В поисках Соломонова решения

Первая из наиболее популярных версий, циркулирующих в эти дни на рынке, прочит этому демону отсрочку под каким-то благовидным предлогом (чтобы успокоить рейтинговые агентства). Например, невозможность в столь короткий срок после президентских выборов решить столь сложную задачу, или (что равносильно) продлить «бушевские» налоговые льготы, против чего вчера решительно высказывался глава Минфина США Тимоти Гайтнер, считающий, что подобное решение приведёт к ещё большей «неопределённости на рынках». Впрочем, звучать и то, и другое будет скорее как отговорки, поэтому всё больше сторонников набирает вторая версия. А именно, что противоядие против «фискального обрыва» будет традиционным – его просто зальют внеочередными деньгами ФРС (благо, относительно низкая инфляция, которая в период осеннее-зимних праздников имеет хорошие шансы дать дополнительную просадку ввиду повышенного покупательского спроса и традиционных скидок).
Раз так, подумали инвесторы, то возникает очередная мотивация к покупке драгметаллов. Сказано – сделано. Унция золота вчера подорожала почти на 0.2% до 1728 долларов, а серебра – на 0.5% до 32.6 долларов. Внезапная тяга к покупкам золота и серебра была особенно заметна на фоне полного штиля в котировках нефти и промышленных металлов, дневные изменения большинства из которых (за исключением, разве что, никеля, который пытается сформировать восходящий тренд по фундаментальной причине – закрытии шахты в Финляндии) можно назвать эфемерными.
«Наше всё» – нефть – вопреки логике и здравому смыслу, пока что никак не может сформировать какой-либо устойчивый тренд (фундаменталии пока что явственно свидетельствуют в пользу роста), поскольку рынок постоянно пытается дисконтировать фактор дефицита энергоносителей на Восточном побережье США после двух ураганов, отвлекаясь на второстепенные новости. Так, генсек ОПЕК Абдалла эль-Бадри вчера в своём интервью журналистам предположил, что 12 декабря на заседании организации в Вене квоты на добычу нефти не будут пересмотрены. Напомним, что в октябре страны-участницы нефтяной картели снизили объем производства на 0.2% (67 тыс. барр/с) до 30,95 млн барр/с. Рост добычи в Анголе был нивелирован сокращением производства в Нигерии, Иране и Саудовской Аравии. Ждём данных по коммерческим запасам от Минэнерго США на прошлой неделе.
Нервозность доминирует на фоновых рынках, и, по-видимому, в этом году традиционное предрождественское ралли американских индексов будет вести себя весьма нетрадиционно. Так, несмотря на вчерашний блестящий квартальный финотчёт Cisco, которая показала рост чистой прибыли в первом финансовом квартале на 18% при росте продаж – на 6% и чьи акции в моменте «выстрелили» почти на 7%, в целом картина повышенной внутридневной волатильности, как и вчера, вновь привела индексы в замешательство: по итогам дня Dow опустился на 0.46% до 12756, NASDAQ потерял 0.7% до 2884, а S&P 500 продолжил снижение на 0.36% до уровня 1375.
Самой большой интригой сегодняшней макростатистики, не считая динамики промпроизводства в еврозоне (с которой, грубо говоря, и так всё ясно) будут данные о розничных продажах за октябрь в США. Консенсус-прогноз рынка предвещает увидеть снижение на 0.2%, но у многих складывается предчувствие, что «нырок» – ввиду прикованности покупателей к своим домам и комбинированных материальных последствий супершторма Сэнди и урагана Нор’систер – может оказаться более глубоким. Негативно настроенному рынку подобная плохая цифра может оказаться достаточной, чтобы усилить «медвежью» игру. Тон азиатских торгов (индекс Asia Dow к 10:00 МСК прибавляет более 0.4%, большинство региональных валют, за исключением японской иены, понемногу отрастают против доллара), впрочем, пока что не предвещает ничего плохого.

Прогнозы Nord Capital:

    Золото и серебро продолжат осторожный рост в пределах 0.2-0.4% в день до конца недели.
    Промпроизводство в Еврозоне выйдет хуже ожиданий.
    Розничные продажи в США за октябрь разочаруют.