Новости

По мнению экспертов, момент для размещения бумаг монополия выбрала вполне благоприятный, если только нефтяные цены резко не пойдут вниз. Долларовая доходность новых бумаг, скорее всего, будет не намного выше 8,4%, с которой сейчас торгуются апрельские еврооблигации монополии, пишет РБК daily.

Организацию долларового транша монополия поручила JPMorgan и Morgan Stanley, выпуска в евро — BNP Paribas и Soсiete Generale. Встречи с инвесторами пройдут в Европе, Великобритании и США. На прошлой неделе «Газпром» говорил о намерении разместить евробонды на сумму 1,5 млрд долл. и 350 млн евро, однако ориентиры и параметры бумаг не назвал. Напомним, в начале апреля газовый холдинг разместил два выпуска евробондов — на 500 млн франков и 2,25 млрд долл. под 9,25%.

Текущая рыночная конъюнктура в целом достаточно благоприятна для размещения бумаг «Газпрома», в случае если нефтяные цены не пойдут резко вниз, говорит аналитик ФК «Уралсиб Кэпитал» Станислав Боженко. Новые облигации найдут покупателя, так как газовая монополия — самый первоклассный российский заемщик, известный во всем мире, поэтому интерес к размещению у западных инвесторов однозначно будет. Кроме того, глобальный аппетит к риску с апреля, когда компания размещалась последний раз, вырос, о чем можно судить по российскому суверенному спреду, который сузился примерно на 50 б.п., до 415.

Итоговый спрос будет, конечно, зависеть от предлагаемой ставки, и если она будет рыночная, то спроса стоит ожидать высокого, говорит эксперт. Доходность нового выпуска «Газпрома» будет главным образом зависеть от срока, на который он будет размещен. Скорее всего, как и при апрельском размещении, компания предложит инвесторам встроенный пут-опцион сроком через три-четыре года. Исходя из текущей доходности размещенного в апреле выпуска «Газпрома» (8,4% к пут-опциону), долларовая доходность новых бумаг, вероятно, будет предлагать к нему некоторую премию, однако навряд ли она будет существенной (20—30 б.п.), заключает г-н Боженко. Дополнительные средства нужны «Газпрому» для обслуживания долгов и финансирования инвестпрограммы, которая даже после пересмотра осталась довольно высокой — 775 млрд руб., добавляет эксперт департамента оценки «2К Аудит — Деловые консультации» Петр Клюев.