Взгляд на рынок

Однако позитивный внешний фон и выход, на первый взгляд, хороших данных с рынка жилья в США поддержали «аппетит» к риску у инвесторов и рынок вернулся к уровню открытия. По итогам торгов индекс ММВБ закрылся на значении в 1396.9 пунктов, показав рост на 1.16%.
В тоже время торги в США демонстрировали восходящую динамику торгов. Инвесторы позитивно отреагировали на заявления FedEx (+5.61%) о росте ожидаемой ими прибыли в 2011г, а т.к. деятельность компании напрямую отражает состояние деловой активности в экономике страны, то это придало дополнительный импульс к покупкам. Кроме того, участники торгов позитивно оценили рост объема продаж жилья на первичном рынке в США, однако, если учесть пересмотр опубликованных ранее данных за март – апрель – май в сторону понижения, то ситуация на жилищном рынке выглядит удручающе. В результате действия программы по стимулированию продаж жилья произошло значительное насыщение отложенного спроса потребителей, и теперь без дополнительной поддержки стагнация на рынке недвижимости может быть продолжена. По итогам сессии индекс S&P 500 подрос на 1.12%, и остановился на уровне своей 200 – дневной SMA. При этом фиксация прибыли в treasuries закончилась, так доходность 30-летних государственных облигаций США осталась на уровне 4.01%, а 10-летних на уровне 2.99%.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно позитивный. Японский Nikkei припал на 0.07%. Китайский Shanghai Composite корректируется на 0.48%, индекс Гонг-Конга Hang Seng подрастает на 0.26%. Фьючерсы на американский S&P500 подрастают на 0.16%.
Евро демонстрирует боковую динамику торгов относительно доллара, после роста накануне. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.301 (+0.16%), а EUR/JPY на уровне 113.28 (+0.31%), консолидировавшись у уровней своих сопротивлений. Улучшение ситуации на американском рынке способствовало росту интереса к риску у инвесторов, что способствовало росту рисков активов по всему миру. Тем не менее, мы по-прежнему придерживаемся мнения, что рост евро выше уровня 1.29 предоставляет инвесторам хорошую возможность по фиксации прибыли в ней, а рост выше 1.30 можно использовать уже даже как возможность по открытию коротких позиций. Достижение EUR/USD уровня в 1.27 – 1.28, а EUR/JPY 111 – 111.5 на этой неделе вполне вероятно.
Цены на нефть при этом также находятся в боковике, после роста спровоцированного выходом «позитивной» статистики с рынка жилья. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $77.35 (-0.19%). В текущей ситуации нефть продолжается торговаться у своего сопротивления на уровне 200 – дневной SMA на уровне $77.7, предпосылок для преодоления которой, несмотря на улучшения внешнего фона, в текущий момент мы не наблюдаем. Так снижение поставок из-за шторма в Мексиканском заливе скоро будет нивелировано, а к статистике с рынка недвижимости по описанным выше причинам мы относимся со скепсисом. Мы ожидаем увидеть фиксацию прибыли в сырье и тестирование поддержки 20 – дневной SMA на уровне $75.
Сегодня основную динамику мировым фондовым рынкам придадут публикации композитного индекса цен на жилье в США в 17:00 мск и индикатора потребительской уверенности в США в 18:00 мск. Кроме того, инвесторы продолжат уделять пристальное внимание выходящим корпоративным отчетностям.
В целом, несмотря на улучшение внешнего фона, мы не рекомендуем инвесторам наращивать свои позиции в акциях, и советуем, наоборот, использовать текущий рост для фиксации прибыли и выходить в облигации с короткой дюрацией, ввиду высокой вероятности коррекции на рынках. В целом, мы ожидаем, что сегодня снова в районе 1400 пунктов по ММВБ на рынке начнется фиксация прибыли, в которой опять предлагаем поучаствовать спекулянтам. При этом сегодня (в отличии от вчерашнего дня) вероятность того, что американский фондовый рынок продолжит свой рост минимальна. Мы ожидаем увидеть фиксацию прибыли по индексу S&P 500 от уровня своей 200 – дневной SMA, проходящей на уровне 1114 пунктов. Поэтому, в текущих условиях, данный рост котировок мы рекомендуем использовать как возможность по выходу с рынка акций, но даже если рост продолжится, то зайти в рынок по более привлекательным уровням в этом году еще удастся.

Дмитрий Дорофеев, ИК «Урса Капитал»