Рубль пока не может прервать свое ослабление

Сразу после длинных российских выходных ЦБ объявит свое решение по монетарной политике и в цены закладывается вероятность еще одного понижения ставки, что делает рубль несколько менее привлекательным для стратегии carry trade.  Не стоит забывать и о геополитике, которая, как в очередной раз показала минувшая неделя, способна оказать крайне сильное влияние на динамику. Даже малейших намеков на эскалацию конфликта на юго-востоке Украины будет достаточно для того, чтобы пара USD/RUB нацелилась на подъем в район уровня 57,40 и далее, к 58,20. Военные столкновения на Донбассе сводят на нет ожидания того, что санкции будут в ближайшее время  сняты. Поэтому только при условии отсутствия усиления геополитических рисков можно будет ждать стабилизации пары в пределах диапазона 53,30 – 56,50 рублей за доллар.

На предстоящей неделе Резервный Банк Новой Зеландии опубликует решение по монетарной политике. Вероятно, пока регулятор сохранит ее неизменной. А вот сопроводительные комментарии будут вызывать особый интерес. Дело в том, что еще на прошлом заседании РБНЗ уже косвенно намекал на возможность снижения ставки. Возможно, что по итогам июньского заседания эти намеки станут более явными. К подобному решению могут подтолкнуть сразу несколько факторов. Это и непростая ситуация на рынке труда, и снижение ценового давления (по итогам 1 квартала инфляция упала до 0,1% г/г против 0,8% в 4 кв. 2014), и  цены на молочную продукцию, которая является одним из основных экспортных товаров страны. Если это произойдет, пара NZD/USD может попытаться преодолеть июньский минимум на уровне 0,7077, что нацелит ее на снижение в район уровня 0,6990 и, далее, к 0,6900.

Товарно-сырьевой рынок

Основное событие прошедшей недели, саммит ОПЕК,  не преподнесло сюрпризов. Квоты на добычу были сохранены на прежнем уровне – 30 млн баррелей в сутки. Таким образом картель подтвердил свое нежелание бороться за цены на нефть путем потери даже небольшой доли рынка. Подобное решение было заложено в цены, поэтому длительного снижения котировок мы марки  Brent мы не наблюдали. В течение ближайшего времени поддерживающим фактором  могут оставаться свидетельства сохраняющегося сезонного спроса. Уже 5 недель подряд коммерческие запасы в США сокращаются (до 477,4 млн). При этом, загруженность нефтеперерабатывающих заводов находится на уровне 93%. Данные от  Baker Hughes по числу работающих буровых установок подтвердили их дальнейшее сокращение. Да, темпы не впечатляют: падение составило всего 7 единиц. Но тенденция сохраняется и это только усиливает вероятность скорого снижения объемов добычи в США. Подобные ожидания вполне закономерны, поскольку за последние полгода число буровых сократилось более, чем на 50%.  Поэтому можно предполагать, что нефтяные котировки продолжат движение в «привычном» диапазоне 60 – 70 долларов.

Фондовый рынок

Оптимистичные данные по рынку труда США, отразившие не только увеличение числа новых рабочих мест, но и более быстрый, чем предполагалось, рост среднечасовой заработной платы (+0,3% против прогноза +0,2%), что позволяет говорить о небольшом ускорении инфляции на данном уровне,  дали основания полагать, что на июньском заседании Федрезерв  может сделать намеки на возможное повышение ставки уже в сентябре. Подобные ожидания, вкупе с неопределенностью ситуации на кредитном рынке способны оказывать  давление на американские бенчмарки. Если говорить о запланированной макроэкономической статистике, то основное внимание привлечет отчет по розничным продажам в США, данные по индексу цен производителей и потребительскому доверию. При условии, что показатели будут свидетельствовать о дальнейшей стабилизации американской экономики, ожидания повышения ставки к концу третьего квартала только окрепнут.  На этом фоне  Dow Jones может продолжить снижение в район уровня 17692 с дальнейшей целью на 17500. Nasdaq к отметке 4347,90.

Немецкий DAX30 остается под давлением. Давление на него оказывают, в том числе, и новости из Греции. Как стало известно 5 июня (в день погашения очередного транша), Афины получили отсрочку до 30 июня. Но вздоха облегчения эта новость не вызывает, поскольку к этому моменту Греция должна будет погасить сразу 1,6 млрд. По сути этот шаг лишь оттягивает неизбежное. Вряд ли до конца месяца стране удастся найти деньги для выплат. А договоренностей с кредиторами так и не достигнуто.  Поэтому «греческая сага» может оказывать на бенчмарк давление. Если еще и данные по промышленному производству и торговому балансу в Германии выйдут слабее ожиданий, FDAX может продолжить снижение в район уровня поддержки 10940. Но на фоне продолжающейся программы количественного смягчения от ЕЦБ этот уровень может стать достаточно привлекательным для покупок.

Ирина Рогова,  аналитик ГК Forex Club

См. также:
Красноярскэнергосбыт за 10 месяцев устранил 45 порывов водопровода в пос. Дубинино
Воздухообмен в жилых и промышленных помещениях
Пришла пора обучать инженеров
ЛуТЭК вручил награды победителям акции «Надежный партнер»