Экономика США продолжает ускоряться, а рынок труда - нет

Индекс менеджеров по закупкам (Purchasing managers Index, PMI) в промышленности во втором месяце лета зафиксировал самый серьезный прирост делового оптимизма с 2009 года, повысившись на 4,5 процентного пункта до отметки 55,4% с легкостью побив прогнозы аналитиков. Индикатор представляет из себя обработанные результаты опроса около 300 представителей из основных отраслей промышленности и относится к категории ключевой макроэкономической статистики. Его чтение выше 50% означает экспансию в экономике.

Индекс PMI непроизводственной сферы также отметился уверенным ростом по итогам июля. Он прибавил 3,8 процентного пункта и подскочил до отметки 56,0%. Теперь вместе с аналогичным показателя в промышленном секторе они находятся в области соответствующей темпам роста ВВП на уровне 2-3% в годовом выражении.

Одновременно Бюро трудовой статики заявило о 162 тысячах новых рабочих мест, созданных в июле. Однако, это самый низкий их прирост за последние четыре месяца. Уровень безработицы понизился на 0,2 процентного пункта до 7,2%, но по-прежнему остается «несколько повышенным» по мнению Комитета по отрытым рынкам ФРС США.

Соответственно, ФРС попадает в неопределенную ситуацию. С одной стороны экономика сигналит об ускорении темпов роста, а с другой представители бизнеса не спешат наращивать новые рабочие места. Однако именно низкий уровень безработицы в области 6,5% является целевым параметром для регулятора. Следующее заседание комитета состоится в середине сентября и если отчет по рынку труда за август также окажется слабее предыдущего, то это может стать поводом для того, чтобы не торопиться с сокращением программы количественного смягчения.

Одновременно фондовые рынки получают множество поводов для роста. Сильная макроэкономическая статистика будет сигналить о быстро восстанавливающейся экономике, а более слабая будет способствовать продолжению программы монетарных стимулов со стороны ФРС. В таких условиях индексы имеют все шансы отметиться очередным месяцем роста по итогам августа. Уверено себя продолжат чувствовать и сырьевые рынки.

А вот доллар может оказаться под умеренным давлением. В последние месяцы участники валютного рынка закладывали в цены возможность начала сокращения программы количественного смягчения уже в сентябре, но ослабевающие данные по рынку труда могут стать поводом для переноса начала этого процесса на ноябрь.

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB

Факты из архива:
Переселенцы из зоны затопления БоГЭС бесплатно получат землю под строительство жилья
Строительство модульных зданий
Преимущества бетона как строительного материала