В поисках алгоритма сытости волков при одновременной сохранности овец

Хотя основной индекс, который для простоты называют «индексом оптимизма» (economic sentiment) превысил прогноз, зафиксировавшись на уровне 48.2 против прогноза 35.0, его «напарник» - индекс текущих условий (current conditions) – откровенно ударил лицом в грязь, рухнув до 5.2 с ожидавшихся 9.0. Таким образом, вопрос о восстановлении экономики еврозоны по-прежнему «висит в воздухе».

Американские торги, начавшиеся по традиции на позитивной ноте, вскоре существенно замедлились комментариями к очередному не слишком убедительному выступлению президента Обамы на предмет того, как сделать, чтобы «и волки были сыты, и овцы – целы» (читай: оптимизировать федеральный бюджет, не допустив автосеквестирования 1 марта и при этом не понизив его расходную часть), а также неожиданно низким значением индекса рынка жилья от Национальной ассоциации домостроителей (NAHB), который в феврале упал до уровня 46 пкт против январского значения 47 и консенсус-прогноза 48 пкт.

Тем не менее, большинство компонентов индекса Dow (22 из 30) завершили торги в плюсе. Наибольшее падение продемонстрировали акции алюминиевого гиганта ALCOA (-2.8%), тогда как лидером повышения стал бумаги компьютерной корпорации Cisco Systems (+2.24%). Прибавили более 1% акции Bank of America, JPMorgan, GE и др. ликвидные бумаги. На фоне подтверждения вчерашних слухов о готовящемся слиянии Office Max (+21%) и Office Depot (рост на 9.4%) очень прилично выглядели индексы ритейлового сектора. К тому же, ряд крупных инвестдомов выпустил одновременно несколько повышательных рекомендаций в отношении нескольких наиболее ярких его представителей – таких, как Best Buy, акции которого подросли к концу торгов на 2.7%.
В итоге к закрытию рыночные «быки» вошли во вкус и, махнув рукой на пресловутую перепроданность, завершили торги более существенными прибавками индексов, чем по итогам предыдущего торгового дня – пятницы: Dow прибавил 0.39% до 14035.67, S&P 500 подскочил на 0.73% до 1530.94, а NASDAQ взлетел на 0.68% до 3213.60 (максимальная отметка с ноября 2000 года).

Вследствие осязаемого роста аппетита к рискам и, как следствие, ослабления доллара цена на мартовские фьючерсы на нефть марки Light Sweet вчера по итогам торгов на NYMEX повысилась на 0.8% до 96.66 долларов за баррель. Продолжила свою гордую гуттаперчевую поступь и медь, которая вчера в Лондоне прибавила очередные 0.38% до 8080 долларов за тонну после лёгкой и непродолжительной просадки на негативных статданных из Германии. Вообще, промышленные металлы предлагают одну из немногих «условных» безопасных гаваней накануне потенциально драматических событий в Штатах (автосеквестирование бюджета, возобновление дебатов по повышению «потолка» госдолга) и невнятных экономических процессов в Европе. В этом сегменте мы, прежде всего, выделяем цветные металлы, т.к. при продолжении ускорения роста экономики Китая изначально спрос импортёров будет сосредоточен именно на них, поскольку они используются в актуальных ныне инфраструктурных и домостроительных проектах, а также как составные части компонентов электронных гаджетов. Что касается отслеживания динамики индекса волатильности VIX (он находится вблизи исторических минимумов 12.30), то, на наш взгляд, как и летом 2011 года, накануне понижения суверенного рейтинга США агентством Standard&Poor’s, он потерял былую значимость опережающего индикатора грядущей драмы, и о сентименте игроков сейчас можно более или менее достоверно судить разве что только по соотношению опционов put/call на чикагской бирже CME.

Прогнозы Nord Capital:

    Промышленные металлы будут продолжать более или менее синхронный рост в ближайшие месяцы с потенциалом роста сводного индекса до конца марта 12-13%.
    Потребительская инфляция в Германии в январе окажется лучше прогнозов.
    Базовый индекс цен производителей PPI в США не преподнесёт никаких сюрпризов.
    Квартальная отчётность Union Bankshares выйдет несколько хуже ожиданий.