Нефть сорта WTI вновь перешагнула рубеж $90 за баррель

Число рабочих мест в экономике США увеличилось в июле на 163 тыс. в то время как консенсус-прогноз ожидал прибавки новых вакансий лишь на уровне 100 тыс. Согласно пересмотренным данным, в июне прирост составил всего 64 тыс. (капля в море!), а не 80 тыс., как изначально сообщалось. Несмотря на отдельные голоса скептиков, уповающих на то, что вышеуказанная прибавка имеет сезонный характер, и что на самом деле, после «приведения к общему знаменателю», американская экономика потеряла в июле 1.2 млн рабочих мест, рынки эти голоса не услышали. Воодушевлённые воспринятыми по их «нарицательной стоимости» данными от министерства труда США, американские индексы в завершающий день прошлой недели находились в плену эйфории: Dow взлетел на 1.69% до 13096, NASDAQ подскочил на 2% до 2968, а S&P 500 рванул на 1.9% до 1391.

В целом, как было сказано выше, день оказался на редкость благоприятным для фондового рынка, который с готовностью отыгрывал любой корпоративный позитив. Так, курс акций Procter & Gamble повысился по итогам пятницы на 2.4%. Крупнейший в мире производитель потребительских товаров увеличил чистую прибыль в 4-м финансовом квартале на 45%. Прибыль P&G без учета разовых списаний составила $0.82 на акцию, тогда как ожидания составляли порядка $0.77 на акцию. Акции крупнейшего страховщика American International Group выросли на 0.7% после публикации данных о росте его чистой прибыли во 2-м квартале на 27% до $2.3 млрд: после фиаско 2008 года компания активно наращивает бизнес в коммерческом страховании, не связанном с ипотечными кредитами. Вместе с тем, стремительному восстановлению капитализации страховщика мешает желание государства побыстрее избавиться от «залоговых» акций AIG: только с начала 2012 г. правительство США продало акций AIG на сумму порядка $12 млрд, и теперь, после очередного свидетельства его улучшающегося самочувствия, у первого может возникнуть искушение активизировать этот процесс.

Брокерская фирма Knight Capital Group, потерявшая из-за технологического сбоя порядка $440 млн на торговых операциях и, соответственно, около 75% своей рыночной капитализации за предыдущие две сессии, смогла восстановиться в цене по итогам пятницы почти на 20%. По некоторым данным, Knight ведет переговоры о привлечении инвестиций и поглощении ее другой компанией, чтобы избежать банкротства, и уже открыла бухгалтерские книги для потенциальных партнеров, а также выбрала для этой цели именитых консультантов – Goldman Sachs и Sandler O’Neill & Partners.

Не остались в стороне и сырьевые рынки: нефть сорта WTI вновь перешагнула рубеж $90 за баррель, а золото – отметку $1600 за тройскую унцию, при этом медь и никель на LME прибавили по 1.9% до $7430 и $15600 за тонну, соответственно.

Перемещаясь по другую сторону Атлантики, где новостной ценз не менее значителен ввиду всем известных проблем, руководство Евросоюза совместно с ЕЦБ в пятницу сообщили о достижении принципиальной договорённости о новом плане стабилизации финансового рынка Испании, который предусматривает широкую скупку ее гособлигаций. При этом облигации будут приобретаться не только на вторичном рынке: ЕЦБ, а, возможно, и Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF), как на том настаивает Марио Драги, впервые выступят в качестве покупателей на первичных размещениях Испанией своих долговых бумаг. Однако, согласно договоренности, нынешний план вступит в силу только при условии поступления со стороны испанского правительства запроса к ЕС об оказании финансовой помощи. В этой связи, испанский премьер Мариано Рахой попытался взять «временный отвод» и сказал, что ему пока не известны все детали подобных «нестандартных» мер денежно-кредитной политики, из-за чего подобного запроса он сделать пока не может. «Я бы хотел знать, что это за меры и насколько они адекватны сложившимся обстоятельствам. Мы обязательно примем решение, но пока я не принял его», - уточнил Мариано Рахой.

Прогнозы Nord Capital:

    Умеренный повышательный тренд в фондовых индексах и основных сырьевых активах может продолжиться в первой половине недели.
    Котировки евро будут балансировать вокруг нового равновесного уровня – $1.24 – в ожидании ответа испанского правительства на предложение финансовой помощи со стороны «евротройки».
    Квартальная отчётность Chesapeake Energy разочарует инвесторов.

Акции

Прогнозы на текущий день:

    Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1420 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1400, 1387 п. Значимыми сопротивлениями останутся 1432, 1445 п.
    В первые часы торгов наиболее вероятно боковое движение рынка в рамках локального диапазона с границами 1400-1432 п.
    Выхода важной зарубежной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на динамику движения фьючерсов на нефть и характер открытия рынка акций за океаном.

