Взгляд на рынок

Характерное для летних месяцев спокойствие было прервано лишь выходом не самой
оптимистичной статистики по уровню коммерческих запасов нефти в США. Тем не менее, к концу торгов рынок практически вернулся к тем уровням, на которых торговался в течение всего дня. По итогам торгов индекс ММВБ упал на 2,4%,
индекс РТС – на 3,7%.
На торгах в США настроение инвесторов не отличалось особым оптимизмом на фоне негативных ожиданий по отчетности компаний за 2-й квартал. В ожидании отчетности Alcoa хуже рынка выглядели бумаги металлургического сектора. Также под давлением оказались бумаги финансового сектора. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,2%, S&P500 упал на 0,2%, NASDAQ вырос на 0,1%.
Внешний фон на открытии российского рынка смешанный. Японский Nikkei снижается на 1,1%. Китайский Shanghai Composite растет на 0,4%. Нефть марки Brent торгуется около отметки в $61,1. Фьючерсы на американский S&P500 растут на 0,4%.
Мы полагаем, что некоторые крупные инвесторы предпочитают сократить риски, основываясь на прогнозе, что дальнейшие перспективы роста российского рынка с
учетом значительного повышения в первом полугодии, представляются весьма туманными. Мы предполагаем несколько вариантов развития ситуации. Один из наиболее пессимистичных сценариев показывает, что Индекс РТС может снизиться на 35-40% от максимального уровня 2009 года в 1200 пунктов – т.е. примерно до уровня 750-770 пунктов. Однако мы не думаем, что этот уровень будет достигнут уже в июле,
хотя сформировавшийся тренд явно говорит о более долгосрочной понижательной коррекции, чем ожидали многие.
Однако после 5 дней падения (по Индексу РТС) назрела небольшая позитивная коррекция в диапазон 910-915 пунктов в течение ближайших 1-3 дней. Кроме того, мы
думаем, что настроения спекулянтов на этой неделе будут сильно коррелировать с движением американских и европейских фондовых рынков, которым также «пора бы уже» несколько подрасти.
Сегодня мы ожидаем увидеть открытие российского рынка с небольшим гэпом вниз на фоне снижения нефтяных котировок. Под давлением могут оказаться бумаги нефтегазового сектора, а также банки на фоне ослабления рубля. Нефть остается основным фактором, определяющим движение российского рынка. Как мы уже писали, ближайшая поддержка по нефти находится на отметке в $60, и в случае её пробития мы можем ожидать начало очередной мощной волны распродаж на российском рынке. Сейчас для определения среднесрочной динамики рынка наибольший интерес представляет отчетность американских компаний промышленного сектора за 2-й квартал. В том случае, если убытки компаний окажутся не столь существенны, как этого ждут аналитики, коррекция на глобальных площадках может закончиться. Таким образом, пока мы рекомендуем воздержаться от покупок на российском рынке, несмотря на привлекательность текущих уровней, и внимательно наблюдать за настроениями на глобальных торговых площадках.