Рубль выбрал свой диапазон

В целом, помимо поддержки со стороны экспортеров, у российской валюты есть еще пару факторов поддержки. Во-первых, это снижение спроса на доллар США в связи с переоценкой ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС. Во-вторых, это высокая доходность, предлагаемая нашим центробанком на фоне отрицательных уровней ставок во многих развитых странах. Конечно, в условиях нестабильности и высокой волатильности мировых рынков рассчитывать на всплеск спроса в рамках стратегии carry-trade рассчитывать не стоит, однако как только распродажи на фондовых рынках завершатся, инвесторы вновь будут искать более привлекательные и высокодоходные активы.  На ближайшее время у рубля все шансы продолжить колебания в рамках 2-рублевого диапазона 78,50-80,50 против доллара США

Сегодня интересное поведение может показать AUD/USD. Не только потому что это товарная рискованная валюта, которая сейчас под ударом на фоне бегства в «убежища», но и потому что экономика все же подает признаки стабильности, а процентная ставка остается одной из самых высоких в развитом мире. В пятницу утром выступает глава Резервного Банка Австралии (РБА) Глен Стивенс. Напомню, что совсем недавно было опубликовано сопроводительное заявление от РБА, в котором перспективы экономики оценивались очень даже позитивно. Более того, было признано, что «оззи» корректируется в соответствии с товарно-сырьевой динамикой, что создает условия для развития экспорта и сферы услуг. Именно поэтому AUD/USD даже при масштабном бегстве из рисков умудрилась удержаться выше 1,70. Однако захочет ли Стивенс удерживать пару на этих уровнях в условиях падения сырья и фондов? Вполне вероятно, он сделает акцент на внешние риски в попытки сдержать рост национальной валюты. Если так, то первоначальной реакцией пары AUD/USD может стать падение к отметке 0,6920, после чего не исключен разворот вверх спустя некоторое время. Надо понимать, что в текущих условиях гибкая австралийская экономика быстро подстроилась к спаду на товарно-сырьевых рынках и чувствует себя достаточно устойчиво при довольно высокой доходности, предлагаемой РБА. В условиях ультранизких ставок именно эта пара может стать самым привлекательным вариантом для покупок на среднесрочную перспективу, особенно в условиях слабеющего доллара США.

И не могу не сказать про иену. Да, в четверг USD/JPY удивила всех. Но надо сказать, что движение было беспрецедентным и преувеличенным тонким азиатским рынком и отсутствием Японии в связи с праздником. Этим воспользовались спекулянты. И это Банк Японии не может пропустить. В пятницу, с большой долей вероятности, мы получим вербальные интервенции, возможно совмещенные с реальными (ходят слухи, что ЦБ уже вмешался небольшими объемами). На самом деле, есть некоторый алгоритм, как выбираются меры воздействия на рынок. Сначала идут просто резкие комментарии от монетарных властей. Если этого недостаточно, ЦБ может попросить трейдеров «проверить котировки» - то, что буквально на днях он и сделал. Этот шаг, который фактически служит предупреждением трейдерам против «игры в одни ворота». Таким образом, пятница может принести интересную динамику, так что постарайтесь зафиксировать прибыль. И еще один момент: если взглянуть на месячный график, подобного же размера свеча была в октябре 2008 года. Четыре дня распродаж сменились резкой коррекцией пары, которая составила почти половину предыдущего движения.

Фондовый рынок

Итак, настало время поговорить на тему всего того, что сказала Джанет Йеллен, и главное – что теперь будет с рынками. Очевидно, что шансы на мартовское повышение на текущий момент сведены к нулю. И обвал фондовых рынков является как причиной, так и следствием этого. Новые факторы давления на американскую экономику не оставляют ФРС большого выбора. Йеллен дала понять, что история с 3-4 повышениями ставки в текущем году уже не имеет отношения к реальности, однако полностью мартовское ужесточение все же не исключила. Рынок интерпретировал все по-своему, но факт остается фактом: до заседания еще больше месяца, а за это время мы можем получить еще один сильный отчет по рынку занятости или хотя бы  небольшой, но рост инфляции. И тогда рынок ждет резкая коррекция.

Таким образом, паника на рынках продлиться до первого сильного отчета, причем даже запланированных на пятницу розничных продаж США будет достаточно для смены настроений, если они превысят прогнозные значения. Учитывая недавние показатели с рынка труда и рост заработков американского населения, на такой исход можно вполне рассчитывать. Первыми на это отреагируют именно американские индексы S&P (ES) и Dow Jones (YM), которые способны прибавить около 2% на позитивных новостях.

Товарно-сырьевой рынок           

Brent продолжает удерживаться вблизи 30,00 долл./барр., не находя сил пробить сильный уровень поддержки, однако и не имея достаточно катализаторов для возобновления роста. Однако есть один позитивный момент даже в такой стабильности: североморский сорт нефти держался довольно неплохо на фоне слабой динамики WTI, которая пострадала от известий по поводу переполненных подземных хранилищ в Кушинге.

В среду WTI упала на 7%, так как контракты на ближайшую мартовскую поставку заключались по минимальной с 2003 года цене – 26,54 долл./барр. Дело в том, что компания Philips 66, принадлежащая известному миллиардеру Баффету, выбросила на рынок огромную  партию нефти для немедленной поставки в терминале города Кушинг (Оклахома), который является крупнейшем в США местом хранения WTI.

Такое поведение нефтедобывающей компании может говорить о том, что американские НПЗ ждут резкого снижения загрузки. Некоторое время назад Delta Air Lines' Monroe Energy сообщала о сокращении объемов выпуска нефтепродуктов на 10%, а на этой неделе о планах уменьшить на 25% производство бензина объявила Valero Energy. Тем не менее, Brent все эти события игнорирует, продолжая наблюдать за поведением членов ОПЕК.

Алена Афанасьева,  старший аналитик ГК Forex Club