В минувший четверг российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись со значительным повышением. Локальный рынок отскочил вверх после эмоциональных распродаж предыдущего дня, связанных с разочарованием по поводу отсутствия новых реальных мер по стимулированию экономики Еврозоны, вероятное объявление которых ожидалось по итогам очередного заседания ЕЦБ.

В первой половине дня, несмотря на заметное улучшение внешнего фона, участники российских торгов совершали достаточно осторожные покупки. Тем не менее, индекс ММВБ сумел превысить важную отметку 1400 п. Таким образом, резкое падение предыдущего дня не получило продолжения. Рынок вновь вернулся в границы локального диапазона 1400 – 1432 п., сформировавшегося с предыдущей пятницы.

Во второй половине дня сигналом для усиления покупок стал выход макроэкономической статистики в США. Несмотря на то, что данные по количеству рабочих мест и уровню безработицы за июль оказались противоречивыми, на мировых рынках вновь возобладал оптимизм. Позднее в пользу «быков» сыграла публикация индекса деловой активности в сфере услуг США. Июльское значение этого показателя заметно превысило средние ожидания.

По итогам основных торгов индекс ММВБ повысился на 1.73%. Индекс РТС днем вырос на 3.25%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС прибавили 0.05% и 0.16% соответственно.

Бэквордация сентябрьского фьючерса (RIU2) по отношению к индексу РТС, ранее составлявшая 19 п., или 1.4%, к завершению вечерних торгов существенно сократилась до 3 п., или 0.2%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне значительного прироста индекса ММВБ российские акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Пятница оказалась небогата на внутренние корпоративные события. Поэтому ликвидные бумаги двигались в русле общего повышения рынка с поправкой на индивидуальные технические факторы.

Среди голубых фишек сильнее рынка торговались акции финансового сектора. Бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, +3.23%) завершили торги на подступах к двухнедельному сопротивлению, расположенному в районе 92 руб. Следующей ближайшей целью и сопротивлением является район 93 руб.

В случае вероятного преодоления указанных уровней, акции «Сбербанк-ао» откроют себе дорогу к значимой отметке в 100 руб, которая является целевой ценой для начала процесса приватизации 7.6% акций, принадлежащих ЦБ РФ. Ранее это ожидаемое событие неоднократно откладывалось в связи с недостаточно высоким рыночным курсом стоимости обыкновенных акций «Сбербанка». Бумаги Сбербанк-ап (SBERP RM, +3.03%) лишь незначительно отстали в своем повышении от обыкновенных акций «Сбербанка».

Акции ВТБ (VTBR RM, +2.62%) продолжили коррекционное повышение, зародившееся в последнюю неделю июля. После недавнего отскока от уровня 0.0505 руб., бумаги банка пытаются реализовать техническую фигуру «двойное дно». Ближайшей целью и сопротивлением для этих акций является отметка 0.055 руб. В случае успешного преодоления этой отметки, следующей среднесрочной целью станет уровень 0.06 руб.

Заметные покупки состоялись во многих бумагах металлургического сектора: Северсталь (CHMF RM, +3.15%), ММК (MAGN RM, +2.56%), Русал РДР (RUALR RM, +2.32%). Безусловным лидером роста среди относительно ликвидных акций стали акции НЛМК (NLMK RM, +4.03%), которые повысились в противовес сообщению компании о сокращении чистой прибыли во 2 квартале 2012 года до уровня в 10.61 млрд рублей, что на 62% меньше чистой прибыли за аналогичный период прошлого года. Участники торгов приняли во внимание тот факт, что текущее падение чистой прибыли вызвано не только сокращением прибыли от продаж, но и отражением во 2 квартале 2011 ода финансового результата от продажи ООО «Независимая транспортная компания». Вместе с тем, по сравнению с 1 кварталом текущего года, чистая прибыль ОАО «НЛМК» увеличилась на 208.6%.

Акции Мечел-ао (MTLR RM, +2.57%), несмотря на внутридневную просадку, сумели продолжить опережающий рост нескольких предыдущих дней. Поводом для недавних покупок стала публикация позитивной финансовой отчётности эмитента за 1 полугодие 2012 года по РСБУ. Чистая прибыль ОАО «Мечел» за отчётный период составила 21.94 млрд рублей против убытка за шесть месяцев 2011 года в размере 3.3 млрд рублей. За последний год акции Мечел-ао просели почти на 70%, понизившись с 680 до 216 руб. Текущее улучшение финансовых и производственных показателей эмитента может стать сигналом для слома долгосрочной понижательной тенденции в акциях «Мечела».

Одной из немногих ликвидных бумаг, завершивших торги с понижением, стали акции ФСК ЕЭС (FEES RM, -0.52%). Текущие распродажи связаны с серьёзным ухудшением финансовых результатов компании за первое полугодие 2012 года по РСБУ. По итогам отчетного периода «ФСК ЕЭС» получила чистый убыток в размере 19 млн руб. против прибыли в 15.3 млрд ру- блей годом ранее.

Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным повышением до 0.2%. Контракты на нефть Light Sweet теряют 0.2%, торгуясь несколько выше отметки в $91. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng растут на 2%.

С учётом того, что рост азиатских рынков является «догоняющим», внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как нейтральный.

Долговые рынки

Прогнозы на текущий день:

    Рубль сегодня может продолжить наступательную кампанию против доллара на фоне сохраняющей свои силы нефти.
    Цены рублевых облигаций сегодня могут немного подрасти, государственные облигации покажут более выразительную динамику, нежели их корпоративные коллеги.
    Ставки денежно-кредитного рынка зафиксируют умеренное снижение.

Рыночная хандра четверга продлилась недолго, в последний день недели ситуация существенно выправилась, ознаменовавшись ростом аппетита инвесторов к рисковым классам активов. Так, например, столь болезненный вопрос доходностей индикативных десятилетних облигаций Испании (6.81% годовых; -31 б.п.) и Италии (6.03% годовых; -28 б.п.) пока не стал тупиковым, в пятницу они смогли компенсировать большую часть негатива дня предшествующего. В качестве обезболивающего для рынков выступили данные по рынку труда США. Также свою порцию успокоительного инвесторы получили и от представителей ЕЦБ, так, член управляющего совета организации Еркки Ли- иканен сказал о готовности ЕЦБ действовать после проработки деталей выкупа бондов проблемных стран. Основной упор был сделан на то, что столь важный банк может начать проведение операций на вторичном рынке суверенных облигаций независимо ни от кого. То, что что-то говорить в текущей ситуации жизненно необходимо, не вызывает никаких сомнений. Если Европа будет «играть в молчанку», то доверие инвесторов окончательно будет подорвано, а доходности гособлигаций немедля покажут свои новые максимумы.

На волнах общего оптимизма прокатились и российские суверенные еврооблигации, доходность индикативного тридцатилетнего выпуска Russia-30 поставила очередной рекорд, снизившись до 2.97% годовых (-10 б.п.). Доходность американского бэнчмарка UST-10, напротив, выросла, прибавив 9 б.п. и составив 1.56% годовых. В результате спред между бумагами довольно существенно сузился – до 141 б.п. (-19 б.п.). Российские суверенные евробонды еще имеют потенциал для роста своего ценника, однако, учитывая их недавнюю динамику, он уже видится не столь завораживающим.

В наиболее выигрышном положении в пятницу оказался российский рубль, который получил дополнительную мощную поддержку от столь важного для него «черного золота», в итоге показав себя абсолютным победителем. Нефть, в свою очередь, получила дополнительные стимулы к росту на информации о формировании тропического шторма в Мексиканском заливе. По итогам валютных торгов на ММВБ национальная валюта зафиксировала существенное укрепление к доллару США (32.01 руб./$; -48.5 коп.), также усилив свои позиции и к европейской валюте (39.46 руб./€; -12 коп.). В результате такой благоприятной динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 32 коп. – до уровня 35.36 руб. Что касается сегодняшней динамики, то рубль имеет шансы продолжить свою наступательную кампанию против доллара США, курс которого может по итогам дня закрепиться ниже отметки в 32 руб./$. Нефть пока сохраняет хорошее самочувствие, что будет оказываться рублю поддержку (смесь Brent в утренние часы торгуется вблизи отметки 108.65 $/барр., прибавляя около 0.2%).

Локальный рынок долга в пятницу выглядел неплохо, ценовой индекс корпоративных облигаций сумел немного подрасти (92.12; +0.02%). Индекс государственных бондов RGBI также улучшил свою динамику (131.59; +0.07%). Сегодняшний внешний фон в целом будет способствовать хорошему самочувствию рублевых бондов, однако традиционно активность будет сдерживаться «отпускным» фактором.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Лукойл БО-01 (13.35%, 332.8 млн руб.), Лукойл БО-02 (13.35%, 332.8 млн руб.), Лукойл БО-03 (13.35%, 332.8 млн руб.), Лукойл БО-04 (13.35%, 332.8 млн руб.), Лукойл БО-05 (13.35%, 332.8 млн руб.), Жилстрой 02 (8.00%, 6.1 млн руб.), Стратегия-лизинг 02 (8.00%, 9.9 млн руб.), Престиж-Экспресс-Сервис 01 (9.25%, 2.9 млн руб.).

Также пройдут погашения выпусков: Лукойл БО-01 (5 млрд руб.), Лукойл БО-02 (5 млрд руб.), Лукойл БО-03 (5 млрд руб.), Лукойл БО-04 (5 млрд руб.), Лукойл БО-05 (5 млрд руб.).