Взгляд на рынок

Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1579.38 пункта, повысившись на 1.10%.

Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.54% и закрылся на уровне 1343.23 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.55% до 2915.83, индекс DJIA уменьшился на 0.76% до 12780.95. Американские индексы закончили среду падением на фоне усиливающихся опасении относительно возможности неконтролируемого дефолта Греции. Источники в ЕС утверждают, что официальные лица рассматривают варианты с задержкой части пакета помощи. Беспокойство на улицах Афин вносит дополнительную неопределенность.
Кроме этого, динамика рынка была задана волатильностью и снижением к концу дня акций Apple, В начале дня акции выросли на новостях о покупках хедж-фондами. Однако затем бумаги подешевели после волнений относительно юридических проблем с продажами iPad в Китае. S&P пока не смог преодолеть важное сопротивление на уровне максимумов мая/июля 2011 (1355). Инвесторам следует оставаться острожными; Европа входит в рецессию, и вопрос заключается в том, насколько жесткой она будет. Индекс VIX значительно снизился в последнее время, но остается высоким на отметке 21.14. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 3.07%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.91%.

Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.24%, китайский Shanghai Composite упал на 0.57%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.59%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.48%.

Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.83 (+0.13%)). Доллар дорожает относительно корзины валют, превысив максимумы октября и ноября (79.50). Евро (EUR/USD 1.302; -0.38%), в свою очередь, корректируется относительно доллара, сняв перекупленность и пройдя вниз уровень $1.31.
Возможность задержки пакета помощи Греции со стороны ЕС взволновала участников рынка. Источники в ЕС говорят о возможности задержек вплоть до выборов в апреле, но уверяют, что неконтролируемого дефолта удастся избежать. Объединенная валюта стала терять свои позиции на такой усилившейся неопределенности. Последним сроком выплаты 14.4 млрд евро является 20 марта. Волнения в Афинах и тот факт, что одобрение министров финансов ЕС еще предстоит получить, не дает возможности рынку успокоиться.
На этой неделе греческая тема остается центральной. Несмотря на отскок, нисходящая тенденция по евро остается в силе, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Безусловно, 2012 будет сложным годом для банков еврозоны, а восстановление экономики будет медленным. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.72%, испанских – 5.41%, французских – 3.00%. Пятилетние СDS Греции превышают 9260 пунктов, Италии – 410 пунктов.

С технической точки зрения евро торгуется с ближайшей поддержкой на $1.319/305 (10-/50-, 20-дневная средняя). Иена (USD/JPY 78.43; +0.00%) закрепилась на достигнутом уровне против доллара после того, как Банк Японии решил расширить программу покупки активов на 10 трлн иен. Швейцарский франк (USD/CHF 0.927; +0.39%) слабеет против американской валюты.

Цены на нефть падают. Так, апрельский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $118.99 (+0.05%), а мартовский WTI торгуется у отметки $101.46 (-0.33%). Нефть поднималась в цене до максимумов нескольких месяцев на волнениях относительно шока предложения после заявлений Ирана о прогрессе в ядерных программах. Тем не менее, волнения относительно будущего спроса на фоне греческих проблем давят на цены. Эмбарго на иранскую нефть вступит в силу с июля этого года. Исключения для существующих контрактов на поставки ослабят эффект от эмбарго. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 1.34% до 1558.3. Вчера российский рынок значительно вырос, вновь обновив максимум с начала августа 2011. Сегодня же при негативном внешнем фоне на рынке наблюдается коррекция. Индекс ММВБ остается выше ближайшей поддержки на 1555 (10-дневная средняя) и сильной поддержки на 1526/30 (200-, 20- дневная средняя). Следующая важная поддержка на уровне 1500, долгосрочная поддержка на 1450/65 (100-, 50-дневная средняя). Сегодня выходит обширная статистика в США.

Сегодня в 17:30 выйдет объем выданных разрешений на строительство, число закладок новых фундаментов, индекс цен производителей, число первичных обращений за пособием по безработице, а в 19:00 - производственный индекс ФРС-Филадельфии.

Арсен Балишян, PhD, CFA
Предыдущий обзор
Предыдущий обзор рынка FOREX