покупку личными средствами, а не деньгами Amazon, Безос выступает как частное лицо и станет единственным владельцем газеты и связанных с ней активов. Как ожидается, сделка закроется в течение 60 дней.

В целом, эта неделя не будет насыщена публикациями американских статданных. Среди всех запланированных на текущую неделю макростатистических отчётов лишь череда публикаций из Китая, вероятно, перевесит по своей значимости и степени ожидания вчерашние данные по США. Сегодня мы ждём отчёта по торговому балансу США за июнь, который, видимо, разочарует инвесторов ввиду эффекта укреплявшегося в отчётном периоде доллара. Кроме того, сегодня вечером рынок услышит публичные комментарии Председателя ФРБ Чикаго Чарльза Эванса (17:00 GMT), которые будет любопытно сравнить со вчерашними тезисами Фишера.

Прогнозы Nord Capital:
Внешнеторговый баланс США за июнь разочарует;
Фабричные заказы в Германии за июнь выйдут близкими к консенсус-прогнозу;
Большинство сырьевых фьючерсов будут консолидироваться возле достигнутых уровней (золото – выше отметки $1300 за тройскую унцию) в преддверии череды макростатистики из Китая и на очередном эпизоде неопределённости в отношении дальнейших планов монетарной экспансии ФРС США.

Факты из архива:
Переселенцы из зоны затопления БоГЭС бесплатно получат землю под строительство жилья
Строительство модульных зданий
Преимущества бетона как строительного материала
Технологии каркасного домостроения
Исполнительные механизмы с электрическим двигателем