Взгляд на рынок

А выход позитивных отчетностей европейских банков и статистики в США лишь усилил данную тенденцию. По итогам торгов индекс ММВБ закрылся на значении в 1429.4 пункта, показав рост на 2.31%.
В тоже время торги в США также демонстрировали восходящую динамику торгов. Новости о замедлении роста в Китае инвесторы восприняли как сигнал о том, что китайские власти не будут принимать дополнительных мер по охлаждению экономики. А сильные корпоративные отчетности европейских банков отодвинули на задний план уже «поднадоевшие» проблемы суверенных долгов периферийных стран еврозоны. Кроме того, публикация производственного индекса ISM на уровне выше ожиданий и умеренно позитивная речь Бена Бернанке смогли придать рынку импульс для преодоления уровня 200 – дневной SMA по S&P 500. При этом Бернанке ничего не заявил о новых мерах по стимулированию экономики, на ожиданиях по принятию которых мы и наблюдаем нынешний подъем, однако отметил, что одним из уроков извлеченных из Великой Депрессии является то, что правительство не должно слишком быстро отказаться от экономической поддержки экономики. По итогам сессии индекс S&P 500 взлетел на 2.2%. При этом вывод средств инвесторами из защитных активов продолжился, так доходность 30-летних государственных облигаций США выросла на 5 б.п. до 4.05%, а 10-летних на 2 б.п. до 2.94%.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно негативный. Японский Nikkei вырос на 1.29%. Китайский Shanghai Composite снижается на 1.70%, индекс Гонг-Конга Hang Seng в плюсе на 0.02%. Фьючерсы на американский S&P500 корректируются на 0.32%.
Евро демонстрирует восходящую динамику торгов относительно доллара. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.321 (+0.31%), а EUR/JPY на уровне 113.58 (-0.22%). При этом свертка операции carry trade в Йену из рисковых активов после вчерашней паузы возобновляется, что способствует фиксации прибыли на мировых рынках азиатскими инвесторами. На фоне «взрывного» укрепления евро после открытия торгов в США евро пробил уровень обозначенного нами «стопа» на отметке в 1.3120, при этом во многом укрепление евро было вызвано закрытием коротких позиций в валюте. Мы рекомендуем вновь открыть короткие позиции в EUR/USD однако уже по более привлекательным ценам выше уровня 1.32, стоп выставляем на уровне 1.3240, цель полной фиксации прибыли пока прежняя, в районе 1.27 – 1.28.
Цены на нефть при этом также находятся в боковике, после аналогичного «взрывного» роста. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $80.86 (+0.05%). Вчера мы рекомендовали вам закрывать короткие позиции в случае преодоления нефтью уровня в $78.6, из-за риска повышения до уровня в $80. Однако рост был более мощный, вызванный закрытием коротких позиций в сырье инвесторами. Тем не менее, данный рост мы по-прежнему рассматриваем как возможность по открытию коротких позиций с целью полного выхода в районе $76, поскольку в данный момент соотношение «прибыль/риск» у шорта выше, несмотря на краткосрочный потенциал роста цен на нефть.
Сегодня основными событиями дня станут публикации уровня расходов и доходов населения в США в 16:30 мск и публикация изменения объема незавершенных сделок по продаже жилья в 18:00 мск, поскольку от уровня расходов населения во многом зависит, как быстро экономика США будет расти в дальнейшем.
В целом, текущий рост российского фондового рынка мы рассматриваем как временный, и уже не раз рекомендовали инвесторам выходить с рынка на текущей консолидации выше 1400 пунктов по ММВБ. При этом сегодня мы ожидаем, что после мощного роста накануне фиксация прибыли будет продолжена, при этом ожидаем, что рынок протестирует на прочность локальную поддержку на уровне 1410 пунктов по ММВБ. Кроме того, в текущий момент индекс S&P 500 вплотную приблизился к своей 100 – дневной SMA (1127.4 пункта), преодоление которой без коррекции выглядит маловероятным. Поэтому из-за близости индексов к своим сопротивлениям мы рекомендуем играть на понижение.

Дмитрий Дорофеев, ИК «Урса Капитал»