Испытание пределов толерантности и «упругости»

Золото опускалось до отметки 1349 доллара за тройскую унцию, серебро отвесно спикировало до своего 5-летнего минимума после того, как под впечатлением рекомендаций одного из наиболее влиятельных в США банков и панических действий миллиардера Джорджа Сороса крупные хедж-фонды начали спешно закрывать свои «длинные» позиции.

По состоянию на 14 мая – дата последней доступной биржевой статистики – совокупное количество «коротких» контрактов на «жёлтый металл» выросло до 74432 – наивысшего значения с июня 2006 года по сравнению с 67374 «короткими контрактами» неделей ранее. Сальдо «длинных» позиций, наоборот, рухнуло на 20% до 39216 фьючерсов и опционов, самого низкого значения с июля 2007 года. На рынке «пахло жареным» и ощущалось начало эмоциональной паники, которой вновь без зазрения совести воспользовались пресловутые «золотые жучки», так что оба металла – и золото, и серебро – быстро отскочили от своих минимумов, словно пинг-понговые шарики. В результате к концу дня оба металла не только отыграли потери, но и сумели закрыться в плюсе: первый – на 0.21%, второй – на 1.11%.

Биржевые фонды драгметаллов (ETFы), включая наиболее часто цитируемый мегафонд SPDR Gold Trust (GLD), которые считаются виновниками «драгоценной паники», выросли ещё более существенно, от 2% до 3% за день. Одним словом, драгметаллы в очередной раз выстояли, показав завидную упругость, но при этом ещё и «отомстили» доллару, вызвав в последнем «внеплановую» понижательную коррекцию.

Курс евро неожиданно вырос по отношению к доллару (текущее значение – 1.2886 доллара), чему также способствовало преддверие сегодняшней публикации отчётов по индексу делового оптимизма от IFO Германии, индексов PMI по еврозоне, а также протокола заседания FOMC на этой неделе, которые считаются дополнительными факторами усиления толерантности к рискам.

Недавнее укрепление американской валюты происходило без существенного синхронного падения доходностей казначейских облигаций США: по-видимому, в эпизодах «исхода в качество» с некоторых пор фонды просто выходят в валюту и не предпринимают никаких дальнейших действий, т.к. брокерские комиссии по покупке американских долговых инструментов постепенно стали выше, чем ожидаемая интервальная доходность, которую можно получить по ним.

Укрепившийся евро, в свою очередь, «разбудил» европейские фондовые индексы, которые по итогам дня выросли: сводный индекс Stoxx Europe 600 достиг самого высокого уровня с июня 2008 года. Добавим, что экономический календарь вчера был практически пуст из-за вышеупомянутых праздников в европейских странах. Можно отметить данные по заказам в промышленности Италии. За март 2013 года объём заказов на производственное оборудование в Италии вырос на 1.6% по отношению к предыдущему месяцу, когда снижение составило 2.5%. Объём заказов на производственное оборудование в марте по отношению к марту 2012 года в этой стране, наоборот, сократился на 10%. Аналитики ожидали роста первого показателя на 1.6% и падения второго – на 8.4%.

Что касается протокола Комитета по открытым рынкам Федрезерва, публикации которого ждут в среду, то инвесторы будут пристально следить за тоном заявлений его представителей на предмет маловероятных, но полностью не исключаемых рефренов в пользу ограничения QE. Вчера отдельные намёки на подобный поворот событий прозвучали из уст главы ФРБ Чикаго Чарльза Ивэнса (Charles Evans), который на фоне в целом нейтрального тона своего выступления, выразил мнение, что состояние экономики США постепенно улучшается.

Начав сессию в минусе, американские индексы на весьма короткое время сумели вернуться на символическую положительную территорию, однако, описав дугу, всё-таки завершили торги небольшим падением в пределах 0.08-0.13%. Компоненты индекса Dow Jones закрылись смешанно. Лидером стали акции алюминиевой корпорации Alcoa (AA, +1.74%) на хороших новостях от одного из крупнейших потребителей алюминия – корпорации Boeing.

В аутсайдерах вновь оказались акции Merck & Co. (MRK, -1.74%), падающие уже четвёртую сессию подряд. Сектора индекса S&P 500 также завершили торги смешанной динамикой. Ниже остальных упал недавний лидер – сектор здравоохранения (-0.5%).

Заметим, что снижение в начале сессии было обусловлено фиксацией прибыли участниками рынка после чрезмерного роста индексов в пятницу на прошлой неделе. Поддержку бенчмаркам также обеспечивали новости о слияниях/поглощениях. Так, интернет-компания Yahoo! (YHOO) подтвердила намерение приобрести блоггерскую площадку Tumblr за 1.1 млрд долларов, что оказалось несколько выше первоначальных оценок сделки. В Yahoo отмечают, что Tumblr будет выделен в обособленный дивизион бизнеса, но при этом рекламные площадки будут объединены. Акции YHOO позитивно отреагировали на данные сообщения, прибавив по итогам дня очередные 0.94% по итогам основной и дополнительной торговых сессий.

Американский банк Morgan Stanley сообщил в рамках широкой программы по сокращению расходов о продаже своего индийского подразделения по работе с состоятельными клиентами банку Standard Chartered Plc. Сумма сделки не называется, однако известно, что она завершится к концу 2013 года. Англо-американский инвестбанк начал оказывать услуги по управлению активами состоятельным клиентам в Индии в 2008 году, когда индийская экономика и фондовые рынки и, как следствие, благосостояние граждан, были в состоянии резкого подъёма. В 2012 году доля индийского филиала в совокупной прибыли данного направления деятельности снизилась до менее чем 5%. Рост бизнеса оказался крайне слабым, что и послужило причиной его выставления на продажу. На данной новости акции Morgan Stanley (MSH) снизились на 0.21%.

Прогнозы Nord Capital:

    Потребительская инфляция в Великобритании за апрель не преподнесёт никаких сюрпризов;
    Цены производителей в Германии за апрель не покажут существенного изменения в помесячном выражении;
    Золото продолжит восстанавливаться с целевым уровнем до конца недели 1400 долларов за тройскую унцию.